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深入DeFi系列:WBTC是什么?_BTC

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WBTC全名是Wrapped BTC,是由BitGo發行的一種ERC20代幣,每個代幣都有對應的BTC作為擔保。BitGo是誰?這是一家為機構提供數字資產托管、交易和金融服務的公司。這家公司大概的發展歷史如下:

2013年推出多重簽名錢包服務。

2018年推出數字資產托管服務。

2018年10月進行B輪融資,融資規模為5850萬美元。

2020年12月21日,BitGo托管的數字資產達到了160億美元。

可以看到BitGo最開始是做工具起家的,在2013年數字資產僅僅只有很少的人在使用,基本上都是用的原生的錢包比如Bitcoin Core。大多數使用Bitcoin Core的用戶使用的地址都是單簽,而多重簽名還需要一些配套的服務,比如簽名地址的創建、待簽名交易的提醒等,這一點上Bitcoin Core無法提供。隨著BTC等數字資產價格的上漲,傳統投資機構的目光開始投向數字資產領域,但在美國機構投資都需要第三方的托管,比如證券公司一般都要跟銀行合作將客戶的錢托管在銀行,這個時候推出數字資產托管服務也就順理成章了。

那么WBTC的推出又是什么原因呢?BTC不是有息資產,持有BTC除了享受BTC價格上漲帶來的收益外沒有其它收益,這點跟黃金一樣。隨著Defi的發展產生了很多借貸、衍生品交易項目,這些項目很多都需要ETH作為抵押資產,而抵押的好處就是能有額外收益,比如借貸的利息。2019年開始火起來的流動性挖礦更是給抵押操作帶來了很多的有息收益,因此BTC進入以太坊參與Defi項目獲取有息收益的需求就出來了。

Polygon Studios CEO:Polygon將于2023年深入參與PFP和藝術領域:12月27日消息,Polygon Studios 首席執行官 Ryan Wyatt 表示:2022 年 Polygon 與 OpenSea、Magic Eden、Coinbase、Robinhood 和 Phantom 建立或擴大了合作關系,并參與了游戲、DeFi 和音樂領域。Polygon 將在 2023 年深入參與 PFP 和藝術領域。[2022/12/28 22:11:26]

WBTC架構設計如下圖所示:

Custodian是BTC的托管者,目前只有BitGo是Custodian。

Merchant是做市商,負責向普通用戶銷售和回收WBTC。

Customer是普通的WBTC使用者。

Custodian只跟Merchant打交道,而Merchant跟很多個普通用戶打交道,因此有點批發與零售的意思。除了上述三個角色之外還有個WBTC DAO member這個角色,負責以太坊上部分合約的管理工作。

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據 ZB 創新智庫當地調研顯示,近期這個數字現在已翻了一番。目前在愛沙尼亞獲得數字資產許可證已變得較為困難,2019 年 5 月 3 日愛沙尼亞政府財政部對數字資產許可程序進行修改,增加了一系列正式義務,將處理時間從 30 天延長至 90 天,并確定了在愛沙尼亞注冊成立公司或分支機構的要求。[2019/12/12]

BitGo是WBTC架構中唯一的Custodian,它負責BTC多重簽名地址的生成和管理。Custodian會給每個Merchant生成一個對應的BTC地址,Merchant往該地址轉入了BTC之后才能執行在以太坊合約上的WBTC鑄造流程。比如BitGo給CoinList這個Merchant分配的地址是3ErNFK17MbH3GAGfakMwTrKo8uHmBuuVX1,給imToken分配的地址是34MSicAL7qVGkevFPLwyc9KohGzoUSnu3Q。

動態 | 重慶兩江新區與重慶市科學技術研究院達成合作 雙方將在區塊鏈等領域深入探討合作:金色財經報道,重慶兩江新區與重慶市科學技術研究院27日在當地簽署全面戰略合作協議。雙方要在區塊鏈等領域深入探討合作。[2019/11/28]

想當Merchant需要跟BitGo去申請,然后跟BitGo簽合同,合同中會約定Merchant鑄造和銷毀WBTC的費率。Merchant需要負責給Customer進行KYC和AML,Merchant同樣可以對Customer進行收費,同時WBTC的流行能給Merchant帶來更多的流量。這種批發零售制度對BitGo來說一是可以省去大量Customer的KYC和AML工作,二是可以通過Merchant的渠道將WBTC銷售給更多的Customer。

WBTC的鑄造分為兩個階段,第一階段是Merchant將BTC轉移到Custodian分配的充值地址上,第二階段是Merchant在以太坊上發起鑄造流程。

鑄造流程如上圖所示:

第一步,Merchant初始化一個Mint請求,請求格式如下:

