以太坊DApp王者歸來：穩定幣“占山為王”，DeFi不足預期_以太坊

EOS和TRON上線后促進了DApp的發展，現在，“生態繁榮程度”成了衡量公鏈的新標準之一。今年1月以來，EOS和TRON上的DApp生態在數量、日活和日均交易額方面的數據均一路領先“公鏈之王”以太坊。但最近，以太坊卻一舉反超。

根據DAppTotal的最新數據，8月12日至18日期間，以太坊的總用戶量約為18.4萬個，比位列第二的EOS多2萬余個，總交易量約為1.09億美元，比位列第二的TRON多1207萬美元，但交易筆數依然是三條公鏈中最少的，僅有約85萬筆。這意味著以太坊不僅是用戶量最多、交易額最大的生態，而且用戶單筆交易額還遠遠高于其他生態。

以太坊為什么突然超越了EOS和TRON？市場的一般共識是，今年DeFi的繁榮拉動了以太坊整體生態的繁榮。事實真是如此嗎？PAData將通過今年1-8月以太坊DApp整體數據及DeFi細分數據來觀察DeFi究竟通過何種方式，在何種程度上促進以太坊生態繁榮。

o1

穩定幣提供最大動力

最近關于以太坊的新聞中，借貸、DEX、預測等DeFi項目并不是最受關注的，最受關注的是USDT今年在以太坊上頻繁增發，導致以太坊網絡的擁堵水平達到新高。穩定幣已經成為以太坊上不容忽視的重要一部分了，而且越來越重要。

以太坊Layer2上總鎖倉量為105.85億美元:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至目前，以太坊Layer2上總鎖倉量為105.85億美元，近7日漲2.61%。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum One，約59.21億美元，占比55.94%，其次是Optimism，鎖倉量30.04億美元，占比28.38%。[2023/8/5 16:20:37]

實際上，從廣義上來講，穩定幣是構成DeFi的一部分，甚至DeFi未來能擴展到何種程度也與穩定幣的應用實例密切相關。但就目前而言，類似USDT這樣的法幣穩定幣的主要用例仍然是作為交易媒介，滿足不能直接使用法幣投資的用戶的交易需求。

由于穩定幣不容忽視的重要性，且就目前而言并未廣泛應用于以太坊上的去中心化金融應用，所以本文的統計維度將單個穩定幣視為一個DApp計入以太坊整體生態，但并未計入DeFi類DApp的統計，換言之，本文所討論的DeFi類DApp是狹義的借貸、DEX、預測等去中心化金融應用。

4月份穩定幣增發頻發，僅USDT就在以太坊上增發了5次，總計3.4億美元。市值第二大的穩定幣，同時也是少有成為借貸資產的穩定幣USDC在4月增發了23次，總計7170萬美元。截至8月26日，USDT和USDC均保持較高的增發次數和增發量，USDT在5個月內累計增發16次，增發金額約為14.9億美元，USDC累計增發122次，增發金額約為4.13億美元。

Jump Crypto宣布已投入12萬枚以太坊用于恢復Wormhole跨鏈橋資金:金色財經報道，Jump Crypto 宣布已投入 12 萬枚以太坊以彌補 Wormhole 被盜損失，支持 Wormhole 繼續發展。Jump Crypto 稱相信多鏈的前景以及相信 Wormhole 是未來必不可少的基礎設施，因此將繼續支持 Wormhole，幫助其持續發展。

此前報道，跨鏈協議 Wormhole 于 2 月 3 日遭黑客攻擊，經 Wormhole 官方確認，本次攻擊事件中損失達 12 萬枚 ETH。[2022/2/4 9:30:30]

穩定幣的增發還帶來活躍的鏈上交易，根據Etherscan的數據顯示，ERC20-USDT自今年4月以來，交易量持續上漲，從4月1日的615萬美元上漲至8月27日的4.75億美元，漲幅高達7627%，同期交易筆數從539筆上漲至12.9萬筆，漲幅高達23835%。

