觀點：Blur 解決 NFT 流動性世紀難題，NFTFi Summer 將至_NFT

一、Blur如何解決NFT世紀難題——流動性

過去一年不斷有NFT借貸平臺想解決市場最大的問題：流動性，例如looks、x2y2的交易挖礦方式、碎片化AMM，有類似Blur通過距離成交價遠近程度為標準劃分獎勵區間，集中流動性的思想，例如Abacus富有博弈機制。

巧合的是都沒有做起來，三個方面原因：

①最大的原因是熊市

Blur趕上了好時候，黑天鵝事件頻發的深熊，NFT市場中很難有做市商貿然Bid，因此預計其流動性和交易量在熊市也逃不過大幅縮水，但當前不能證偽。

拜登：不會同意保護偷稅漏稅者和加密交易商而將食品援助置于困境之中的協議:金色財經報道，美國總統拜登最近在G7峰會上關于預算談判的演講中談到了加密貨幣。拜登表示，不會同意一項保護富裕的偷稅漏稅者和加密貨幣交易商而將食品援助置于困境之中的協議。

此外，拜登還表示，不會同意為石油行業提供300億美元的減稅，他們去年賺取的2000億美元，他們不需要300億美元的激勵措施，同時將2100萬美國人的生命置于危險之中。[2023/5/21 15:17:02]

②Blur專攻買方市場，Blur借鑒傳統DEX訂單溥的模式

Coinbase Custody已支持ATA、DEXT等代幣:金色財經報道，Coinbase Custody宣布已支持ATA、DEXT、ELA、GNO、INV、LOOM、LTX、MINA、MNGO、SHPING和wstETH充提。[2022/11/24 8:04:16]

類似于單幣質押即可提供流動性，NFT市場不同于FT市場，NFT自帶的屬性決定交易量必然不能同FT媲美，低交易量意味著質押挖礦收益率上不去

采取傳統的FT市場的雙代幣質押，NFT中的雙邊質押或許還趕不上ETH在DeFi中單邊質押收益率，會犧牲ETH潛在收益率，具有較高機會成本，Blur提出的Bid出價、專攻單邊買方提供流動性非常契合NFT市場，解決了收益率不足、無人提供流動性的尷尬局面。

DeFi資管協議Zapper宣布將集成Arbitrum網絡的NFT項目:10月15日消息，DeFi資管協議Zapper宣布NFT探索功能將集成Arbitrum網絡。用戶可按時間周期尋找Arbitrum網絡的熱門NFT項目，還可以查看特定項目當天的最高銷售額，并通過地板價的最大漲跌幅來比較 NFT。Zapper現已支持在投資組合中跟蹤Arbitrum NFT的表現。[2022/10/15 14:29:03]

③類X2y2提供流動性的方案，流動性做不起來

其一，主要是挖礦激勵流動性提供者，防刷機制不完善，更多的是工作室刷量將成交額做上去，對礦幣來說是一種有成本的產出，拋售收回成本在所難免在，代幣沒有實際賦能的情況下，旁氏不可持續、虛假交易量對流動性沒有意義；

Evmos域名服務EVNS將于今日上線主網:據官方消息，Evmos域名服務Evmos Name Service（EVNS）宣布測試網結束，測試網獎勵分配將于2022年7月底開始。主網將于UTC時間6月24日12點（北京時間20點）上線。[2022/6/24 1:29:36]

其二，流動性是潛在的成交而不是真實成交，背后應有潛在的資金沉淀，因此潛在買賣雙方形成的資金池，其可視化才是流動性的來源，CEX的訂單溥、DEX的AMM都是可視化，而在類x2y2平臺流動性提供者只能閉著眼睛買賣，沒有形成真實的資金池，真實流動性自然做不起來；其他原因就是①②。

二、Blur潛在空間，天花板打開的多樣敘事

①NFTfiSummer終于等到了流動性

有流動性NFT才能玩出花樣，沒有流動性都是偽命題，Blur解決了行業可拓展邊界的核心問題——流動性，基于此，借貸、衍生品、收益聚合器等都有施展空間，Blur可視為NFTfi行業的先驅，帶動整個板塊形成較大的造富效應。

②后續一連環的效應

1、Blur后續發展會類似于DeFiSummer、LSD，Blur作為中游崛起逐漸帶動上下游NFTfi的敘事；

2、市場普遍通過交易量、手續費收入等模式對Blur估值，這樣算出來天花板最大也就是的OS的130億估值，不過其疊加了聚合器+NFTfi龍頭+借貸和NFT交易所一起做+行業重塑者的Buff，實際估值應高過OS，注重同OS的差異化競爭；

3、對NFT藍籌是利好，類似DeFi，流動性逐漸從優勢到長尾資產擴散的可能性；

4、51%代幣分發社區主導型項目，利益角度后續也必然會走真實收益、收縮供應量路線、甚至是veCRV自產自銷，遠景的代幣賦能無需擔心，近期的需考量；

5、關于擇時，最大的不確定性來自Binance。

因此，優良的產品邏輯：成交速度、專業交易者看盤體驗、非強制版稅等，是作為NFT交易所的基礎和立身之本，也是市場當前最關注的點，故市場預期挖掘極不充分，對標估值不僅是OS。

③潛在的風險

1、NFT市場相對FT市場，不可分割的屬性決定交易量本身沒有FT活躍，NFT市場增量沒有很大拓展的情況下，挖礦資金數量和APR大小本身是相斥的，故Blur也離不開“短期挖礦繁榮吸引投機用戶、中期依靠市場和產品體驗、長期注重用戶體驗形成流動性沉淀”的范式，盲盒間接延緩了用戶對預期收益率的感知，有助于完成用戶心智的教育過程；

2、當前市場市場持倉大部分來自空投和散戶投機者，代幣和產品之間沒有很強的反身性，即通過某個環節賦能代幣消耗，進而助推流動性和價格間的螺旋上升，因此在投機主導的市場下雖敘事天花板夠高，缺少多方力量的博弈，當前每日釋放110w，后續代幣經濟的提案或是Blur的重要分水嶺；

3、綜上，Blur存在短期風險收益比過高和長期敘事潛力巨大的博弈。

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