時間是算法穩定幣的最終錨定物_穩定幣

算法穩定幣又在蓬勃發展——這是達摩克里斯之劍，一方面，1.9萬億大放水給整個加密貨幣市場提供了流動性，另一方面，再次證明了中本聰創設比特幣的先見之明：美元一直濫發并稀釋每個人的財富。

我們現在談論算法穩定幣，都會刻意把比特幣忘掉，但比特幣白皮書本來就指出，比特幣的設計初衷就是一種算法穩定幣，一種點對點的電子現金系統，人們還記得在比特幣發展初期那位花了10000個比特幣購買披薩的程序員Laszlo Hanyecz。但現在，尤其是2020年開始，比特幣作為數字黃金的概念基本成為新的共識，價值儲藏功能超越了日常支付。

Circle的SPAC合作伙伴擬將對Circle的收購交易時間推遲至明年1月底:11月1日消息，據外媒報道，美國證券交易委員會的一份文件顯示，Circle的SPAC合作伙伴（特殊目的收購公司）Concord Acquisition Group計劃將對USDC的主要發行方Circle Internet Financial的收購推遲到2023年1月底。提議推遲的原因是Concord董事會認為沒有時間召開特別股東大會來批準該交易。這一次擬議的延期時間為7周，這表明阻礙按時達成協議的問題更多是程序性的問題，而不是不利的市場環境等因素。

這不是該交易第一次被推遲。該交易最初于2021年7月達成，目標估值為45億美元，2022年2月估值增至90億美元，最初定于6月10日完成。然而，截止日期在6月7日被推遲了6個月至12月10日。（福布斯）[2022/11/1 12:04:18]

這是算法穩定幣最大的利好，因為比特幣證明了算法穩定幣確有其使用場景，如同現在論述黃金具有價值的這件事，往往從黃金的稀缺性和人們的共識入手，而不會討論黃金是否具有價值，換而言之，黃金具有價值是一種共識。

NYDFS負責人：加密許可證和商業審批花費的時間太長，需開發“21世紀監管框架”:金色財經報道，紐約金融服務部 (NYDFS) 負責人 Adrienne Harris 表示，該機構正在招聘更多員工并更新其指導方針，以更好地應對監管不斷變化的加密行業挑戰。Adrienne Harris 解釋說：“虛擬資產是第一種轉型資產，當我們看到聯邦監管機構涉足該領域時，加密貨幣不一定完全適合商品監管框架、證券監管框架、以及貨幣監管框架，加密許可證和商業審批花費的時間太長，因此監管機構要為加密貨幣開發一個適合21世紀的框架。”（coindesk）[2022/5/20 3:29:03]

而算法穩定幣的共識已經由比特幣來賦予。

印度第四大銀行：加密貨幣在印度合法交易只是時間問題:印度第四大私營銀行HDFC銀行近日發布一份報告《加密貨幣：短暫潮流還是長久基業》（Cryptocurrencies: Fad or Forever?），稱印度投資者獲得合法交易加密貨幣的權力只是時間問題。目前，印度政府在加強加密貨幣監管的同時，也在制定一項相關法案。HDFC銀行的報告指出，比特幣有望像黃金一樣，發展為一種主要的資產類別。我們發現黃金與比特幣的每日收益之間存在正相關關系。雖然相關性還很微弱，但一直在上升。從投資組合多元化的角度看，它有望發揮很好的對沖作用。（Mint）[2021/5/28 22:53:01]

回溯金本位美元到如今的信用美元歷程，雖然也有石油美元等敘事模式，但美元的現實支撐是美債，也就是未來的美元，而美元又是諸多國家的事實上的貨幣錨，換而言之，世界的法幣發行體系根基是美元。

58學院直播間：入場Filecoin挖礦 需要注意資產配置和入場時間:今晚，58學院第十期AMA《關于Filecoin，玉玲小姐姐有話說》邀請到了ChainUP VP 金色算力云市場負責人陳玉玲做客直播間。玉玲表示，Filecoin頭礦的激勵機制十分吸引投資者，在強大的市值預期下，Filecoin頭礦挖礦就像比特幣早期挖礦一樣，早到者利潤十分可觀。投資者如果長期看好Filecoin，挖礦是一個不錯的入場方式。對于個人投資人而言，入場需要考慮資產配置。如果是想要參與到挖頭礦，最好的入場時間就是現在。如果是小額投入，可以在Filecoin上線前尋找靠譜的供應商。如果更追求穩健的投資，可以考慮主網上線后再入場也不遲。據悉，58學院直播間本月將主打“女性視角下的區塊鏈”。[2020/8/13]

