WBF創始人Bella Fang：不作惡+長期主義，加密衍生品賽道正確出位姿勢丨鏈節點AMA_區塊鏈

2019年可以說是衍生品交易元年，實現了月交易量從幾十億到上百億的跨越。全年衍生品交易所達到3萬億美元，日均85億美元。不過，衍生品交易量僅為現貨交易量的20%。但有分析預計，2020年全年交易量將達到現貨的2倍以上。

2020年，加密合約市場將迎來怎樣的發展？衍生品賽道選手如何才能脫穎而出？黑天鵝中，用戶權益又該如何保護？4月13日下午，WBF交易所創始人BellaFang做客鏈節點AMA，與社區暢聊加密衍生品。

傳統金融衍生品VS加密衍生品

金融衍生品從誕生以來，一直被認為是降低市場經濟風險、穩定國際貿易匯率風險的有效工具，其價值基于匯率、利率、商品、信貸和股票等的多種基礎資產。由于金融衍生品的特性，對于交易者來說最為敏感的本質即，風險對沖+投機。

數字貨幣的衍生品與金融衍生品相同，基礎資產為數字貨幣或指數，是數字資產相關的派生物。但是，BellaFang指出，數字貨幣衍生品市場產品的設計更具有“賭博工具”的風險。數字貨幣現貨的高波動率已遠超傳統金融市場，部分平臺甚至支持高達100倍的期貨杠桿，這無疑將高波動率變為了“劇烈”波動率，爆倉風險極高。

新加坡WBF交易所即將上線LBD:據官方消息顯示，WBF交易所即將上線LBD,并于5月17日13:31在動物園專區和小目標專區上線LBD/USDT交易對，充值將于5月17日13:31開啟，提幣將于5月17日13:31開啟。

據悉，LBD是一個去中心化自發建設的社會實驗。可滿足去中心話的要求，也具備更好匿名性，同時支持防篡改的即時交易，又能保證普通POW和主節點服務同時受益，致力于打造一個以加密貨幣作為流通媒介和價值錨定的產業聯盟，運用區塊鏈技術作為底層科技支撐，為全球視障人士提供最大化的便利服務。[2021/5/11 21:47:29]

同時，加密貨幣合約結算中，除了Bakkt期貨合約是以實物結算，其他都是現金結算。現金結算最大問題在于影響市面上數字貨幣的流通情況和需求情況。而傳統商品期貨中全部采用實物交割方式。由于資產流動性高，現貨無定期買賣需求，數字資產的套期保值需求也相對降低。

不過，加密衍生品同樣有它的優勢。“24小時交易，永不停歇；跨國界流動，沒有地理壁壘；交易門檻相對較低，以很少的資金就可以撬動盤面，實現財富增值。”

新加坡WBF交易所將上線ESP:據官方消息顯示，WBF交易所將正式上線ESP，并于12月20日15:00在開放區上線ESP/USDT，充值將在12月20日12:00開放，提現將在12月21日15:00開放。

據悉，ESP( 易捷通) 是摩根集團下屬G 點實驗室研發，基于摩根集團全球化的去中心化金融網絡。它致力于打造第三代支付類區塊鏈應用技術，通過跨鏈技術打通全球多個支付接口，讓傳統金融與現代ESP金融更加有效結合，實現數字貨幣線上線下流通使用場景。[2020/12/19 15:48:37]

對于衍生品的創新，BellaFang認為：

“現貨、杠桿、合約、期權，金融衍生品內核無非就是這幾種，再加上保險、借貸。所謂的新花樣，就要不停地產品組合和創新。但其實如果只是概念式的，那其實意義不大。我們關注的‘新花樣’不要求‘石破天驚’，不是要‘噱頭’，還是需要有實實在在的價值支撐，有非常好的金融模型和產品支撐。”

合約：2020年數字貨幣市場的最大趨勢

2020年，新冠肺炎疫情無疑會對全球經濟帶來嚴重的影響，正在改寫全球金融格局。受實體經濟萎縮影響，金融工具創新性的需求將會前所未有的增強，反應到數字資產行業，就是合約類產品會逐步走向主流。但是另一方面，存量市場受挫的確會影響市場流動性。對比來看，現在的合約市場還有增長空間，但競爭遠比去年同期激烈。

