淺析模型和基本面：2023 年比特幣價格將走向何方？_比特幣

隨著美國和歐盟的法規即將出臺，快速發展的加密貨幣生態系統將在2023年進入一個新階段。

比特幣和其他數字資產市場一樣，在整個2022年經歷了坎坷。該加密貨幣年初的交易價格約為46,700美元，截至撰寫本文時，目前交易價格下跌超過64%，至16,560美元。因此，比特幣的市值已從2022年1月1日的約9000億美元暴跌至年底的約3200億美元。

2022年比特幣價格走勢

雖然比特幣的價格下跌可以歸因于整個加密貨幣市場今年所經歷的特殊情況，但有必要重新評估各個市場實體所做的2022年價格預測。最受歡迎的預測之一是分析師PlanB的比特幣存量-流量模型。

根據S2F模型預測，截至2022年12月，BTC的價格將接近11萬美元。該加密貨幣年底的交易價格偏離了目標近85%，這引發了人們對該價格模型有效性的質疑。Stock-to-flow模型通常用于為傳統市場中的商品定價，因為它們考慮了與資產相關的兩個變量：stock和flow。“存量”是指該資產的現有總供應量，“流量”是指該資產每年新增的資產供應量。

加密貨幣總市值為1.23萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為 1,231,700,978,311美元，24小時交易量為30,068,679,368美元，當前比特幣市值占比為46.3%，以太坊市值占比為18.4%。[2023/7/29 16:06:01]

數字資產管理平臺Nexo的聯合創始人兼管理合伙人AntoniTrenchev分享了他對S2F預測模型有效性的看法：

“有許多因素可以影響比特幣的價格，包括市場需求，監管變化和技術發展。S2F模型是一種工具，可以用來對比特幣的未來價格進行預測，但必須牢記，它是基于某些假設的，并不是對未來的明確指導。”除了S2F之外，其他模型也被用于嘗試預測比特幣在近期和遠期的價格。例如，兩個流行的理論“艾略特波浪理論”和“超波理論”，雖然兩者都扎根于傳統金融市場，但它們在預測BTC價格方面的成功也相對有限。

OpenAI累計完成103億美元融資，估值達到270億至290億美元:金色財經報道，ChatGPT背后的初創公司OpenAI完成3億美元新融資，估值達到270至290億美元。參與本輪融資的風投公司包括老虎全球管理、紅杉資本、Andreessen Horowitz、紐約Thrive和K2 Global。

據了解，Founders Fund也參與其中。風投的總體投資金規模略超3億美元，本輪投資與早先微軟入股屬于同一輪。消息人士稱，微軟對OpenAI的投資規模據稱大約100億美元。（techcrunch）[2023/4/29 14:34:08]

隨著比特幣迎來新的一年，價格模型失效

考慮到比特幣在十多年前才開始作為一種資產的歷程，可以肯定的是，與黃金或白銀等大宗商品以及蘋果和微軟等其他領先科技股相比，這種加密貨幣仍處于價格發現的初級階段。因此，雖然有各種BTC價格預測，但必須記住可用于這些模型的周期性數據有限。

USDC發送地址數量創5個月低點:金色財經報道，數據顯示，USDC發送地址數量在過去一小時 (7d MA) 剛剛達到1,070.804個，創5個月低點。[2023/4/8 13:52:01]

Trenchev補充說，有許多不同的模型和方法可用于嘗試預測比特幣的價格。有些人使用技術分析，這涉及研究歷史價格和交易量數據，以確定模式和趨勢。其他人使用基本面分析，其中涉及評估可能影響資產需求和供應的潛在因素。沒有任何一種模型或方法被普遍認為是預測比特幣價格最可靠的方法。因此，在做出任何投資決定時，考慮一系列的因素是至關重要的。

區塊鏈解決方案提供商Solidity.io首席執行官兼聯合創始人AlexMcCurry同意Trenchev的觀點，他表示，比特幣是一種完全不可預測的資產。關于比特幣，唯一可以確定的是比特幣網絡的基本價值及其為持有者和投資者帶來的價值。正因為如此，人們可以隨著時間的推移，預測宏觀經濟環境中的長期采用和價值，但不可能完美地確定準確的價格。

