我們錯估高漲的核心物價指數走勢,導致上周的報告方向與市場走勢完全相反,物價指數公布前加密貨幣市場原本有5%左右的漲幅,但公布后加密幣市場這周與美股一同下跌,比特幣走跌至19,000美元,以太幣雖然因為PoS升級一度上漲至1,700美元,但隨后因為物價指數公布以及合并完成下跌至1,400美元區間。
利多出盡讓市場已無想象空間,物價指數漲幅超出預期對風險資產實在太傷,導致投資人紛紛逃離股市與加密資產,即使以太坊PoS合并成功且順利出塊,節點參與率高達95%,正式宣布PoS時代來臨,PoW挖礦走入歷史,以太坊也出現分叉,合并前持有ETH的投資人也陸續收到了ETHPoW的空投,這枚ETHPoW價格一度沖到40美元,隨后投資人開始拼命拋售免費的ETHPoW,目前價格僅剩下9.5美元。
也就是說,這波最佳做法是在美國物價指數公布前,趁著以太幣漲至1,700美元時拋售,后面的操作都會有損失,持有至合并后也只收到平均價格僅有15美元的ETHPoW,真的太不劃算,與先前想象的兩頭賺的劇本有相當大的落差,物價指數的負面消息對市場的沖擊過大,資金不管基本面如何都選擇從市場撤退。
Mike Novogratz:加密貨幣無法被打倒:金色財經報道,Galaxy Digital 首席執行官Mike Novogratz在財報電話會議上引用了 20 世紀 90 年代末的一首排行榜冠軍歌曲\"Tubthumping \",讓聽眾“重溫過去”。他說:“90 年代末有一首Chumbawamba歌曲,‘我被打倒,但會再次站起來’,我認為這確實是加密貨幣的精神”。
他表示:“這是一場由那些不完全相信中心化系統并且不會輕易被推倒的人發起的革命,去年讓我振奮的事情是盡管這是艱難的一年,但看到了加密的這種韌性,看到了我們的員工,看到了我們的客戶,并廣泛地看到了加密社區”。[2023/8/9 21:33:07]
這次美國勞動部公布的物價指數為月增0.1%,相較原先市場預期的月減0.1%僅有0.2%的差異,但也意味著通膨還在持續,要壓下通貨膨脹沒有華爾街想象的簡單,其中核心通膨月增0.6%,超出預期的0.3%兩倍的幅度,投資人不能再存有僥幸心理,Fed一定會持續升息到2023年,使得期貨利率推測的最終基準利率從3.50%至3.75%上修為4.25%至4.50%。
BUSD交易者已開始將資金轉移到USDT:2月13日消息,在美SEC對BUSD發行方Paxos采取監管行動后,BUSD錨定價格開始不穩定,數據顯示Binance平臺BUSD對USDT的幅度已降至0.9950,BUSD/USDT交易對下跌表明交易者已開始將資金轉移到Tether。
加密數據公司Kaiko研究主管Clara Medalie分析,BUSD停止鑄造后該穩定幣將無法增長,雖然BUSD交易對仍將得到幣安的支持,但交易者會逐漸開始遷移到其他穩定幣,繼而導致BUSD折價,目前BUSD占幣安交易總量的35%。(coindesk)[2023/2/13 12:04:17]
為什么這次投資人反應如此激烈呢?如果仔細看核心通膨,可以發現漲幅主因是美國房租、新車與醫療器材價格大漲0.8%左右,這種情況特別棘手,因為這三種服務與商品漲價后幾乎不太會調降,與華爾街經理人在吹噓的「企業庫存很多,會降價清庫存借此緩和通膨」的假設不符,Fed要暫緩升息的可能性幾乎是零。
嶺南股份及子公司恒潤集團與騰訊已簽署元宇宙業務的戰略合作協議:金色財經報道,嶺南股份在互動平臺表示,嶺南股份及子公司恒潤集團與騰訊已簽署元宇宙業務的戰略合作協議,在AI、云計算、大數據等領域進行全方位的合作。AIGC屬于AI的具體應用領域之一,也屬于雙方合作領域。[2023/2/3 11:45:45]
不只是升息,Fed縮表也正在對市場造成影響,現在不管是何種債券的價格也都在下修,Fed也不再像先前會購債提供市場流動性,導致雖然美債殖利率誘人,例如兩年期美債殖利率已經來到3.8%,但因為債券交易量體過于龐大,少了Fed支援下無論資金怎么買都很難把價格抬上去,隨著美元利率越來越高,美國金融現況也正在對加密市場產生負面影響,接下來讓我們談一談幣圈這周的利率變化。
09月14日核心通膨月成長率0.6%超出預期一倍,風險資產面臨價格修正
數據:Binance燒毀38,612,673枚BUSD:金色財經報道,Whale Alert監測數據顯示,Binance燒毀38,612,673枚BUSD。[2022/9/29 5:59:51]
美國勞動部公布物價指數報告出爐:月增0.1%,高于預期整體物價月減0.1%,換算年增率為8.3%,高于預期的8.1%,其中核心通膨月增長更達到0.6%,遠超出0.3%預期整整一倍,這給了原先猜測通膨趨緩的華爾街一陣痛擊,基準利率升至3.5%以上肯定是今年就會發生的事實,紛紛下修資產價格。