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比如CoinList的一次Mint請求參數如下

amount:54978000000

btcTxid:3bfad1f903f359bd72053322ed1565a832071c6712850971c90030fd1a81f1e3

btcDepositAddress:3ErNFK17MbH3GAGfakMwTrKo8uHmBuuVX1

也即是鑄造549.78個WBTC,而實際的BTC交易中充值了550個BTC,經過計算我們可以得出CoinList的Mint費率是0.04%。

工信部于佳寧:深入理解區塊鏈,要從兩個層次來看:近日,工業和信息化部信息中心工業經濟研究所所長,中國計算機學會區塊鏈專委會委員于佳寧在接受《人民創投·區塊鏈》采訪時表示,區塊鏈有兩個層次的含義:第一個層次強調技術層面創新,是一種分布式、不可篡改的數據庫技術。這項新技術有力擴展了數據庫技術的使用場景和應用范圍,使得數據庫技術在“弱信任”的環境中也可以應用。第二個層次強調模式層面的創新,實際上是一種新型獨立數字資產載體,可以助力實現資產的數字化。[2018/5/23]

第二步,Custodian在Merchant的BTC充值交易達到6個確認之后批準這個Mint請求,從而鑄造出對應的WBTC。在批準之前Custodian需要檢查Merchant提交的請求中的amount,txid等參數是否跟實際情況一致。如果不一致會拒絕這個請求,這樣Merchant需要重新發起Mint請求。

WBTC的銷毀跟鑄造階段正好反過來,第一階段是Merchant先銷毀WBTC,第二階段是Custodian給Merchant的BTC接收地址上轉賬。

第一步,Merchant提交一個Burn請求,然后銷毀WBTC。

第二步,Custodian檢查Burn請求,然后給Merchant的BTC接收地址轉BTC。

第三步,BTC等待6個確認之后,Custodian將轉賬hash補充到Burn請求中。

鑄造和銷毀的過程其實完全可以不通過合約來實現,比如鑄造,更簡單點的操作步驟是Merchant充值后Custodian直接為Merchant的以太坊地址鑄造對應數量的WBTC出來。把鑄造和銷毀的流程放到合約里面可以實現透明化,也就是說任何人都能找到每一筆WBTC鑄造和銷毀對應的BTC轉賬。

Customer從Merchant那里買或者賣WBTC有多種途徑,最簡單的就是Customer信任Merchant,比如Merchant是Binance,那么Customer直接在Binance上買賣WBTC就可以了。

如果不是很信任Merchant還可以采用原子互換的方式,原子互換通過哈希鎖實現,所需的時間和成本都比信任Merchant的方式高。

WBTC的主要風險還是BitGo本身,雖然BitGo已經托管了160億美元的資產,但是這些資產都不是BitGo自己的,而BitGo自身的估值遠低于WBTC的市值(目前將近40億美元)。萬一BitGo將WBTC對應的BTC儲備挪作他用或者搞丟了,BitGo頂多就是破產,而WBTC的持有者將損失慘重。

需要注意的是WBTC白皮書中并沒有提到如果BTC儲備出現意外會怎么賠付WBTC的持有者。

BitGo為了提高信任和透明度也采取了一些措施:

第三方的季度審計

公布BTC儲備地址的簽名

鑄造和銷毀操作通過以太坊合約實現

第三方的審計其實意義不大,因為每一筆鑄造和銷毀交易都能在以太坊和比特幣網絡上查到,只要能跟BTC儲備地址上的余額對的上就行。公布BTC儲備地址的簽名很重要,因為只有公布了簽名才能證明WBTC官網上公布的儲備地址為BitGo所有,否則BitGo隨便找幾個有很多BTC的地址說是儲備地址然后就可以跟Merchant合謀發布沒有實際BTC作為儲備的WBTC。

WBTC的另外一個風險在于Merchant,有的Merchant可信度高,但有的Merchant可信度比BitGo低的多,如果Merchant替Customer買WBTC時是先收Customer的BTC,那么就Merchant就存在跑路的可能。不過由于存在很多個Merchant,單個Merchant跑路造成的危害有限。

理論上來說WBTC應該比BTC的價格稍微高一點才行,因為WBTC的創造需要支付以下費用:

比特幣的網絡手續費

以太坊的網絡手續費

Custodian鑄造和銷毀的費用

Merchant的銷售費用

普通的Customer還需要能通過Merchant的KYC和AML。WBTC相比BTC具有轉賬速度快、用途更廣、能捕獲額外收益等優點。當然由于WBTC的價值完全依賴于對BitGo和做市商們的信任,所以WBTC的價值相對于BTC也是上下波動的。

WBTC作為BTC通往Defi世界的橋梁不僅為BTC的持有者提供了獲得更多收益的機會,也會Defi提供了更有價值的資產。作為一種中心化管理的兌換通道Custodian的信任度最為重要,BitGo作為當前的Custodian我認為在技術上是沒問題的,但是BitGo的自有資產太少無法承受過量的WBTC發行工作。倒不如由更有實力的機構(比如幣安、Coinbase這類交易所)作為Custodian,BitGo作為資產的托管方提供技術服務。

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