12月9日,原算法穩定幣項目Ampleforth推出了一種抗通脹的價值存儲工具——SPOT。AMPL此前作為算法穩定幣的代表之一,以1美元為目標,后轉為以2019年以來CPI調整后的1美元為目標。現在AMPL的目標價格會根據CPI隨著時間的推移逐漸上升,閾值仍為5%,當價格超過CPI調整后的美元5%時進行通脹,低于5%則進行通縮。截至12月16日,Ampleforth官網顯示,AMPL的目標價格為1.137美元,預言機顯示價格為1.239美元。
SPOT的實現借助了Ampleforth生態中已有的工具:以AMPL為資產、以ButtonwoodTranche為結構化工具、以FORTH為治理代幣。簡單的說,SPOT代表的是鏈上一攬子資產的贖回權,比如持有總量1%的SPOT即可贖回抵押品的1%。這也滿足Vitalik在Terra/Luna崩盤后提出的算法穩定幣需要“能夠安全地減少到零用戶”的想法,避免其它穩定幣可能遇到的擠兌問題。
Ampleforth的創始人EvanKuo稱,SPOT反映了他們過去4年在穩定幣設計方面的工作。要作為一種抗通脹的價值存儲工具,SPOT至少需要具備兩個特征:價格相對穩定且會隨著時間的推移而上漲。如果能夠排除AMPL的數量變化,SPOT確實可以實現它的目標,那么SPOT是怎么做的呢?
幣安和相關實體2019年至今通過Silvergate和Signature轉賬約700億美元:6月8日消息,據彭博社援引法院文件報道,從 2019 年到今年,幣安和相關實體通過現已倒閉的 Silvergate Bank 和 Signature Bank 的賬戶轉賬了約 700 億美元,包括大量資金在幾天內流入和流出。其中 Silvergate 為幣安相關方處理了超過 500 億美元,而 Signature 處理了超過 190 億美元,部分資金流向了外國實體,包括銀行對賬單、存款、作廢的支票和電匯。[2023/6/8 21:23:30]
ButtonwoodTranche
SPOT作為Ampleforth的一部分,理應使用AMPL為抵押品。但AMPL會在目標價以上通脹,目標價以下通縮,實際使用中經常面臨螺旋上升和下跌的情況,波動性過大。首先需要借助Buttonwood的Tranche來解決AMPL的高波動性問題。
Buttonwood包含一套用于構建去中心化金融的工具,Buttonwood認為,大多數金融產品實際上只是某種形式的tranche或tranche的組合。基于Buttonwood的兩個基本協議ButtonwoodTranche和ButtonTokens可以構建多種工具,如動態可轉換債券Hourgalss、免清算債券Zero、雙向拍賣Auctions。
Solana Labs : v1.14升級已被97.4%的驗證者客戶端采用:5月31日消息,Solana Labs 宣布 v1.14 升級已被 97.4% 的驗證者客戶端采用,1.14 版本升級包含的功能包括:獲取預估費用遠程過程調用(RPC)、改進質押計劃、添加新指令允許以不太復雜的方式進行投票、Turbine 改進。Solana 表示,該版本中的一些功能在被激活之前尚不可用,直到生態系統中的 DApp 和項目利用這些新功能。[2023/5/31 11:50:09]
Tranche原本是一個法語單詞,意為“切片”或“部分”,在投資中,指被分割售賣給投資者的小額證券。例如MBS,就經常被打包成不同的Tranche。MBS的發行人購買按揭貸款后,用按揭池的未來現金流來作為發放給投資者的回報。穩健型的投資者希望能盡快收回本金,激進型投資者希望能夠獲得更高收益。對應的,高級的Tranche每個月可以得到固定的利息和本金返還,而初級的Tranche前期只能獲得利息,需要在高級的Tranche獲得全部本金后能開始獲得本金返還。
