美國SEC提議對證券發行豁免規則進行修改，涉及代幣發行_SEC

美國證券交易委員會已投票決定提議一套規則更改，以簡化和完善用于豁免證券發行的“拼湊而成的”規則。

來源：Pixabay

擬議中的規則變更旨在改善現有的“復雜而混亂”的框架，使公司更容易開展仍能保護投資者的產品。

在美國，包括首次代幣發行在內的證券發行必須在SEC進行注冊或有資格獲得豁免。大多數企業家和新興企業通過豁免發行框架籌集資金。

美國SEC：Coinbase無權要求政府機構履行某些職責:金色財經報道，美國證券交易委員會已經對Coinbase的訴訟做出了回應，SEC稱Coinbase無權要求政府機構履行某些職責，沒有任何法規或條例要求委員會在特定時間內對Coinbase最近提交的規則制定請愿書采取行動。

據悉，Coinbase最初提起訴訟是為了回應交易所于2023年3月收到的Wells通知。該通知是在美國證券交易委員會采取正式監管執法行動之前發布的，涉及美國SEC在Coinbase交易所的錢包和Prime服務中發現的問題。[2023/5/16 15:05:23]

提出未經認證的投資者的限額

美國SEC將修改合格及機構投資者定義，或利好加密行業:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）宣布將修改《證券法》對“合格及機構投資者”的定義。除了投資者的收入或資產凈值，合格投資者資格的評定還基于其專業知識、經驗或證書。對于比特幣和加密愛好者來說，這是一個重大舉措，因為像灰度信托基金、Bakkt等許多受監管的領域目前僅面向合格及機構投資者。SEC主席Jay Clayton在新聞稿中指出，這將首次允許個人不僅基于其收入或凈資產，而且還基于其成熟的、明確的金融手段來參與私人資本市場。數據分析公司Coinmetricsde聯合創始人Jacob Franek表示，有了新的標準，寬松的政策將使更多受監管的加密產品獲得采用。該修正案和命令將在《聯邦公報》上公布60天之后生效。[2020/8/27]

加密貨幣領域的許多豁免都屬于證券法RegulationD的504規定之下。根據提議的規則更改，在此規則下，可以從未經認證的投資者那里籌集的最大金額在12個月內從500萬美元增加到1000萬美元。

動態 | 美國SEC發布指導方針 幫助確定數字貨幣的證券合法性:據路透社消息，美國證券交易委員會（SEC）周三發布了指導方針，幫助市場參與者確定數字資產是否符合聯邦證券法的證券資格，并需要在監管機構注冊。

美國證券交易委員會已經加強了與數字資產和數字貨幣首次發行相關法規。為了幫助確定數字資產是否是一種證券，SEC表示，它和聯邦法院都在研究該資產是否具有“投資合同”的任何特征。SEC在一份長達13頁的框架文件中表示，“當有資金投資于一個企業，并有合理的期望從他人的努力中獲得利潤，就存在投資合同。”該文件還列出了市場參與者在進行ICO之前應考慮的一些因素。而數字資產在發行或出售時是否是投資合同，取決于具體的事實和情況。[2019/4/4]

根據擬議的規則，SEC稱其“反映了對數十年來建立的拼湊而成的系統的全面回顧，旨在解決豁免發行框架中的不足和復雜性，這些不足和復雜性可能會阻礙發行方獲得資本和投資者獲得投資機會。”

SEC舉例說明，當前框架有10個豁免或“安全港”，每一個都有非常不同的要求，“對發行人而言可能會造成混亂和困難”。新規定提出了四個非專有的“安全港”。

擬議的修正案還將：

實施一項廣泛適用的規則，以解決發行人從一種豁免轉移到另一種豁免，最終到注冊發行的能力。

增加發行限額并修改某些個人投資限額。

制定清晰，一致的規則，指導投資者與發行人之間的溝通，包括允許發行人在確定它將豁免用于哪種證券出售之前，使用一般性的利害關系材料“試水”。

協調某些披露和資格要求以及不良行為者喪失資格的規定，以減少豁免之間的差異。

提案反映了公眾意見

這些建議是根據SEC2019年6月概念發布建議公開提交的信息而得出的。從今天起，公眾對修正案的意見將開放60天。

美國證券交易委員會對加密貨幣項目采取了積極的行動，它認為違反了有關未注冊證券的現行法規，特別是以17億美元規模完成Gram代幣銷售的Telegram。

SEC主席杰伊·克萊頓說：

“當前框架的復雜性使許多參與此過程的人感到困惑，特別是對于那些將自己有限的資源花費在理解我們的過分復雜規則的小型企業。這些提議旨在建立一個更合理的框架，使企業家更好地獲得資本，同時保留和加強重要的投資者保護。”

SEC還希望擴大對“合格投資者”的定義

SEC還希望擴大“合格投資者”的定義，“合格投資者”目前是指個人凈資產為100萬美元或控制資產超過500萬美元的實體。去年12月提出的新規則將把定義擴展到具有專業知識，經驗或資格的人。

現有規則旨在保護日常投資者免受掠奪性產品的侵害，但存在爭議，因為它們阻止了普通百姓利用財富形成機會。當前的RegulationD豁免僅取決于或主要僅向“經認可的投資者”提供擔保。

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