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搜索狂跌九成、恐慌持續,比特幣歷次見底都有相同信號?_比特幣

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近一個多月的下跌,比特幣到底了嗎?

比特幣歷次見底,都會呈現類似特征:比特幣的搜索熱度創新低,全網算力持續下降,大批礦工關機歇業;恐慌性指數長期處于低位,投資者紛紛選擇現金為王;USDT發行量不斷新高,USDT正溢價成為常規,比特幣鏈上數據表現極端低迷。

縱觀當前加密貨幣市場表現,我們正經歷類似情形。

而在剛剛過去的比特幣挖礦難度調整中,比特幣挖礦難度一次性下調16%,創下歷史記錄。在幣價止跌回升,全球央行不斷釋放流動性的背景下,更有理由相信比特幣正在筑底。

1、比特幣的筑底信號

“比特幣3800美金大概率是本輪下跌的市場底部。”

近期,BlockVC創始合伙人徐英凱發微博對比特幣底部進行了預測,作為圈內知名投資的觀點,行業內給出了較為積極的回應。徐英凱還表示,比特幣減半之后市場開始全面復蘇。

此外,挖礦難度變化、搜索熱度、恐慌指數等眾多行業數據也表明,比特幣目前正處于筑底階段。

據BTC.com最新數據,3月26日BTC挖礦難度下調15.95%至13.91T。本次挖礦難度下調幅度高居比特幣歷史第二,僅次于2011年10月31日的18.03%。而若按照比特幣2013年以來的ASIC礦機歷史計算,則本次難度下調幅度則創歷史新高,高于2018年12月3日的15.13%。

谷歌趨勢:以太坊搜索量或超過2017年的水平:隨著ETH重回1100美元上方,來自美國谷歌趨勢的數據顯示,以太坊的搜索量正在飆升,人們對以太坊的興趣激增,甚至預計將超過2017年的水平。2017年,ETH價格從元旦當天的8美元左右飆升9600%,最終達到775美元,兩周后又升至1400美元的歷史高點。管理顧問和以太坊投資者“DCinvestor.eth”評論說,這是以太坊走向主流的周期,就像2017、2018年的比特幣一樣。(CryptoPotato)[2021/1/6 16:32:44]

其中,2018年12月份此前一段時間,比特幣經歷了接近60%的跌幅;2011年10月份,比特幣同樣經歷了高達55%的跌幅。此后一段時間,比特幣便開始了筑底過程。

數據來源:qkl123.com

歷史數據表明,挖礦難度與比特幣價格變化有著極為密切聯系,此次挖礦難度大幅度調整很有可能也是筑底標志。

挖礦難度下調,意味著“礦業大清洗”,而即將到來的比特幣減產,將會加劇這樣的清洗,也會促進行業健康發展。

對此,徐英凱認為,減半完成之后,由于礦工收益斷崖式下跌,會集中出清一波礦工,但每日的新增市場拋壓也同比降低一倍,所謂的“死亡螺旋”預期會逐漸減弱。

近30天比特幣搜索指數移動同比上升97%:金色財經報道,百度指數數據顯示,近30天區塊鏈搜索指數整體日均值為4543,整體同比上升24%,移動同比上升21%;比特幣搜索指數整體日均值為25934,整體同比上升77%,移動同比上升97%,以太坊搜索指數整體日均值為4451,整體同比上升15%,移動環比上升24%。[2020/3/2]

“別人恐慌時我貪婪”,巴菲特的投資格言在耳旁回響。

那么加密市場恐懼了嗎?很顯然,目前,整個市場長期處于極度恐慌狀態。

復盤“恐慌與貪婪指數”的歷史數據,自該指標2018年2月份上線以來,該指數最低值出現在2019年8月21日,當天恐慌指數達到5,但隨后迅速反彈至31的正常水平。而近期在恐慌指數長時間處于9極度恐慌之下,并且絲毫未出現反彈跡象,充分說明當前市場處于長極度恐慌狀態,恐慌程度達到了史無前例的水平。

數據來源:alternative.me

整個市場之所以會如此恐慌,對此,徐英凱認為,3800美金的價格位置是因為市場情緒的極度恐慌,以及合約、杠桿、借貸等連環爆倉所引起的,這樣的市場極端情況的很難再復制,補充市場流動性是當務之急。

