長推：提升質押收益策略分享_ETH

隨著4月13號Shapella升級正式到來，后續#ETH的質押率如何，我們如何科學的提升質押收益？

我們先看下其他pos公鏈的質押率https://stakingrewards.com

Tether在2019年至2021年5月間發放116億美元貸款:金色財經報道，根據紐約總檢察長本周公布的與法律和解有關的文件，Tether在2019年6月至2021年5月期間發行了116億美元的抵押貸款。

在694筆貸款中，89%的貸款總額是以比特幣作為抵押品發放的，而9%的貸款是以太坊作為抵押品。剩下的2%被分成了Tether Gold（XAUT）和未命名的證券。Tether累計收到45萬個BTC的抵押品和110萬個ETH。文件還顯示，在此期間償還了80億美元的貸款。[2023/6/17 21:43:23]

從圖中可以看出，ETH目前的質押率是明顯偏低的，可以簡單計算一下后續質押率，那么去掉最高一個最高質押以及最低質押，取平均值為52.62%，所以可以大膽猜測升級完成后，參與質押的ETH數量不減反增。

Tether在以太坊鏈上增發10億枚USDT:金色財經報道，Whale Alert監測數據顯示，北京時間4月21日5點14分，Tether在太坊鏈上增發10億枚USDT。[2023/4/21 14:17:33]

另外假設我們參與了質押，那么我們如何最大化我們的收益呢？我們可以通過循環貸來提高我們的收益，簡單來說就是存入xEth(假設質押ETH后給我們xETH),借出ETH，再質押ETH獲得xETH,再存入xETH再借出ETH...不斷循環。

CleanSpark在1月份挖出697枚比特幣，出售624枚比特幣:金色財經報道，比特幣礦工CleanSpark在1月份挖礦697個比特幣，產量比上個月翻了一番。該公司達到了6.6 EH/s的哈希率，環比增長7%，在去年以折扣價從陷入困境的礦工手中收購了多個站點和數千臺機器后，該公司提高了產能。

該公司整個月售出624枚比特幣（約1190萬美元），為運營和增長提供資金。截至1月31日，它擁有 301 個比特幣。[2023/2/3 11:44:11]

假設我們xETH存入借貸平臺的利率為x,借出ETH利率為y，借貸平臺的抵押率為z(z<1)，我們以存入1枚xEth為例：那么我們最終可以借出的總量為total=1+z+z*z+z*z*z...=(1-z^n)/(1-z)那么當n趨于極限時，由于z<1所以z^n=0，那么上述結果為total=1/(1-z)杠杠率為a=1/(1-z)

借出的總ETH數則為b=z+z*z+z*z*z...發現比total的數量就是少了個1，所以借出的總ETH數b=1/(1-z)-1=z*/(1-z)那么在不考慮gas的極限情況下我們的收益率為p：/本金=/本金=(total*x-b*y)/1=x/(1-z)-z*/(1-z)*y＝(x-zy)/(1-z)

假如借款利率高于存款利率即y>x則p=<(y-zy)/(1-z)=y<1也就是沒有直接存利潤高，符合我們的預期所以操作時一定要注意兩點：1.?主要看存借貸利率差是否為正；

2.?實際操作要注意gas隱形成本，公式中并沒有計算gas費。

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