UniV3-Fi 系列研報一：30+賽道項目縱覽與發展展望_UNI

UniswapV3license過期后，V3Forks以及其它集中流動性DEX的發展，將會拓寬整個V3-Fi賽道的容量，因此原有的基于UniV3的DeFi協議，將會在短時間內迎來更多的場景拓展。我為大家整理了30個生態項目的基本信息以及重點項目的詳細介紹。

在UniV3license過期前，這些協議不得不去圍繞UniV3來構建產品，因此其體量也被Uniswap生態與用戶所限制。最大的局限性體現在幾個方面：

1，UniV3以ETH主網為主

其它公鏈與Layer2生態推進緩慢，并且在UniV3部署的其它生態中，V3并沒有占據DEX龍頭地位，因此也限制了V3-Fi項目在其它生態的擴展。

2，Uniswap生態較為封閉，并沒有一個非常Robust的社區氛圍

昨日加密市場總交易量為220.06億美元，單日漲幅17.92%:5月22日消息，據 CoinGecko 數據顯示，5月21日全網加密市場總交易量為220.06億美元，相較于5月20日（186.61 億美元）單日漲幅達 17.92%。[2023/5/22 15:17:59]

UniswapLabs團隊在運營社區的能力上也是為人詬病的一點。uniswap.org/ecosystem...

?3，UniswapV3的LP用戶生態由于前兩點的限制，也較為封閉，用戶畫像主要為機構、量化團隊、套利機器人與DeFiDegen，DeFi散戶增長較少，這也變相限制了V3Fi項目的用戶增長。

?這個Thread將會詳細介紹一部分值得重點關注的V3-Fi協議(基本數據和生態位)以及各自的發展展望。

重點關注項目：

?V3LPNFT抵押借貸協議：

@ParaSpace_NFTV3LP?

數據：最后活躍7-10年的ETH供應量達到一個月低點:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，最后活躍7-10年的ETH供應量剛剛達到3,243,878.684 ETH的一個月低點。[2023/1/11 11:06:39]

流動性管理協議：

1,@GammaStrategies?

2,@Timeless_Fi(Bunni)?

3,@mellowprotocol?

4,@unipilot_io?

5,@steakhut_fi

@ParaSpace_NFT--NFTFi龍頭協議?

了解NFTFi賽道的朋友肯定對ParaSpace并不陌生，上線三個月，目前平臺總TVL為$187M。

其核心產品邏輯為NFT的抵押借貸協議，而UniV3的LPNFT本質為雙幣組成的一個NFT資產票據，天然適應ParaSpace的抵押借貸機制，因此ParaSpace也推出了UniV3LPNFT的抵押借貸。

ParaSpace是目前唯一支持抵押UniV3LPNFT并借出其它ERC-20資產的平臺，目前抵押的UniV3LPNFT+借出的資產總價值約為4M。ParaSpace在UniV3-Fi下一步可能有兩個發展方向：

國際清算銀行：FTX和LUNA等加密市場問題和金融危機時銀行業崩潰有相似特征:金色財經報道，國際清算銀行研究主管兼經濟顧問 Hyun Song Shin 表示，最近包括 FTX 交易所破產、穩定幣 TerraUSD 和 Luna 崩盤在內的加密貨幣市場問題與早期大多數銀行業崩潰具有相似的特征，許多出售的加密貨幣其實屬于“DINO”，即“名義上的去中心化”，但這些 Token 的大部分活動都是通過傳統中介機構進行的，人們就像是在不受監管的銀行存款，隨著杠桿和借貸風險爆發，就出現了十多年前金融危機一樣的問題，“盡管加密貨幣在去中心化的旗幟下運作，但在許多方面仍是相當中心化”。（雅虎財經）[2022/12/5 21:24:08]

1，多鏈部署，同時支持其它的V3ForksDEX，如PancakeSwap，Sushiswap和QuickSwap等。

2，為UniV3LP服務，提供一鍵加杠桿提供流動性產品。抵押借貸是DeFi行業的核心業務邏輯。目前V3類型的DEX的總TVL約為$3B,如果假設5-10%的V3-LP利用抵押借貸提高資本利用效率，可以預見ParaSpace的這類業務在短期內仍有30-70倍的增長空間。

以太坊網絡24小時內銷毀3255.68 ETH，其中Scumbags銷毀229.43 ETH:7月15日消息，據Tokenview鏈上數據顯示，近24小時內，以太坊產出13751.7枚ETH，銷毀3255.68 枚ETH，24小時銷毀率23.67%。

排行榜前三名分別為：

Scumbags：0x32...327e9 （229.43 ETH）；

OpenSea: Seaport ：0x00...de581（207.97 ETH）；

Uniswap V3: Router 2（90.22 ETH）。[2022/7/15 2:14:51]

