投資者訴訟直指Ripple，XRP大廈將傾？_XRP

摘要：XRP投資者是依據今年4月美國證券交易委員會發布的《數字資產投資合同分析框架》相關內容來證明Ripple非法出售未注冊的證券。

今日，XRP投資者再次對Ripple提出了新訴訟。據了解，這已經是XRP投資者第4次對Ripple提出訴訟，早在2018年，Ripple已經接連3次遭到XRP投資者的集體訴訟。

而此次訴訟的內容則是對2018年5月訴訟請求的重要補充，當時，XRP投資者稱Ripple違反了州和聯邦證券法，將未登記的XRP證券向散戶投資者出售而籌集數億美元，投資者認為Ripple公司與XRP之間有著直接關聯。

而根據這次訴訟內容，XRP投資者是依據今年4月美國證券交易委員會發布的《數字資產投資合同分析框架》相關內容來證明Ripple非法出售未注冊的證券。XRP投資者表示，盡管該框架只是非法律層面上的指導框架，但法院應該會依據該框架提到的Howey測試結果作為重要參考依據。

馬來西亞證券委員會將Huobi列入投資者警告名單:8月23日消息，據馬來西亞證券委員會（Securities Commission Malaysia）官方社交媒體披露信息顯示，加密貨幣交易平臺 Huobi Global 已被列入投資者警告名單，理由是其未進行注冊。[2022/8/23 12:43:46]

同時，該補充訴訟還提出了Ripple同時違反加利福尼亞州的虛假廣告和不正當競爭法，對此，投資者要求法院支持此次訴訟為集體行為，并判定XRP是一種證券，Ripple未經注冊銷售XRP違反適用的法律并判給原告和其他成員損害賠償金。

補充訴訟

首先，在補充內容中，XRP投資者再次強調XRP是一種證券，并具體指出Ripple已經違反了《聯邦證券法》和《加利福尼亞公司證券法》，XRP投資者表示：Ripple將未被登記的XRP證券向散戶投資者出售而籌集數億美元的違法行為。

Cane Island投資顧問：XRP投資者在下跌過程中平均損失6000美元:12月25日消息，加密貨幣分析師、Cane Island投資顧問Timothy Peterson表示，由于SEC針對Ripple提起的訴訟， XRP投資者在最近的市場下跌中平均損失了6000美元。他表示，SEC的行動使XRP投資者蒙受了總計100億美元的損失。Timothy Peterson接著指出，XRP投資者損失的100億美元本可以為美國政府賺取10至20億美元的資本利得稅。根據他的分析，美國政府剝奪了足以為證交會提供一年資金的收入。(EWN)[2020/12/25 16:29:24]

之后，XRP投資者提及2019年4美國證券交易委員會月剛發布的《數字資產投資合同分析框架》，此框架是為評估加密代幣發行是否為聯邦法律規定的證券提供指導。這也是這份訴訟最重要的補充之一。

動態 | 世界交易所聯合會反對英國針對散戶投資者的加密衍生品禁令:世界交易所聯合會(WFE)已要求英國監管機構金融市場行為監管局(FCA)禁止向散戶投資者出售加密衍生品。該組織表示，擬議中的禁令將涵蓋受監管的交易所和ccp，它們在嚴格的監管下運營，提供交易前和交易后的風險管理標準，旨在促進市場安全和高效。

這家總部位于倫敦的機構包括加密期貨和期權的主要受監管交易平臺，包括芝加哥期權交易所(CBOE)、芝加哥商品交易所集團(CME Group)和全國性交易所。WFE的評論是對FCA的一份咨詢文件做出的回應，該文件稱“零售消費者無法可靠地評估加密衍生品和交易所交易產品的價值和風險。”（coindesk）[2019/10/12]

在“SEC框架”中對數字資產提出了Howey測試，對此，XRP投資者認為Howey測試結果可以作為判斷XRP是否是一種證券重要參考依據。

聲音 | 韓國區塊鏈協會田鎮夏：1CO“破產”真正原因是投資者期待與區塊鏈技術發展不匹配:今日在首爾舉辦的韓國區塊鏈協會交流會上，該協會自律規制委員長田夏鎮對“是否認為1CO已經破產”問題回答時稱：今年以來區塊鏈二級市場暴跌，交易用戶劇減，新項目發行艱難，根本原因在于投資者對受益的過高預期與區塊鏈技術發展緩慢形成了巨大的落差。這種落差已經隨之而來的下跌與混亂，存在于任何一種顛覆性技術的發展過程當中。工業革命時有數千家汽車公司，今天只剩幾十家，混亂與下跌會造成恐慌、財務損失，最終也讓有價值的項目獲得長遠發展。[2018/12/3]

