預測 | 數據顯示BTC到6月破萬的概率只有16%_比特幣

隨著比特幣持續大幅波動，人們也傾向于從諸多解讀中尋找更可靠的“價值發現”邏輯。

作為以數據為基礎的研究機構，ArcaneResearch也從宏觀經濟、交易及鏈上數據等方面，為我們解析了比特幣自“3·12”大暴跌以來的“恢復情況”，同時尋找出下一個可能的“上漲點”。其核心觀點如下：

上漲70%后，幣民仍無法擺脫“極端恐懼”；

期現逆價差表明市場看跌；

幣價波動率已達年度峰值且仍將持續；

BTC換手率擺脫低谷，或帶來上漲可能；

預測：BTC6月份漲破1萬美元的概率只有16%。

01上漲70%后，幣民仍“極端恐懼”

我們經常聽到每日的恐懼和貪婪指數，但恐怕只有拉長周期看，我們才能真正了解這個數據的意義。

烏克蘭危機全面爆發會如何：高盛預測納斯達克大跌近10%:2月21日電，高盛估計，標普500指數在俄烏危機全面爆發中的下行空間為6.2%，若降溫則有5.6%的上漲潛力。以Dominic Wilson為首的策略師預計納斯達克有9.6%的潛在下行空間，反之有8.6%的潛在上行空間。(財聯社)[2022/2/22 10:06:59]

下圖展示了比特幣一年來的恐懼和貪婪指數，縱坐標從下到下代表了從極端恐懼到極端貪婪。

Source：Alternative

從圖中可以看到，一年來只出現過兩次“極端恐懼”，第一次發生在去年8月上旬，比特幣發生暴漲暴跌，于是市場出現了極短暫的極端恐懼。

在線雜志inverse預測：2022年將更廣泛地接受比特幣作為支付手段:金色財經報道，在線雜志inverse總結了2021 年加密貨幣有幾項重大突破與2022年的預測。文章表示，2021 年加密貨幣有幾項重大突破；一方面，NFT等新的加密應用獲得了成功，這些數字資產的銷售在主要拍賣行創下了新紀錄。其次，比特幣在主流接受方面取得了長足的進步，Expedia 和微軟等主要網站都接受了比特幣作為一種交換手段。第三，9月，薩爾瓦多成為世界上第一個接受比特幣作為法定貨幣的國家。此外，明年加密貨幣將在三個主要領域獲得動力：1.更廣泛地接受比特幣作為支付手段；2.加強監管審查；3.以及 NFT 活動的增加。[2021/12/20 7:51:43]

這第二次便是“3·12”大暴跌的后兩周。盡管比特幣價格已經從最低點上漲了約70％，但并沒從根本上扭轉市場的信心，兩周來恐懼和貪婪指數分別為12和14，仍處于極端恐懼。

美聯儲主席：美聯儲將更新2021年GDP增速預測:美聯儲主席鮑威爾表示，美聯儲將更新2021年GDP增速預測，可能在6%的范圍內。美國將需要回到可持續的財政道路上，但不需要現在就發生。在適當的時候，需要調整我們的預算，使經濟增長比債務增長更快。鮑威爾表示，M2的增長并不會為經濟前景帶來重要的影響。GDP可能在今年上半年某些時候恢復到疫情爆發前的水平。（金十）[2021/2/24 17:45:32]

如此長時間的恐慌在2018年12月也曾出現過，彼時，比特幣在一個月之間減半，一路下跌至3200美元的底部區間。這在側面上說明，對于當前的市場參與者而言，3800-6000美元的比特幣許是其心理預期的最低值。

Odaily星球日報注：恐慌指數閾值為0-100，影響因子包括：波動性、市場交易量、社交媒體熱度、市場調查、比特幣在整個市場中的比例和谷歌熱詞分析。

五道口金融學院導師胡定核預測2021：區塊鏈、加密貨幣與實體經濟結合正式登場:1月2日消息，清華大學五道口金融學院經濟學博士胡定核對2021年加密貨幣及資本市場做出10項預測。1. 加密貨幣市場總值超越2萬億美元，人類全新價值基礎基本成功奠定，加密貨幣革命正式揚帆啟航，全球資本將掀起從傳統價值體系向區塊鏈價值體系大遷移的驚濤駭浪(我們稱這一過程為價值躍遷階段)，其歷程將逾十年，總值200萬億美元以上，最高可能超越500萬億美元；2. 虛擬國家正式啟蒙形成，在價值躍遷階段，區塊鏈革命將摧枯拉朽，推動人類社會向更高階自由社會飛躍，邁向未來數千年的新價值、新經濟、新人類時代；3. 比特幣價格最低6萬美元，超過10萬美元的機率非常高，最高可達28萬美元左右，實質上成為未來全球儲備貨幣，并將開啟歷時十年的完全取代黃金的征程；4. 真正有價值的非主流幣萬馬奔騰，有些幣的升幅倍數可達4~5位數以上，加密貨幣市場呈現極其瘋狂景象；5. 出現主權國家級、民族級的FOMO心理恐慌，有可能出現涉及加密貨幣的國家間爭端；6. 大型資本不再猶豫，而是悄無聲息地匆忙涌入加密貨幣市場；7. 中心化交易所及大量主流幣持有人成為多個主權國家的獵殺、掠奪目標；8. 多個國家推出新措施企圖控制金融風險，壓制市場狂熱；9. 下半年全球經濟強勁復蘇，美股市場屢創新高，但與加密貨幣相比，遜色很多；10. 區塊鏈、加密貨幣與實體經濟結合正式登場，根植新價值沃土的新經濟形態開始生根發芽。[2021/1/2 16:16:36]

