所謂的“去中心化金融（Defi）”，到底有多去中心？_區塊鏈

如今大多數去中心化金融項目都建在以太坊上，也有很多互相協作、累積的組件，比如：

1、核心共識協議；

2、資產；

3、智能合約協議。

智能合約使新的加密資產成為可能，而新資產很快又能成為抵押品，使更多新資產成為可能，所有這些都基于底層核心共識協議才有可能。

因此2）「資產」和3）「智能合約協議」其實都依賴于1）「核心共識協議」，這意味著「資產」和「智能合約協議」的去中心化程度不可能超出「核心共識協議」的去中心化程度。

換句話說，由于「核心共識協議」是「資產」和「智能合約協議」建于其上的基礎層，所以「核心共識協議」決定了「資產」和「智能合約協議」可以實現/維持的、理論上的最大去中心化水平。

開發者思路和設計上的取舍

有些資產和協議是構建在以太坊上，并牢記以太坊的核心原則，但另一些項目并非如此。

聲音 | 肖颯：所謂的小型虛擬幣交易所風險可能會更高:據中國經營報消息，中國銀行法學會研究理事肖颯強調：“不是只有ICO才會違法，虛擬幣交易所即使不涉及ICO也會有風險，同時詐騙只是其中的一種風險而已。其他例如傳銷。非法吸收公共存款等罪名的風險，所謂的小型虛擬幣交易所也會存在，而且某種意義上可能會更高，因為小型其要盈利，冒的風險也更大。”肖颯曾撰文指出，比特幣為首的虛擬貨幣，無疑考驗著世界主要國家的金融管理能力。虛擬貨幣及與之相關的配套平臺和發行方式，有刑法規制的必要性。虛擬貨幣交易所的原罪，可能包括：非法經營罪、非法吸收公眾存款罪、詐騙罪（如有內外勾結內幕交易行為多涉嫌此罪）、洗錢罪、盜竊罪、非法侵入計算機信息系統罪等。[2019/11/23]

Uniswap是2018年11月發布在以太坊主網上的去中心化交易所協議，并得到了以太坊基金會的資助，它的創建者是海登·亞當斯。對于設計方面的取舍，海登·亞當斯解釋說：

聲音 | 李笑來：所謂的 “共識機制”，指的是機器與機器之間的共識:李笑來剛剛發微博表示，區塊鏈圈子里的人，喜歡用 “共識” 這個詞。可問題在于，所謂的 “共識機制”，指的是機器與機器之間的共識，而非人與人之間的共識。濫用詞匯是個壞習慣，也是讓自己變笨的好方法。[2019/11/8]

在創建Uniswap的時候，我真正有意識去做的就是去模仿以太坊的屬性。我的確非常關注以太坊的一些關鍵屬性。它的處理效率和存儲都不是最有效率的。但是它是最具去中心化的編程方式，也是最具抗審查能力的……為達到無需信任的執行，它具備所有這些特性。所以，這些也是我試圖重建的東西。

海登·亞當斯的這段話觸及到以太網、比特幣和其他區塊鏈協議所面對的「取舍」問題：擴展性的三難

，即區塊鏈系統很難在基礎層同時做到以下三點：

1、去中心化；

2、可擴展性；

3、安全性。

金色相對論 |?Blockstream繆永權：閃電網絡將帶來所謂的“循環經濟”:在本期金色相對論之“閃電網絡：Hello，TPS”上，金色財經合伙人佟揚對話Blockstream首席戰略官繆永權，針對閃電網絡會成為小額支付的主流方式的問題，繆永權表示，有信心閃電網絡將會成為主流的支付方式，不一定是小額支付，而是日常進行的支付。最重要的兩個因素是，1，仍然使用比特幣來進行交易，2，去除比特幣交易本身自帶的不便（例如出塊時間以及交易費用）。閃電網絡將帶來所謂的“循環經濟（Circular Economy）”，雇主可以使用閃電網絡來向員工支付比特幣，員工也可以通過閃電網絡來花費比特幣，就像使用現金一樣方便。隨著閃電網絡繼續推出更好的版本，任何人只要擁有一臺智能手機，就能隨時隨地發送和接收比特幣。最終所有的手機錢包都會成為閃電網絡錢包，用戶甚至不需要考慮是進行鏈上交易還是進行閃電網絡交易。就像在手機上打開聊天應用就可以馬上開始聊天一樣，不需要額外進行操作，因為手機一直都是聯網的，而不需要先撥號上網 。[2019/3/7]

目前沒有一個區塊鏈能夠同時具備高性能的去中心化、可擴展性和安全性。雖然比特幣和以太坊的工作量證明共識算法的設計不同，但兩者最終都選擇了更高的「去中心化」和「安全性」，代價則是低「擴展性」。建基于以太坊之上的「?資產」和「智能合約協議」，同樣繼承了這一設計上的取舍。

中證網：“蹭熱點”剩“一地雞毛” 絕大部分上市公司所謂的區塊鏈業務沒有實質進展:6月6日消息，中證網今日刊文稱，今年以來，市場出現多個概念炒作，如“區塊鏈”“芯片”“獨角獸”等，但“蹭熱點”的結果往往是股價上漲“曇花一現”。以年初異常火爆的“區塊鏈概念股”為例，不少公司主動發公告稱投資區塊鏈項目，但在滬深交易所問詢下，不得不將實際情況披露給投資者。事實上，其中絕大部分上市公司所謂的區塊鏈業務仍處于前期階段，沒有實質進展。[2018/6/6]

需要記住的一點是，「去中心化」沒有盡頭。它往往是一種帶有主觀意識的浮動標準。所以，去中心化無法抵達，它只是一個需要努力迫近的目標。另外，一件搭建在以太坊上的事物，并不意味著它就具有以太坊一樣的屬性。

