門頭溝案引發BTC拋售恐慌，是市場反應過度了嗎？_BTC

本文來源：Odaily星球日報

作者：昕楠

Mt.Gox債權人年度大會前夕，一份最新披露文件還原了門頭溝案件可能使用的償還草案。

根據小林伸明發布的?Mt.Gox清算償還草案文件，Mt.Gox交易所將向債權人支付法幣、BTC、BCH來清償債權，門頭溝案債權人可以自行選擇接受法幣還是加密貨幣。

值得注意的是，加密貨幣的賠付只支持BTC和BCH，此外的持倉資產將盡可能清算成為現金。

此前的一份數據顯示，截至2019年3月19日，Mt.Gox已被確認的存款余額為695.53億日元；加密貨幣資產余額方面，截至2019年3月18日，Mt.Gox持有141686.35BTC、142846.35BCH和一定數額的BSV。

這一方案引發了行業熱議。人們擔心，這筆巨額償付款可能對市場帶來巨大的拋壓，間接導致暴跌行情。或許，短期內讓行情最不穩定的因素，就是門頭溝債權人們如何處理手中的幣。

清償債權草案四大關鍵信息

在研究門頭溝受托人給債權人的初步清算草案后，Odaily星球日報總結出了四個值得關注的信息點：

1、支持“法幣”、“BTC”和“BCH”三種債權清算方式

外媒：與門頭溝被盜相關交易平臺經營者被引渡至美國:8月5日消息，據CNN報道，BTC-e運營商Alexander Vinnik的法國律師Frederic Belot表示，Vinnik已從希臘引渡到美國。

幾周前，美國取消了對Vinnik的引渡請求。然而，如果取消引渡請求，Vinnik可能會被送往希臘，然后再送往美國。

Vinnik被認為是BTC-e的運營商，后者與比特幣交易所Mt.Gox的黑客事件有關，該交易所在744,408 BTC被盜后從未恢復，并且于2014年關閉。Vinnik本人一直否認他經營BTC-e，聲稱他只是在該交易所工作。（CoinDesk）[2022/8/5 12:04:06]

總的來說，草案中透露出了兩種索償的分配方案，一是“法幣”現金支付；二是“BTC”、“BCH”加密貨幣支付。

·針對索償法幣的用戶，門頭溝方將現金支付。

以外幣計價的法幣債權將按照匯率估值，通過銀行賬戶進行國際匯款。受托人將按照債權人的要求使用日元、美元或歐元法幣付款。外匯產生的匯款費、外幣兌換費等由債權人承擔。如果債權人不收款，款項將存入日本法律事務局。

·索償BTC和/或BCH的用戶，門頭溝方也允許索償方接受現金支付。

按照BTC、BCH對日元的匯率來計算加密資產的法幣價值。但受托人可以在法院的許可下出售債務人全部或部分BTC/BCH。

法官否決了門頭溝4億美元欺詐訴訟的集體證明:6月24日消息，一名聯邦法官拒絕了已經倒閉的日本比特幣交易所Mt. Gox客戶申請類別認證的請求，該交易所在2014年遭遇一次重大黑客攻擊后被迫破產。此舉讓Mt. Gox前首席執行官Mark Karpeles取得了勝利，他曾辯稱，在日本實施賠償計劃比在美國提起訴訟更好。法官認為，首席原告關于4億美元訴訟案欺詐的理論，是基于卡皮爾斯起草和傳播Mt. Gox的使用條款和所謂的誤解。（cointelegraph）[2021/6/24 0:02:20]

·?不申請加密貨幣支付賠款的默認為請求使用現金支付；

·要求使用BTC/BCH賠付的債權人需要在指定日期內申請，并且只能申請一次，后續不可更改。

·BTC/BCH賠付需要用戶在其他加密貨幣交易所注冊賬戶，并且必須與所注冊的交易所達成協議。交易所作為代理人，負責接收債權人的BCH/BTC資產，門頭溝受權人將一次性轉賬至該交易所。

轉賬后，債權人與指定交易所之間的條款和規則，受托人將不參與其中，并且不承擔任何責任。

2、門頭溝受托方并不計劃額外購買BTC和BCH

草案中提及，門頭溝BTC和BCH的持有量有可能不足以承兌，如果這一情況發生，要求使用BTC/BCH清算的債權人將有部分資產使用法幣清算。

門頭溝債權人會議將于3月24日14:00舉行:3月11日，加密貨幣交易所門頭溝Mt.Gox官方發布公告稱，下次債權人會議將于3月24日15:00（北京時間3月24日14:00）在東京地方法院債權人1號會議廳舉行。此前2月25日，根據官方公告，門頭溝清算賠償方案將于3月24日確定債權表決人。[2021/3/11 18:34:50]