Howey測試的的判定標準：

這是一筆金錢的投資；

這筆投資是期待日后產生利潤；

這些利潤來自發行人或第三人的努力；

CCN分析師Joseph Young：實際機構投資者和零售商進入數字貨幣市場還為時尚早:CCN分析師Joseph Young剛剛發布推文稱“我仍然認為舉例實際機構投資者和零售商進入數字貨幣市場仍然遙遠（6個月以上）。但是看到大型投資公司進入市場仍然令人鼓舞。”[2018/6/6]

這筆投資是針對特定企業；

而對應此測試評判標準，XRP投資者稱，XRP購買者需要提供金錢對價以換取XRP。同時XRP購買者是在一個針對的企業中投資了資金，XRP投資者對XRP日后利潤有合理的預期，而Ripple本身也經常強調這一利潤動機，并已采取措施來努力實現這一目的。對此，XRP投資者認為Ripple提供和出售的XRP代幣具有證券的所有傳統特征，適用于框架內容。

除此之外，XRP投資者將XRP與比特幣和以太坊等加密貨幣作了對比，其表示，比特幣和以太坊等加密貨幣是由網絡上驗證交易的人開采的，而現有的1000億瑞波幣在2013年成立之初，在任何發行之前，都是憑空創造的，除了作為投機投資，沒有任何功能。

違反加利福尼亞州的虛假廣告和不正當競爭法

XRP投資者稱：XRP所擁有的價值實質上已經超過了Ripple所有其他來源的收入或現金流的價值。其認為，Ripple的主要價值主張就是其擁有和銷售的XRP代幣，為了推動對XRP的需求，從而增加出售XRP所能獲得的利潤，Ripple將XRP描繪成一種良好的投資，傳遞樂觀的價格預測，并將Ripple的企業業務與使用XRP混為一談。

同時，Ripple為了安排加密交易所上市XRP，支付大量的上市費，Ripple還將其持有的瑞波幣的很大一部分存入了托管賬戶，并制定計劃，確定什么時候應出售瑞波幣以及以什么數量出售瑞波幣，這些都是為了限制市場上的銷售壓力，以支撐瑞波幣的價格。

除此之外，對Ripple不正當競爭行為，在訴訟書中，XRP投資者進行了進一步舉例說明，其表示，在2014年，Ripple在其網站上公開表示，“我們將采取我們預期將導致穩定或加強對其他貨幣匯率的分銷策略。”

不僅如此，XRP投資者還宣稱，Ripple曾提議支付上市費從而讓美國著名的加密貨幣交易所Coinbase和Gemini信托公司上市XRP。據報道，當時，Ripple的一位高管詢問，支付100萬美元現金是否能說服Gemini在2017年第三季度上市XRP。盡管Gemini和Coinbase都拒絕采納這些建議，但有傳言稱，在2017年底和2018年初，將在Coinbase上增加XRP，從而推動了其價格上漲。而Ripple正是這些謠言的源頭

對此，XRP投資者表示，XRP的大幅增加都基于這些虛假廣告和不正當競爭法，而自2018年初以來，XRP的價格大幅下跌，導致其投資者蒙受重大財務損失。

XRP究竟是不是證券？

目前，對XRP投資者多番的訴訟請求能不能成功，XRP究竟是不是證券，還有待相關機構作出明確定義。

而據了解，此前，美國證券交易所委員會主席JayClayton在接受采訪時表示，除了像比特幣這樣的數字貨幣之外，其他所有加密貨幣都是有價證券。并在公開論壇上重申：我在ICO領域看到的大部分都證券。其中就包括XRP。

但面對這個問題，RippleCEO布拉德·加林豪斯(BradGarlinghouse)也多次在公開場合表示，XRP不是證券。他表示，“XRP不是證券，有3個原因：如果Ripple這家公司明天倒閉，XRP分類賬還會繼續進行；XRP是一個開源、分布式的技術；如果你購買XRP，你不是買Ripple的股票，買XRP并不會給你Ripple的所有權”。

值得注意的是，有外媒稱，參考KikInteractive對證券交易委員會的回應，從8月5日起，Ripple必須要在45天內回應上述問題。

這也意味著，留給Ripple已經不多了，如果XRP投資者勝訴，那么這對XRP來說無疑是在全球范圍內的一次重大打擊，屆時，Ripple不僅將面臨巨額罰款，還可能面臨幣種下架。

截止目前，根據Coinmarketcap數據，XRP排在加密貨幣市值排行榜第3位，僅次于比特幣和以太坊。總市值達到126億美元，占整個加密貨幣市場總市值的4.4%。而這個動輒就會為加密市場帶來動蕩的龐然大物究竟能否度過此劫，就看監管的態度以及Ripple會選擇如何應對了。

原創：曹曉雅責編：共享財經Neo

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