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DeFi 和 CeFi 該如何選擇?_EFI

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打開DeFi世界之門,從小白到DeFi大神的進階必修課。

由Conflux×Odaily星球日報聯合出品,星球日報資深記者@王也擔任主筆。

烤星·DeFi課堂

雖然“dForce被盜”事件有驚無險,最終以追回全部資產收尾,但是這次事件為DeFi安全再次敲響了一級警鐘,也因此在DeFi社區引發了DeFiVSCeFi的一波討論。

有人說DeFi和CeFi必有一戰,因為它們提供類似的服務,比如信貸、交易、利息。但采用不同的方法,一個自治,一個合規,具有不可調和的分歧。

也有人說,DeFi和CeFi終將走向融合,CeFi正在通過DeFi謀求更開放、更透明的金融生態,中心化系統的用戶、資金可以無縫切換到去中心化系統,這一行為會促使去中心化系統快速爆發,形成一個巨大的、充滿活力的生態。

無論是CeFi還是DeFi都離不開底層創新技術的支持,但目前的許多區塊鏈技術還未成熟,一方面無法支撐復雜DeFi對于安全性和可擴展性的要求,一方面也無法滿足CeFi在安全和監管上的需要。而能同時滿足CeFi和DeFi的需求的區塊鏈技術更是少之又少。

Terra鏈上DeFi鎖倉量為277億美元:金色財經報道,據DefiLlama數據顯示,當前Terra鏈上DeFi鎖倉量為277.7億美元,近24小時增漲0.1%。在公鏈中排名第2位僅次于以太坊。目前,Terra鏈上DeFi鎖倉量排名前5的分別為:Anchor(150.3億美元)、Lido(70.6億美元)、Astroport(10.2億美元)、Stader(7.6億美元)、Terraswap(7.5億美元)。[2022/3/14 13:54:44]

所以,在筆者看來,DeFi和CeFi并不是非黑即白的關系,在技術層面可以考慮融合兩者的優勢,達到最終用戶的需求。在用戶選擇層面,也沒有必要太過在意“De”還是“Ce”,畢竟,能夠滿足用戶需求的產品,才是最好的產品。

?DeFi與CeFi的定義?

自從加密貨幣誕生之初,CeFi就已經存在。但是DeFi誕生在以太坊出現后,需要依靠可編程性才能蓬勃發展。

DeFi是DecentralizedFinance的縮寫,也被稱做OpenFinance。它實際是指用來構建開放式金融系統的去中心化協議,旨在讓世界上任何一個人都可以隨時隨地進行金融活動。

DeFi協議OpenDAO將擴展至Polygon:據官方消息,將真實世界資產連接到DeFi的去中心化協議OpenDAO現在正在以太坊擴容解決方案Polygon上構建。通過擴展至Polygon,OpenDAO用戶將能夠體驗更低的Gas費和更快的交易執行。[2021/6/3 23:09:18]

去中心化的交易、借貸、投資等都屬于DeFi的范疇。簡單來說,就是通過區塊鏈和智能合約等技術來打造機器信任,從而替代傳統的基于人和第三方機構的信任,打造出新一代的透明、快捷、便宜的金融體系。

CeFi是CentralizedFinance的縮寫,中文名字叫“中心化金融”,是與DeFi相對的一個詞語。雖然CeFi這個詞語是最近一段時間才被創造出來,但它絕對不是新鮮事物,因為現有金融體系都是CeFi,比如銀行、證券交易所、各種金融機構。

在CeFi體系中,第三方機構,如銀行、交易所等,扮演著非常重要的角色。在中心化網絡體系下,系統的維護和經營依賴于數據中心等平臺的經營,僅成本就是一筆不菲的開支。

Dora Factory已創建xDeFi流動性池并注入5萬美元流動性:DAO-as-a-Service基礎設施Dora Factory宣布,xDeFi流動性池已創建。大約50000美元的流動性已被添加到DORA:USDC:XDEX池中。最初注入的流動性是583DORA : 22954USDC : 2000XDEX。[2021/4/8 19:58:17]

?DeFi與CeFi的各自優勢?

毫無疑問,現階段CeFi無論在用戶量還是資金量中都占據著絕對主宰地位,DeFi離CeFi還有很大差距。但是我們應該注意到,DeFi還很年輕。Maker初創不久,Compound只有不到一年的歷史,但這兩者的資金池加起來已經有5億美元了,這個增速難以置信。

CeFi優勢:

1、用戶體驗,CeFi的用戶體驗要遠高于DeFi,雖然我們很看好DeFi的發展,但是,目前DeFi更像是大戶用來套利和資產升值的工具,因為超額抵押率,以及軟件的操作難度,很多散戶因為體驗感差而拒絕使用DeFi。相反,CeFi的UI和UE設計就更加人性化,很容易上手操作,很多CeFi平臺還會針對新手和老玩家設計不同的交易策略。

歐易OKEx DeFi播報:DeFi總市值1129.2億美元,歐易OKEx平臺DMD領漲:據歐易OKEx統計,DeFi項目當前總市值為1129.2億美元,總鎖倉量為636.40億美元;

行情方面,今日DeFi代幣普漲,歐易OKEx平臺DeFi幣種漲幅最大前三位分別是DMD、MLN、API3;

截至18:30,OKEx平臺熱門DeFi幣種如下:[2021/3/30 19:30:27]

2、流動性,CeFi的流動性要遠高于DeFi的流動性,根據數據分析平臺Alethio的分析,以太坊2019年所有DeFi平臺單日最高交易量未達到15000筆,連幣安自己一天交易量的一半都達不到,而且MakrDao、Compound、Uniswap、Augur這些項目之間存在很多重復用戶,可以看出DeFi用戶整體規模較小。