比如，如果某個要求使用BTC索賠的債權人的索賠金額為1,000,000日元，并且僅進行了1個BTC的加密貨幣賠付，則剩余的250,682日元付款將以法幣支付。

在上述BTC索賠的示例中，以BTC支付的索賠金額與總索賠金額的比率約為75％。÷1,000,000日元≈0.75），如果這種情況發生，受托人計劃對所有其他要求BTC付款的BTC索賠采用相同的比率。

3、BTC、BCH之外的持倉資產將盡可能清算成為現金

草案中提及，門頭溝受托方認為日元、BTC和BCH將成為清算分配的主要來源，而BTC、BCH之外的加密貨幣將盡可能的被清算為現金。

4、優先支付法幣索償和小額索償部分

草案中提及，受托人給出的政策是，優先支付法幣索償和小額索償。

·小額索償：門頭溝受托人計劃為每個債權人提供不超過20萬日元的小額索償，小額索償主要針對索賠金額比較低或20萬日元以下的用戶。

動態 | Fortress正以單價900美元收購門頭溝丟失的比特幣 賠償申請截止日期是8月31日:8月21日，從Mt.Gox門頭溝交易所受害者收到的郵件顯示，Fortress Investment Group正在以900美元的價格收購受害者在門頭溝丟失的比特幣。按照郵件顯示的總金額計算，Fortress Investment Group收購的比特幣單價是900美元。這是當時門頭溝交易所破產時比特幣價格的兩倍。如果受害者同意，提交申請3天內就可以收到這筆賠償。賠償申請截止日期是8月31日。此前消息，Fortress投資集團計劃以每比特幣900美元的價格購買Mt Gox債權人的債權。該私募股權公司董事總經理Matthew Hourigan表示，正在為該公司的比特幣投資工具購買這些債權。（區塊律動）[2019/8/21]

·如果每個債權人同時擁有法幣債券和BTC/BCH債權，則小額索償將優先用于支付法幣債權，如仍有余額，則用于BTC/BCH債權的索賠。

總的來說，門頭溝案中給出的清算草案已算是非常良心的方案了。

從受托人小林伸明給出的方案，不難看出受托方的態度可能更傾向于債權人選擇法幣支付償款。

一方面除了BTC和BCH之外的加密貨幣也都會被清算成現金，也就是換成法幣用來支持法幣索償，另一方面還承諾為選擇法幣索償的用戶提供了優先支付的通道。此外，即使是BTC和BCH持有量難兌付，法幣持有量更多的情況下，也不會去用法幣買新的BTC、BCH償還，而是將無法兌付的部分換算成法幣進行現金支付。

比特幣網絡第二大持幣地址拋售萬枚BTC，并非門頭溝砸盤:據blockchain.info網站顯示，今日地址為16rCmCmbuWDhPjWTrpQGaU3EPdZF7MTdUk的錢包賣出1萬枚BTC。該地址為比特幣網絡中第二大持幣地址，目前余額仍超過14萬枚BTC。網傳該地址為Mt.Gox持幣地址，但經查詢，該地址為Bittrex的冷錢包，歸屬于Mt.Gox的概率極低，因為該錢包的轉賬記錄與Mt.Gox信托管理人小林信明過去稱的賣出時間不一致，Mt.Gox剩余的16萬枚BTC大概率以2000/個錢包的形式存在80個賬戶里。[2018/4/3]

當然，無論是變賣非BTC、BCH的加密貨幣資產還是直接給用戶償還BTC和BCH，這些清算方案間接引發了新的市場擔憂——門頭溝清算后，新一輪的拋售危機可能到來。

BTC、BCH、BSV或面臨砸盤風險？

事實上，門頭溝被盜案中的資產，一直以來都被認為是一顆定時炸彈。

正如上部分解讀中提及，在加密貨幣的方案中，門頭溝的受托人只認BTC和BCH兩種加密貨幣，BTC和BCH之外的其余加密貨幣將被清算成現金，引發了業內人士對非BTC、BCH資產或遭遇拋售猜想。

本次草案事件中，最大的模糊點來源于，門頭溝會如何清算非BTC、BCH的資金。尤其是門頭溝賬戶內的BSV、BTG等分叉幣資產。

網傳的一份統計稱，Mt.Gox曾經持有近20.2萬枚BSV，由于BSV不包括在償還債權人的選項，這意味著，Mt.Gox持有的這些BSV面臨拋售風險或者已經被拋售。外媒Trustnodes的觀點也是，如果這一草案獲得通過，大約135,000的BSV將被出售或已被受托人出售。

