穩定幣發行協議Vesta會是Arbitrum上的潛在Alpha嗎？_VST

Vesta是Arbitrum的原生協議，在原生協議TVL排名中，位列第四。自6月起，VestaTVL一直在不斷增長，但更重要的是它市值還不到300萬美元！它會是Arbitrum生態系統中的一個隱藏的寶石嗎？讓我們通過DuneAnalytics一起分析數據，并找出答案！

Vesta是一個CDP協議，用戶可以根據他們的抵押率存入資產作為抵押品來鑄造$VST穩定幣。存放在Vesta的資產將進入活躍池。活躍池的TVL為15,902,792美元。

這些是按資產劃分的活動債務總額。目前活躍的借款總額=11,694,559美元。大約51%的債務由$GLP抵押，43%由$gOHM抵押。

CBDC基礎設施供應商Emtech獲得400萬美元種子投資:金色財經報道，CBDC基礎設施供應商Emtech宣布獲得經緯創投印度公司牽頭的400萬美元種子投資。它計劃進一步開發CBDC堆棧及其監管科技解決方案。BTN、Vested、Equity Alliance和LoftyInc Capital是本輪融資的其他投資者。他們加入了Emtech之前的投資者行列，包括Noemis Ventures、Octerra Capital和500 Global等。此輪融資使Emtech的總投資達到1000萬美元（包括去年的400萬美元的種子前投資和最近的200萬美元的延期投資）。[2023/8/3 16:16:26]

當CR：<110%時發生清算，并被穩定池抵消。用戶可以將$VST存入穩定池，從清算中獲得抵押代幣，通常在CR略微<110%時發生清算而獲利，穩定池中的總$VST=$860,170。

Shardeum推出面向開發人員和用戶的并行測試網Sphinx Dapp:6月29日消息，WazirX聯合創始人兼CEO Nischal Shetty創立的Layer1區塊鏈Shardeum推出新的并行測試網Sphinx Dapp，面向開發人員和用戶，可部署應用程序和進行用戶測試。

此前Shardeum已推出用于驗證者的測試網絡 Sphinx Validator，可設置和運行 Shardeum P2P 轉賬驗證節點。[2023/6/29 22:07:57]

如果穩定池中的$VST不足以抵消所欠債務，Vesta會將抵押不足的金庫重新分配給其他借款人。Vesta用抵押品的0.5%補償清算人，以確保迅速清算。?

Polygon：未來幾周對Polygon zkEVM的優化預計會將費用降低約20%:5月23日消息，Polygon發推稱，接下來幾周內對Polygon zkEVM的優化預計會將費用降低約20%，這不涉及任何壓縮。Polygon zkEVM上的交易費用包括數據可用性和向以太坊發布證明的成本。PolygonzkEVM發布處理的每個事務的狀態數據，此外，費用還包括運行生成證明的服務器的費用。數據可用性占網絡上交易費用的約80%。[2023/5/23 15:20:48]

Vesta將清算中的抵押品盈余定義為抵押品減去債務，這些抵押品盈余根據其在各自穩定池中的份額分配給穩定池LPs。

李林：不再是Huobi Global實控人與股東也不再擁有任何權限:金色財經報道，Huobi創始人李林在社交媒體發文，表示自己不再是Huobi Global實控人與股東，也不再擁有任何權限。

此前報道，Huobi Global控股股東完成股份出售。百域資本旗下并購基金成為Huobi Global的第一大股東和實控人。[2022/10/8 12:49:22]

Vesta會通過他們的質押機會框架調動抵押品。目前，抵押品僅用于GMX-GLP策略。

Vesta將20%的$GLP獎勵作為協議收入。其余收益直接計入用戶。根據過去一個月累積的$GLP獎勵的平均值，年化協議收入為264,990美元。

Vesta已經從燃燒和贖回費模式轉為VRR模式。當$VST<1美元時，$VST的借款費用會增加，以鼓勵更多的$VST購買者存入$VST以獲得更高的VRR。

而當$VST>1美元時，VRR較低以鼓勵更多的借款和賣出$VST，使其下降到掛鉤。以下是VRR的費用。計入VRR的$VST進入緊急儲備，以防止短缺事件。

緊急儲備金中的$VST總額為40,400美元。

這是抵押資產鑄造的$VST的分布。我們可以觀察到從過去使用的$GLP到最近使用更多的$ETH的轉變。由于Vesta是Olympus孵化器計劃的一部分，$gOHM也構成了大量用于鑄造$VST的抵押品。

查看Mint與$VST掛鉤圖表，我們觀察到$VST大多低于1美元，這表明有機會向穩定池提供者收取更多借貸費用。

有趣的是，將近28萬美元的$VST被銷毀，而6.7萬美元的$VST在11月9日被清算。

查看被抵押資產銷毀的$VST圖表，我們發現大部分被銷毀的$VST來自$GLP抵押品保險庫。其他大部分清算是通過$gOHM進行的，可能是因為其波動性。

TVL的計算方法是活躍池中的總資產+調動的抵押品，目前總額為25,387,009美元。我認為，對于一個市值300萬以下的代幣來說，這已經很高了。

$VSTA代幣目前只能用于治理或流動性挖礦。老實說，如果他們允許質押$VSTA，并將$GMX-$GLP策略的20%獎勵累積到$VSTA持有人身上，那將是有意義的。這肯定會增加對VSTA的需求。

潛在的風險：

1)掛鉤能力不強。$VST的疲軟掛鉤可能會使借款人不愿意鑄造$VST。目前，$VST可以從Curve上的$VST-$FRAX流動性池或SwapFishFi上的$VST-$USDC池購買。這種風險可以通過更多的流動性來消除。

2）過度依賴$gOHM和$GLP。團隊確實打算引入可作為抵押品的新資產，以解決此問題。

總的來說，作為TVL最高的原生Arbitrum協議之一，我相信$VSTA是一個很有前途的協議，但它的弊端在于其治理代幣缺乏實用性，如果項目方能夠很好的解決該問題，$VSTA的采用將達到一個更高的比例。

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