解讀 Synthetix V3：合成資產新主張，捅破流動性天花板_SYN

一直以來，流動性都是DeFi世界中最重要的議題。

DeFiSummer源自流動性挖礦，而流動性挖礦的高額激勵也吸引了一大批流動性雇傭兵為協議提供流動性。得益于充沛的流動性，我們才有機會以較小的滑點在去中心化交易所中進行資產交易。

自此以后，除了對DeFi功能進行拓展外，在流動性挖礦的基礎上，DeFi協議們還在通過產品設計來吸引更多的流動性，以及對流動性的深入利用，最終為用戶提供更好的使用體驗。

Synthetix就是一個很好的例子。

作為鏈上世界中最古老的DeFi協議之一，Synthetix為我們所知是其「合成資產」業務。用戶可以通過質押$SNX來鑄造合成資產Synths。Synths是一種通過預言機追蹤外部資產價格的ERC20代幣，比如美元、加密貨幣、股票和永續期貨。

第111次以太坊核心開發者共識會議：計劃在未來幾周將EIP-7044等提案合并到Deneb規范中:6月19日消息，Galaxy研究副總裁Christine Kim發文總結第111次以太坊核心開發者共識會議，共識層團隊討論了Deneb升級的最終范圍，驗證者證明與聚合期限的潛在變化，以及將最大有效驗證人余額從32枚ETH增加到2048枚ETH的建議。首先，開發者討論了在Deneb中包含哪些以CL為中心的EIP，Teku開發者Mikhail Kalinin圍繞EIP-6988進行更新，該提案提出了一個代碼更改，以防止強行從網絡中彈出的slashed驗證器被協議選為區塊提議者。開發者還討論了EIP-7044、EIP-7045與EIP-4788三個提案。其中，EIP-7044提出一個代碼更改以改善質押者體驗，確保簽名的驗證器退出永久有效。EIP-7045提出代碼更改以加強網絡的安全性，擴大證明槽的包含范圍。EIP-4788提出一個代碼更改，以改善質押者體驗，它將公開信標鏈區塊的根，其中包含EVM內部鏈狀態信息，供DApp開發者的信任最小化訪問。以太坊基金會研究員AlexStokes表示，計劃在未來幾周內將上述三個EIP合并到Deneb規范中，并鼓勵CL客戶端團隊盡快對其進行審查。

同時，CL客戶端團隊已同意在下一個EIP-4844測試網Devnet6上測試增加的blob數量，并在兩周內就此事做出最終決定。與圍繞最大blob計數的討論相關，Nimbus開發者arnetheduck提出了在上海升級后主網上增加區塊重組的問題。arnetheduck提議考慮更改4秒的最后期限，以聚合驗證者證明并通過網絡發送它們，并決定進一步予以調查。以太坊基金會研究員MichaelNeuder提出取消32枚ETH質押上限，以幫助減少活躍驗證者集的增長。開發者討論了這一變化的潛在缺陷，以及將該提案與智能合約啟動的部分和全部提款直接從EL中啟動的可能性。開發者同意繼續討論在ETH Magicians和Discord上異步更改以太坊驗證器有效余額的實施細節。此外，以太坊核心開發者就Holesky測試網啟動進行了第一次協調電話會議，Holesky預計將在年底前取代現有的Goerli測試網。[2023/6/19 21:46:42]

與其他DeFi協議的不同的是，Synthetix所提供的交易模型并非傳統的訂單簿或者P2P交易對手。協議所有的流動性都由$SNX質押者提供。為了激勵流動性，質押者將獲得$SNX通脹獎勵，以及為Perps和原子交換提供流動性來獲得費用收入。

阿聯酋DMCC與韓國元宇宙公司進行合作:金色財經報道，消息人士透露，迪拜多種商品中心 (DMCC) 最近宣布與韓國某家元宇宙平臺簽署了兩份諒解備忘錄，計劃建立合作伙伴關系，以促進阿聯酋在全球Web3業務的擴張。 DMCC成立于2002年，是阿聯酋最大的自由貿易區；2021年，政府啟動了DMCC加密中心，這是一個面向加密和區塊鏈領域企業的綜合生態系統。數據表明，在所有中東和北非國家中，阿聯酋是最受關注的加密國家。（news.todayq）[2023/3/17 13:09:16]

換個角度理解，Synthetix向用戶提供了一個大型的金融場所，用戶通過質押$SNX來提供流動性，并鑄造Synths。在鑄造好Synths，也就是sToken之后，用戶便可以通過建立Synthetix之上諸如Perps、Kwenta、Lyra的協議進行交易。Synths的價值就是$SNX質押者的共同債務。這意味著，部分用戶在該場所的盈利便等同于其他用戶債務增加，部分用戶虧損便等同于其他用戶債務減少。

DYDX今日一度突破3.5 USDT，24H漲幅達34.38%:行情顯示，DYDX今日早間一度漲至3.548 USDT，現報3.174 USDT，24H漲幅為34.38%。[2023/2/1 11:40:28]

更進一步，Synthetix推出了原子交易，即允許用戶以無滑點的形式進行大額代幣交換。比如我們要把ETH換成USDC，它的內在路徑是先通過Curve將ETH換成sETH，再通過Syntheix，以以無滑點的方式將sETH換成sUSD，再通過Curve將sUSD換成USDC給到用戶。在交易聚合器1inch的支持下，Synthetix已經成為了Uniswap等DEX的主要競爭對手。

不過，由于Synths只能由$SNX質押者鑄造，這意味著Synths的整體價值上限取決于$SNX的價值，目前$SNX的市值為10億美金，根據400%的抵押率來計算，Synths的市場規模被限制在了2.5億美金。最終這也限制了原子交換的潛力——原子交換的實施需要Synths資產的支持，Synths的市場規模決定了原子交換能夠承載的交易規模。