?V3LP流動性管理協議：

?1,@GammaStrategies--目前龍頭的集中流動性DEXLP動態管理協議Gamma是老牌的UniswapV3LP動態資管協議，其可以幫助用戶主動的去調整提供流動性的價值區間，以捕獲最大化的手續費收益，并省去用戶手動監控調整的麻煩。但是在2023年1月前不溫不火，TVL$3M左右。

日本通過穩定幣法案，未來數月內將推出管理穩定幣發行方的法規:6月3日消息，日本議會周五通過了一項法案，澄清了穩定幣的法律地位，將其本質上定義為數字貨幣。根據新法律，穩定幣必須與日元或其他法定貨幣掛鉤，并保證持有者有權按面值贖回。至此，日本成為首批圍繞穩定幣引入法律框架的主要經濟體之一。

該法律上的定義實際上意味著穩定幣只能由持牌銀行、注冊轉賬代理機構和信托公司發行，注重投資者保護。該法案沒有涉及Tether等海外發行方發行的穩定幣或算法穩定幣。據悉，日本的加密交易所沒有上線穩定幣。

新的法律框架將在一年內生效。日本金融廳表示，將在未來幾個月推出管理穩定幣發行方的法規。（彭博社）[2022/6/3 4:00:02]

但是通過與@CryptoAlgebra的合作，成功接入了@QuickswapDEX和@zyberswap，并成為其官方合作的LP動態管理協議。因此我們可以看到，盡管ETH主網上的TVL并沒有多大的變化，但是通過其它Layer2生態的部署以及各自生態頭部DEX的合作，幫助其TVL增長了約20倍。

@GammaStrategies的快速增長也代表了V3-Fi賽道未來的一個大的趨勢：不只依靠UniswapV3本身，而且基于其它新興集中流動性DEX帶來協議增長。并且伴隨著V3ForksDEX的增加，頭部的V3LP動態管理協議，反而會占據更大的合作議價優勢，并帶來新一輪的指數級增長。

?@Timeless_Fi(Bunni)--創新性的流動性挖礦平臺Bunni通過將UniswapV3的LPNFT打包成傳統的ERC-20LPToken進行流動性挖礦，并且通過自身的veTokenomics和$LITToken補貼，來提供給UniV3LP額外的流動性挖礦收益。

其競爭優勢主要在底層機制的創新和優化：?

1，通過生成的ERC-20LPToken，其它的DeFi協議可以更容易的搭建衍生平臺。

?2，通過獨特設計的veTokenomics和Token激勵，可以獲得一個更長期穩定的增長曲線。因此也可以看到最近產品有著不錯的增長趨勢。

@mellowprotocol--UniswapV3LP動態管理+流動性挖礦協議協議主要的TVL來自于兩個由Lido官方支持的UniswapV3LP動態管理策略。Mellow會幫助用戶同態調整wstETH/WETH和wstETH/USDC交易對的價格區間以捕獲更多的交易手續費，同時還可以獲得Lido提供的$LDO流動性挖礦激勵。

相比于其它的V3Fi協議，Mellow也提供了更多種類的鏈上資管投資組合，但是整體體量較小，這里不再贅述。因此Mellow未來最大的發展空間為：借助和Lido官方合作的背書，爭取更多項目的在V3DEX上的流動性維護業務，同時多鏈部署并拓展集成其它的流動性DEX。

@unipilot_io與Gamma類似的UniV3LP動態管理協議，但是已經宣布將會集成@QuickswapDEX,因此將與Gamma直接競爭LP動態管理份額，本身的TVL也在短期內有可預見的大幅增長。

@steakhut_fi--基于@traderjoe_xyz的LP動態管理+流動性挖礦平臺其增長邏輯主要來源于TraderJoeV2采用DLAMM(LiquidityBook)機制以及在Avalanche和Arbitrum生態的份額增長。因此對于V3-Fi賽道的項目來說，選擇重點支持的有爆發潛力的底層DEX也是至關重要的一點。

以上就是為大家整理的30個UniV3Fi賽道項目的簡要信息以及重點項目介紹。回過頭來看過去幾年DeFi賽道的發展，以及Curve生態的蓬勃壯大，UniV3Fi其實是目前最被局限住的一個DeFi賽道，我個人是期望在這次V3License到期后，由于更開放的底層DEX生態，會迎來一個合理的爆發增長。

?LPNFT的抵押借貸以及各種策略的LP動態管理和流動性挖礦平臺也會誕生自己的龍頭項目。更早的戰略布局、底層機制和Token經濟模型的創新以及更強的生態資源支持都能支持一個平臺更快速的發展。這也是我在審視一個協議是否擁有爆發潛力的核心因素。

?關于上面提到的底層DEX的競爭格局我會在下一篇研報更深入的闡述歡迎大家保持關注，我會在近期發布《UniV3-Fi的現狀、困局與展望》系列研報的后兩部分：

?1，DEX競爭格局巨變，誰將成為下一代龍頭DEX？?

2，$UNI已死？--UniswapLabs&$UNI的困局與啟示

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