關于我對以太坊（ETH）合并所有的想法_ETH

以太坊合并將做兩事：

它將消除每個區塊上的工作量證明ETH排放。目前，這些排放總量約為每天13,000ETH。合并預計將用每天約1,000至2,000ETH的更小得多的排放量來代替每天向礦工排放的約13,000ETH哪些ETH交易有效，哪些無效）。無論ETH的價格和以太坊網絡的使用情況如何，這些排放都將以相同的速度發生。

每個區塊都會燃燒一定數量的汽油費。此變量取決于網絡的使用情況。網絡的使用是一個自反變量，我稍后會更詳細地解釋。

ETH總通脹=區塊排放-燃燒的Gas費

在當前當地條件下，我會將BlockEmission視為一個常數。這些當地條件可能會被違反，但會在很長一段時間內。因此，我們可以輕松地將這個變量視為一個常數。

燃燒的GasFees取決于網絡的使用情況。

Solana Labs聯合創始人Anatoly Yakovenko抨擊以太坊社區散播虛假TPS信息:金色財經報道，Solana Labs聯合創始人Anatoly Yakovenko在社交媒體轉發以太坊社區散播Solana區塊鏈TPS運行表現的虛假信息，相關虛假信息稱如果問題得不到解決可能會對Solana區塊鏈產生重大影響。Anatoly Yakovenko指出，以太坊社區內外的成員散布了許多有關Solana Labs的虛假謠言。其中之一就Solana區塊鏈的TPS已耗盡，Anatoly Yakovenko表示自己喜歡正常競爭，但需要嚴格遵守行業事實。[2023/7/29 16:06:09]

通貨膨脹=區塊排放>燃燒的燃氣費通貨緊縮=區塊排放<燃燒的燃氣費

那些相信ETH將成為通縮貨幣的人還必須相信，網絡使用量將足以抵消每個區塊產生的ETH數量作為對驗證者的獎勵。然而，為了評估它們是否可能是正確的，我們必須首先問——是什么決定了像以太坊這樣的給定加密網絡被使用了多少？

用戶在選擇第一層智能合約網絡鏈時有很多選擇。其他第一層鏈包括Solana、Cardano、Near等。

美國國家期貨協會發布加密業務合規規則:金色財經報道，美國國家期貨協會(NFA)發布了針對NFA會員從事加密業務的合規規則，該規則對從事數字資產商品活動的NFA會員和準會員提出了反欺詐、公正公平的交易原則和監管要求。該規則的范圍目前僅限于比特幣和以太坊，要求成員密切監督他們的業務活動，并表示參與現貨加密商品活動的成員“必須對這些活動采取和實施適當的監督政策和程序”，新的合規規則定于2023年5月31日生效。

NFA是一個自監管組織，1974年，美國國會成立了商品期貨交易委員會(CFTC)并授權創建NFA，旨在為該行業提供創建自律組織的機會。NFA于1981年9月22日被CFTC正式指定為“注冊期貨協會”，于1982年開始其監管業務。[2023/4/1 13:38:40]

合并完成在以太開發的應用

網絡上應用程序的質量始于其工程師的質量和數量。作為開發人員，您創建供人們使用的東西。如果沒有人使用該網絡，您就不可能在其上進行開發。顯然，開發人員希望使用他們熟悉的語言進行編碼，但這種偏好次要于在給定的去中心化網絡上可以與之交互的用戶數量。

福布斯：美國SEC已收到超過1.1萬封支持灰度現貨BTC ETF的信函:10月18日消息，美國證券交易委員會（SEC）已收到超過11,000封支持灰度將旗下比特幣信托基金GBTC轉換成比特幣現貨ETF的信函，其中包括Coinbase、Susquehanna和Silvergate 等公司，以及區塊鏈協會和數字資產市場協會等組織團體。

