中國人民銀行研究局局長：數字時代的貨幣競爭_區塊鏈

來源：新浪財經

編者注：原標題為《央行王信：數字時代的貨幣競爭》

新浪財經訊12月17日消息，以“金融科技助力現代金融體系建設”為主題的2019第三屆中國互聯網金融論壇于今日在京召開，中國人民銀行研究局局長、中國金融學會秘書長王信出席活動并發表主題演講。

中國人民銀行研究局局長、中國金融學會秘書長王信

王信認為，民間的數字貨幣很難解決信任的問題，因此無法得到廣泛的使用。如果民間數字貨幣是通過一個算法產生，背后并沒有一個中央的發行體，就是通過一個算法，誰來維護民間數字貨幣的穩定性，其價值的來源是什么，這是大有疑問的。

中國人民大學楊東：區塊鏈技術的成熟標志著人類社會走向數字文明:12月9日，在平安大講堂活動上，中國人民大學區塊鏈研究院執行院長、長江學者楊東表示，如果說人工智能、大數據技術是河流，區塊鏈技術就是河床，沒有河床的底層基礎，就不會有河水的流動。區塊鏈技術的成熟，使得真正的人工智能、大數據邁向一個智能化的時代，也標志著人類社會走向數字文明。同時，此次疫情加速了數字經濟的發展。在后疫情時代，防止金融監管的“燈下黑”問題，有效加強金融監管，意義重大。對此，楊東提出，可通過構建科技驅動型監管，特別是以區塊鏈技術為依托的“以鏈治鏈”，對金融領域進行全方位全過程監管；建立“共票”機制，發現數據價值、推動數據的聯通共享；在當前環境下，還要給疫情中和疫情后處境困難的中小微企業提供創新的融資工具和金融環境。（每日經濟新聞）[2020/12/9 14:41:43]

除此之外，民間貨幣很難滿足促進經濟發展和維護金融穩定的需要，大家知道為了維護經濟發展的需要，貨幣的供應和供給應該需要有彈性的，應該是隨著經濟的發展靈活地進行調節，當出現危機的時候，民營機構和金融市場的流動性突然枯竭的情況下，一定要有中央銀行這樣一個統一的機構向市場提供流動性。在這種情況下，如果民間的數字貨幣占據主要地位的話，民間貨幣很難發揮這樣的作用，因此很難適應現代經濟發展和金融穩定的需要。

中國人民大學曹勝熙：國內區塊鏈產業已過渡到“區塊鏈產業怎么做”的階段:近日，各地政府相繼公布產業發展重點建設項目名單。除此之外，地方性區塊鏈產業扶持政策也于近日密集出臺。在區塊鏈建設上，發展較快的中西部城市正在追趕“第一梯隊”省市。中國人民大學國際貨幣研究所副研究員曹勝熙表示，“國內的區塊鏈產業已經從普及‘區塊鏈是什么’過渡到了‘區塊鏈產業怎么做’的階段。”疫情當下，數字化的社會治理創新和軟硬基礎設施建設成為重要需求，地方政府將區塊鏈項目列為重點也是自然趨勢。（經濟參考網）[2020/4/13]

以下為現場發言實錄：

王信：尊敬的李會長，各位領導、各位同仁；

大家上午好！非常高興今天有這個機會和大家一起交流，也非常感謝主辦方的邀請。今天我想向大家報告的題目是“數字時代的貨幣競爭”。說起這個話題是因為現在民間數字貨幣不斷涌現，尤其是今年6月份天秤幣白皮書的出現引起了巨大的震動，不管未來天秤幣的走向和前途怎么樣，各種各樣民間加密數字貨幣還會繼續以不同的方式出現，必須引起我們的高度關注。

動態 | 中國人民銀行西安分行：需防范虛擬貨幣“四大詐騙套路”:年關將至，國際虛擬代幣市場再度升溫。中國人民銀行西安分行提醒，廣大投資人需防范虛擬貨幣“四大詐騙套路”。西安分行方面表示，近期一些不法分子偽裝成區塊鏈投資專家、托身“數字貨幣”“區塊鏈”“金融創新”項目內部人員，依托互聯網，通過聊天工具、交友平臺和休閑論壇，大肆宣傳虛擬貨幣、虛擬資產等非法金融資產，煽動廣大投資者抓住機遇，參與虛擬貨幣交易。（新華社）[2019/11/25]

在數字時代，數據和算法都會發揮越來越重要的作用，有可能會在一定程度上、在一定區域內發揮一定的貨幣職能，也就是交易手段、價值儲藏、價值尺度等等，但要完全發揮貨幣的幾種職能還需要觀察。這就提出了一個問題，假如現在所謂的加密數字貨幣進一步更多地發揮貨幣的職能，未來有沒有可能對官方法定的貨幣造成沖擊？這可能是一個值得深入思考的問題。從貨幣史的發展來看，貨幣最早就是分散發行，也是民間機構發行，中央銀行是很晚才出現的一種制度，實際上就是從分散到集中、從私人到官方的一個演變路徑，那么在數字時代會不會出現逆轉？民間貨幣是否會對法定貨幣造成沖擊，甚至將來取而代之？這同樣值得我們深入思考。在這里，我想和大家分享一些我的個人觀察。我個人認為，上述可能性應該是比較低的，未來數字時代的貨幣競爭依然是法定貨幣的競爭，但法定貨幣的競爭會帶有更多的數字時代的特征。為什么說民間數字貨幣不可能取代法定貨幣？主要有幾個方面的理由：

