撰文:李暉
來源:中國經營網
中國人民銀行對數字貨幣的研究和設計已經有幾年時間,但在Libra白皮書推出后明顯提速,疫情的特殊情況又再次催化了相關試點推進的節奏。DC/EP對于貨幣政策、支付市場甚至人民幣國際化的影響,市場上多有關切。
6月12日,在由《中國經營報》和微吼聯合舉辦的「2020財富公開課」上,萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉在題為《大變革:數字貨幣對我們到底意味著什么?》的課程直播時表示,DC/EP在一定意義上與「斷直連」后的第三方支付存在同構關系,但目前清算路徑還不明朗。
「如果第三方支付機構可以作為DC/EP托管和支付機構,第三方支付行業目前對各種應用場景的滲透,以及建立的二維碼等收單系統,可以在DC/EP應用推廣中發揮積極作用,從而實現雙贏局面。」鄒傳偉指出。
現場丨鄒傳偉:數字人民幣支付將沒有在案、離岸和跨境支付之分:金色財經現場報道,由Web3基金會主辦的Web3大會10月29日在上海舉行。萬向區塊鏈實驗室首席經濟學家鄒傳偉在會上發表主旨演講表示,中國的DC/EP在零售型CBDC項目中處于全球領先地位。零售型CBDC用于跨境支付可以完全不依賴與商業銀行總結功能,錢包沒有境內境外之分,支付也沒有在案、離岸和跨境支付之分。但是,使用零售型CBDC還是批發型CBDC來用于跨境支付還需要進一步研究。[2020/10/29]
為什么需要DC/EP
市場共識在于,在貨幣的四大職能中,支付是數字貨幣最有潛力率先改善的領域。這種定位主張從DC/EP的名字——「數字貨幣/電子支付」中也可明確。
值得注意的是,當前以賬戶為主要載體的國內支付系統已很發達,數字貨幣面向零售市場的價值何在?
現場 | 鄒傳偉:DC/EP交易筆數達312多萬筆 交易金額超11億元:金色財經現場報道,由Web3基金會主辦的Web3大會10月29日在上海舉行。萬向區塊鏈實驗室首席經濟學家鄒傳偉在會上透露,截至2020年8月底,DC/EP全國落地試點場景達6700 個,覆蓋生活繳費、餐飲服務、交通出行、購物消費、政務服務等領域;累計開立個人錢包11.33 萬個、對公錢包8859個,交易312多萬筆,交易金額超過11億。支持條碼支付、刷臉支付和碰一碰等多元支付方式。[2020/10/29]
對此,鄒傳偉認為,傳統的基于賬戶的支付體系有兩方面不足——賬戶的可獲得性和跨境支付的便利性。數字貨幣的主要出發點就在于彌補這兩處不足,而這就涉及支付系統的范式轉換。
「支付系統分為賬戶范式和Token范式,前者以銀行賬戶體系為代表,后者以區塊鏈為代表。這兩個范式有很大差異,但都可以用來承載金融資產和交易,在很多應用場景中呈現了非常復雜的替代和互補關系。」鄒傳偉指出。
鄒傳偉:DC/EP不會對第三方支付構成重大沖擊:PlatON 及萬向區塊鏈首席經濟學家鄒傳偉博士在支付公開課《關于央行數字貨幣DC/EP那些事》中表示,DC/EP不會對第三方支付構成重大沖擊,DC/EP中,人民銀行在做好技術標準和應用規范的基礎上,支付路徑、支付條件以及之上的商業應用會交給市場來做。盡管從支付清算基礎設施的角度看,DC/EP 與第三方支付不一樣,但第三方支付目前對各種應用場景的滲透以及建立的收單系統,可以在DC/EP的應用推廣中發揮積極作用。[2020/4/22]
「就隱私保護上的差異而言,開設賬戶一般需要審批,要滿足嚴格的身份驗證要求。但賬戶范式下對個人信息的收集和使用,容易演變成侵犯個人隱私。而區塊鏈對用戶高度開放。任何人只要根據非對稱密碼算法生成一對公鑰和私鑰,就可以擁有區塊鏈內的地址。地址有很好的匿名性,但地址內有多少Token以及地址之間的Token交易,全網可見,不可篡改。用Token進行交易,像是蒙上了一層匿名面紗。盡管這有助于保護地址所有者的隱私,但也加大了KYC、AML以及CFT等方面的監管難度。兩種范式都有各自的利弊。」鄒傳偉表示。
