以門頭溝為例：FCoin的投資人有未來嗎?_OIN

來源：

碳鏈價值

作者：白夜

FCoin不僅給給加密貨幣行業敲響了警鐘，同樣整個互聯網行業也應該有所警覺，有些互聯網創業者采取的競爭方式就是不斷融資補貼用戶，通過「燒錢」占據市場領先位置，但最終錢「燒光」之后，不得不黯然離場，比如「小黃車」OfO。

「通往地獄的路由善意鋪成」嗎？不，通往地獄的路由貪婪鋪成。

時至今日，張健終于承認FCoin問題不是系統問題、不是黑客問題、也不是內部問題，而是資金儲備無法兌付用戶提現的問題。

實際上，早在FCoin創立之初，巨大交易量已讓所有交易所眼紅，充滿爭議的「交易即挖礦」模式更是傳遍各個社區。其實當時就有人指出FCoin業務模式就是「變相ICO」、「龐氏騙局」和「資金盤」，但在巨大利益面前，項目方和投資人都被貪婪蒙蔽了雙眼。

3iQ研究主管：PayPal穩定幣可能會引發競爭并迫使監管機構采取行動:金色財經報道，3iQ研究主管Mark Connors表示，PayPal穩定幣可能會引發競爭并迫使監管機構采取行動。他指出，PayPal在全球擁有4.31億用戶，PayPal推出穩定幣的影響可能會與貝萊德的現貨比特幣ETF相似，他將PayPal在供應商中的影響力與貝萊德首席執行官Larry Fink所發表的支持比特幣的言論進行了比較，他說：“這與Larry Fink驗證比特幣一樣重要——如果不是更大的話——因為支付系統會產生立竿見影的影響，他們這樣做是因為他們希望參與金融的下一步發展。”

dYdX 首席執行官Antonio Juliano認為，為人們提供更多來自值得信賴的公司的穩定幣選擇總體來說是一件好事。 雖然 Circle (USDC) 和 Tether (USDT) 是當今穩定幣領域的佼佼者，但他指出，競爭會催生更好的產品。[2023/8/8 21:30:53]

01　投資人的貪婪

鏈上數據顯示FTX US錢包仍持有逾500枚Solana鏈上NFT:1月8日消息，前橋水基金員工、現任Coinbase業務主管Conor披露，鏈上數據顯示SBF/Alameda曾購買數百萬美元的Solana鏈上NFT并一度推高了多個項目的地板價和交易量。

“6gfi6GSjrhqc5xDLtDkVrTR61Hi7GMNPmJknxvbqzb1x”地址是SBF在2021年1月從以太坊橋接到Solana使用的地址并在其中注入價值數百萬美元的SOL代幣。該地址在2021年10月購買500多枚NFT，其中包括多個價格高達“5位數”的藍籌NFT，FTX US在隨后的11月便上線Solana NFT存取款功能。目前所有這些NFT都在FTX US NFT錢包中，因此當前破產程序中的FTX債權人不僅需要索賠FTX持有的“無聊猿”，還需要索賠Solana鏈上NFT。[2023/1/8 11:01:01]

首先，讓我們再回顧一下Fcoin的挖礦規則。Fcoin發行總計100億FT代幣，其中49%屬于私募，51%屬于平臺交易者，交易挖礦解鎖51%代幣同時將按照相同比例解鎖剩下49%代幣。Fcoin通過交易雙方記錄將手續費100%換算成FT并在次日返還給用戶，繼而完成一次挖礦，FCoin每天會將平臺收入80%按持FT幣量/FT流通量比例分配給用戶。如果仔細分析這個模式，你會發現FCoin其實就是想要吸引更多用戶入場促進交易活躍度，并以此緩解獲利拋盤，只要新用戶數量越多老用戶收益就越高——而這，不就是一個類似新入場者補貼后入場者的「旁氏」模式嗎？

SBF父母自2023年起將不在斯坦福大學任教:金色財經報道，前FTX首席執行官Sam Bankman-Fried（SBF）的父母將從2023年開始不在斯坦福大學任教。

據悉，SBF父親Joseph Bankman自1988年以來一直在斯坦福大學法學院任教，他原計劃在該校繼續教授稅收政策法律課程，但據相關公告顯示該課程已取消；SBF母親Barbara Fried也是斯坦福大學的法學教授，自1987年以來一直在該校任教，目前已經沒有出現在斯坦福大學的講師名單中，不過Barbara Fried表示她離開斯坦福“與其他任何事情無關”。（sfstandard）[2022/12/9 21:33:34]

投資人總是對金錢充滿渴望，當這種渴望演變成貪婪的時候，就會驅使投資人加入瘋狂逐利人群，并最終付出代價。

Yuga Labs聯創：要把Otherside打造成“Web3原生Roblox”，不會設置圍欄花園:金色財經報道，Bored Ape Yacht Club和Yuga Labs的聯合創始人Wylie Aronow和Greg Solano在最新采訪中分享了他們對Yuga的“Otherside”元宇宙游戲的愿景，并表示要把Otherside打造成“Web3原生Roblox”，即：在具有NFT資產的視頻游戲上押下重注，但不會創建一個“圍欄花園”。 Wylie Aronow表示：“元宇宙的想法不是為你建造一個圍欄花園，有些游戲隨著時間的推移就像另一個Web2 MMORPG，對我來說，這不是創新，我喜歡讓社區一起兜風的想法。”此外，Wylie Aronow透露Otherside游戲并不是給兒童，而是給成年人設計的。（decrypt）[2022/10/19 17:31:55]