WBF交易所將于9月9日正式上線CJHJ:據官方消息稱，新加坡時間2020年9月9日，WBF交易所將正式上線CJHJ，并于當日9時09分在主區上線CJHJ/DUSD交易對，10時在主區上線CJHJ/USDT交易對。

超級黃金（CJHJ）TOKEN是由超級黃金基金會長江資本長江系統發起成立的一個全球化創新的社區自治在線、公鏈聯盟的區塊鏈企業鏈改公鏈服務生態平臺，平臺基于ETH網絡ERC20智能合約及BR0為底層運行環境，建立一個去中心化、去信任、創新的社區自治型在線底層區塊鏈支撐服務體系。利用全球化創新社區自治社區聯盟優勢，CJHJ旨在打造一條世界企業鏈改公鏈聯盟的權益證明超級公鏈。[2020/8/10]

不同于現貨市場的低門檻，合約交易天然地聚焦于主流幣，因為市值較低的山寨幣在合約市場中完全不具備流動性和交易深度，會被市場規律天然屏蔽。從操作層面來看，合約交易方便靈活，本金利潤隨時充提，投資小，撬動的資本大，回報率高。當然，合約交易本身需要具備一定的投資專業知識，但這正是市場的魅力之所在，合約的體量自然而然將會是倍數的增長。

BellaFang判斷：

新加坡WBF交易所將于7月6日正式上線AIB:據官方消息，新加坡WBF交易所將于2020年7月6日14:00正式上線AIB，并在開放區上線AIB/USDT交易對。

AIB（艾幣）是一個具備高流動性的數字資產即時交易和兌換的去中心化交易平臺。為了實現所有用戶在不同代幣之間的無縫支付，AIB（艾幣）將提供豐富的支付API以及新一代的合約錢包，來擴展AIB（艾幣）的整體交易能力。

AIB（艾幣）將建立去中心化的商城、婚戀、游戲、直播和營銷系統，并將服務于線上線下海量用戶，AIB（艾幣）致力于智能AI人機交互研究。[2020/7/4]

“合約將會成為2020年區塊鏈行業的機會點，合約是2020年數字貨幣市場的最大趨勢；從今年開年以來，市場上越來越多的交易所推出合約產品來看，今年會是合約的大爆發元年，市場空間很大。”

衍生品賽道，如何脫穎而出？

加密衍生品前景廣闊，但已經有很多先行者占據先機。面對OK、火幣這些頭部交易所的合約產品，如何才能脫穎而出？

她表示，交易深度是綜合性深度，是隨著行情而變化的。首先，要保證模塊完善，運行機制穩健；其次，WBF交易所的瓦特合約接入了主流頭部交易所，與頂級做市商合作接入深度，保障了系統完善。

WBF交易所即將上線AUC:AUC即將上線WBF交易所，并在開放區上線AUC/USDT交易對。AUC公鏈定位于去中心化的實現加密數字資產的投資、融資、借貸、抵押、期權、期貨、P2P等現代金融功能，充分運用區塊鏈“無信任”特性，及金融衍生品APP一鍵部署功能，構建安全、高效、便捷、低成本的加密資產全功能金融平臺。[2020/3/16]

關于合約產品本身，就團隊方面來說，瓦特合約系出名門，由頂尖團隊合力打造。瓦特合約團隊由來自中金所、湯森路透及國際知名投行、對沖基金的資深金融人士構成，具備豐富的全球金融衍生品市場經驗。

同時，WBF推出“爆倉剩余返還”和“階梯平倉”兩大機制，也就是說，當用戶爆倉不穿針的情況下，強平剩余資金的30%返還給用戶。目前來看，在交易所行業，市面上其他交易所都是直接進入風險基金帳戶。相比市場中的“階梯爆倉強平”機制，瓦特合約采用的“逐筆爆倉”計算更加精確、及時，可以有效防止價格波動帶來的不合理爆倉，及時停止爆倉，最大程度上保護投資者利益。

除去爆倉返還，逐筆強平以外，掛單返傭也是瓦特合約一大特色：買一及以下價位買入比特幣，成交之后WBF合約交易平臺會返給交易手續費，也就是maker按萬二的比例一方賺手續費，以激勵做市商提供更好的流動性。此外，瓦特合約運用ADL自動減倉機制，資產實時結算，提高了資金流動性和交易深度；團隊研發的高性能交易引擎，最大的用戶并發量能達到500萬。