USDT溢價指數也能從側面反饋這一問題。USDT場外折溢價指數最新數據顯示,自1月底以來,USDT長期處于正溢價狀態,這說明加密貨幣市場流動性亟待解決。

動態 | 谷歌趨勢:比特幣搜索指數創8月初以來最高水平:據Google Trends數據,目前谷歌比特幣搜索指數已接近三個月高位,創自8月初以來的最高水平。比特幣相關關鍵字搜索量最高的前五個地區中有三個位于非洲。排名前五位的地區是尼日利亞,南非,奧地利,加納和巴西。另一方面,圖表顯示,谷歌區塊鏈搜索指數比特幣更加穩定,并沒有出現明顯的起伏。[2019/10/30]

紅線以上表示USDT處于溢價

在徐英凱看來,這一問題將會在未來兩個月得到解決。

“美聯儲開啟UnlimitedQE模式,直接親自下場購買各種信用資產,無限QE的行為在1-2個月之后效用會逐步反應到市場流動性當中。由于新冠肺炎帶來的全球市場不確定,在之后的1-2個月中會逐步便于統計預測,當下資產無法被重新合理定價的問題將會被解決,讓一些觀望資金開始逐步入場。”徐英凱這樣認為。

在徐英凱看來,通過這次跨周期跨市場級別的洗牌,將會打破現有市場結構中的平衡,籌碼分布更加集中,市場主力持倉成本大幅降低,重新上漲所需要的動能更低并變得更加容易。

無論如何,眾多指標都在指向“比特幣正處于筑底過程”,比特幣比特幣鏈上數據同樣指向這一結論。

動態 | BTC價格大幅波動會引起“Buy Bitcoin”谷歌搜索熱度飆升:LongHash將BTC過去一年的價格與“Buy Bitcoin(購買比特幣)”的谷歌搜索趨勢數據進行比較,數據顯示,“Buy Bitcoin”的搜索量往往圍繞著主要的價格波動而飆升,即使BTC價格暴跌時也是如此。 如圖所示,BTC價格出現高點時,“Buy Bitcoin”的搜索熱度也較高。而BTC價格大跌(尤其是2018年秋季暴跌時)似乎也與“Buy Bitcoin”的搜索高峰相關。加密貨幣投資者似乎對任何重大價格變動都感興趣。[2019/3/20]

2、鏈上數據UTXO,最硬核的筑底指標

與銀行賬戶不同,比特幣采用UTXO模型反饋賬戶余額。長時間未經移動余額越多,說明被雪藏的比特幣越多,市場流通量越少。這是反饋筑底過程的最硬核指標。

按照“雪藏”時間長短,將比特幣UTXO分為三類:第一類是持有一年以上的UTXO,此類持有者通常被定義為Hodler,對應長期持有者。第二類是持有在三個月以下的UTXO,此類持有者可被定義為Trader,間接反映短期交易者的行為;第三類是介于三個月至一年之間的UTXO,這里稱此類持有者為Transitioner,因其最有可能向Hodler或Trader轉換。

區塊鏈數據網站QKL123在文章《比特幣UTXO年齡分布:市場筑底中?》對這三個指標數據有一個專業研究,我們接下來介紹該研究。

行情 | 區塊鏈百度搜索熱度整體同比上漲248%:百度搜索熱度中,“區塊鏈”的搜索熱度近7日整體日均值為11925,整體同比上漲248%,環比上漲3%。[2018/7/3]

首先,我們來看比特幣Hodler持有量變化。

歷史數據顯示,Hodler持有量與比特幣價格,在某些時期呈現出明顯負相關關系。

例如,在歷史周期性頂點附近,2013年12月和2017年12月牛市頂點出現之后,Hodler的持有量分別在2014年3月和2018年3月達到階段性低谷。特別是在2013年1月和2016年4月,分別與前期熊市低點相差12個月和16個月。

因此,可以得出這樣的結論:有相當一部分Hodler,是在熊市低點抄底后并持有長達一年以上,在該輪牛市的前后大量出售。目前,Hodler持有量維持在2019年3月出現的歷史高位水平,意味著周期性底部正在形成。