正如張健自己所說，FCoin在2018年上線時由于交易挖礦火爆導致迅速崛起，以至于其個人在短短幾個月內就獲得巨額收入。對于任何初創團隊，這都是夢幻般開局，甚至是大部分創業者一生無法企及的高度，FCoin老用戶當時一天分紅甚至能達到6000BTC。

職業棒球隊紐約洋基通過 NYDIG 平臺允許員工將部分薪資轉換為比特幣:7月14日消息，比特幣服務和資產管理提供商 NYDIG 宣布與職業棒球隊紐約洋基（New York Yankees）建立合作關系，成為紐約洋基的官方比特幣薪資平臺。該合作關系通過向紐約洋基的員工提供 NYDIG 的比特幣儲蓄計劃（BSP）的訪問權限，允許員工通過 NYDIG 平臺將部分薪水轉換為比特幣。[2022/7/14 2:13:49]

在這樣的利益驅使下，大量投資人涌入FCoin也就不足為奇了。

2018年8月，FCoin實施「社區推薦者」計劃，鼓勵大家站出來共建社區，之后又允許FT持有人擁有投票權開始社區共治；2019年5月，FCoin社區推出合伙人制度，合伙人可以制定平臺發展戰略平臺決策權交給交易者；7月，FCoin上線創新板上幣規則直接造成以太坊擁堵。所有這些操作都是為了一件事：吸引新用戶入場。

但問題是，FCoin模式中只要有人不斷離場、或是新入場者數量少于離場者數量，就會引發交易活躍度遇冷并導致幣價劇烈波動，這情況在FT無上限地釋放和后期不斷被拋售變得尤為明顯。

張健在《FCoin真相》中坦誠：最終一切的一切都集中在了兩個字「幣價」。

事實上，此前就有人看出散戶分紅取決于FT釋放速度、FT價格等多個難以強假設的變量：如果FT價格相對穩定，且收到所有分紅再以FT形式投入回去，那么復利計算的回本周期大概為35天；如果FT價格持續上漲，這個周期會大大縮短；相反地，如果FT價格下跌，高位進入散戶要承擔由于價格暴跌導致的回本周期大大拉長的風險。

02　投資人的危機

上周一，FCoin突然發布公告緊急停機維護，然而停服恢復時間一直拖延，投資人也發現交易所官方團隊無法取得聯系。雖然張健之后提出郵件提幣方案，但幾乎沒有用戶能夠順利完成提幣。

2月17日，FCoin又發布公告對提現流程略做變更，其中提到「收到驗證碼，并不意味著能夠成功提現」，只有收到用戶提現確認開始進行郵箱+資產的校驗之后才能開始進行郵箱+資產校驗。雖然FCoin在公告中稱這么做是為了保障提現流程安全，但明眼人似乎已經看出張健使了一招「拖字訣」，把提現流程弄的越復雜，投資人就越不容易拿回資金。

張健的一系列做法顯然激怒了投資人，雖然目前還無法統計散戶因為FCoin暴雷虧損的資金總額有多少，但據說損失過萬的大有人在。就在《FCoin真相》發布之后不久，社群傳出律師解讀張建此舉是將刑事案件轉變為了民事案件，如果他跑路就能按照詐騙罪立案，但由于現在承認了所有債務，反而無法對其立案，而且也不知道他還不還、或是什么時候還。

然而從2019年開始，FCoin就啟動了社區化運作，這意味著FCoin目前是以社區和團隊形式存在，并不存在公司實體，因此很難確定誰對資金損失有責任，也無法明確誰來承擔債務——雖然張健在公告中表明自己要承擔投資人債務。

不僅如此，加密貨幣行業里的索賠通常非常困難。以「頭門溝」為例，其破產托管人小林信明就多次推遲賠付計劃訴訟程序，對于那些在Mt.Gox交易所被黑客攻擊中遭受損失的人——也就是現在的債權人來說，拿到索賠款項可能還要等待很長時間。

雖然FCoin和「門頭溝」兩件事不盡相同，但對于投資人而言，在一個「民事案件」中想要獲得索賠難度通常較大。

03　FCoin的投資人還有未來嗎?

按照張健說法，他已經決定「切換賽道重新開始」，并打算用新項目盈利來補償投資人損失，一旦新項目走上正軌將開始長期階段的郵件提現處理，但「這個過程可能會持續1-3年」。

然而到目前為止，無論是早期投資方，還是投資大戶和社群都聯系不上張健本人，更不知道他到底換到了哪條「賽道」上。而且，FCoin的投資方中不乏丹華資本、共識實驗室、FFund、起源資本、Zipper基金會、時戳資本、節點資本、比升資本、歌者資本、八維資本等加密行業里的知名投資機構，至于這些機構投資者是否也遭受了巨額虧損，目前不得而知，但可以確定的是，這些機構持有大部分FT代幣都被鎖倉且限制提現，因此虧損幾乎是肯定的。

張健自詡是通證經濟信仰者，甚至說：「通證經濟是我的初心，一夜暴富卻不是，所以我愿意用我的一夜暴富去換取通證經濟的初心。」但是通證經濟的最大價值是激勵了早期網絡效應，發行方必須在中后期用真正的產品或服務實力穩定市場位置，否則通證價值歸零。

FCoin不僅給給加密貨幣行業敲響了警鐘，同樣整個互聯網行業也應該有所警覺，有些互聯網創業者采取的競爭方式就是不斷融資補貼用戶，通過「燒錢」占據市場領先位置，但最終錢「燒光」之后，不得不黯然離場，比如「小黃車」OfO。

至少從目前來看，整個加密貨幣行業都該好好審視平臺幣、交易所、以及通證項目發起方的監管安全問題，亡羊補牢猶未晚矣。

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