滿幫再現Non-GAAP盈利 恢復注冊后預期增長更積極_比特幣

物流是商業的晴雨表，當經濟釋放韌性，合格的物流企業就會展示相應的生命力。

北京時間8月25日美股盤前，滿幫發布截至2022年6月30日的第二季度財報，營收超出市場預期，Non-GAAP凈利潤大幅增長。受業績提振及中概股反彈影響，滿幫隔夜美股股價大漲14.71%，在中概股中漲幅居前，市場對其成績表達了充分認可。

二季度，物流景氣度曾因外部因素受限。作為連接數百萬司機與貨主的數字貨運平臺，滿幫的業績增長，既是其本身駕馭市場能力的進步，也預示著它為這個物流生態系統，貢獻出了新的活力。

Non-GAAP盈利“慣性”，來自主動維護用戶體驗

2022年第二季度，滿幫實現營收16.7億元，同比增長49.3%，超過Q1財報披露時給出的16.4億元預期上限。另外，滿幫實現Non-GAAP凈利潤2.7億元，同比大幅增長168.1%。

嘉實基金董事長拜訪香港財庫局、香港金融管理局、香港證券及期貨事務監察委員會:金色財經報道，2023年6月27日至29日，嘉實基金趙學軍董事長率團訪問香港特別行政區政府財經事務及庫務局、香港金融管理局、證券及期貨事務監察委員會，分別與財庫局局長許正宇先生、香港金融管理局總裁余偉文先生、香港證監會行政總裁梁鳳儀女士，就資產及財富管理、數字金融和綠色可持續金融等領域進行交流。[2023/7/3 22:15:01]

市場關注與認可的重點在于，滿幫曾在Q1錄得約1.9億元Non-GAAP凈利潤，但二季度時，滿幫首先遭遇了行業的短期挑戰——中國物流與采購聯合會發布的物流景氣指數LPI顯示，4-6月行業承壓明顯，滿幫集團董事長兼CEO張暉也表示外部條件相當艱巨。同時，二季度的滿幫依然處于審查階段，新用戶不能注冊，意味著沒有新的貨運需求注入。

Santiment：持有10到10,000 BTC的錢包持有1300萬枚比特幣，占流通量的67%:金色財經報道，鏈上數據公司Santiment表示，本月比特幣價格有可能進一步上漲，山寨幣也可能跟進。之所以能夠實現這一點，是因為主要的加密貨幣持有者需要繼續購買旗艦數字貨幣BTC。過去兩周，隨著富達牽頭的比特幣ETF重新發行的消息傳出，加密貨幣鯨魚和巨鯨已經積累了很多比特幣。

Santiment表示，在過去 7 周內，他們總共購買了154,500枚BTC。 現在，持有 10 到 10,000 BTC 的錢包持有 1300 萬枚比特幣，占流通量的 67%。比特幣的可開采量只有 2100 萬枚，而目前已經開采了超過 1900 萬枚。[2023/7/1 22:12:18]

這些因素導致，市場可能曾對滿幫業績持保守預期。但顯然，滿幫自身的韌性和貨運市場的活躍令人驚喜。

滿幫二季度錄得成交GTV658億元，環比增長22.8%，實現履約訂單2780萬，環比增長10.7%。可見，存量用戶創造了更多交易量，市場景氣度提升的同時，用戶也更愿意通過滿幫展開交易。滿幫Q2車貨匹配營收達14.1億元，同比增長50.3%，其中為托運人和司機解決信息差問題的無車承運服務營收同比增長41.4%至8.5億元。

CPI數據公布后美聯儲6月加息25個基點的概率從20.1%降至14.2%:金色財經報道，美國4月CPI數據公布后，CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率從79.9%增至85.8%，加息25個基點的概率從20.1%降至14.2%；到7月維持利率在當前水平的概率從59.1%降至55.6%，累計降息25個基點的概率從27.7%增至36.2%，累計加息25個基點的概率從13.1%降至8.2%。[2023/5/10 14:55:24]

更有長期指導意義的是用戶數據，用戶正在和滿幫形成更穩固的合作關系。滿幫Q2發貨貨主月活153萬，環比增長7.7%，雙端用戶留存率均維持高位。貨主會員的12個月留存率和響應訂單的司機次月留存率均保持在85%左右，體現出較高的用戶活躍度和粘性。

Lens Protocol推出用于社交媒體的區塊鏈擴展解決方案Bonsai:金色財經報道，Lens Protocol的創建者推出了Bonsai的測試版，這是一種區塊鏈擴展解決方案，因為基于區塊鏈的社交媒體項目正準備為基于Lens的去中心化應用程序的用戶處理越來越多的交易量。

負責Lens Protocol的開發公司Aave Companies宣布，Bonsai專門設計用于促進去中心化社交媒體應用程序的擴展，從而能夠以最低的相關成本處理大量交易。可擴展性是去中心化社交媒體的一個重要問題，因為此類產品既是數據密集型產品，又涉及高吞吐量的交易。區塊鏈通常會與這兩個問題作斗爭。[2023/4/27 14:29:23]

如果說貨運的規模效應是滿幫的基本盤，那忠實用戶的粘性，就顯示出滿幫的安全邊際穩固。這并不是空穴來風，當市場整體存在逆風時，滿幫在內部下了更多功夫，構建數字貨運生態的內在穩定性。

滿幫首席財務官蔡翀介紹，二季度平臺各事業部都成立了用戶體驗部門。這有助于讓用戶執行貨運交易的相關環節得到細致優化，既提升了產品功能，又盡量減小用戶的產品學習成本、使用成本，可以專注于貨運生意本身。

