UNI把自己搞砸了？代幣出現問題 !_UNI

近日，Uniswap社區一直在治理論壇上討論協議費用轉換，解釋下對UNI缺乏價值捕獲的擔憂，還有為什么UNI可能已經很糟糕了..

Uniswap是一個自動化做市商(AMM)，是同類中的第一個。AMM解決了一個巨大的問題并創造了數十億美元的價值。然而，盡管Uniswap的交易量超過1萬億美元，但UNI代幣除了“治理”功能之外，從根本上來說一文不值。

歷史上Uniswap的v1于2018年11月驗證創建。他們沒有發行代幣，Uniswap也沒有獲得任何價值。這沒關系，因為沒有競爭對手，還有改進的余地。

Uniswapv2于2020年5月推出。v2的主要改進是將ERC-20引入ERC-20池。隨著每筆交易不通過ETH交換將效率提高，v2將是Uniswap添加UNI并獲取價值的最佳時機。

Kannagi Finance發生Rug Pull， TVL僅剩24美元:7月29日消息，據DeFiLlama數據及社區反饋顯示，zkSync Era上DeFi項目Kannagi Finance發生Rug Pull，截止發稿時TVL僅剩24美元（昨日為213萬美元），其官方推特賬戶已注銷。[2023/7/29 16:06:16]

2020年9月，Uniswap向用戶空投了UNI總額的15%。該團隊還指定1,000,000,000個UNI代幣中的43%用于“貢獻者贈款”、社區倡議、流動性挖礦和其他計劃”。

Uniswap對UNI代幣的使用從治理的角度來看是有意義的，但沒有任何經濟價值。除了從國庫中投票給自己的代幣之外，UNI沒有明確的用途

FT：香港金管局確認4月已要求在港營運貸方嘗試滿足持牌加密交易所提出的業務要求:金色財經報道，據英國《金融時報》披露，此前報道稱香港金管局(HKMA) 正向匯豐、渣打、中銀施壓，讓其接納加密貨幣客戶，目前香港金管局對英國《金融時報》作出回應，稱他們的確在4月已要求在港營運的貸方，嘗試滿足持牌加密貨幣交易所提出的業務要求。他們對幾家大型銀行進行會晤，詢問為什么加密貨幣交易所不被接受為客戶。在一封標注日期為4月27日的信函中，香港金管局已相對強硬的方式對銀行提出了要求，對客戶的盡職調查不應造成不應有的負擔，尤其是對于那些在香港設立辦事處的人。[2023/6/16 21:42:25]

v3是Uniswap的最新版本。?UNI仍然沒有捕獲價值，而且越來越難以做到這一點。競爭對手的存在、訂單薄搶占市場、監管的威脅和hopium將阻止UNI在未來獲取任何價值。

數據：DeFi協議總鎖倉量跌破600億美元:金色財經報道，據DefiLlama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）為586.9億美元，24小時內跌幅為5.72%。TVL排名前五分別為MakerDAO（77.1億美元）、Lido（64.9億美元）、AAVE（61.5億美元）、Curve（56.5億美元）、Uniswap（54億美元）。[2022/8/28 12:53:01]

早期，Uniswap處于壟斷地位。事實上，其競爭對手$SUSHI推出的唯一原因是為了獲取價值并將其分配給持有者。如果UNI最初捕獲了價值，Uniswap可能仍然是唯一的AMM

Uniswap現在面臨一個難題：費用、價值獲取——需要來自某個地方。如果Uniswap向用戶收費，聚合商開心，比如：1inch將在其他地方進行交易。即使Uniswap是最便宜的選擇，額外的費用也會使其在未來變得不那么站得住腳。

O3 Swap v2版本已與五條鏈上的Uniswap v3完成整合:8月23日消息，O3 Labs官方宣布，O3 Swap v2版本已與以太坊主網、Arbitrum、Polygon、Optimism、Celo等五條鏈上的Uniswap v3完成整合。[2022/8/23 12:43:06]

如果Uniswap從LP那里轉移費用，已經處于微薄利潤并冒著很多額外風險的LP將離開。

還有監管威脅--作為去中心化協議的中心化團隊，UniswapLabs在老美法律上處于危險境地。Uniswap是一個最大和最集中的項目之一，這使得SEC很容易挑選并瞄準這一巨大的目標。

鑒于UNI可能已經在SEC的打擊名單上，Uniswap鼓勵任何使UNI進一步類似于證券的東西是不明智的。

Uniswap團隊成員和大型投資者持有大約三分之一的代幣。投票支持使$UNI進一步類似于證券，或者可能在此時出售這些將使它們陷入監管困境。

即使沒有這些問題，Uniswap也應該更喜歡當前的價格——由hopium支持——而不是公平的UNI估值。1.1萬億美元的交易量和0.05%的交易費用轉換將使國庫凈額達到5.5億美元。

這些費用不會全部歸持有人所有，但即使有，每個代幣也只是獲得0.55美元。鑒于AMM市場競爭激烈的性質，以及其他加密回報的機會成本，這使得UNI非常沒有吸引力。

’鑒于UNI的0.55美元“每股收益”和競爭格局，UNI持有人應該更喜歡其當前價格——由投機推動——而不是公平的市場價值。這兩個問題本身就應該讓用戶停止討論費用轉換。

Uniswap不太可能打開開關，并保證不會將費用轉移給持有人。與此同時，Uniswap的價值捕獲，必須要等待時機并以其他方式獲利。

結論

1.價值創造=/=價值獲取

Uniswap促成了超過1萬億美元的交易量。但是UNI沒有捕捉到任何這些——它目前的價格完全是由“不知情”的投機推動的。

2.Hyperstructures是他們自己的競爭對手

Uniswap發布v1后，它就永遠存在了。即使在沒有外部競爭對手的情況下，Uniswap的v1、v2和v3也會阻止它獲取價值。

3.代幣經濟學不能是事后的想法

創始人經常考慮用代幣補貼用戶行為，但忘記通過協議驅動對代幣的任何需求，從而使其沒有價值捕獲。當協議以完整形式存在時，為時已晚

’Uniswap缺乏遠見同時催生了它的競爭對手，并消除了AMM市場中所有獲取價值的機會。?UNI沒有實用性，隨著AMM競相跌至谷底，都幾乎沒有價值捕獲

UNI的代幣經濟學問題從開始是可以避免的。使用需求方代幣經濟學，這些問題在發布之前就可以輕松解決。但現在…船難掉頭

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

Tags：UNISWAPUniswapAMMUNITS幣ethereumuniswapuniswap幣為什么漲不起來Giant Mammoth

歐易交易所