因此這次事件我們徹底看錯了,以為汽油價格跌幅超過10%可以減緩通膨的幅度,雖然能源類整體在8月價格確實下跌了5%,但難以抵銷高漲的租金、新車價格以及醫療器材,他們的月漲幅都高達0.8%,遠超市場預期,綜合下來仍然月增0.1%,通膨沒有趨緩的跡象,Fed將持續升息到明年。
這導致美股與加密市場面臨大幅度的資產價格修正,現在市場會預期以3.5%的高年利率對資產進行評價,這將讓許多人轉入債券及定存,但昨天開出的結果與預期落差太大,估計市場修正尚未結束,需要一段時間重新達到市場平衡。
過去1小時交易所的ETH數量(7d MA)再創歷史新高:金色財經消息,據Glassnode數據顯示,過去1小時交易所的ETH數量(7d MA)達7725685,再創歷史新高。此前7月28日觀察到的數量為7724661。[2022/7/31 2:50:03]
09月15日以太坊PoS升級,市場靜待結果
以太坊2.0升級,以太坊節點將依照測試網演練正式進行分叉,持有ETH的投資人在合并后獲得空投的POW幣,然而加密市場受到糟糕的美國物價指數影響又跌回起漲點,以太幣價格從1,700美元下滑至1,600美元,走跌幅度約6%。
受制于目前大環境不好,市場面臨利率預期修正下,這對以太坊2.0升級增加不少風險,負面情況是升級失敗退回原本PoW鏈,或是PoS鏈出現同步問題導致交易暫停,都可能導致ETH價格下跌,如果順利成功則有望拉抬一波漲勢,但物價指數對交易情緒的影響實在太大,還是得看晚上的美股表現。
沒有人知道以太坊2.0升級是否會順利成功,以及成功后是否會暴漲,投資人只能屏息以待,不管如何,這是以太坊基金會數年來的技術成果,升級成功后將使區塊鏈邁入另一個時代,能大幅降低節點能耗并促進區塊鏈技術的普及,都值得令人期待。
09月16日以太坊PoS合并成功,礦工改挖ETC
以太坊2.0睽違數年后成功上線,運作情況也還算順利,節點參與率達到95%以上,雖然漏塊率相較PoW版本高了不少,但整體運作大致上沒有問題,正式宣告以太坊PoS來臨,終結了耗電的PoW時代,然而加密市場受到美股因為升息修正再度走弱的影響,比特幣跌破20,000美元,以太幣合并后價格也跌破1,500美元。
但是從長期來看,以太幣未來會因為低耗能受到更多投資機構關注,甚至節點可宣稱使用再生能源進行交易驗證來強化其ESG特性,方便讓機構直接投資以太幣,不再有外界的高耗能疑慮,同時也讓GPU市場正常化,是時代的一大邁進,轉PoS后ETH新增的數量也會跟著減少,加上其手續費銷毀機制,長期我們仍看好以太幣的表現。
物價指數漲幅遠超預期,以太坊PoS升級上漲行情泡湯
原先許多人都在押注基期計算可壓低通膨率,因為目前物價基期已高,只要物價從現在到明年八月不要上漲,年增率就能下降至0%達成Fed目標停止升息,但可能性隨著數據公布越來越低,特別是核心物價中的房租項目頗為難纏,生活中房租很難調降且調降的速度緩慢,通常需要半年至一年的時間調整,新車價格也是一樣,汽車價格只要漲價就很難回頭,即使生產成本下降,企業也會為了提升獲利而維持原價。
因此通膨要回到2%只有一個劇本,就是Fed持續升息到2023年并維持高利率至通膨下降至年增「2%」,透過經濟衰退壓抑需求,逼迫房東與企業降價才有可能達成,使得美元高利率的劇本已經確定,機構資金調整風險資產評價后造就了這周慘烈的跌幅,高美元利率甚至已經影響到加密市場的交易情況。
如果你有在透過加密交易所或Defi平臺進行借貸,你會發現這周許多交易所都在下修加密幣與穩定幣的活存或借款利率,其中借款利率更來到近期新低的水準,像是幣安下調8%活存額度至等值1,000美元,FTX雖然還維持著8%錢包額度,但這是補貼而來的利率,實際上FTX交易所內的USD的放貸利率已經下跌至1%。
DeFi平臺上的利率則更能反映市場狀況,USDC在Compound放貸利率剩下0.64%,Aave為1.15%,這些利率都遠低于銀行提供給存款人的美元存款利率與美債殖利率,這是我們首度看到加密市場的放款利率低于美債的現象。
這意味著交易員不再向這些借貸平臺借錢來炒作加密幣,市場缺乏動能向上,另外加密交易所也停止補貼用戶利息,我們對這個現象感到憂心,某種程度上是交易所也準備過冬,于是向用戶收回補貼福利,以現在的利率水準不如把美元放在銀行定存生利息,穩定幣過去的高利優勢已經消失,可能會導致更多用戶將資金換回美元法幣定存,市場會更缺乏交易量。
高利率美元會讓美股與風險資產價格遭到下調,但比特幣尚未跌破19,000美元以下,看起來底部還算是穩固,短期內只要沒有發生什么重大金融事件,加密幣可能就是在底部盤整,時間拉到長期而言我們仍然看好加密幣發展,升息循環預期于2023年結束,并且在2024年來到下一個寬松時代,加密幣會以更成熟的技術與基礎建設滿足用戶需求,市場會發展得更好。
來源:金色財經
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