主流區塊鏈的估值框架和市值預測——來看看目前哪些區塊鏈被「高估」與「低估」:
在任何時候,你都可以根據三方面因素來對區塊鏈項目進行估值:
1-采用量
2-是否擁有護城河
3-加密市場情況
這3個因素如何影響代幣估值/市值?
1.采用量
這是基本的估值因素。用戶需要區塊鏈的原生代幣來支付交易費用。更多的活躍用戶,意味著更多的人需要持有一定數量代幣來完成交易,這提高代幣需求,繼而推高代幣價格。
這是一種自然而然的關系,與投機需求或價格上漲預期無關。因此,這是一個長期影響估值的因素。
Astaria:因發現嚴重問題已處于暫停狀態,確認沒有資金丟失:6月21日消息,NFT借貸平臺Astaria在推特上表示,北京時間6月20日12:42,Astaria意識到BeaconProxy.sol的基本執行存在一個問題,允許攻擊者操縱beacon加載惡意執行,從而讓攻擊者調用自毀功能。所有資金和NFT都是安全的,此時無需采取任何行動,Astaria已處于暫停狀態,無法發起新的貸款。暫停狀態是為了保護協議中的所有資產,我們可以確認沒有資金丟失。剛剛Astaria成功執行了白帽恢復腳本,挽救了所有LP和借款人的所有ERC20和ERC721資產。Astaria自5月25日以來一直處于公開測試階段。恢復腳本使用更新的合約實施和恢復代碼,將所有資金和NFT提取到Astaria多重簽名地址。我們正在為后續步驟起草計劃,并將盡快跟進。[2023/6/21 21:50:54]
2.平臺護城河
首個購入PEPE的地址已于5天前被開發者列入黑名單:4月20日消息,鏈上觀察員0xBobie發推文稱,首個購入PEPE的地址5天前被開發者列入了黑名單。0xBobie猜測PEPE開發者將被視為機器人的地址列入黑名單。
上述列入黑名單的地址為0xAf2358e98683265cBd3a48509123d390dDf54534。[2023/4/20 14:15:05]
這會影響投資者對平臺的風險評估。如果一條鏈被認為擁有堅實的護城河——例如,它已歷經市場考驗且擁有強大的社區——更多的人會認為這是一個更安全的選擇。
這一觀點是否正確是無關緊要的。重點在于,在其他條件相同的情況下,更大的護城河和更低的風險會帶來代幣溢價。我將其稱為“特定于平臺的溢價”。
BitValue Capital推出1億美元Web3增長基金:8月3日消息,全球投資公司 BitValue Capital 宣布推出 1 億美元 Web3 增長基金,以鼓勵創新區塊鏈項目,該基金將專注于游戲工作室、元宇宙、GameFi、NFT、SocialFi、DAO 和 DeFi 等領域的投資機會。
BitValue Capital 是一家具有量化交易背景的 VC,總部位于加拿大多倫多,主要在一級市場進行投資和孵化項目,提供從編寫代碼到上線交易平臺的一站式服務。(雅虎財經)[2022/8/3 2:56:55]
3.加密貨幣市場整體情況
投資者對加密貨幣的情緒——例如風險偏好水平——會影響對所有代幣的需求。加密貨幣的整體采用水平也是如此。加密貨幣市場的整體情況無法用單個代幣估值來評定。
Oasis:ValleySwap與EvoDeFi bridge是未獲官方支持的第三方項目,已多次提示風險:金色財經消息,Oasis針對ValleySwap中的USDT脫錨情況發布聲明,稱ValleySwap與EvoDeFi bridge都是第三方的項目,沒有獲得Oasis的支持。同時出現脫錨的穩定幣并非Oasis的原生資產,幾個月來Oasis多次對社區警告風險,Oasis官方推薦使用Wormhole、cBridge或Multichain。???此前報道,Oasis Network上Valley Swap中的USDT已嚴重脫錨。[2022/6/8 4:11:06]
我們可以使用活躍地址或交易量來衡量某條鏈的使用情況,同時使用加密貨幣總市值來評估市場。這為我們帶來:
一條鏈的估值=a1*+a2*+
下圖繪制了12個主流區塊鏈的實際市值與以及模型預測的市值。圖表分別使用活躍地址和交易量來衡量區塊鏈的采用情況。
不過,在開始前,我先介紹衡量方法:
我將實際市場市值高于預測估值稱為「高估」,而相反的是「低估」。
某物被高估或低估,意味著某處存在客觀、固定的真實價值。
事實是所有估值都是相對的。一條鏈當前的估值只能根據其過去和整個加密貨幣的背景進行評估。
比特幣
以太坊
BSC
Ripple
Solana
Polygon
Avalanche
Algorand
Near
Flow
Optimism
Aptos
以下是按鏈劃分的排名情況,數據截至2周前。順便說一句,正差=高估,負差=低估。
●?結果顯示,目前大多數被高估的區塊鏈是:
●?Polygon
●?以太坊
●?BSC
●?Flow
最被低估的區塊鏈是:
●?Near
●?Ripple
●?Avalanche
●?比特幣
其余的——Optimism、Aptos、Algorand、Solana——的差距小于10%。我認為這些或多或少都在誤差范圍內。
我知道這些結果會觸動一些人的想法。如果你最喜歡的區塊鏈不在你設想的類別中,請注意以下幾點:
第一,這些是經驗估計的結果。我不強加任何個人意見。無需攻擊信息傳遞者。
第二,人們可以提出一千個理由來解釋為什么這些結果與“當前情況”不符——這也稱為“thistimeisdifferent”現象。
舉例來說。你可能認為xyz目前定價更高,區塊鏈代幣供應正在縮減,或者隨著大型項目上線,預計加密貨幣市值將大幅增長。或者xyz定價較低,因為它實際上已經死了或很快就會死。
這些是正當理由嗎?當然。
但無論理由多么充分,請記住,從歷史上看,高估往往伴隨著代幣的市場表現在隨后一年出現下滑趨勢。高估-表現不佳的關系非常密切:
第三,盡管這些估值差距往往意味著回歸,但估值過高或過低的時期通常在6個月至1年時間,且無法準確預測它們會持續多久。
區塊鏈被低估并不意味著它會在明天自我糾正,反之亦然。典型的“價值投資者”往往購買看起來被低估的資產,這些資產會在很長一段時間內一直被低估。
當你認為某些資產被低估時,更好的方法是將其放在你的關注列表上。但只有當你看到趨勢可能正在扭轉時才購買。
最后是對特定于平臺的溢價評估。這些衡量方法同樣也適用于了解項目是否擁有護城河及其風險水平。如果一條鏈被視為擁有更大的護城河,即更有可能繼續生存和發展,那么它可以為相同的采用和使用水平要求更高的價格。
最后,盡管這些估值是基于12個公鏈的數據,但你仍可以使用相同的框架來評估其他區塊鏈——事實上,其也應用于任何具有網絡效應潛力的代幣化項目,例如游戲平臺。
我將很快部署一個簡單的估值工具,你可以在其中插入任何項目的使用數量并獲取其估值。請繼續關注公告。
零知識證明技術是指一方可以向另一方發送某一聲明,另一方可以在不獲知信息的前提下,驗證該聲明是真實的.
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