2023年第一個加密敘事：LSD_LSD

敘事經濟學

加密行業一直是敘事在推動前進，敘事經濟學的本質是講最好的故事，割最多的韭菜。

索羅斯說過，參加金融市場就是識別泡沫，參與泡沫，在破滅之前離開。

而參與加密市場呢，就是識別敘事，參與敘事，在敘事兌現之前里離開。

LSD敘事

LSD是LiquidStakingDerivatives的縮寫，代表流動性質押衍生品。

LSD成為新的敘事，主要是3月份的上海升級計劃，計劃實施后用戶可以靈活提取質押的ETH。

專注于加密犯罪領域的美國司法部負責人離職:金色財經報道，美國司法部發言人表示，司法部刑事司的二號人物Nicholas McQuaid計劃在本周末離職。據悉，他在司法部近兩年的工作特點是致力于打擊白領犯罪，重點關注加密貨幣。他創建一個專門調查和起訴加密貨幣計劃的團隊。（彭博社）[2022/9/14 13:27:37]

LSD的收益來源有幾類：ETH的質押收益+DeFi衍生品收益+循環貸收益，LSD相關產品成熟之后，可以把APR做到兩位數以上。

ETH質押現狀

ETH當前的質押率是13.8%，遠低于其他公鏈項目。

數據：持有10枚以上以太坊的地址數量創歷史新高:9月10日消息，Glassnode數據顯示，持有10枚以上ETH的地址達到318,273個，創歷史新高。[2022/9/10 13:21:03]

在ETHLSD進入機構和大眾視野后，ETH質押率有4～5倍的成長空間。

LSD玩家分布

ETHLSD的top3為：Lido、Coinbase、RocketPool。

韓國區塊鏈開發公司Polaris Share Tech獲得約300萬美元投資:7月27日消息，韓國Polaris集團旗下區塊鏈開發公司Polaris Share Tech宣布，其通過增資或發行附認股權證債券，從Polaris Office等公司吸引了40億韓元（約合304.4萬美元）的投資。資金將作為該公司的運營資金，用于升級及研發其知識共享區塊鏈平臺“Polaris Share”的服務以及招聘專業人才。（Sentv）[2022/7/27 2:40:20]

第一：Lido，占比74%，中心化LSD

第二：CoinbaseWrappedStackedETH，占比15%，中心化LSD

第三：RocketPool，占比5%，去中心化LSD

ETHLSD目前中心化情況突出，Lido為市場的絕對龍頭。

LSD賽道主要項目

LSD賽道項目處于發展初期，普遍市值不高。

其中排名第一的Lido，其市值為18億美金。排名最后的Stader，市值為700多萬美金。

整個賽道的總市值為30多億美金，有很大的成長空間。

LSD項目分類

大部分LSD為資產管理類，為用戶提供ETH的質押服務，這類項目有Lido、RocketPool等。

少部分LSD作為基礎設施類，為質押服務商等提供底層技術，如SSV等。

還有一類是二次質押，在Eigenlayer的智能合約中進行質押，然再二次質押到其他協議中。

成長空間

當前ETH信標鏈的質押率為13.28%，質押市值排名前五的其他PoS鏈平均質押率在60%-70%，如果ETH的質押率可以達到這個水平，那將有5倍的上漲空間。

現在ETH信標鏈質押的ETH數量接近1600萬，資產規模約220億美金，在不考慮ETH價格的情況下，LSD將會成長為一個千億體量的賽道。

ETHLSD的敘事剛剛開始，注定了會在2023年留下重要的一筆。

責編：Lynn

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