哈佛梅森學者鄒傳偉:保險會受區塊鏈技術影響,但不會消失:今日,哈佛梅森學者鄒傳偉在“清華五道口@迭代區塊鏈創業營”群中回答關于由于區塊鏈技術的發展,保險業是否會消失時回答道:“保險不會消失。保險有兩種形態:公司型保險(我國占主導的形態)和契約型保險(國外很多,我國近期發展的相互保險屬于這個形態)。技術會影響保險公司的展業方式,特別在營銷、定損和賠付等方面。但保險的功能不可能被技術替代,而且到目前也看不到技術會在保險的兩種形態以外催生出其他形態。”[2018/3/4]
鄒傳偉指出,更重要的差別則在對交易的處理上。「賬戶分等級,賬戶等級對應支付清算等級,每級賬戶在開立時都需審批。在賬戶范式下,資金流動采取記賬清算。資金從付款者到收款者,中間可能要經過多家機構的賬戶,體現為相應賬戶余額的調整。如果看賬戶體系的拓撲結構,應該遠非互聯互通狀態,而是存在不少‘孤點’‘斷頭路’‘梗阻’‘迂回路’等。Token體系無等級,但要做好開放性與KYC之間的平衡。Token交易即結算。Token體系是點對點的拓撲結構,任何兩個地址之間都可以直接交易。」
如何實現雙贏
值得注意的是,與各國央行推行CBDC面臨的市場背景不同,以移動支付為代表的中國第三方支付在全球處于領跑地位,中國的第三方支付是否會和DCEP形成競爭,甚至給DCEP的落地和使用帶來障礙?
對此,鄒傳偉認為,DC/EP在一定意義上與「斷直連」后第三方支付存在同構關系。如果DC/EP在技術效率和商業拓展上做得足夠好,站在用戶角度,用DC/EP與用「斷直連」后的第三方支付理論上應該帶來同樣的體驗。
在他看來,理解第三方支付的關鍵是支付賬戶及其余額。比如,老百姓通過微信支付進行轉賬和發、搶紅包,都是支付賬戶余額的操作。支付賬戶所反映的余額,本質上是預付價值,類似于預付費卡中的余額。從貨幣屬性上看,支付賬戶余額所對應的資金盡管所有權歸屬于客戶,但由支付機構以其自身名義存放在人民銀行的「非金融機構存款」科目,并實際由支付機構支配與控制。而DC/EP是M0,即一種新形態的流通中現金,是央行負債。DC/EP在任何場景下都具有法償性,而第三方支付的政策工具意義要弱得多。
鄒傳偉表示,目前DCEP的清算路徑還不完全明朗,可能有兩種方式:
第一種是人民銀行對DC/EP交易采取實時全額結算模式,也就是老百姓、企事業機構和商業銀行等之間的DC/EP交易,都第一時間體現為人民銀行DC/EP登記中心的更新,那么DC/EP將獨立于銀行卡「四方模式」清算系統和第三方支付。
第二種是人民銀行允許用戶通過DC/EP給第三方支付進行充值,這樣第三方支付相當于具備了DC/EP托管和支付的功能,從而形成一個雙贏局面。
助推人民幣國際化
DC/EP更重要的角色顯然不只如此,其更大想象空間在跨境支付和貨幣國際化層面。
鄒傳偉認為,DC/EP交易不依賴于賬戶,天然具有便于跨境支付的特點。DC/EP跨境支付,與銀聯卡、支付寶和微信支付在境外使用邏輯完全不同,理論上可以不依賴SWIFT體系。「比如境外居民和機構參與DC/EP跨境支付,只需開立DC/EP錢包。開立DC/EP錢包的要求比開立人民幣存款賬戶要低得多。任何兩個DC/EP錢包之間都可以發起點對點交易。甚至站在人民銀行的角度,DC/EP錢包沒有境內和境外的區別,DC/EP交易也沒有境內、跨境和離岸的區別。」他舉例分析稱,這也解釋了為何此前人民銀行官宣DC/EP的試點場景包括冬奧會場館。
「但貨幣國際化存在三個維度:國際貿易結算貨幣、國際投融資貨幣、國際儲備貨幣。跨境支付只是人民幣國際化的必要條件,而非充分條件。」鄒傳偉表示。
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