BAYC官方銷售機器人推特賬號遭封禁:金色財經報道，BAYC的官方銷售機器人推特賬號@BoredApeBot已被Twitter封禁。BAYC社區經理NGBxShpend透露，Twitter目前沒有給出任何賬號被標記和封禁的理由，但BAYC已經提交申訴并在努力嘗試恢復賬號。

據悉，該機器人賬號主要追蹤和發布BAYC、MAYC、BAKC和Serum的NFT銷售信息。[2023/1/24 11:28:27]

另一方面，滿幫主動開展的一系列生態治理行動收到了較好效果。比如說一季度推出的首套貨主信用等級體系和成長機制，高信用貨主正在呈現更高的頁面訪問頻次、成交率和履約率，機制的覆蓋區域擴大，幫助平臺生態獲得了更多積極效應。另外，和用戶利益息息相關的低價、重復貨源治理上，滿幫主動攔截、客觀提醒、提供反饋渠道多措施共舉，使得履約率和司機用戶滿意度有效提升。

服務和生態治理，為滿幫構建了用戶端的向心力，和用戶切身利益相關的部分，正是用戶體驗的關鍵點。這也是為什么說滿幫實際上給物流生態系統貢獻了韌性，因為每一個司機和貨主，都是真正構成這個生態的人。這種用戶思維，也是數字貨運平臺競爭中的決定性優勢之一。

數字貨運市場最終依然是一種雙邊網絡，司機和貨主兩種群體構成的關系網中，市場一邊的用戶在市場中獲取的價值取決于另一邊的用戶的數量——簡單地說，托運人愿意用滿幫，司機愿意選滿幫，形成用戶選擇-體驗-履約-留存和復用的閉環。滿幫的收益方式，則是通過各種提質增效的手段優化資源配置，當用戶受益了，滿幫自然享受價值的遞增。

這構成了一種獨立于數字貨運市場增長的紅利，這種紅利此前因審查導致用戶流入的中斷而中斷，但現在已經重啟，開始重新抬高滿幫的市場價值。

后“政策底”時期的配置邏輯，看規模效應與效率護城河

6月29日，滿幫順利完成網絡安全審查，并恢復注冊，引發市場和機構紛紛關注。作為平臺經濟治理的重點案例，滿幫的靴子落地傳遞出積極信號。“政策底”的平穩度過，反向證明滿幫已經具備較好的安全性。

這對經營的影響會更為直接，因為人是貨的來源，隨著新用戶的進入，滿幫對數字貨運市場的牽引力將加強。滿幫首席財務官蔡翀在財報電話會議中介紹，6月底開放拉新后，新注冊用戶出現了較快增長。對此，滿幫主動強調新用戶運營服務工作，幫助新用戶順利完成首單履約。這無疑能夠吸引更多在過去一年中錯過滿幫平臺的用戶，加入數字貨運的大軍。

人和貨的增加，將進一步強化規模效應，讓滿幫的交易生態更加繁榮。作為橋頭堡的三季度，很可能會率先開好頭，各項數據都有望進入新的爬坡期。

另一個層面看，隨著規模效應加強，平臺需要處理的交易增加，也需要更強的處理和運營能力。

滿幫的答題思路是，技術改變行業效率。比如說車貨匹配時，最重要的影響因素就是匹配和交易的時間。站在用戶立場上，自然是中間過程越快，效率才越高。滿幫6月成交耗時中位數約為11分鐘，同比和環比均持續縮短。二季度，司機從過去花5分鐘自己找貨，升級為依賴推薦訂單的3分鐘成交，匹配效率大幅提高。

這是算法的力量，滿幫通過平臺算法策略的迭代升級和精準推送，改善了匹配效率提高了精準度。二季度，滿幫研發費用為2.2億元，同比增長近40%。

在所有推動增長的要素中，效率永遠是稀缺的。而在所有為平臺發展投入的成本中，技術和用戶的復利也是最值得期待的。用算法驅動匹配效率，讓數字貨運更穩更快，讓司機更信賴平臺。這在無形中加固了滿幫的護城河，越跑越有動力，壁壘越發深厚。

滿幫的用戶狀況將與技術投入形成合力，共同指向更高的業績兌現水平。市場沒有忽視這些優勢和前景，交銀國際在8月17日的一份研報中表示，中長期數字貨運行業的投資價值值得關注。

實際上，針對滿幫恢復注冊后的增長前景，機構早已給出了樂觀預期。景林在二季度大幅增持574.5萬股滿幫，增持比例達81%，總持倉股數達到1282.8萬股。瑞信稱，下半年互聯網行業具有吸引力，且長遠策略來說，建議趁低收集滿幫等子板塊低滲透率或準入門檻高的股份公司。

可見，在后“政策底”時期，滿幫的配置價值和邏輯較為清晰，被動增長與主動增長將為滿幫帶來新的業務突破。“聰明錢”率先抄底，已經體現了市場的態度。

而在更長遠的視角下，無論是統一大市場與“十四五”背景下的物流行業升級，還是新能源趨勢下，公路貨運將要迎來的一系列改變，滿幫都正逐漸做好布局。供需匹配、清潔能源推廣、司機權益保護、互聯網+治理面面俱到，打開了屬于未來的想象空間。

就短期業績而言，滿幫預計，2022年第三季度的凈收入將在16.5億至17.3億元之間，同比增長率約為32.9%至39.2%。在三季度，將有更多人對再出發的滿幫翹首以盼，希望看到它在數字貨運賽道上，跑出加速度。

來源：美股研究社

來源：金色財經

Tags：比特幣BAYBAYCBTC比特幣糖果今天的價格ColorBayBAYC幣supersbtc

Uniswap