當前美元約占全球國際交易、儲蓄和貸款的 55%，而算法穩定幣，實際上等同于去法幣化=去美元化

依靠法幣始終是一種寄生，數字原生才是區塊鏈的初心。比特幣其實是一種“失敗”的點對點電子現金系統，成為黃金一般的價值儲藏物，換言之，如果你認為區塊鏈世界、而不單單是DeFi生態需要另一種電子現金系統，那么其實穩定幣就有市場，因為有需求就有市場。

共識有，需求有，但除了AMPL之外的算法穩定幣都難談成功，如果找一個原因，那么我認為是如何在一個高度不確定的市場建立確定性。

所以問題在于如何求取確定性，把視角放大到整個穩定幣系統，現在大概有五種思路：

錨定法幣，比如USDT和USDC，把不確定性遷移到美元上，至于USDT是否足額抵押美元是另外一個問題；

錨定其他加密資產，最典型的就是DAI，超額150%質押ETH只是表像，實際是把不確定性轉移到以太坊上；

無錨算法穩定幣，依靠數學模型和智能合約來確保幣價穩定，比如Ampleforth，也是實現難度最大的一種；

儲備金制度的算法穩定幣，比如Float和RAI，利用ETH為儲備金，但非錨定物，可以把儲備金理解為一種信任杠杠，我們都相信這部分抵押物可以承擔整個系統的穩定運行。

還有一種元穩定幣，比如 yUSD，是Yearn根據yCRV Curve AMM池子中的頭寸發行的穩定幣，類似于DeFi中的樂高積木的組合方式，風險全在底盤。

這五種，除了無錨算法穩定幣真的沒有任何抵押物，其余四種都做了信用遷移和風險轉移，信用可以來自現實世界，也可以來自虛擬世界，風險可以藏起來也可以轉嫁他人。

抵押的意義在于信用遷移，但無法提供信用來源，信用來源只能是人們的共識，分不清這二者會誤入歧途，比如，“為什么USDT有價值，因為美元有價值”，這不是算法穩定幣要走的路，算法穩定幣要解決共識問題。

如果樂觀看待，未來一定屬于數字世界中的原生算法穩定幣，也許數字貨幣會抗衡，人們的傳統慣性會遺存很長時間，甚至這個時間會很久，但是現在是加速社會：支付寶快速改變了支付方式，比特幣改變了人們對區塊鏈的看法，兩相結合，真的不會有奇跡發生嗎？

但是現實世界是調和主義大行其道，2020年的算法穩定幣雙雄Basis和ESD難談成功，反而是儲備金+算法穩定幣模式正在上行，這是一種既不是超額儲備金，也不是全靠算法，而且幣價更不穩定，但是徹底的算法穩定幣還需要時間來塑造共識，所以這是目前較為折中的方式。

但是風險點隨之而來，儲備金是一種懼怕擠兌的設計思路，大家都相信有儲備金，但是都不去兌換就能保證平穩運行，但是不讓兌換會帶來自由流通的問題，流動性缺乏嚴重的話會帶來參與度不足問題，甚至導致項目死亡。

算法穩定幣是一種無中生有和動中取靜的思路，可以沒有實物、法幣錨點，但必須有價值錨點，講好一種敘事比經濟、數學模型更重要，加密貨幣市場整體波動性較大，沒有形成穩定的價值循環體系，人們進入加密市場最終還是回歸法幣和現實投資標的。

我們最后做一個總結，人與自然的交互帶來了貝類、石幣和黃金等自然物質的價值，與人類社會的交互帶來了信用的支撐物，美元、人民幣皆是如此，那么人在虛擬世界間進行交互會導向算法穩定幣才是合理選擇。

接下來，我們會介紹儲備金+算法穩定幣這種設計思路是否可行，同時提醒大家注意，算法穩定幣目前的現狀極不穩定，本文不構成任何投資建議。

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