Arbitrum生態借貸協議Tender.fi將esTND歸屬期改為6個月:5月16日消息,Arbitrum生態借貸協議Tender.fi發推表示,esTND歸屬期將從1年更改為6個月,現有的可申領余額將受到此更改的追溯影響,用戶當期可申領的余額將翻倍[2023/5/16 15:05:17]
回到Buttonwood中的Tranche,它也具備類似的功能,可以對加密資產的風險進行分級。ButtonwoodTranche允許用戶存入一項資產,換取多項Tranche資產,每種資產代表不同的風險水平。高級資產更為安全,波動性更低;初級資產則相當于標的資產的杠桿頭寸。
這樣就可以將AMPL的價格波動和數量波動分開,通常情況下,A-Tranche只與AMPL的價格有關。而AMPL的價格以2019年1美元的購買力為目標,會圍繞目標價格上下波動,從而滿足作為抵押品的條件。
CryptoPunks系列NFT 24小時交易額增長近200%:金色財經報道,OpenSea最新數據顯示,CryptoPunks系列NFT過去 24小時的交易額為612ETH,增長率為180%。24小時交易額排名位列OpenSea第一。[2022/10/24 16:36:25]
若SPOT的抵押品中僅有一種資產,波動性仍然偏大,將抵押品換成一攬子不同到期日的A-Tranche可以進一步降低抵押品的波動性。
SPOT的鑄造、贖回與輪換
由于存入Tranche后,能夠用于SPOT抵押品的A-Tranche僅占很小一部分比例,且這些抵押品需要保證A-Tranche在到期時能夠優先受償,因此也可以將SPOT簡化理解為是用這些資產超額抵押鑄造的。SPOT包含以下關鍵特征:
由AMPL支持的衍生品完全抵押。不會進行rebase,持有者不會經歷供應量的變化。價格將接近于AMPL仍然由Ampleforth的治理代幣FORTH管理。通過官網上Mint、Redeem、Rotate這三個功能,即可保證SPOT的正常運行。
安全團隊:NFT項目Maximalist Discord服務器遭攻擊:7月19日消息,據CertiK監測,NFT項目Maximalist的Discord服務器遭到攻擊,攻擊者發布了釣魚鏈接。請社區用戶不要點擊鏈接、鑄造或批準任何交易。[2022/7/19 2:22:37]
Mint:存入AMPL,鑄造SPOT。在智能合約中,這個過程包含了兩步,先將AMPL存入Tranche得到高級的A-Tranche和初級的Z-Tranche,再將A-Tranche1:1地鑄造為SPOT。因此,參與Mint的用戶以AMPL為本金,得到SPOT和Z-Tranche。同一個Tranche中,A-Tranche加上Z-Tranche的價值理論上始終等于參與鑄幣的AMPLrebase后的價值。
Redeem:將SPOT按比例贖回為一攬子抵押品,當抵押品有很多種時,會同時按比例贖回為多種抵押品。這一過程不需要考慮資產的價格,僅需按比例執行,所以SPOT敢保證能夠讓所有用戶贖回,不會發生擠兌。
Rotate的:將快要到期的A-Tranche換成遠期的A-Tranche,類似于期貨中的展期。如果不進行展期,A-Tranche在到期后就等于AMPL,在SPOT的抵押品中保留會進行rebase的AMPL會讓這個產品失去意義。
從區塊鏈瀏覽器上的數據看,SPOT和A-Tranche的數量是對應的,每存入1A-Tranche即可鑄造1SPOT。截至12月16日,SPOT的發行量為225512枚,抵押品包含3種類型的A-Tranche。那么用戶贖回時,也會同時得到這3種抵押品。
按照Fragments聯合創始人Brandon在Discord中的說法,目前Tranche的到期時間設置為4周,當距離到期不足一周時,會進行展期。
SPOT中的問題
SPOT的機制已經具備較好的創新性,但因為AMPL的性質過于特殊,要想將AMPL用于SPOT的抵押品,也會面臨諸多限制。
