長推：簡析Layer 2的投資邏輯_GAS

這條推來聊一聊我對Layer2的投資邏輯。講在前面，以下觀點主觀性強、邏輯性弱。

目前對Layer2賽道項目的劃分絕大多數是基于其技術實現：基于欺詐證明的OptimisticRollup(ORU)和基于零知識證明的zk-Rollup(zkRU).接下來會從另一個角度，即是否以其原生代幣作為gastoken進行分類探討。

縱觀整個L2賽道，大體雛形已顯現。基于ORU的Arbitrum和Optimism占據超過80%的市場份額，而zkRU系的龍頭項目zkSync和StarkNet雖已上線主網，但鏈上TVL遠不及ORU系。L2賽道項目正呈井噴式涌現，基于ORU的Metis,MantleNetwork;基于zkRU的Scroll,Taiko等。Layer2Summer正悄然到來。

?ChatGPT昨日晚間因滿負荷運行暫停服務，目前已恢復:2月8日消息，昨日晚間，登錄ChatGPT官方網站發現，該網站首頁出現了提示稱其“已經滿負荷了”。ChatGPT在官網表示，許多人在“最近一小時內蜂擁而至我們的網站，但我們的(網絡)資源是有限制的。” 截至發稿時，登陸ChatGPT官網，發現已恢復正常。[2023/2/8 11:54:02]

Aave社區關于“在以太坊主網上部署Aave V3”的提案投票獲得通過:1月26日消息，Aave社區關于“在以太坊主網上部署Aave V3”的提案投票獲得通過。提案顯示，Aave V3將會重新部署在以太坊主網上而并非升級V2版本，以提高V3池之間的兼容性并降低一般復雜性。Aave V3初始版本將上線WBTC、WETH、wstETH、USDC、DAI、LINK和AAVE七種資產的借貸池。[2023/1/26 11:31:14]

接下來以是否以其原生代幣作為gastoken進行劃分：類別1否：Arbitrum,Optimism,zkSync……類別2是：Metis,MantleNetwork,StarkNet(目前gas以ETH結算，發幣后以$STRK結算)

Bitfinex宣布推出比特幣教育計劃:10月12日消息，Bitfinex宣布與Mi Primer Bitcoin合作推出比特幣教育計劃，計劃將在薩爾瓦多免費提供比特幣金融知識課程。Bitfinex還將贊助全球的比特幣和金融教育課程。[2022/10/12 10:31:55]

Metis算是類別1的偉大嘗試，雖然其鏈上TVL相對峰值下跌超過90%，目前TVL只有僅僅5200萬美元，但對同類別的其它項目有一定的指導意義。Metis鏈上TVL在2022年3月達到4.8+億美元的峰值，其原生代幣$METIS價格峰值超過320美元，也是當時如日中天的L2項目。

紐約數字投資集團NYDIG為其機構比特幣基金籌集7.2億美元:10月3日消息，據報道，根據提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件顯示，紐約數字投資集團（NYDIG）為其機構比特幣基金籌集了7.2億美元。共計59位投資者出資，平均每人超1200萬美元。（Trustnodes）[2022/10/3 18:38:22]

但由于宏觀市場環境惡化、缺乏頭部協議入駐、原生應用缺乏創新等負面因素，導致用戶流失嚴重，鏈上TVL和$METIS代幣價格一落千丈。

Metis以其原生代幣作為gastoken結算能夠帶來一定的飛輪效應，尤其是市場處于牛市階段。鏈上交易活躍，消耗的$METIS增加，消耗端進一步推動代幣價格的上漲。以太坊轉POS后其原生代幣ETH供應量對價格走勢的影響就是很好的例子，可見原生代幣作為gastoken對其價格的影響是不容忽略的。

接下來，根據1)基于的技術實現和2)是否以原生代幣為gastoken可以把L2分成四大類：大家會更看好哪一類呢？ORU+非原生代幣(如ETH)gaszkRU+非原生代幣(如ETH)gasORU+原生代幣(如BIT/METIS)gaszkRU+原生代幣(如STRK)。

在不考慮其他因素，個人的投資排序偏好是：zkRU+原生代幣(如STRK)gas>ORU+原生代幣(如BIT/METIS)gas>zkRU+非原生代幣(如ETH)gas>ORU+非原生代幣(如ETH)。

原因很簡單：如果L2以ETH為gastoken,將極大削弱其原生代幣的賦能，參考OP,沒有實質性的消耗端的同時面臨大量通脹。盡管就目前OP的代幣價格走勢來看并無不合理，通過持續對項目激勵以維持生態繁榮。但再缺乏消耗端的情況下，接下來如此高的代幣通脹(仍有74%未解鎖)如何維持幣價穩定呢？

以上都是一些極其主觀的個人想法，沒有太多數據支撐的淺顯認知。個人得出的結論是：

LongSTRK,shortOP.

NFA.DYOR.

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