DeFi優勢:

DeFi是構建在區塊鏈之上,被稱為通用的基礎架構層,因此,DeFi可以被看作是這個基礎架構之上的DApp集群。這使得DeFi擁有了去中心化的核心特性。其主要的優勢包括:

智能DeFi收益聚合器BT.Finance遭受黑客攻擊:官方消息,智能DeFi收益聚合器BT.Finance遭受黑客攻擊,暫時停止了向Curve.fi存款,以防止再次攻擊。受攻擊的策略包括ETH,USDC和USDT,其他策略不受影響。BT.Finance表示,有用于保險和賠償的管理資金。為了投資者和DeFi的良好發展,BT.Finance希望黑客能夠將資金歸還。BT.Finance將使用BT感謝其Bug測試。此外,BT.Finance提款費用保護使這次攻擊的損失減少了近140,000美元。[2021/2/9 19:19:05]

1、DeFi是建立在區塊鏈之上的,是允許審查制度受到抵制,允許不分社會地位的全球參與和分發可信任的第三方。

2、DeFi將區塊鏈作為技術基礎設施可實現相對高速和低成本的交易/結算、不可變的金融合約和合約自動。

3、DeFi應用程序通常允許用戶保留私鑰,這在區塊鏈生態系統中稱為非托管。不存在可信的第三方,由用戶完全掌控這些資金。

4、提高生態系統的透明度,從而提高價格和市場效率。由于不存在不對稱信息且個人利益受透明協議約束,因此委托代理人風險最小。

5、DeFi推崇網絡效應,通過獨特地組合不同的DeFi應用程序來實現許多創新。

例如,最大的活躍DeFi合約在沒有銀行賬戶,沒有第三方的情況下鎖定了1000萬美元,且客戶能夠始終擁有這些基礎加密貨幣。這與CeFi形成了鮮明的對比,傳統的金融行業將大量的資源分配去建立一個信任的系統,而這是以嚴重的中心化、透明度和許多國家的審查/歧視為代價的。此外,該系統未能跟上數字時代的步伐:一筆跨境交易平均需要3個工作日,費用約為6.8%。

?CeFi面臨的風險和挑戰?

CeFi在使用體驗上沒有大問題,最大的問題只有安全這一項。CeFi的安全問題可以分為道德風險、技術風險和監管風險。

道德風險

CeFi的道德風險是最為大眾所詬病的。行業最成功的應用交易所,長期面臨天價上幣費、暗箱操作、挪用用戶資金、期貨插針、惡意跑路、花式割韭菜等指控,但交易所沒有多少辯解的余地,有的還被抓了現行。

因為CeFi的不透明性,自證清白極難。用戶之所以選擇他們,并不是因為相信他們不會作惡,只是因為確實好用,安全性相對較高,且實力雄厚具有兜底意愿/能力。

從這里可以得出什么呢?相比道德風險,用戶更看重使用體驗以及兜底意愿/能力,這是頂級CeFi被信任、被認可的根本原因。但這是頂級CeFi獨有的特權,一般CeFi必須有額外的好處才能讓用戶選擇他們,實現收益與風險相匹配。

技術風險

相比年齡“尚幼”的DeFi,CeFi經歷了更多的被盜事件。

以比特幣被盜事件為例,2014年占據比特幣交易量80%的門頭溝宣布被盜破產,被盜數量高達744000枚,對比特幣生態的打擊可謂慘烈。即使到現在,行業依然在擔心門頭溝剩余的14萬枚比特幣會在什么時候砸向市場。

據不完全統計,多年來交易所有超過100百萬枚比特幣被盜。除門頭溝外,Bitstamp、Poloniex、Bitfinex、Youbit、Binance等眾多知名交易所都發生過被盜事件,不斷發生的被盜事件不斷考驗著用戶對行業的信心。

唯一值得慶幸的是上述損失金額較大、影響范圍較廣的被盜事件,大部分交易所都自行承擔了損失,沒讓用戶利益受損。

現在用戶相信經過多年發展,中心化安全方案已經比較成熟,頂級CeFi一次性把所有資產全部搞丟的概率已經不大,以及頂級CeFi具有強烈的兜底意愿和能力,這些加起來是用戶選擇頂級CeFi的根本原因。

監管風險

政策不確定性導致的監管風險,是CeFi難以規避的。目前的法律真空狀態,是機遇也是風險。

?DeFi的瓶頸?

但是DeFi猶如2010年前的中心化金融,還有很多的瓶頸需要突破,需要有更專業的技術和解決方法。當前DeFi主要面臨的問題:

1、使用門檻高:以目前市場上的產品來看,DeFi的應用是不好進入的,雖然說比起傳統金融服務,不需準備許多復雜的材料及經歷漫長的等候,但是長久以來人們對中心化金融的使用形成習慣,接受新的產品、改變生活習慣,并不是一件容易的事,也需要花不少時間來建立使用者的信心。

2、金融風險:傳統金融服務需要準備許多資料,但這些資料會經由嚴格的審核及把關,建立個人信用體系,雖然花時間且麻煩,但也為使用者及服務提供者提供了相當程度的信心。然而,DeFi正因為區塊鏈的特點,無需資料認證,卻隱約帶來相對應的風險,所以DeFi需要通過區塊鏈的特點完整地建立彼此的信任問題。

3、應用場景有限:到目前為止,DeFi的應用場景有限,因為加密貨幣目前的實際應用仍受到很大的限制,所以技術的突破是很關鍵的。

參考資料:《CeFi、DeFi必有一戰?不,更可能融合》

Tags:EFIDEFDEFICEFIBasketDAO DeFi IndexDeFi Coin BonusDefi GoldCEFI價格

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