通過穩定幣供應量來跟蹤長期趨勢_穩定幣

我們知道，穩定幣的供應量決定著加密市場的資金面供給，供應量越多，資金越充裕，反之亦然。但如果只看供應量，難免陷入一個疑問：為什么今年熊市中的供應量總體看并不少，但價格卻一直走低？是否穩定幣供應量跟價格走勢并沒有什么相關性？

上圖中可以看到，2021年BTC雙頂時的USDT供應量分別為460億和730億，而當前的USDT供應量為660億，看起來相比去年雙頂時的供應量也不算少。帶著這個疑問，我們嘗試引入穩定幣的供應速率，來觀察它和價格走勢的關系。

Binance Labs向跨鏈借貸協議Radiant Capital投資1000萬美元:金色財經報道，Binance風險投資部門Binance Labs向跨鏈借貸協議Radiant Capital投資1000萬美元。據一份聲明稱，本輪融資是Binance Labs“致力于支持創新項目的一部分”。

Radiant建立在LayerZero之上，LayerZero是一種互操作性協議，可以讓多個區塊鏈相互通信。LayerZero開發商LayerZero Labs也是Binance Labs投資組合的一部分。[2023/7/20 11:07:50]

穩定幣的供應速率

數據：Blend協議總交易量超100,000ETH:5月19日消息，據Dune Analytics最新數據顯示，當前Blend協議總交易量超100,000ETH，總貸款量達到31,763ETH，貸款交易量為9807筆，其中獨立借款人973個，獨立貸款人1316個。在添加兩個藍籌NFT后，BAYC和MAYC在第一天的總交易量為2267ETH。周三，BAYC是該平臺上交易量第三大的集合，交易量為3082ETH，僅次于Azuki（4616ETH）和Wrapped Cryptopunks（2260ETH）。[2023/5/19 15:13:26]

我們知道，MACD指標可以用來衡量K線的內在動能，當MACD線高于信號線，差值為正，值越大代表MACD線更快；當MACD線低于信號線，差值為負，值越小代表MACD線更慢。

美國參議員呼吁打擊 \"虛假 \"的加密貨幣審計:金色財經報道，美國參議員Elizabeth Warren (D-Mass.)和一位同事敦促美國審計監督機構對加密貨幣公司的 \"虛假審計 \"采取行動，并指出這種審計對最近美國銀行系統的壓力。由美國證券交易委員會（SEC）授權和監督、由被審計的上市公司資助的上市公司會計監督委員會（PCAOB）向立法者承認了加密貨幣審計的潛在問題，包括參議院金融委員會主席Ron Wyden（D-Ore）。

本月早些時候，PCAOB的監察長最近也曾發出警告，加密貨幣公司的儲備報告往往是基于不可信的信息而不是真正的審計。[2023/3/22 13:18:21]

那么，我們可以將USDT的供應量作為基準指標，給它增加一個MACD指標，用來觀察USDT的供應速率。由于我這里希望觀察的是長期趨勢，所以設定的MACD快線為EMA144，慢線為EMA676，信號線為默認值9：

FTX將下架RUNE現貨市場:6月6日，據官方消息，FTX將下架RUNE現貨市場，并在完成RUNE主網整合后考慮在未來重新上市。

FTX將于2022年06月13日14:00(UTC)下架RUNE現貨市場。

所有RUNE/USD和RUNE/USDT訂單將被取消；RUNE存款將被暫停；

將RUNE作為非美元抵押資產移除，請確保您在移除后有足夠的抵押品；

RUNE現貨借貸倉位將以1小時TWAP指數價格自動平倉，不再支持其現貨借貸。

在RUNE現貨市場下架之后，FTX將繼續支持RUNE提現。[2022/6/7 4:06:54]

上圖可以看到，在牛市大部分時候，MACD>信號線，值越大代表USDT流入速度越快；在熊市大部分時候，MACD<信號線，值越小代表USDT流出速度越快。

如果放大牛熊轉換期間，可以看到分別在2021-10-04、2021-11-23、2022-01-12三次形成死叉：

這說明牛熊轉換期間，USDT的供應速度在減慢。如果以此信號分批賣出，可以起到不錯的逃頂效果。

在2020-03-12大跌之前，此指標也同樣出現了死叉信號：

此指標的內在邏輯為：長期來看，不管價格是否還在上升，只要資金面的供應速度變慢，價格的根本支撐力也就會變弱，所以可能導致未來的趨勢拐頭。

不過，用單一指標做投資決策當然還是太冒險了，所以我們再引入穩定幣的鏈上利用率來輔助觀察。

穩定幣鏈上利用率

如果長期看我推的同學可能會對此指標很熟悉了，這個指標的說明如下：

Mcap/TVL是穩定幣的總市值和TVL的比值，反應了鏈上穩定幣的資金使用率情況。

使用率越高Mcap/TVL比值越小，代表市場情緒傾向樂觀；

使用率越低Mcap/TVL比值越大，代表市場情緒傾向悲觀。

上圖可以看出，在2021-12-02，TVL達到最大值1598億，同時Mcap/TVL也達到最小值0.53，之后隨著TVL一路走低，雖然穩定幣Mcap還在升高，但鏈上資金利用率降低，Mcap/TVL也隨之拐頭。

這個指標從穩定幣的鏈上資金利用率角度來觀察市場，在牛熊轉換時，資金利用率也會從升高趨勢轉變為降低趨勢。但這個指標相對滯后，個人認為適合作為穩定幣供應速率MACD指標的輔助確認指標。

以上，我們通過觀察穩定幣USDT的供應速率來識別長期趨勢的反轉，從內在邏輯上看是是從資金驅動的角度來觀察市場走勢。另外再用穩定幣的鏈上利用率來輔助確認。在兩個指標都明確形成拐頭趨勢時，就是比較強烈的趨勢反轉信號了。當然，最好再配合宏觀環境等外部因素來綜合衡量。

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