該指標說明,目前長線持有者正在增加,比特幣處于筑底階段。

其次,我們來看比特幣Trader持有量變化。

由于很多交易者比特幣存儲在交易所,因此鏈上Trader只能間接反映其中一部分主體的行為。

對比Trader持有量與比特幣價格發現,牛市期間,兩者呈現極為明顯的正相關關系,這也比較容易理解——牛市期間交易活躍,轉賬數增加。

例如,2011年6月、2013年4月、2013年12月和2017年12月出現牛市頂點之后,Trader持有量分別在2011年7月、2013年4月、2014年1月和2018年1月出現了階段性高點。而且,在高點前后表現出明顯的大起大落,這說明很多Trader在頂點附近進行了大量轉手,并在比特幣價格下跌過程中大量拋售。

而在幣價低谷階段,例如在2015年初和2018年底的市場周期性低谷附近時,Trader持有量都對應一個小高峰,說明市場在這個位置因抄底而活躍。目前,隨著近期比特幣出現大跌,Trader持有量有明顯回升,說明抄底者正在活躍。

最后,我們來看比特幣Transitioner持有量變化。

Transitioner年齡不長不短,卡在Hodler和Trader之間,其行為可能兼具兩者的特性。

Transitioner持有量在歷史上出現過四個明顯高點,對應的時期分別是在2011年11月至2012年5月、2013年5月至2013年10月、2014年6月至2014年10月,以及2018年5月至2018年8月。這四個時期,離前期價格高點出現時期都在6個月左右,說明很多Transitioner在高位接盤,持有了一段時間后被迫拋售。

而且,Transitioner在完成大量拋售之后,往往對應一個階段性價格低點,如2015年3月和2019年2月這兩個低點都在階段性底部附近。目前,Transitioner正處于活躍低點,并呈現下降趨勢。說明這類投資者正被熊市清洗出去。

綜上,無論是堅定持幣者Hodler,還是短線投機者Trader,亦或者是經常被“割”的Transitioner,三者趨勢變化,均說明比特幣處于筑底階段。

那么,接下來,劇本又會怎么書寫呢?

3、下一步劇本怎么寫?

眾多指標表明,比特幣正處于筑底階段,那么這個筑底階段又將會持續多久,下一步劇本又會怎么書寫?

Fundstrat技術分析師RobSluymer認為,比特幣一直保持在200周均線上方,他認為這是大多數資產類別的重要長期結構支撐位,并且在2015年和2018年均為該加密貨幣起到了支撐服務。

他表示,“就目前而言,從技術上講,我們將再次認為比特幣正在筑底,比特幣可能需要數月的整合才能收復損失。”

加密貨幣交易所Luno駐新加坡的業務發展主管VijayAyyar認為,隨著比特幣區塊獎勵減半即將到來,Ayyar認為比特幣的價格可能再次達到6500美元,然后在下一次牛市突破之前持續在3000至6000美元間盤整。

區塊鏈資深創業者羅凱,在其深度長文《美股與比特幣的做局:跌有多兇,漲有多狠》中認為,“我依然判斷3300-3500點為比特幣的中期硬底。為什么是這個點位。因為2018年底法幣世界的資產進入比特幣中,形成的大鱷的底部就在這個區間。”

此外,羅凱還表示,比特幣本質上與美股是沒有相關性的,畢竟市場實在是太小了,連蘋果的零頭都不到。這一次比特幣”熔斷“的局應該更多的理解為跟美元資產有極強的相關性。畢竟現在有兩股大的力量在比特幣中拉鋸,一部分來自于美元資產,另一部分來自于由USDT帶動的人民幣資產。

羅凱認為,短期內會出現暴漲嗎?我覺得可能會持續的多空雙殺,直到6月美股出現2020年的底部位置之后,美股開始上漲,才會再出現上漲。

對于比特幣下一步到底怎么走,沒人能預測,但“跌有多兇,漲有多狠,下跌時間有多短,上漲時間就有多暴力”這句話,必然會成為市場最好注腳。

參考文章:

30天破7項歷史記錄,“區塊鏈行業的2020”注定被載入史冊??https://mp.weixin.qq.com/s/QR-ma67ZnchRPcSmmL6SzQ

比特幣UTXO年齡分布:市場筑底中????https://www.8btc.com/article/573938

美股與比特幣的做局:跌有多兇,漲有多狠??https://www.8btc.com/media/571658

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