中心化穩定幣：Web 3 革命的推動者、還是美元霸權的延續？_穩定幣

作為傳統金融和加密市場之間的橋梁，穩定幣現已成為推動Web3?采用的重要“齒輪”。在DeFi領域中，借貸、支付、衍生品等活動需要穩定可靠的價值媒介，這推動了穩定幣的飛速發展。作為這個市場中的龍頭，中心化穩定幣是Web3革命的推動者？還是美元霸權的延續?

穩定幣發行商已成為持有美國國債的“巨鯨”

根據摩根大通?8月16日發布的一項研究報告，截至2022年5月，Tether、Circle?等穩定幣發行商共持有價值800億美元的美國短期國債，份額占比達到美國國庫券市場的2%左右，比巴菲特的伯克希爾·哈撒韋持有的還多。

國債是一種政府發行的債務，作為信用最高的投資工具，在公司資產負債表中一般計入現金等價物。

數據顯示，當前穩定幣的總市值為1550億美元。加密總市值為1.1萬億美元，這意味著穩定幣占總市值的16%，市值前六大加密貨幣中有一半是穩定幣。

Tether 2023年Q1的凈利潤為15億美元，超額準備金達24.4億美元:5月10日消息，根據Tether最新的證明報告，其2023年第一季度凈利潤為 15 億美元，是上一季度報告的兩倍多。 根據聲明，截至 5 月 9 日，Tether 的合并總資產至少為 818 億美元，而其合并總負債為 794 億美元，反映出至少 24.4 億美元的超額準備金——創歷史新高。超額準備金遠高于去年第 4 季度的 9.6 億美元。持有530億美元的美國國債，比2022年第四季度的392億美元有所上升。

Tether 首次將其他類別納入其儲備報告。其中包括比特幣、實物黃金、隔夜回購和公司債券配置。它持有價值 15 億美元的比特幣和價值 33 億美元的貴金屬。Tether 表示，其大部分投資（約 85%）以現金、現金等價物和其他短期存款的形式持有。它補充說，黃金和比特幣分別占總儲備的 4% 和 2% 左右。[2023/5/11 14:55:47]

這其中，以美元計價的中心化穩定幣約占所有穩定幣交易量的98%。

元宇宙虛擬地產2026年前錄得增長將達53.7億美元:金色財經報道，根據市場研究公司 Technavio 發布的《最終用戶和地理區域的元宇宙房地產市場 - 2022-2026 年預測和分析》顯示，元宇宙虛擬地產 2026 年前的錄得增長將達 53.7 億美元，年復合增長率為 61.74%。根據地理細分，預測期內超過 41% 的增長來自北美市場，其次是歐洲和亞太地區。此外，企業市場份額將顯著增長，包括耐克、Facebook 和微軟在內的更多大公司將進入虛擬地產市場。（美通社）[2022/8/18 12:33:05]

與依靠算法和智能合約來維持其價值的算法穩定幣相比，USDT?和?USDC?等穩定幣旨在通過持有現金和現金等價物來保證1:1錨定。數據顯示，在撰寫本文時，USDT的市值為676億美元，而USDC的市值為524億美元。

商務部等27部門聯合發文促進文化貿易，促進區塊鏈等新技術應用:7月22日消息，7月21日，商務部等27部門日前聯合印發《關于推進對外文化貿易高質量發展的意見》。其中提出到2025年，建成若干覆蓋全國的文化貿易專業服務平臺，形成一批具有國際影響力的數字文化平臺和行業領軍企業。《意見》還重點強調了要提升文化貿易數字化水平，推動文化和科技深度融合，促進大數據、云計算、人工智能、區塊鏈等新技術應用，賦能文化產業和貿易全鏈條,帶動傳統行業數字化轉型,提升企業數字化運營能力。

此前,重點推動人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等數字新賽道發展寫進《“十四五”數字經濟發展規劃》,都為數字文化發展提供強勢技術賦能。[2022/7/22 2:31:22]

美元主導地位

美元的主導地位來自于其在傳統市場的廣泛使用。

Curve將3pool中的參數A從5000下調至2000，USDT比例從75%下降至63%:金色財經消息，Curve將3pool中的參數A從5000下調至2000，USDT在3pool中的比例已從75%下降至63%（USDT價格保持不變，目前為0.999）。Curve表示將繼續觀察3pool資金池狀況看是否需要將參數A下調至1000。[2022/6/2 3:58:50]

世界各地的中央銀行和機構更偏好以美元相互交易。據美聯儲發布的一份報告，美元在官方貨幣儲備、外匯交易量、外幣債務工具、跨境存款和跨境貸款中占據主導地位。

在貨幣使用方式加權指數中，美元的評分為75，使歐元相形見絀，歐元是金融業使用第二多的貨幣，評分為25。

穩定幣在web3中的用例

Larry Cermak：幣安領投了Terra 2019年種子輪融資和2021年的融資:5月15日消息，The Block研究副總裁Larry Cermak在推特上表示，很容易理解為什么CZ（趙長鵬）一連發布了多條關于LUNA的推文。幣安領投了Terra 2019年的種子輪融資和2021年的融資。在大概6個月前結束的上一輪融資中，他們以4年vest和1年cliff（最短生效期）投資了3億美元（與Jump Crypto相同）。