實際上，2018年時，門頭溝就曾經遭遇過類似的質疑。當時，門頭溝資產受托人小林伸明出售過價值2.46萬枚BTC和2.53萬枚BCH。

此前cointelegraph的一篇報道中揭露，Mt.Gox在2018年2月至6月期間每周都售出價值數千萬美元的比特幣。巧合的是，在同一時間范圍內，比特幣價格出現暴跌，從5月4日開始，到了六月底，比特幣從10000美元跌到了5912美元，跌幅超過40%。該觀點認為，門頭溝的清算舉動可能間接導致了比特幣的暴跌。

但后來受托人小林伸明在三月發布的一份關于第十次債權人會議報告的答疑內容中又著重回應了這一質疑。

小林伸明解釋稱，是在2017年12月至2018年2月期間出售的BTC和BCH，并且根據當時的市場價格，與一家加密貨幣交易所合作，出售了BTC和BCH。

小林伸明稱，在咨詢了加密貨幣專家后才出售BTC和BCH，不是通過交易所進行的普通出售，而是以一種避免影響市場價格的方式出售，同時盡可能確保交易的安全性。BTC和BCH的銷售方式也得到了法院的批準。BTC和BCH地址中的資產轉移并不一定意味著出售了BTC和BCH。

按照此前的經驗來看，門頭溝受托人如果希望清算非BTC和BCH的加密貨幣，很有可能也會采用2018年時采用的方式，或許是通過OTC等方式出售。

Odaily星球日報查閱CRYPTOGROUND追蹤的門頭溝多個冷錢包地址數據發現，目前門頭溝BTC和BCH冷錢包里分別還有137891枚BTC和137891枚BCH。其追蹤的鏈上數據動向也發現，BTC和BCH兩個冷錢包中最近的一次轉賬情況，發生在2018年5月10日。

區塊鏈安全公司派盾方面給出的數據也顯示，其檢測的80個Mt.Gox交易所擁有的地址中，BTC在2019年01月01日后沒有變動，共計：137890.9654843BTC。此外，其監控的Mt.Gox攻擊者地址中，黑客賬上有?79956個BTC，數量上也沒未出現異動。

市場真的反應過度了嗎？

回顧過去的幾周，市場仍在不斷震蕩找尋方向，迫切需要一個強利好事件來助推減半牛市的到來。

但反過來，每次的極端下跌行情，都或多或少被印證與拋售行為相關。比如每次下跌必背鍋的Plustoken跑路資金轉移資產，比如前段時間十年老礦工拋售離場等等。這些事件都在提示投資者們，警惕大額拋售這顆“定時炸彈”。

如今，市場的走勢，或許還是得看債權人們如何處理手中的幣。

門頭溝事件中鎖定的代幣，絕對是下一顆炸彈。恐慌者們的觀點認為，曾經的門頭溝用戶都是超低成本買到比特幣的，一旦拿到等量的比特幣，對于他們來說，都是高價。如果不再信任加密貨幣市場，大概率會快速拋售，對市場形成拋壓。

外媒Trustnodes在文章中也提到，總體而言，債權人有望收回當年BTC/BCH和法幣投入的25%。理論上說，債權人是把當年的1美元兌成了如今的25美分，資產縮水了四分之三。

但Trustnodes認為，盡管如此這些債權人還是獲得了很可觀的利潤，因為從2014年以后這筆比特幣都沒有動過，期間比特幣價格上漲了不少。

或許我們可以一起來算一下，在這個未決定的方案之下，當初門頭溝中的比特幣持有者，到底有沒有虧錢。

在2014年2月7日，門頭溝暫停了比特幣提現業務。當日比特幣直線跌破800美元。但在2014年2月之前，比特幣的最高價也不超過1200美元，也就是說，這批持有比特幣的債權人，成本應該不會超過1200美元。2020年3月25日，比特幣的價格在6700美元附近震蕩，核算下來，門頭溝停服期間，比特幣的價格至少上漲了458%。

假如一名債權人在門頭溝停服前持有1枚比特幣，時價按最高的1200美元估算。如今解鎖后，1枚比特幣應該被折算成了0.25個比特幣，按照現價6700美元計算，價值1675美元。

也就是說，按照最低的收益方式來計算，債權人們在拿到手后選擇拋售也依舊有利可圖。

可以預見的是，假如這份草案在25日的債權人大會上正式通過了，14萬枚BTC、BCH很有可能直接流向市場，沖擊當前的流通盤。Odaily星球日報認為投資者們應該密切關注門頭溝事件走向，警惕集體拋售等下跌風險。

Mt.Gox善后計劃方案提交的最后期限是2020年3月31日，也就是說，糾結了6年之久的門頭溝事件很快就要塵埃落定。

3月31日當天會有什么結果？可能是本次草案正式被通過，也可能是一個推倒重來的新方案，更可能是又一次推遲善后計劃的提交日期。Odaily星球日報將持續追蹤報道Mt.Gox事件后續處理方案和市場影響，帶來一線解讀

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