BellaFang表示：

“WBF一直秉持‘客戶第一’的理念，并且踐行‘不作惡’的價值觀，堅持‘長期主義’，希望可以為數字資產的合約用戶提供更友好、更溫情、更具特色的產品。”

極端行情，如何和宕機卡頓說NO？

當前的合約交易市場運行規則還不完善。特別是極端行情下，用戶權益得不到保障，資產隨時可能蒸發。比如之前的“3.12”事件，幣價大幅下行，現貨市場的起伏傳導到合約市場，就會造成投資者爆倉。

BellaFang介紹稱，瓦特合約有強大的風控機制，通過交易數據上鏈、冷熱錢包分離和多重簽名+成員節點清算等共識機制，達到資產安全和交易可信的目的，有效解決中心化數字資產管理平臺面臨的安全、信任和性能難題。這從根本上保證了用戶資金安全。

正常交易頻次下，瓦特合約支持百萬級并發。具體的交易過程還包括撮合和清算，其中清算最為耗時，對系統的穩定性考驗最大。

但在極端情況下，峰值時的瞬間流量可能高達平時的10倍，系統壓力非常大，瓦特合約準備了與主系統架構完全一致的應急備用預案。“如果因為瞬間流量過高造成網絡線路故障，我們可以在幾分鐘之內切換到備用系統。”

另外，峰值時段，瓦特合約也會對API限額，這也是系統過載時的自我穩定保護機制。

BellaFang表示：

“我們不計成本投入的高并發、高可用備用系統和其他保護機制的最終目的都是為了保證流暢的交易體驗。”

女性創業者：我為什么選擇區塊鏈？

從科技范疇來講，未來世界屬于“ABC”，即人工智能、區塊鏈和基因編輯。區塊鏈在未來具有不可替代性，它通過“空間維度”和“時間維度”，重新定義了“共識”和“信任”，改變了人與人之間的關系。

BellaFang對未來的區塊鏈有三個定義：1.區塊鏈不是下一代互聯網，也不是價值互聯網，而是一個全新的時代；2.區塊鏈時代是人類歷史最大的數字化遷徙，一個100萬億美元的市場正在展開；3.“過去，我認為AI將吞噬這個世界。現在，我認為區塊鏈將吞噬這個世界。”這也促使她義無反顧地選擇投入區塊鏈行業。

“我是在2008年至2016年期間，曾經參與了智能制造和人工智能領域的創業和經營；2016年，我在硅谷創立了BlockMedia；同年，在華爾街創立WBFGroup；2018年，我在紐約創立了WBF數字資產交易所，2019年1月份WBF交易所正式在新加坡注冊，過去5年，我長期在中美以及區塊鏈熱點城市主持或參與各類區塊鏈峰會。”

從細分的角度看，區塊鏈從整體產業結構上可以分為四大類：金融類、技術類、應用類和服務類。金融類又包含五大核心賽道，分別是交易所、穩定幣、數字錢包、數字銀行和數字支付。

說到為何選擇交易所賽道，她指出，這和她對行業的深度觀察有關。據CoinMarketCap統計，全球共有近4000種加密通證；麥肯錫通過世界經濟論壇的一項調查表明，到2027年，全球GDP的10％以上將被存儲在區塊鏈上。有如此多的加密貨幣品類，以及超過100萬億美元的市場份額，這就無疑給數字資產交易所帶來了巨大機會。而且，區塊鏈可以實現7*24H跨國界的價值流動，這在傳統金融很難實現。

數字資產交易所，被稱為數字資產整個產業鏈中盈利能力最強的一環，也是最具有話語權的環節。“因此，我們認為，通過區塊鏈技術+互聯網的創新+傳統金融的底層邏輯，將會成為下一個時代最大的機會窗口。”

因此，BellaFang選擇從交易所賽道切入，整合WBF本身具備的全球優質資源，用“長期主義”的價值理念打造全新的交易所發展模式，希望能成為數字資產交易所領域的一股清流。

憧憬未來，她表示：

“2020年，我們要完成1800萬的注冊用戶。秉承‘不作惡’的價值觀和‘長期主義’的經營理念，我們團隊的目標是在2021年底前進入全球交易所三強。”

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