風險與資金利用率的權衡
SPOT稱自己是完全抵押的,由于鑄造之后不會發生清算過程,要想避免A-Tranche到期無法贖回的問題,只能減少SPOT的鑄造比例,這么做又會造成資金利用率的低下。截至12月16日,官網給出的三種A-Tranche抵押品的CDR分別為628%、624%、505%,CDR也代表著用于Mint的AMPL與得到的SPOT的數量比例。如現在鑄幣會經過最新的第三種Tranche,每有5.05AMPL進行Mint,才能得到1SPOT。AMPL的資金利用率很低。
Tranche資產的流動性
根據Tranche的機制,在使用AMPL進行Mint后,只有少量的A-Tranche能夠作為抵押品鑄造SPOT,大多數AMPL的價值仍以Z-Tranche的形式返還。如果Z-Tranche有足夠的流動性,才能方便地將AMPL全部轉換為SPOT,也能方便A-Tranche、Z-Tranche、AMPL、SPOT之間的套利過程。
SPOT的價格和波動率
要想作為一種價值儲備工具,SPOT的價格應當足夠穩定,它的價格可以看成是抵押品中多個到期日的A-Tranche的加權平均。從上線后這段時間的觀察結果看,SPOT的價格還是不夠穩定,一天的波動可能達到10%,但波動率已經遠低于AMPL。
SPOT不能足額贖回的風險
由于鑄造SPOT后不會發生清算,若AMPL價格大幅持續低于1美元,理論上也有到期的A-Tranche不能足額贖回為AMPL的問題。但根據現在的CDR,出現這種情況的概率極低。
A-Tranche的展期
關于展期目前并沒有太多資料,第一次需要展期的時間節點還未到來。理論上兩個不同到期日的債券的價格并不完全相同。目前SPOT發行量和抵押品中的A-Tranche數量之和完全相等,而在展期后情況可能因為遠期合約的折價或溢價而變化。
小結
在采用Tranche排除掉AMPL數量的波動后,確實可以將SPOT維持在AMPL價格,也就是CPI調整后的2019年的1美元附近。整體上,這套機制有很強的創新,將AMPL這個投機工具轉變為價值存儲工具SPOT的抵押品,可能刺激AMPL的使用。
但目前的資金利用率還比較低,各種Tranche資產也缺乏流動性,產品中也還有一些細節尚不清楚。
Tags:RANTRAANCCHETYRANT價格Decentralized PiratesLydia Financecherry櫻桃幣
據MarsBit統計,12月10日至12月16日期間,加密市場共發生25筆投融資事件,其中基礎設施領域3筆、DeFi領域3筆、鏈游和NFT領域7筆、Web3領域8筆.
1900/1/1 0:00:00隨著美國和歐盟的法規即將出臺,快速發展的加密貨幣生態系統將在2023年進入一個新階段。比特幣和其他數字資產市場一樣,在整個2022年經歷了坎坷.
1900/1/1 0:00:00美國當地時間12月14日,“世界頂流”、美國前總統特朗普在其創建的社交媒體平臺TruthSocial上發布了一條十幾秒的視頻.
1900/1/1 0:00:00自8月OFAC宣布制裁?Tornado?Cash以來,一些為TornadoCash提供服務的中間件提供商如?Infura?和Alchemy也受到了審查,導致用戶無法正常訪問其資產.
1900/1/1 0:00:00香港數碼港董事局主席陳細明:各位嘉賓和業界朋友,大家好。歡迎大家來到數碼港,來參加創新者峰會。非常感謝主辦方于全球推廣web3,讓海內外的各個企業家在香港一同討論和促進香港的虛擬資產發展.
1900/1/1 0:00:00沒想到2023年行業第一個關注點,不是新項目,而是新糾紛。大規模裁員,以及平臺賬戶封禁,讓大家把矛頭對準了在2022年11月底成為Huobi新掌門人的JustinSun.
1900/1/1 0:00:00