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假設「灰度解散GBTC」傳聞屬實,這意味著什么?_BTC

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今日下午,一則關于GBTC的傳聞瞬間引爆了市場討論。

消息源頭來自近期異常活躍的加密KOLAutismCapital。其表示,市場傳言稱加密交易和借貸機構Genesis或存在償付能力問題,為了填補窟窿,Genesis的母公司?DCG??或選擇解散旗下另一家公司?Grayscale所發行的?GBTC和ETHE。

首先需要說明的是,AutismCapital在個人推文中也表示該傳聞未經證實,Odaily星球日報也將持續跟蹤相關進展。但假設,假設,假設這個傳聞屬實,這究竟意味著什么呢?為什么?Genesis破產會牽涉到GBTC和ETHE,分析過后,我們圍繞著六個核心問題大致做了些猜想:

預言機DIA擬將3萬枚ARB用于資助在Arbitrum上運行預言機所需的Gas費:6月9日消息,預言機DIA在社區提交一份題為《Oracle Gasdrop——一項通過Oracle Gas資金支持Arbitrum生態系統發展的資助計劃》的提案,旨在通過提供贈款來資助在Arbitrum上運行預言機所需的Gas費,支持Arbitrum生態系統中新的DeFi項目的開發。

DIA表示,近期在Arbitrum空投中收到7.5萬枚ARB,建議將其中3萬枚ARB用來支持Arbitrum開發者。任何在Arbitrum網絡上運行并需要Gas費來資助DIA預言機的項目都可以提交申請,其他規定將在適當的時候具體說明。審批機制將通過DIA的Snapshot投票系統進行操作,合格的投票者包括申請項目、DIA與Arbitrum的代幣持有者。獲得所需票數的項目將被授予1000枚ARB,并只能用于為DIA預言機提供Gas費。

該提案稱,DIA DAO 可以在 6 月 15 日前提出其他替代方案來使用空投收到的 ARB,并將于 6 月 16 日使用 Snashot 平臺進行投票,6 月 21 日公布投票結果。[2023/6/9 21:26:58]

核心問題一:窟窿到底有多大?首先,這件事的背景的是?Genesis存在一定的資金窟窿,此前該機構也表示其衍生品部門有1.75億美元被困在了?FTX??內,不過隨后DCG又向Genesis提供了1.4億美元的股權注資。

FTX提醒其他交易所:應采取措施將“某些資金”返還給破產相關方:金色財經報道,FTX在社交媒體發文稱:交易所應注意,FTX Global 和相關債務人的某些資金在 2022 年 11 月 11 日未經授權被轉移,這些資金又在通過中間錢包發生轉移,交易所應采取一切措施確保將這些資金返還給破產相關方。[2022/11/21 7:50:25]

簡單算一下就能知道,差額還有3500萬美元,如果資金窟窿只有這么點兒,顯然不至于把百億美元規模的?GBTC都給拖下水。

那么,如果傳聞屬實,就意味著?Genesis在這1.75億美元外還有其他的資金漏洞,且該漏洞的大小已超過了?Genesis自身的承擔能力,且會牽涉到DCG的決策層利益,DCG才會選擇“棄車保卒”。

數據:1,437枚BTC從Xapo轉移到未知錢包:金色財經報道,Whale Alert數據顯示,1,437枚BTC從Xapo轉移到未知錢包。[2022/8/16 12:27:38]

核心問題二:Genesis?還債,與GBTC何干?根據美國?SEC??今年十月發布的一份文件,Genesis除了是?Grayscale的姊妹公司外,此前也曾作為分銷商參與過GBTC的發行。

除此之外,2021年的一些新聞報道也顯示,在GBTC出現負溢價后,DCG曾大量買入GBTC。

所以可以猜測一種可能性,為了幫助?Genesis?補窟窿,DCG需要動用屬于自己的這部分GBTC。

菲律賓或考慮對加密交易所等數字服務提供商征稅:7月26日消息,菲律賓總統Bongbong Marcos Jr.在其首份國情咨文中闡述政府未來六年的計劃,提到對數字服務提供商(可能包括加密交易所在內)征稅。(Forkast)[2022/7/26 2:38:50]

核心問題三:直接賣GBTC不行么?考慮到GBTC當前存在較大的負溢價,且市場流動性有限。

可以猜測,GBTC市場很難承接DCG想要拋出的籌碼數量,即便賣掉了也會磨損掉極大價值,所以直接賣GBTC的犧牲巨大。

核心問題四:那可以賣背后的BTC嗎?需要說明的是,GBTC背后作為支撐資產的BTC目前儲存于?Coinbase??Custody的冷錢包內,且由于GBTC的基金性質,目前該基金并不支持從GBTC到BTC的逆向贖回。

想要用GBTC換回冷錢包內的BTC有兩個途徑:一是把GBTC的基金性質轉換為現貨ETF;二就是走解散路線。

值得一提的是,維持該基金的運作,Grayscale每年可收取2%的管理費用,按現在約100億美元的基金規模就是2億美元,遠大于?Genesis已經爆出來的窟窿。

核心問題五:解散是啥流程?很簡單,走對應的法律途徑,大致流程是:確定所需要的審批――準備計劃――董事會對清盤的審議和批準――向股東及公眾發布基金清算公告――開始將投資組合轉變為現金或現金等價物;支付債務且/或留出儲備金――關閉或停止。

顯然,過程會很漫長。

核心問題六:如果解散,BTC怎么交還GBTC投資者?具體怎么還由相關利益方共同參與的基金份額持有人大會商定。

考慮到許多購買GBTC的投資者都是無法直接購買或持有BTC的特殊基金,所以不排除會選擇現金償還的方式,那就意味著?Grayscale需要賣掉部分BTC儲備……你懂這意味著什么。

特別澄清上述所有猜測,都是基于“DCG會為了幫助?Genesis而解散?GBTC和ETHE”這一傳聞屬實而做出,只是為了幫助讀者梳理一些潛在的邏輯關系,但就現狀來看,該事件發生的概率并不高。

這件事最終會如何發展,仍需等待?Genesis?將于美國東部時間11月17日8點召開的債權人會議結果。

責任編輯:Kate

Tags:BTCGBTCGBTARBBTCLGBTC價格gbt幣怎么樣Arbitrage Token

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