Arbitrum 代幣經濟、機構成本、估值分析_ARB

摘要:

(1)估值:與OP比較，使用FDV相對估值，SARB的價格應在2.088左右。使用MCap相對估值，價格在1.23左右。其他估值方法的結果基本在此區間。

(2)代幣分配:國庫留了近一半，空投11.62億，投資者/投資機構有17.53億，3輪融資共1.437億美金。機構平均成本為1.437億/17.53億=0.082刀/枚。若價格在1-2刀，其已獲12.2x-24.39x的收益。

(3)發幣結果:SARB代幣將使Arbitrum生態系統比其他擴展鏈更加去中心化，成為第一個具有“自我執行治理的L2解決方案，這意味著治理完全在鏈上進行，無需核心團隊手動實施提案。

(4)策略(NFA-DYOR):見文末

1.概述：

-#Arbitrum是目前生態最完整的Layer2，在Layer2中市場份額達55%，生態項目200+，呈現有機增長態勢。

Looksrare上線投資組合分析功能:金色財經報道，NFT市場Looksrare在其官推宣布上線投資組合分析功能，為NFT投資者提供全面數據分析服務，目前支持的功能包括：NFT已實現和未實現利潤繼而了解已售出 NFT 的收益、按NFT系列歸類細分的投資組合、隨時間推移的績效跟蹤、基于“分析”選項卡訪問，以更好地了解其投資策略的有效性，從而為未來的收購做出更明智、數據驅動的決策。[2023/5/23 15:20:12]

-$ARB代幣將僅用于協議治理，沒有其他用例，目前Arbitrum上還是使用ETH支付fee。

-ARB將標志著Arbitrum正式過渡到DAO，這意味著治理完全在鏈上進行，無需核心團隊手動實施提案。

2.為什么發幣？

zz正確的理由：

-幾乎所有rollups都可由中心化實體任意升級，產生了被利用的可能性。

-可以被任意升級的話，理論上只要代碼設計得當，可以突然更新跨鏈合約把用戶的全部資產劃走。

-為了緩解這個問題，由ARB代幣持有者組成的ArbitrumDAO將控制可升級性

CZ：近期FUD或由其他交易平臺贊助推動，行為有損加密行業及其自身:4月4日消息，Binance首席執行官CZ在社交媒體上發文表示：最新的FUD只由加密新聞媒體和KOL傳播，可能是由另一個交易平臺植入/贊助的。非常小氣，傷害了行業，也傷害了他們自己。有足夠多的外部力量在攻擊我們，我們的行業需要在這個節骨眼上團結起來。[2023/4/4 13:44:05]

真實的理由：

生態已經呈現有機生長態勢，項目方要賺錢了。

3.空投細則

-官方文檔：

https://t.co/30upgBWA38

中文，看第二張，by@0xKillTheWolf

4.代幣經濟

美國證券交易委員會泄露加密貨幣礦工個人數據:金色財經報道，據washingtonexaminer披露，美國證券交易委員會涉嫌泄露了加密貨幣礦工的個人數據，總計約650人。報道稱，美國證券交易委員會在調查去中心化電網區塊鏈項目Green時泄露了相關數據，該網絡用戶群由節點運營商或礦工組成，泄露信息包括姓名和電子郵件地址。目前，美國證券交易委員會已經表示正在調查此次數據泄露事件并稱“保護各方的隱私至關重要”。[2023/1/18 11:17:55]

-100億的總量，2%的通脹，大所會第一時間上。

-2023.3.23開始發放空投，機構投資者一年后才開始解鎖

-減半年解鎖，投資人贏麻，dddd

-一年后當天投資者發放總量的4.3%，項目方和顧問發放總量的6.7%，隨后3年按月線性解鎖

-這是對開盤拋壓結束后bullish的解鎖，一年內都沒有自然拋壓。

今日恐慌與貪婪指數為38，恐慌程度大幅下降:金色財經報道，今日恐慌與貪婪指數為38（昨日為30），恐慌程度較昨日大幅下降，等級仍為恐慌。

注：恐慌指數閾值為0-100，包含指標：波動性（25%）＋市場交易量（25%）＋社交媒體熱度（15%）＋市場調查（15%）＋比特幣在整個市場中的比例（10%）＋谷歌熱詞分析（10%）。[2022/11/5 12:18:59]

