科普 | 加密貨幣基金的運作方式_加密貨幣

加密貨幣基金是一種新型投資工具，與對沖基金等傳統組合投資類似，但完全由數字資產組成。因此，他們的規則與傳統規則相比略有不同。對于想進入這個有趣的新領域的人來說，了解它們之間的差異以及在哪里參與是關鍵，因此，我們在篇實用指南中概述了要點。

什么是加密貨幣基金？

術語“加密貨幣基金”是指包含各種不同數字資產的投資組合，通常由一個或幾個人管理。然后，投資者可以購買這些基金，以便他們可以隨著基金價值的增長而分享利潤。根據CryptoFundResearch的數據，其中一半以上的基金是風險投資基金，其余主要是對沖基金。

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風險投資基金包括各種各樣的投資者，他們匯集資金以購買具有高增長潛力的小型企業。當然，在加密貨幣基金中，這些企業是新項目和山寨幣。一旦資產得到足夠的增長，它們通常會被出售，而投資者則會從中獲利。

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對沖基金是一種積極管理的投資組合，旨在將市場風險降到最低，因此被稱為“對沖”。對沖基金可以由任何資產組成，但是多頭和空頭策略通常都使用不同的資產，使投資組合多樣化，以使基金能夠抵抗高波動性，甚至在高波動性期間獲利。同樣，這些基金通常由小團隊管理，并且通常只對高端投資者開放，最低投資額在幾萬至幾十萬美元之間。

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傳統的對沖基金通常還具有最短的時間限制，因此，例如，投資者必須保證他們的錢至少存在基金里一年。他們還傾向于收取相當高的費用，約占利潤的20％，以激勵經理做出穩定的業績。關于這一點，這需要信任管理戰略的團隊，并且不能保證基金最終會獲得回報。如果管理不善，這些基金本應防范的市場波動也可以迅速消除。今年3月，隨著冠狀病市場的恐慌，加密資產價格大幅下跌。一些加密貨幣基金沒有做好準備應對如此突然的下跌，因此崩潰了。

加密貨幣基金經理使用的常見策略

在這一點上，我們應該探索基金經理用來增加投資的策略。一種常見的策略被稱為“股票多空”策略。在這種情況下，基金經理會關注他們認為被低估和高估的資產，然后相應地建立多頭和空頭頭寸。如果他們的分析是正確的，那么無論市場是上漲還是下跌，他們的投資組合都應該會獲利。

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一種類似的策略被稱為“市場中立”。在這里，目標是使多頭和空頭頭寸保持平衡，以使市場風險凈敞口為零。因此，經理可能在同一行業或資產中持有50％多頭和50％空頭頭寸，以期減少波動帶來的風險。應當指出，降低風險通常也意味著較低的回報，對于某些人來說，這是可以接受的折衷方案。

另一種常用的策略是套利。套利有很多種，但是通常的想法是在一個交易所購買資產，然后在價格更高的另一家交易所出售。這在傳統的對沖基金中很常見，但是由于加密貨幣市場年輕且不穩定的性質，它通常提供更有利可圖的機會。不同平臺對各種資產提供略有不同的價格是很常見的，如果可以動作足夠快，那么獲利就相對容易。話雖如此，速度是關鍵，這使得該策略成為高頻交易者的普遍喜愛。

還有其他一些策略，比如“全球宏觀”策略，它著重于根據市場內部更大的趨勢建立頭寸，以及“只做空”策略，它基本上專注于明確做空那些基金經理認為估值過高的資產。最后，有“定量”策略，它僅專注于模型、數據和研究以構建投資組合。實際上，使用多種不同的策略并不少見，但至關重要的是，基金經理必須了解他們實施的任何一種策略，并向投資者保持透明。

多種不同的投資方式

通常，投資加密貨幣基金所涉及的最大風險就是：客戶需要信任其基金背后的人，這就是進行研究很重要的原因。經理們愿意分享更多的有關他們是誰，如何管理以及他們的過往記錄的信息，就可以幫助確定他們是否適合投資者。這就是為什么，對許多人來說，與一家信譽良好的公司合作是他們將得到投資回報的重要組成部分。一些知名的加密貨幣基金包括DigitalCurrencyGroup,GalaxyDigital和PanteraCapital等。他們都特別關注加密貨幣和其他數字資產。

當然，這些通常仍需要合格人員進行大量的前期投資。然而，想要參與這類投資的散戶投資者可能會考慮像Tokenbox這樣的項目。除了作為一個普通的錢包和交易所，Tokenbox允許用戶“通證化”他們的投資組合，以及投資于其他人的投資組合的代幣。這是一種簡化方式，既可以推出新的加密貨幣基金，也可以參與現有的加密貨幣基金。與獲勝的投資組合掛鉤的代幣本身可以買賣，它們的價值明顯與基金的表現掛鉤。然后，經理們可以展示他們的成功，試圖吸引更多的支持者。所有這些都不需要大規模的初始投資就可以實現，而更像是在交易所購買任何一種加密貨幣。

這個市場可以期待什么？

這些天，加密貨幣基金的前景相當光明。普華永道和埃爾伍德資產管理服務有限公司的一份報告顯示，這些基金管理的資產總值從2018年的10億美元增長到2019年的20億美元，僅一年市場規模就翻了一番。

最重要的是，2019年這些投資的中位數回報率為30％，較2018年略有下降，但仍遠高于大多數傳統對沖基金。當然，這是由于市場上有上升空間。盡管可以找到各種各樣的加密貨幣產品，但研究發現，有97％基金配置了比特幣，其次是67％基金配置了以太坊，以及三分之一基金配置了XRP，比特幣現金和Litecoin。

這一切都表明，這是一個真正剛剛開始探索的市場。隨著加密貨幣的大規模采用，這些投資工具的數量和價值將繼續上升是合乎邏輯的。風險總是存在的，這就是為什么投資者必須始終做好功課，但數字資產尚未開發的潛力看起來很有前景。如果更多的散戶投資者也能進入這個領域，那么加密貨幣基金的故事可能才剛剛開始。

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