此前消息，Luna Foundation Guard（LFG）宣布完成10億美元融資，本輪融資通過場外銷售LUNA代幣完成，由Jump Crypto和三箭資本領投，Republic Capital、GSR、Tribe Capital、DeFiance Capital等參投。[2022/5/15 3:17:13]

同樣的情況也反映在穩定幣市場上，美元穩定幣在該領域獨占鰲頭。

由于穩定幣是旨在追蹤法定貨幣價格的加密資產，在市場動蕩時期以低波動性而受到追捧。與此同時，衍生品市場依賴穩定幣作為結算貨幣的一種形式。

美元穩定幣最大的吸引力也在于它們在蓬勃發展的DeFi市場中的實用性。

穩定幣可幫助投資者快速進出市場，而無需通過銀行。高收益吸引穩定幣持有者進入?AAVE、?Uniswap?等去中心化金融項目，從而為更廣泛的市場提供流動性。

去中心化借貸協議Liquity首席運營官MichaelSvoboda曾發文稱：“美元穩定幣為傳統金融產品提供了有吸引力的替代品，它們是機構采用加密貨幣的主要驅動力之一”。

DeFi的核心功能—借貸、質押、支付—都離不開穩定幣的參與。

此前報道，Tether、Circle已將其穩定幣USDT、USDC添加到?Polygon區塊鏈，除了在區塊鏈之間實現互操作性，這也將促進美元穩定幣在互聯網上的更大采用。

與其他數字貨幣最近一樣，不是所有穩定幣都“穩定”。美元穩定幣的崛起，還有一個重要催化劑是?TerraUSD脫錨引發的圍繞算法穩定幣的不確定性。

繼UST崩潰后，?Acala?Dollar在8月初脫錨，黑客鑄造了12.8億美元的代幣。AcalaDollar在三個小時內從1.03美元跌至0.009美元，問題似乎源于生態系統流動資金池中的編碼錯誤，攻擊者能夠在池中鑄造“大量”aUSD穩定幣，而無需提供任何必要的抵押品來保持與美元的掛鉤。

穩定幣在Web3支付領域

過去十年，加密貨幣市場的發展超出了許多人的預期，已經成功地改變了主流看法，許多傳統金融機構以另一種形式采用加密貨幣。

估值4000億美元的支付基礎設施提供商checkout.com已宣布，通過與加密安全公司?Fireblocks?的合作，支持以穩定幣USDC結算付款。新功能將允許商家在周末和公共假期結算付款，這是目前傳統法幣無法實現的。

以用戶A從加密貨幣交易所購買比特幣為例，雖然A可以立即獲得他的比特幣，但Visa、萬事達卡等銀行的運營模式意味著商家可能需要等待幾天才能收到資金。

今年早些時候，另一家支付巨頭?Stripe?推出了類似的功能，允許Twitter創作者以USDC獲得報酬。

雖然穩定幣支付的基礎設施方面已經出現了巨大的增長，但如果沒有商家愿意接受它是不可能的，盡管存在技術障礙和復雜性，商家也從支付集成中受益，主要原因包括交易成本的大幅降低、消除中間商以及來自世界各地的新客戶群的加入。

數據平臺PYMNTS與Bitpay合作對商家進行的一項調查發現，超過75%的美國客戶期待在2022年使用加密作為一種支付方式。而年銷售額超過10億美元的企業中有85%正在整合加密支付以獲得更多收益客戶，許多其他商家表示他們的海外交易增加了，因為在整合加密支付后找到了新的客戶群。

美元穩定幣VS“中心化”愿景

目前，按市值計算的最大穩定幣:Tether(USDT)、Circle(USDC)和Binance(BUSD)均由中心化實體發行。

這些穩定幣儲備由傳統銀行系統支撐，例如Circle的USDC，其中每個加密美元都由儲備的美元支持。中心化實體發行帶來了一個問題：它們可能被沒收，或者用戶可能被拒絕訪問。

最近社區熱議的TornadoCash制裁事件就是一個例子，Circle將美國財政部制裁名單中的以太坊地址列入黑名單。

當地址被Circle列入黑名單后，用戶將無法再接收USDC，而該地址控制的任何USDC都無法進行鏈上轉移。中心化穩定幣的持有者很容易面臨這種審查風險。

以人為本的Web3.0將賦予用戶對其數據的控制權和所有權。這讓許多人開始懷疑，如果Web3大規模采用，中心化的穩定幣如何保護人們的基本權益，如隱私權？

如果美元穩定幣繼續膨脹下去，美元霸權在web3中的延續是否與加密的“去中心化”精神背道而馳？

加密或許終有一天可以“吞噬世界”，那么政府和中央銀行的權力將在很大程度上取決于以其貨幣計價的穩定幣的采用情況。

PatrickHansen在斯坦福大學法學院發表的文章這樣寫道：“當前的穩定幣市場已經由美元穩定幣主導。這不僅給歐洲消費者帶來了外匯風險，更重要的是，將再次強化美國政府的重大影響，以及大量經濟價值將以美元計價”。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

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