-此處流通量比例分母算了國庫，到時候拋壓不小。

5.代幣分配/機構成本

-國庫留了近一半，空投11.62億，投資者/投資機構有17.53億，3輪融資共1.437億美金

-機構平均成本：1.437億/17.53億=0.082$/枚。

種子輪大約：0.005$/枚，募資3.7M

A輪大約：0.12$/枚，募資20M

B輪大約：0.12$/枚，募資120M

數據：81,000,000枚USDT從Tether財政部轉移至未知錢包:金色財經報道，據Whale Alert數據，81,000,000枚USDT從Tether財政部轉移至未知錢包。[2022/8/11 12:19:22]

-若價格在1-2刀，機構平均獲12.2x-24.39x的收益

空投給DAO的1.13億$ARB分配如下：

-GMX能獲得22%代幣，后續可能分發給GMX交易用戶。

-Treasure_DAO能獲得19%的代幣，后續可能分發給各游戲用戶及核心NFT持有者。

-SushiSwap能獲得9%，應當也是給交易用戶了。

6.估值分析

相對估值：看圖

結論：

-做完還是覺得用同為L2的OP來做相對估值最合理。?MATIC因為基本全流通，所以MCap過高；APT顯然不適合做對比。

-FDV/TVL和MCap/TVL是比較好的indicator，那么1.2-2.08都是比較合理的估值。

-考慮到Arbi的龍頭地位，其估值可能會有所提升。

-估值更高的原因：L2龍頭，罕見的有機增長和健康的生態，比較高的確定性

-估值更低的原因：空投精品號和擼毛號差別不大，初始流通量較高，可能導致初期拋壓較大。

Insightby?@NintendoDoomed

-開盤價格等，實際上沒人能夠預測清楚，有估值作為抓手幫助自己決策即可

絕對估值：

這有位英文流真大哥@0xHamz?做了一個絕對估值的版本，邏輯能看懂，但我沒完全明白，供大家參考

https://twitter.com/0xHamz/status/1637463889955934209

有人看懂了歡迎跟我講講。

7.邏輯推演

-注意：初始拋壓只有前期流通為早期空投用戶+daos生態系統，前期流通合計12.75億。

-團隊+投資人一年后解鎖。國庫DAO放在國庫里，需要經過DAO投票才能決定用途。

-我估值里的CirculatingSupply也是12.75億。

-因為實際上擼毛的和炒幣的人整體上不是同一批人，所以這里假設大部分的擼毛者會開盤直接出售。

-假設價格是1-2刀，75%的擼毛用戶拋售：

-需要的流動性為：

1*0.75*12.75億=10.2億

2*0.75*12.75億=20.4億

-這個拋壓還是不小的，這也是為什么有人開盤會看跌。

8.策略：

-Disclaimer：

請不要根據我說的任何信息做任何操作，我說的都是錯的，你是你自己行動的唯一責任人。

我不帶單

-我目前的想法：0.5刀，0.8刀，1刀，1.5刀，2刀分批掛單。

-剛開盤應該會是拋壓最大的一段時間

-在拋壓結束后，因為Arbi的熱度，可能繼續上漲。

歡迎給出你的看法

9.雜項/溫馨提示

-上線時間：

-BN北京時間2023-03-24凌晨一點上線，又是一個不眠夜。做市商未知。

-溫馨提示/需要小心by@AntCaveClub：

如何最快獲得ARB？：

終于總結完了，相信看完這條推文，你對Arbi空投所需的信息已經完全掌握了。?在撰寫過程中，給我最大啟發的不是Arbi相關的深度，而是@hebi555的靈魂拷問：

https://twitter.com/hebi555/status/1636540161562648576

機會永遠都有，保持冷靜，持續努力，保持信息敏感，不偷懶才是王道。

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