并非所有事物都該去中心化，但某些事情的確應該去中心化。

資產

新華社：所謂的顛覆是相對的，去中心化也是相對的:今日新華社發文發問區塊鏈，文章援引了中國二維碼注冊認證中心執行主任張超的觀點：所謂的顛覆是相對的，去中心化也是相對的，區塊鏈自帶去中心化、去中介等特征，會給存在信任問題和信息篡改風險的物流、供應鏈、金融、追溯等領域帶來變革機會，會對一些第三方交易、信用、驗證等平臺產生影響，但即使在去中心化框架下，仍需實用的信用介質和載體去架設和豐富應用場景，下一步還要看區塊鏈各方面的應用和發展。[2018/3/26]

以托管和供應兩個維度來區分不同資產的基本框架

1、比特幣和以太坊——兩者代表了以上所有資產中的去中心化的「黃金標準」。兩者都是協議層面的，這意味著在托管和新的供應方面，都是在協議級別上被處理的，而且兩者也都是透明和開放的。比特幣和以太坊的供應規則都是已知的，且可查驗。兩者也都是程序化的反通脹資產，分別存在了10年和4年。

2、ERC-20、ERC-721和其他代幣標準——都是經審計的智能合約標準，同比特幣和以太類似，托管和新供應的方式都是開放和透明的。然而，這些代幣標準會有另一些風險：

托管和所有權目前是由智能合約代碼來處理的；

不同代幣的發行量可能差別巨大，需在可靠來源進行檢查。OnchainFx是一個檢查供應量的不錯來源

3、DAI——Maker的穩定幣DAI是一個非常有趣的穩定幣實驗，DAI保留了以太的許多關鍵屬性，但是通過多個智能合約以及去中心化利益相關者的協作，增加了相當多的復雜性。DAI是一個ERC-20代幣，通過智能合約來托管資金，供應量會根據市場情況變化，取決于凈抵押債倉

的創造。

4、跨鏈資產——wrappedBTC?(wBTC)?相對較新且數量較少，它代表了一種創新解決方案——「包裹資產架構」，使比特幣或其他跨鏈資產接入以太坊上的智能合約。wBTC的確具備一些用戶可以檢查的透明特性，但它同時也帶來各種風險，比如：中介風險，智能合約風險，抵押風險。

5、鏈下托管——其風險具體包括中介機構在托管流程和安全措施方面為用戶提供何種程度的透明度和檢查。

注意：上述許多資產都是衍生品，他們都是從底層資產衍生出自身價值的。從上面的二維圖可以看出，衍生品的供應與其底層資產的供應是不同的。

此外也請注意：上述所有資產，如果通過一個中心化交易所來獲得，就會具有中心化托管的風險。比如，交易所里的以太，對交易所來說是一筆A1資產，而對擁有這一資產的交易所用戶而言則是一筆A10資產。同樣，置于一個智能合約里的以太，對其所有者而言，會變成一筆A4資產。

協議

下面是一份簡要列表，列舉了我觀察到的某種程度上犧牲了「去中心化」的設計上的特征：

1、尋租——尋租也許通過兩個方式做出明示，一是費用，即超出所需的gas費用；二是必須使用一種獨特的代幣。理論上說，如果尋租是在開源代碼中發布的，而費用又以某種方式內置于協議中，那么這個協議很容易被分叉，并在分叉鏈中刪掉涉及費用的代碼。我們其實已經看到了這種情況，比如Zcash/Zclassic、Bancor/Uniswap。

2、封閉貢獻者集合——比如在權益證明系統里，如果驗證人集合是封閉的「被選定的」驗證人，或者驗證人的選舉過程不是隨機的，那么，信任就會轉移到「執政的中介人」身上，因此去中心化也就有限了。同樣，對于依賴外部數據的智能合約，一小撮、被操控的預言機集合也會引入額外風險。

3、陷門——如果一個開發者可以暫時鎖定、或是永久停止某一功能，那么這一智能合約的代碼就不是自治的。當然，也需要一分為二的看，比如當智能合約發現漏洞，陷門這時候就是有益的了。

上面提到的這些并不全面，只是我所觀察到的協議設計方面做出取舍的幾個例子。通常，你需要特別靠近代碼，才能準確明白您到底信任的是什么。

別把開放式金融和去中心化金融混為一談

有些智能合約協議和資產并沒有表現出太多的去中心化，它們只是開放的、可以免費使用而已。也就是說，我們可以說，有些資產和協議可能是「開放式金融」的一部分，但并不是「去中心化金融」。

當然，開放式金融和去中心化金融之間的界限并不明確，兩者有不少重疊和混合。不僅如此，由于缺乏明確的定義，一些術語也很容易被誤傳，產生信任脫節。

2016:?「區塊鏈，而非比特幣」

2017：陳詞濫調的白皮書稀釋了區塊鏈術語的原初含義

2018:?「去中心化金融/DeFi」和「開放式金融」浮現，并用來宣傳各種各樣的項目，它們有著不同程度的去中心化和開放度。

2019：Libra試圖扭曲「加密貨幣」的含義

所謂的「去中心化金融」，到底有多去中心化？

它因協議、資產和應用的不同而差異顯著。甚至有些去中心化的事物，因為托管在交易所和其他聚合平臺而以中心化形式出現。

用戶需要不斷質疑他們使用的各種新興金融工具的措辭和可行性，更重要的是，明了他們信任的到底是誰，到底是什么。

如果一個資產或一個協議沒有什么充足理由而要偏離基礎層的設計原則，那么，我們也有很好的理由不去使用這些新的的金融工具。

撰文：AaronHay

來源：鏈聞

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