安全團隊：dydx的SDK用了一個惡意的第三方組件，可能導致用戶憑據泄露:9月24日消息，據Beosin EagleEye平臺輿情監測顯示，Maciej Mensfeld發現的服務器異常文件http://api.circle-cdn.com/setup.py，通過對比代碼，發現與樣某樣本庫中的一份惡意代碼樣本一致 https://dwz.win/azUF

Beosin安全團隊深入分析發現攻擊者通過在本機執行以下代碼獲取系統敏感信息：接著利用socket庫函數gethostname提取dns解析，同時獲取當前用戶基本信息并進行數據封裝。然后將組裝好的信息利用curl命令以文件格式發到api.circle-cdn.com的服務器上，以隨機數字命名的txt格式，執行上傳之后并做了清理工作，沒有留下生成的臨時文件。

Beosin安全團隊總結：此腳本目的是獲取用戶計算機上的敏感配置文件，有些配置文件可能會導致重要的賬戶憑證信息失竊，會帶來較大的風險。[2022/9/25 7:19:25]

SynthetixV3的部署希望解決其原子交換功能所面臨的流動性缺乏問題，這是在短期內，Synthetix亟待解決的最主要的問題。

羅馬尼亞發布將政府文件存儲為NFT的計劃:金色財經消息，羅馬尼亞國家信息學研究與發展研究所（ICI）宣布了一項新的國家計劃，該計劃利用區塊鏈技術訪問、轉移和存儲其公民的官方文件。該項目被稱為“羅馬尼亞國家發行的個人證件和資產系統”（NSIDA），其最終目標是提高獲取和管理基本政府文件（如出生證明、駕駛執照和土地、財產契約）的便捷程度。NFT將成為存儲此類文件的媒介，這項工作還將包括推出一個獨家且安全的NFT應用，公民將能夠獲得經過驗證的政府文件，而無需親自前往官方辦公室領取這些文件。[2022/6/26 1:31:48]

V3如何深化協議流動性？

V3的第一步，就是要提升Synths的市場規模，即流動性深度。

「V3創建了一個與抵押品類型無關的通用金庫，每一個金庫都支持單一的抵押資產，這些金庫會被組合并對接到一個或多個市場的流動性池子中」，Synthetix協議在介紹V3的Doc中寫到。與其相關的八個提案SIP-302～310已經得到通過。

這意味著，除了$SNX，Synthetix還將支持其他常見資產作為Synths的抵押品，以擴展Synths資產的市場規模，比如ETH現貨和永續ETH空頭頭寸組成的Delta資產。同時在未來Synthetix也完全有可能支持由LSD協議支持的ETH流動性質押憑證。

另外一個值得關注的地方在于，在不遠的未來，Synthetix將為EVM生態的參與者提供跨鏈原子交易。跨鏈用戶只需要在起始鏈支付手續費即可。

類似于CDP貨幣市場，Synthetix在設計金庫時也考慮到了風險控制，特定金庫將被對接到單個或者多個特定的市場，以控制風險敞口。用戶可以決定將自己的資產向特定金庫提供流動性。

差異化金庫代表著不同的風險敞口。因此，區別于V2的所有用戶都將面臨同樣的風險敞口，SynthetixV3允許用戶根據自己的風險偏好來控制質押所面臨的風險敞口。

最終，這將導致不同的金庫擁有不同的激勵結構來引導流動性。根據計劃，未來Synthetix將通過諸如Lyra、Thales等協議來管理特定的金庫，以引導流動性進入，比如以它們的代幣為媒介來激勵流動性和參與治理。在更遠的未來，金庫將允許完全無許可部署，而其他開發者也可以輕松地建立基于Synthetix流動性的衍生品協議。而Synthetix的目標是成為一款專注于Liquidity-as-a-Serivce的協議，以將協議打造成一個無許可的衍生品流動性平臺，為下一代DeFi產品提供源動力。

另外，為了將產品變得更人性化，即讓用戶在協議的合成資產層面擁有更低的風險敞口和更多的選擇，Synthetix通過了SIP-255、SIP-301提案。

SIP-255

SIP-255將$SNX質押者原本獲得原子交換費用收入銷毀，以償還其債務。這個過程是自動執行的，很像是其他協議所提供的復投服務。不過，如果用戶想要直接獲得原子交換費用收入的話，那么他們就需要通過償還自己剩余的Synths債務，來獲得實質的獎勵。

SIP-255提案本質目的是為了提升質押資產的資本效率——自動銷毀將持續減少整體質押者的債務上限，而質押者也可以隨著時間的推移鑄造更多的Synths資產。

SIP-301

SIP-301允許用戶將自己所質押資產的頭寸鑄造為ERC721格式的NFT，并將該NFT委托給特定地址。提案的動機在于幫助質押者在不退出質押的情況下將資產委托給另一個賬戶代為操作。這為質押者省去了Gas費用，提升了用戶體驗。

最后

如今，SynthetixV3已經在以太坊和Optimism的部署。我們可以看到，通過引入V3，Synthetix希望憑借增加抵押品的類型來擴展Synths資產的市場規模。在拓展市場規模的同時，Synthetix通過設立多個金庫和多個債務池來為質押者提供不同風險敞口的策略，以加強協議用戶體驗。

除了在獲得更高的流動性潛力外，Synthetix期望依靠豐沛的流動性，為其他開發者提供流動性模塊，以方便其在Synthetix流動性之上建立衍生品協議，而無需經歷冷啟動。更多建立在Synthetix協議將持續推動Synthetix生態的發展。

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