SEC的意見反饋收集截至時間為當地時間本周二（10月18日），上周灰度披露已經向法院提交開庭的訴訟文件，福布斯透露，如果灰度在上訴階段敗訴，他們可能會繼續尋求向美國最高法院上訴。[2022/10/18 17:29:56]

開發人員的數量與他們的創作可以服務的用戶數量直接相關。正如我們在上面建立的，給定網絡的用戶數量與其原生代幣的價格直接相關。并且既然用戶數和價格具有自反關系，那么開發者數量和價格也必然具有自反關系。隨著價格上漲，越來越多的人聽說了以太坊，越來越多的人使用該網絡，越來越多的開發人員被吸引在網絡上開發應用程序，以吸引其龐大且不斷增長的用戶群。應用程序越好，加入網絡的用戶就越多。我們繞來繞去——自反性101。

Klaytn基金會創始人：減少人為因素可防止黑客入侵:8月11日消息，韓國公鏈項目Klaytn基金會創始人Sam Sangmin Seo接受采訪時表示，鑒于去中心化應用頻繁遭遇高調攻擊，區塊鏈行業安全性急需得到提高，而最大限度地減少人為錯誤可能是關鍵。

Sam Sangmin Seo表示，這些跨鏈橋在安全方面面臨兩個問題，“實施中的缺陷”或者“運營商的問題”，例如運營商的私鑰被盜。Klaytn已經意識到這些風險，并且正在研究基于零知識證明技術的跨鏈橋，它可以在沒有操作員的情況下提供證明。事實上，很多黑客攻擊都是由人為錯誤引起的。如果能減少這種情況，減少協議層面的人為干預，就有可能建造一座更安全的跨鏈橋。（Forkast）[2022/8/11 12:18:02]

如果以太合并完成或者未完成將會發生什么

ETH通縮的幅度取決于所燃燒的Gas費用的數量。

燃燒的gas費用取決于網絡的使用量。

網絡使用取決于用戶數量和應用程序的質量。

用戶數量和應用質量與ETH的價格存在反身關系。

FTX將支持全新LUNA通證空投并暫停原LUNA和UST市場:據官方公告，FTX宣布將支持全新LUNA通證空投并暫停原LUNA和UST市場，具體安排如下：

- LUNA和UST市場將于2022年5月26日12:00（UTC）暫停。

- 全新LUNA通證空投：

在快照時間點，在FTX上擁有UST和LUNA余額的用戶，將有資格獲取全新的LUNA通證空投，可能視情況進行一定的調整。具體時間、實施計劃及數量等詳情將另行公布。[2022/5/26 3:42:31]

因此，通過傳遞性，通貨緊縮的幅度與ETH的價格具有反身關系。

考慮到這一點，世界有兩種潛在的未來狀態。

以太坊合并成功：

如果合并成功，價格與貨幣通縮量之間存在正反身關系。因此，交易者今天會購買ETH，因為知道價格越高，網絡使用越多，通貨緊縮就越多，推高價格，導致網絡使用更多，以此類推.這對多頭來說是一個良性循環。上限是全人類都有一個以太坊錢包地址。

以太坊合并再次延遲

如果合并不成功，價格與貨幣通縮量之間將存在負反射關系。或者，換句話說，價格與貨幣通脹量之間存在正反身關系。因此，在這種情況下，我相信交易者要么做空，要么選擇不持有ETH。

這種關系有一個底線，因為該網絡是運行時間最長的去中心化網絡。ETH在沒有合并敘述的情況下達到了非常大的市值。最受歡迎的dApp是使用以太坊構建的，而以太坊也擁有所有layer-1鏈中最多的開發人員。鑒于此，正如我在之前的文章“MaxBidding”中提到的那樣，我相信ETH不會低于TerraUSD/三箭加密貨幣信貸崩盤期間所經歷的800至1,000美元的價格。