02期現逆價差表明市場看跌

Sonny Singh：現在修正比特幣將達2萬美元的預測還為時過早:今年1月，BitPay首席商務官Sonny Singh曾談及，加密貨幣領域“不可預見的事件”可能是助推比特幣在今年年底達到2萬美元的催化劑。如今，Singh表示，眼下肆虐的冠狀病疫情可能就是這樣的事件。然而，現在談論修正這一價格預測還為時過早。Singh稱，疫情“肯定是影響比特幣價格的不可預見的事件之一”，此外還有其他因素，比如印度最高法院推翻了印度央行針對銀行的加密禁令后，印度將再次允許與加密相關的活動。隨后，韓國國會還通過了一項“具有里程碑意義的”加密法案——特殊金融法，內容涉及加密交易所牌照制度。Singh解釋道，到目前為止，疫情對比特幣價格的負面影響非常有限，“雖然股市下跌了很多，但比特幣的跌幅沒有那么大……沒有人真正知道疫情會持續多久，或者對市場的真正影響。”（Cryptonews）[2020/3/8]

“3·12”大暴跌給比特幣期貨市場帶來了兩大顯著變化：一是交易量暴跌；二是出現期貨的成交價低于其標的現貨的反常現象。

Skew數據顯示，BitMEX平臺XBT/USD永續合約的未平倉合約跌至55000枚BTC，創18個月以來新低。另據TokenAnalyst的數據，過去兩周從BitMEX撤出的比特幣數量超過了存入的比特幣數量，導致該平臺的比特幣凈流出6.7萬比特幣。

期貨交易量反映的是合約市場交投氛圍低迷、市場主力暫時休整；而在傳統的股票市場中，股指期貨相對于現貨指數出現逆價差，是股市走熊的信號。因此，ArcaneResearch表示，這對于比特幣來說不見得是個好征兆。

暴跌前，6月和9月的BTC期貨價格高于現貨價格，現在則反過來

但這樣的市場不乏套利的機會。ArcaneResearch指出，這對于希望準備建倉的多頭而言是個好消息，這意味著他們可以相對輕松地期貨價格回歸的溢價。

03幣價波動率已達年度峰值且仍將持續

合約玩家離場的一大原因，在于比特幣當前的高波動性。

從Cryptowat.ch的數據看，比特幣價格的30天波動率已經達到一年來的最高水平，目前已超過9％。波動率越高，資產收益率的不確定性就越強。

ArcaneResearch指出，在全球經濟動蕩的系統性風險下，比特幣的價格走勢未來仍難平穩，故此建議市場參與者應謹慎行事。

Source:cryptowat.ch

04BTC換手率擺脫低谷，或帶來上漲可能

ArcaneResearch還為我們介紹了個不太常見但頗有意思的指標：Velocity，數據來自長期對這項指標進行監測的機構Bytetree。

比特幣網絡速率指的是比特幣換手的速度，觀測周期為12周一次，單位為0-2000%。如果比特幣在12周內的速率是1000%，就意味著每年比特幣循環流通10次；高網絡速率意味著比特幣的流通速度更快，市場情況也更好。

據Bytetree統計，2013年以來，只有5次遇到速率低于600%的“歷史危險水平”，分別是2014年3月30日、2018年8月1日、2019年3月13日、2019年8月20日-上上周。

通常情況下，低速率往往導致價格下降。不過幸運的是，就在上周，我們能看到，比特幣已經走出了600％的低速率，ArcaneResearch認為，這可能是一個看漲信號，表明比特幣正在大量移動并發揮資金融通的正向作用。

05預測：BTC6月份破萬的概率只有16%？

根據Skewmarkets的數據，3月29日，比特幣期權合約的Put/Call的比率已達到1.10，這是自3月13日以來的最高水平。

在傳統金融市場，Put/Call比率若高于0.7-1的范圍，則表明空頭壓力很大，因為交易商更有可能賣出，而不是買進。這種拋售壓力可能有很多原因，其中最主要的是對價格下跌的預期。

在“3·12”大暴跌前，這一比率一度飆升至1.39，為過去3個月來的最高水平；在達到1.39的兩天后，比特幣的現貨價格從7800美元跌至4000美元以下。與此同時，比特幣的Put/Call比率也降至1.08以下。

到目前為止，這一比率重新上升至1.10，這或許意味著，比特幣的價格前景并不樂觀。

另據Skew數據，各期權平臺價格表明，到2020年6月底，BTC突破10000美元的可能性只有16％，而低于5000美元的概率則高達80%。

但用期權價格預測標的價格，在傳統金融市場中也難說奏效，更何況在金融衍生品市場尚未成熟的數幣市場。所以，我們姑且對這個數據一笑置之。

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