盡管，穩定幣雖然為以太坊整體生態的逆轉提供了最大動力，但是同期DeFi類DApp并沒有在月活、月交易額和交易筆數上同態發展，這意味著，穩定幣增發促進的交易很大一部分并未流入DeFi市場，增發在很大程度上可能只與二級市場的交易有關。如果現在就把穩定幣歸為DeFi的一部分，因穩定幣的活躍而過分樂觀估計DeFi應用，對于DeFi的長效發展而言或并非是好事。

以太坊測試網Goerli已達到倫敦升級區塊高度:官方消息，北京時間11時19分39秒，以太坊測試網Goerli達到倫敦升級區塊高度5062605。[2021/7/1 0:19:35]

o2

DeFi動力不足預期

以太坊靠DeFi？根據PAData早前關于公鏈生態結構的分析來看，包括交易所和金融類DApp的DeFi，已經超越游戲，成為以太坊上占主導地位的DApp類型。

已經在以太坊上拉開陣仗的DeFi并沒有直接拉動以太坊整體生態的爆發，那么，DeFi又在這個過程中發揮了怎樣的作用呢？

月活、月交易筆數、月交易額雖然并不盡然適用于觀察每一個DApp的表現，但這依然是一套成熟的、統一的觀察尺度。根據平均月活來看，DeFi類的DApp今年前8個月的平均月活約為4.38萬人次。

其中，今年2月和3月是DeFi類DApp活躍用戶占以太坊上全部DApp活躍用戶比重最高的兩個月，都達到了約36.9%，但隨后從四月開始，DeFi類DApp的月活占比就出現明顯下降。

聲音 | 以太坊核心開發人員：ProgPoW審計工作有望本周或下周開始:據cointelegraph報道，4月26日，以太坊（ETH）核心開發人員Hudson Jameson宣布，抗ASIC礦機的ProgPoW的第三方審計已獲得資助。他指出，審計工作有望本周或下周開始。 Odaily星球日報注：自2月份以來，開發人員一直在籌集資金以啟動對ProgPoW代碼的第三方審計。在周會上，開發人員宣布通過開源賞金平臺Gitcoin上的眾籌捐款，以及來自社區的其他未透露姓名的捐款，5萬DAI（約合5萬美元）的目標金額已經全部實現。Hudson Jameson指出，審計工作可能在今年7月的某個時候完成。[2019/4/29]

具體看以太坊整體生態的月活環比變化和DeFi類DApp的月活環比變化就會發現，4月份DApp生態出現了環比97.91%的大幅增長，而同期DeFi類DApp的月活環比增長只有2.77%，基本與上月持平。穩定幣增發導致分母擴大，分子基本不變，這就造成了DeFi類DApp月活占比突然下降。而DeFi類DApp的月活爆發則比整體生態延遲了近兩個月，根據統計，6月DeFi類DApp的月活環比增長約47.83%，達到了5.97萬人次。此后的7月和8月，DeFi類DApp也持續保持增長，同比增幅分別達到3.9%和5.3%。

動態 | 預計以太坊2.0“寧靜（Serenity）”更新將在2021年完成:據Coingape消息，Delphi Digital在新研究報告“進入以太坊”中概述并分析了以太坊的短期和長期可持續性以及即將到來的更新和面臨的激烈競爭。報告預計以太坊2.0“寧靜（Serenity）”更新將在2021年完成，此次更新將實施PoS和分片，以提高可擴展性并降低交易成本。[2019/4/21]

與月活相同，以太坊上全部DApp的交易額和DeFi類DApp的交易額也呈現類似的情況。今年前8個月，DeFi類DApp的每月交易額均值約為4.38萬個ETH，按照200美元的幣價折算，相當于876.23萬美元。

根據PAData早前聯合DAppTotal發布的報告《DApp”AARRR”的背后：ETH/EOS/TRON用戶行為畫像研究》顯示，以太坊的用戶凈值最高，尤其是金融財務類DApp的用戶，人均每天每筆交易額約為709.3美元。這一情況延續至今，雖然DeFi類DApp月活平均只占整體的23.21%，但月均交易額平均占比卻達到了整體的46.43%。