對于ETH的市場意見

我們現在需要確定我們認為市場對合并是成功還是失敗的看法。

在我看來，最好從下面的圖表中確定，該圖表顯示了ETH/BTC匯率。它越高，ETH的表現就越優于比特幣。由于比特幣是加密資本市場的儲備資產，如果ETH在這個階段表現優于它，對我來說，這意味著市場認為成功合并的可能性越來越大。

自從加密信用解除后，ETH的表現超過了BTC約50%。因此，我認為可以公平地假設市場越來越相信成功的合并即將到來。以太坊核心開發人員提出的當前預期合并日期是2022年9月15日。

當前的拋售壓力有兩個潛在原因：

您做多實物ETH，但不確定合并是否會成功或何時發生-因此您通過以高于當前現貨價格的價格出售期貨合約來完全或部分對沖您的ETH敞口。

您期望合并發生，并希望能夠在某些ETH忠實派別不可避免地抵制合并并創建一個分叉來維護ETH時，獲得將被鑄造并分發給所有ETH持有者的免費鏈分叉代幣工作量證明鏈。所以，你是多頭實物ETH——但你也想通過賣出期貨合約來對沖你的ETH敞口。如果您以低于收到的鏈分裂代幣價值的折扣出售期貨合約，那么您就獲利。

在這些定向期貨流動的另一邊是做市商。他們運行delta中性投資組合，這意味著他們不會直接接觸ETH。因此，當他們從我上面描述的動機的賣家那里購買期貨時，他們必須在現貨市場上實物出售ETH以對沖自己。這增加了現貨或現貨市場的賣壓。

但請記住——我剛剛向你展示了ETH的表現優于BTC50%。現貨市場做市商的拋售無法與多頭的多頭流動相抗衡。這非常令人鼓舞。這意味著市場對成功合并的信心被低估了，并被做市商的拋售現貨對沖流量所掩蓋。

如果市場認為合并發生的可能性越來越大，如果合并成功，所有通過期貨合約對沖的人會發生什么？

如果合并成功，那些擁有現貨ETH的人將回購他們的對沖，因此他們是多頭ETH，并且可以從我上面描述的積極反身性中受益。

如果合并成功并且鏈分叉的代幣被分發，它們將被以任何價值出售，對沖頭寸的人將立即平倉。現在，他們可能決定出售現貨ETH以完全平倉——但我敢打賭，這些交易者將是少數。ETH將被發現，并可以從積極的反身性中受益。

我相信成功的合并將導致邊際購買壓力，在此過程中翻轉做市商的期貨頭寸。他們將從多頭期貨/空頭現貨轉為持平或空頭期貨/多頭現貨。他們空頭的現貨必須被補倉，如果他們獲得凈空頭期貨，他們現在必須進入市場并購買額外的現貨。導致合并前現貨溢價的衍生品流動的平倉將導致合并后的期貨溢價。

我們該如何執行交易決策

對于那些相信合并將按計劃成功進行的人，問題就變成了：你應該如何表達你的看漲觀點？

現貨/實物ETH

最直接的交易是購買ETH，或者在你的加密投資組合中增持ETH。

買謠言，賣事實？

假設你通過一些與ETH相關的工具做多，問題就變成了——你是在合并發生之前完全減少或關閉你的多頭頭寸嗎？

由于積極的反身性在合并前拖累ETH的價格走高，教科書交易建議您至少應該在合并前減少持倉。實際的現實很少能達到預期。

通脹的結構性下降只會在合并后發生。我希望我們會看到它的表現類似于比特幣減半——也就是說，我們都知道減半的發生日期，但是，比特幣在減半后仍然總是反彈。

也就是說，在合并之前和之后，ETH的價格可能會略微下跌。那些部分或全部削減的人最初會對他們的決定感到滿意。然而，隨著通貨緊縮的開始，由于ETH價格的高漲和網絡使用之間的反身關系，價格可能會逐漸走高。您相信長期趨勢，就可以長期拿著，但是要留好倉位加倉，因為現在市場還有很多不確定性存在。

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來源：金色財經

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