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Bybit CTO Owen Zhuang:為什么越來越多的人會選擇永續合約?| 鏈節點AMA_BIT

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“未來越來越多的用戶會選擇永續合約這個市場。”11月14日下午,BybitCTOOwenZhuang做客鏈節點ChainNodeAMA,在回答用戶問題時,他給出了這樣的答案。

一年多的時間里,各個交易所似乎都開始開拓永續合約的市場,本次AMA就讓我們聚焦這個火爆的永續合約。

交易所的心頭好:永續合約去年10月前,交易量排名前十的交易中只有兩家開設了加密數字貨幣衍生品交易,并且只有BitMEX一家開設了永續合約。在去年10月之后,各路交易所都紛紛開設起永續合約——沉悶的市場需要活躍的交易所,活躍的交易所需要用戶,而用戶需要永續合約。

目前提供永續合約的交易所包括BitMEX、OKEx、Bybit等,其中——

數據:5,057枚BTC從Bybit轉移到未知錢包:金色財經報道,Whale Alert監測數據顯示,北京時間11月10日13時43分,5,057枚BTC (價值約83,945,220美元) 從Bybit轉移到未知錢包。[2022/11/10 12:43:16]

BitMEX有強大的流動性:只要掛單價格合適都能成交;

OKEx高便捷度:輸入對應的數量就可以進行買多和賣空操作,且有手機版app;

Bybit則側重安全性:雙套價格機制及一鍵止盈止損功能,;

等等,各交易所都正發揮所長,為更好的合約市場發揮自己的力量。

而當下面對國家層面的重視和監管,交易所未來的發展趨勢會是怎樣呢?OwenZhuang認為:

加密交易平臺Bybit與多特蒙德足球俱樂部達成合作:德國多特蒙德(BVB)足球俱樂部正與加密交易平臺Bybit建立多年合作伙伴關系。目前,除了共同的品牌推廣之外,合作伙伴關系涉及的細節暫不清楚。(Cointelegraph)[2020/11/5 11:44:06]

隨著國家層面的重視,監管和合規將是必經之路。如果有監管部門提供針對數字貨幣衍生品的牌照,Bybit也非常愿意積極申請。一個行業的成熟體現在各個環節的健全上,相信數字貨幣行業也會像傳統的金融行業一樣,擁有越來越完善的發展和監管體系。我們期待這一天的到來,也堅決擁護國家的相關政策。

永續合約王牌:無交割、現貨價永續合約由BitMEX首創,在交割合約的基礎上發展而來,但與之相比有一些不同點:

Bybit主力成交數據:多空爭奪激烈,空方主力略勝一籌:AICoin PRO版K線主力成交數據顯示:昨晚拉升后,比特幣圍繞9800美元做高位震蕩。昨天22:00~今天15:00,Bybit BTC/USD交易對大單主動成交頻繁。其中主動成交170筆,共計5175.21萬美元大單買入;主動成交182筆,共計5613.91萬美元賣出,成交差-438.7萬美元。 可見多空爭奪較為激烈,空方主力目前略勝一籌。 Bybit正在與AICoin開展UT Club交易聯盟俱樂部主題聯名活動。[2020/6/5]

永續合約沒有到期或結算日,除非合約被爆倉,否則用戶可以一直持有;

由于沒有交割日期限制,永續合約可以避免因交割帶來的重復開倉步驟,避免貽誤行情,也避免了重復建倉造成的經濟損失。

動態 | 澳大利亞州政府投資加密初創公司TravelbyBit以促進旅游業:據Cointelegraph報道,根據官方公告,澳大利亞昆士蘭州州政府向一家名為TravelbyBit的加密初創公司投資830萬澳元作為其創新基金。TravelbyBit讓越來越多的本地企業接受數字貨幣付款,并讓游客更容易預訂假期旅游行程,以增加昆士蘭的游客數量。[2018/8/2]

永續合約類似于一個保證金現貨市場,它的交易價格更接近現貨;

相比于交割合約容易在交割期前價格大幅度變化導致爆倉,永續合約的“插針”爆倉風險大大降低,但這并不代表永續合約不會爆倉——當標記價格達到強平價格時仍然會觸發強制平倉。用戶的保證金無法滿足倉位的維持保證金,這時會觸發強制平倉,并將損失用于此倉位的維持保證金。

杠桿范圍大,最高100倍;

相比交割合約的最高20倍杠桿,永續的最高100倍自然是更能吸引用戶,但是杠桿交易不僅是能放大收益的天使,也可能是鯨吞資產的惡魔。OwenZhuang表示合約交易的風險基本可以歸結為三類:

1、受經濟周期的影響,數字通證市場具有極大的不確定性。2、在公開市場上交易,數字通證通常價格波動劇烈,并且沒有像中國股市那樣的漲跌停限制。短期內價格震蕩經常發生。這種價格波動可能由于市場力量(包括投機買賣)、監管政策變化、技術革新以及其他客觀因素造成。3、用戶對風險意識的薄弱,過度使用杠桿。

對于交易者來說,面對多變的市場行情,唯一可以做的就是加強風控意識,切勿過度使用杠桿,學會主動降杠桿、學會輕倉,就可以使資金利用最大化,反之,重倉就是賭博。

交割合約or永續合約?永續合約是在交割合約的基礎上發展出來的,那么是否意味著各方面都一定優于交割合約?交割合約會從此被淘汰嗎?我們來看兩者的特點:

交割合約的杠桿選擇范圍較小,最高20倍,且價格容易被操縱,大幅偏離現貨價格。散戶進行交割合約,盯盤是常態,但仍然極易在交割期前被插針爆倉。從本質上講,交割對散戶極不友好,交割合約一定程度上可以說是為現貨商準備的。

永續合約的杠桿可選范圍是較大,可以從1-100倍。至于價格操控,永續合約有了“持倉費率”的設計:如果多頭想要惡意爆倉空頭,做多的人過多的情況下,那么需要向空頭支付費率。''持倉費率''機制維持了市場的多空平衡,避免了交割合約中的價格操縱和惡意爆倉問題。因此,即使是100倍的杠桿,用戶也不必時刻緊張盯盤。

但換一個角度,盡管交易所宣稱不收取持倉費率,而是由多空的某一方收取,但是對于另一方可能存在收取費用過高而導致的不公平。雖然合約的價格不會長期高于現貨,而是經常在現貨價格上下波動,并不會只有利于多空某一方,但這時,如果不做長期持倉的打算,僅短期持有,可能交割合約反而比永續更合適。

由此可得,永續合約與交割合約的用途和優勢各不相同。前者風險更大,但投機性也更強。交割合約更適合礦工或者一些套期保值的用戶,而如果要想長期投機,永續合約則更為適合。

其實無論是永續合約還是交割合約,當前的數字貨幣衍生品交易市場仍然不成熟。借用OwenZhuang的話說,仍是處于“野蠻生長”的階段,未來還有很長的路要走,政策的完善、市場的調節、每一個團隊的努力……機遇與挑戰同行。

詳情回顧本期AMA:https://www.chainnode.com/ama/391104

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