無抵押借貸會成為下一個 DeFi 增長爆點嗎？_BIT

AMM的創新促進了DeFi行業的爆炸性增長，從上個周期的5億美元增長到如今略低于200億美元，差不多有400倍的驚人增幅。

如果我告訴你，我們正處于另一項可能產生類似影響的創新邊緣呢？本文將向你介紹這個突破性的創新——奔向效率的無抵押借貸。

信貸市場是刺激經濟增長的關鍵，是高效經濟體系的核心部分。在TradFi，有擔保貸款和無擔保貸款。

擔保貸款需要抵押資產，如房屋、汽車或股票，貸款與價值的比率約為110%。由于交易對手風險很小，所以這些都是低風險籌碼。

無抵押貸款的利率較高，并且僅由信用評分支持無抵押。

雖然擔保貸款已經是DeFi的一個組成部分，但沒有無擔保貸款是一個巨大的瓶頸。為什么將這種有百年歷史的工具引入鏈上如此困難？

美聯儲會議紀要或將指向加息接近尾聲:1月4日消息，美聯儲在去年12月的政策會議上堅定承諾，今年將繼續加息，但速度會放緩，可能只會再加息四分之三個百分點。其會議紀要將于晚些時候公布，預計可能會讓人們進一步了解當前緊縮周期的最后階段將如何結束，以及美聯儲官員開始在多大程度上權衡經濟增長風險與通脹問題。會議紀要的整體基調可能仍將是解決通脹是政策制定者的首要任務。LH Meyer經濟學家Derek Tang表示，預計會議紀要“將傾向于反對過早放松”，并將重點放在利率進一步上升并保持在高位的可能性上。(金十)[2023/1/4 9:52:42]

信用違約

在傳統的世界里，有專業人員來"了解你"并處理信用問題，但這與DeFi的自動化、透明化和非歧視性相悖。

速度降低

Binance Labs自成立以來投資回報為2,100%:金色財經報道，Binance Labs（加密貨幣交易所Binance的投資部門）自成立以來取得了高達2,100%的投資回報。根據最新的博客文章，Binance Labs投資了超過200個項目，管理的總資產已達到75億美元。擁有充足可支配的資金在投資領域進行布局。[2022/12/23 22:03:37]

對借款人的任何形式的額外檢查都會使貸款批準時間明顯變慢。目前的超額抵押貸款服務提供極快的貸款審批，這是DeFi的一個獨特賣點。

流動性/靈活性較低

大多數借款人只對可預測的固定利率和定期貸款感興趣。但在這個高度活躍的市場上，很少有人長時間鎖定其資產。

監管風險

BitWell宣布支持以太坊合并，屆時將暫停ETH和ERC-20代幣充提業務:金色財經消息，BitWell發布關于支持以太坊合并計劃的公告，以太坊預計將于新加坡時間9月6日19:00和9月15日8:00進行，BitWell屆時將暫停ETH和ERC-20網絡代幣的充值、提現業務。如果硬分叉期間產生新代幣，BitWell將會支持新代幣的分發和提現功能，關于分發和上線交易的細節，將另行公告說明。[2022/9/5 13:10:11]

提供無抵押貸款會讓監管部門注意到提供這些貸款協議，因為08年金融危機給人留下了PTSD。

貸款特定風險

??現實世界的資產和NFT貸款-資產流動性；

?信用評分——稀缺的鏈上數據，任何人都可以做無限的錢包；

Galaxy Digital宣布將終止對BitGo的收購:金色財經報道，Galaxy Digital周一早上宣布，它已經終止了期待已久的對加密貨幣托管商 BitGo 的收購。?它是在 BitGo“未能在2022 年 7 月 31 日之前交付符合我們協議要求的2021年經審計財務報表”之后做出的決定。而且無需支付終止費。?

Galaxy 的首席執行官兼創始人Mike Novogratz表示，Galaxy仍處于成功的位置，并利用戰略機遇以可持續的方式增長。我們致力于繼續我們在美國上市的進程，并為我們的客戶提供真正使Galaxy成為一站式商店的優質解決方案。[2022/8/15 12:26:50]

?鏈下信用整合——依賴于TradFi基礎設施；

盡管存在著風險和挑戰，有許多協議以某種形式提供擔保不足的貸款。

與大多數問題一樣，有多種潛在的解決途徑。讓我們看看最有希望的路徑，以及它們解決了哪些問題，還有哪些問題沒有解決。

1.zkKYC

在了解客戶時使用零知識證明KYC，可以在不與交易方預先分享個人信息的情況下了解客戶。貸方能夠通過所發行的zkKYC令牌上的有效性證明來驗證借款人的信用度。

CredoraPlatform利用這項技術通過去中介化實現效率。它改變了傳統的清算結構，提供了一個ZK保證金計算器，將保證金和結算指令發送給托管人。

zkKYC的這種實施并不是去中心化的，而是專注于機構市場。然而，保持中心化也有一些好處，與通常的清算系統相比，它仍然是一個很大的改進。

2.債務代幣化

將債務代幣化以使其具有可替代性，并因此可以參與交易而釋放貸方的資本。這也許還能解決期限錯配的問題，并允許細分，增加可能的投資者/貸款人的數量。

代表機構所欠債務的ERC-20代幣是尋求安全回報的私人投資者的理想投資工具，在零利息債券的情況下，債務代幣在到期前都會增值。

3.代理賬戶

這種解決方案最適合于向散戶提供無擔保貸款，并且不需要KYC。借款人存入抵押品，并通過貸款獲得代理智能合約。

資金由借款人控制，但由于代理賬戶被限制在某些協議上，不允許提款，所以不可能帶著錢跑路。代理賬戶通過限制功能在代碼層面上執行信任。

總而言之，最有希望的全方位解決方案是zkKYC，因為它為機構和私人參與者提供了一種獲取貸款的方式。

投資者通過貸款獲得收益的最佳方式是以折扣價購買代幣化債務，并等待到期或提前出售。散戶可以使用代理賬戶借入資金，并使用杠桿與最大的協議互動。在GearboxProtocol上，這些協議包括Curve、Uniswap、Sushi和Yearn。

還有一些解決方案：

合同對合同的貸款——大部分未開發：閃貸；

違約追償基金——用多重簽名基金保證還款；

原生代幣激勵；

創建一個安全高效的債務發行基礎設施將吸引粘性資本進入市場，作為70萬億美元的全球借貸市場移動鏈的一部分。

我不認為真正的去中心化會在這里獲勝，因為傳統公司需要存在一個監管框架來實現這一轉變。隨著更多的協議嘗試獨特的貸款發行，看到這個板塊的未來發展將會很有趣。

最后，我的結論是：

無抵押借貸是有杠桿的。它們導致了2008年的金融危機，將全球經濟推向了崩潰的邊緣。

所以，如果我們做對了，它將鞏固DeFi在這個經濟體系中的地位，但是如果錯了，我們就會面臨著嚴重的監管，直到它消失。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

原文鏈接：https://mp.weixin.qq.com/s/IdkdkbOeAocuaTW7F-KE6g

來源：金色財經

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