動態 | 區塊鏈技術助力共建中國人群基因變異解讀標準數據庫發布:據央廣網消息，5月27日，“區塊鏈技術助力共建中國人群基因變異解讀標準數據庫”在2019數博會“生命大數據高峰論壇”上發布。華大集團大數據中心副主任楊夢表示，數據庫的建立必須滿足可公開、可溯源、不可篡改、迭代更新、臨床信息溯源、符合倫理法規等條件，而利用區塊鏈技術可以實現賬本公開、所有歷史信息留痕、哈希摘要上鏈、分布式共識、私有數據存證、細顆粒度權限控制等。[2019/5/28]

貨幣不單單是某種支付的手段和價值的尺度，實際上帶有很強的的色彩，也是主權和政權的象征，主權國家通常都要發行自己主權的貨幣，所以這種狀態、這種情況不會因為數字時代的到來發生改變。

法定貨幣實際上是政府籌集資金、掌控資源和調控經濟的基礎手段之一，所以貨幣的發行權是至關重要的。大家也都看得很清楚，通過掌握貨幣發行權，一國政府就很容易籌集資金，實行宏觀調控，簡單來說就是通過貨幣政策調控經濟，在危機的時候通過中央銀行向市場注入流動性，從而維護金融的穩定。

聲音 | 中國人民大學法學院副院長楊東：通過區塊鏈來更好地推動網貸監管的進步:白巖松和中國人民大學法學院副院長、金融科技中心的主任楊東一起探討：《網貸平臺倒閉，監管如何更明朗？》，其中楊東提到，“我覺得要建立一個全國的大數據的監控體系，在原有的監管體系之上，要有新的監管思維、監管模式，要通過科技手段來達成監管，要進行大數據的信用體系的建設，這才是監管的根本和方向趨勢。光靠傳統的方法、理論和模式不行，要通過區塊鏈來更好地推動監管的進步。”[2018/7/1]

為什么過去可以有民間貨幣的發行？主要因為過去的經濟是自發調節。隨著普選和有組織公會的興起，經濟自發調節的代價就越來越大，這個時候就需要由政府部門和中央銀行進行集中的宏觀調控。貨幣政策是宏觀調控最主要的手段之一，貨幣的發行是中央銀行進行調控的基礎。大家可能記得Libra天秤幣出現之后就有一個漫畫，美元中間的圖像不再是華盛頓，變成了扎克伯格。這意味著假如天秤幣真的得到普遍使用的話，美聯儲的職能和權力可能都會受到相當的影響，所以這個漫畫其實是很有象征意義的。尤其是在2008年國際金融危機之后，這種需要通過貨幣政策調控經濟的需求就變得更大，因為經濟持續處于一種低迷的狀態。在這種情況下，中央銀行的角色就更加重要，未來一段時間我們很難設想如果民間的數字貨幣進一步削弱法定貨幣的地位，削弱貨幣政策調控的作用，實際上對經濟發展的穩定是非常不利的。

民間的數字貨幣很難解決信任的問題，因此無法得到廣泛的使用。如果民間數字貨幣是通過一個算法產生，背后并沒有一個中央的發行體，就是通過一個算法，誰來維護民間數字貨幣的穩定性，其價值的來源是什么，這是大有疑問的。比如Facebook以及它的合作伙伴畢竟是民營機構，民營機構要追求利潤的最大化，所以當出現和公眾的利益沖突的情況下行為可能就會發生變化，從而引起公眾對它信任程度的下降。這一次天秤幣受到很多質疑，其實很大程度上是因為前一段時間Facebook因為濫用客戶的數據，對客戶的隱私保護并沒有做得很好，對Facebook本身產生了質疑，因此對天秤幣計劃也是不利的，所以從信任的角度來講民營機構很難解決這個問題。

民間貨幣很難滿足促進經濟發展和維護金融穩定的需要，大家知道為了維護經濟發展的需要，貨幣的供應和供給應該需要有彈性的，應該是隨著經濟的發展靈活地進行調節，當出現危機的時候，民營機構和金融市場的流動性突然枯竭的情況下，一定要有中央銀行這樣一個統一的機構向市場提供流動性。在這種情況下，如果民間的數字貨幣占據主要地位的話，民間貨幣很難發揮這樣的作用，因此很難適應現代經濟發展和金融穩定的需要。

綜上所述，我個人認為未來即使是民間加密數字貨幣得到一定的發展，發揮一定程度的貨幣職能，也很難取代法定貨幣，這是我的基本判斷。未來應該仍然是法定貨幣的競爭，但法定貨幣的競爭可能會有兩種和數字形態相關的特征：一是通過數字的穩定幣，如果有些法定的貨幣基于美元、歐元作為發行的準備來發行穩定的數字貨幣，實際上背后仍然是政府，信任的基礎仍然是法定貨幣，就是說雖然是民間的機構，背后的信任基礎仍然是國家和法定貨幣。二是官方的數字貨幣或者中央銀行的數字貨幣之間直接競爭，大家知道人民銀行正在研發法定數字貨幣，一些其他國家也在進一步加緊相關的工作，未來我們可以期待在數字時代，貨幣的競爭基本上是法定貨幣的競爭，會帶有更多數字化的色彩，非常值得進一步關注。

以上就是我的報告，不當之處請大家批評指正。

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