Bitfarms以775萬美元與BlockFi結清其剩余的2100萬美元債務:金色財經報道，比特幣礦企Bitfarms對相關貸款協議進行修改，Bitfarms將以一次性支付775萬美元現金的方式，結清所有未償還給BlockFiLendingLLC（BlockFi）的本金和利息，總額為2100萬美元。Bitfarms首席財務官JeffLucas表示，Bitfarms的債務從2022年6月的1.65億美元高點已削減了85%降至2500萬美元，剩余債務主要由魁北克的新型高效采礦設備擔保，因此，Lucas預計能夠在下一次比特幣減半事件（2024年5月9日）之前清償所有債務。[2023/2/9 11:57:37]

然而，有一個重要方面可能會改變比特幣價格的趨勢：實用性。

韓國前經濟部副部長將加入Hashed Open Research:金色財經消息，前韓國經濟部第一副部長Yong-beom Kim將加入區塊鏈和數字技術研究機構Hashed Open Research，擔任首席執行官，Yong-beom Kim的主要任務將是在韓國加密貨幣參與者和國內立法者之間建立建設性對話。這位前政府官員認為，對當地數字資產行業實施全面規則可能對韓國非常有利。（cryptopotato）[2022/8/26 12:49:29]

由于比特幣不是一個智能合約兼容網絡，因此該資產的實用性一直被限制于支付軌道。然而，這種情況正在慢慢開始改變，在閃電網絡的支持下，比特幣現在發現了比以往任何時候都更多的實用性。

LN是一個建立在比特幣網絡之上的第2層支付協議，能夠實現快速、無縫的點對點交易。它有助于極大地提高網絡的可擴展性。最近，MichaelSaylor的MicroStrategy宣布計劃在2023年發布LightningNetwork支持的軟件和解決方案。

MicroStrategy仍繼續將比特幣添加到其金庫中。在2022年11月1日至12月21日期間，該公司以平均17,181美元的價格收購了2395枚BTC，總價為4280萬美元。出于稅收原因，它在12月22日以每枚代幣16,776美元的價格出售了704枚BTC，總計1180萬美元。作為回購，該公司于12月24日以1360萬美元現金購買了810個BTC。根據BitcoinTreasuries的數據，這使得該公司持有132,500BTC，在撰寫本文時價值約22億美元。

全球投資經理VanEck?發布了對2023年的11項加密貨幣預測，其中聲稱BTC將在第一季度“一波礦工破產浪潮”中跌至10,000至12,000美元，并將在2023年下半年反彈至30,000美元。

McCurry同意這一預測并表示，“我相信比特幣將在2023年反彈，我認為到2024年，比特幣將創下明顯高于2021年峰值69000美元的歷史新高。”

Trenchev則表示，比特幣的價格有可能在2023年下半年反彈至30,000美元，但同樣要記住，比特幣的價格是高度波動的，可能會受到各種因素的影響。

衍生品市場和BTC價格發現

盡管比特幣價格具有不可預測的波動性，但該資產的衍生品市場是其當前和未來情緒的一個重要指標。

根據Coinglass的數據，比特幣期貨市場目前的未平倉合約超過90億美元。與此同時，比特幣期權市場的未平倉合約為34億美元，其中超過76%的OI在加密貨幣衍生品交易所Deribit上。

Deribit首席商務官LuukStrijers在談及2023年的哪些期權數據揭示了市場對比特幣的價格情緒時指出：

“2023年6月的總體看跌/看漲比率為0.24，這是相當低的。這通常意味著看漲情緒，因為未平倉的看漲期權是看跌期權的三倍。期權最大痛點在19,000美元，也顯示出上漲的潛力。投資者定位于較大的行權價位。顯然，較高行權價的溢價要低得多，因此這些可以被視為上行押注，或被看漲期權賣家用于產生收益。”最大痛點價格是指最大數量期權處于虧損狀態的價格點。Strijers還補充說，“自從FTX內爆以來，投資者似乎在觀望，等待有關行業的消息，以及宏觀經濟消息。我們已經經歷了隱含波動率的新低，甚至看到日線交易低于30%。與此同時，流動性目前也低于正常水平。”

拋開市場的不確定性，2023年即將出臺的法規——即歐盟的《加密資產市場法案》和美國的LummisGillibrand和WarrenMarshall法案——可能會給市場帶來穩定，因為投資者可能會更有信心，如果這個領域獲得了更多的監督。

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