其中，4月和5月DeFi類DApp的月均交易額占比只有19.8%和22.3%，這主要受到以太坊整體月交易額在4月出現165.46%的環比增長，而同時間DeFi交易額基本持平的影響。6月，DeFi類DApp月交易額爆發，交易額環比增長了203.86%。但此后的7月和8月DeFi類DApp的月交易額均呈下降狀態，分別約為98.3萬ETH和87.1萬ETH，環比跌幅分別為29.13%和11.37%。

從月交易次數來看，DeFi類DApp前8個月每月交易次數占整體的比重基本保持穩定，約為21.14%。但從微觀角度來看，3月和4月以太坊整體交易次數出現連續較大幅度增長，而DeFi的交易次數環比增幅并沒有與整體同步。8月交易筆數的環比下跌可能與8月僅統計23天有關，但本月最后8天較低可能扭轉負增長局勢。

月活、月交易額和月交易筆數的環比增幅錯位其實共同指向了一種可能，即僅管DeFi類DApp在以太坊上已經成為主導類型的DApp，并且本身保持較好的增長態勢，但并沒有對以太坊整體生態產生決定性促進作用。甚至值得注意的是，DeFi類DApp的交易額和交易筆數已經較6月峰值有了較大的下降。

o3

DeFi成新用戶主要“供給源”

那么，DeFi對以太坊生態而言究竟意味著什么？

從數據來看，DeFi最大的貢獻是為以太坊生態提供新用戶。目前，前8個月，DeFi類DApp的月新增用戶均值約為2.55萬人次，8月不完全統計的新增用戶已達到8.19萬人次，占整體生態新增用戶的19.71%，是目前以太坊生態新用戶的最大“供給源”，并遠遠領先于其他類型的DApp。

在DeFi之前，游戲一直是以太坊生態差異競爭的優勢領域，并且主導著以太坊的生態，但是8月不完全統計下，游戲的新增用戶僅為1.73萬人次，占整體的4.16%左右，新增體量大約僅為DeFi的68%左右。以太坊生態中其他類型的DApp新增用戶量更低，比如，高風險類DApp8月不完全統計的新增用戶約為1.45萬人次，約占比3.5%，平臺類新增用戶約為0.56萬人次，約占比1.35%。

以太坊目前已有近20%的新增用戶來自DeF類DApp，但比這更重要的一點趨勢是，DeFi的火爆改變了以太坊新增用戶的格局，從7月開始，DeFi超越游戲成為以太坊最大的新用戶“供給源”。但是7月以前，DeFi的概念早就被炒的火熱，新增用戶數量卻沒有迎來爆發式增長，5月和6月的平均環比漲幅只有16.5%，7月的環比漲幅卻突然爆發，達到了驚人的202.37%，這又是為什么呢？

根據PAData早前的觀察，這種異動可能與Coinbase的活動有關，根據theBlock早前的報道，自7月26日CoinbaseEarn推出的DAI活動已經推動了14000多個CDP創建，約為Maker所有CDP的40%。

數據證明，營銷活動能有效促進新用戶增長，而且這種影響或許有持續性和擴散性。根據統計，8月不完全統計的新增用戶環比漲幅已經達到了63.27%，這意味著，或者是活動仍在持續進行，或者是其他應用也推出了吸引新用戶的活動，DeFi的新增用戶基數還在持續擴大。

月活等于全月每日日活的算數平均值，平均月活可視為統計時間范圍內平均每日日活。

?月交易額等于全月每日交易額的算數平均值，平均月交易額可視為統計時間范圍內平均每日交易額。

月交易次數等于全月每日交易次數的算是平均值。

月新增用戶等于全月每日新增用戶的算數平均值。

文字及數據|Carol；設計|Tina；編輯|Tong

數據支持?|DAppTotal；來源|PANews.io

Tags：以太坊DEFDEFIEFI以太坊最新價格PeakDeFiGDEFIEco DeFi

比特幣