認識SAFG：DeFi的參與式投資和協議開發新框架_AFG

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原文鏈接：https://medium.com/ideo-colab/meet-the-safg-defis-emergent-framework-for-participatory-investing-and-protocol-development-62286a576fb5

作者：Gavin

譯者：李意

校對：Shirley

翻譯機構：DAOSquare

上周，我們看到了Futureswap成功推出其alpha版本，而本周，我們則看到了Compound治理協議的首次公開投票。雖然他們之間看起來沒有聯系，但是處于DeFi領域的這些事件揭示了個人和機構在加密領域投資的結構性轉變。

這種類型的變化可以通過一套框架來概括，我稱之為SAFG：未來治理的簡單協議。雖然在概念上它類似于YCombinator的SAFTE(未來通證或股權的簡單協議theSimpleAgreementforFutureTokensorEquity，見下文)，但是SAFG在意義上還是不同的。這是一種演變，或者說一種基于參與的應得權利，它使得去中心化協議能夠更有效地啟動、成長，并與其社區一起自我管理。

Meerkat事件更新：官方開發者稱為幫助用戶認識智能合約危險，邀請黑客進行攻擊:Meerkat Finance開發者表示，為了幫助用戶認識到智能合約的潛在危險，Meerkat邀請黑客攻擊漏洞，盜取超過7.3萬枚BNB和1400萬BUSD。開發者表示，這僅是一個實驗，Meerkat將做數據更新和實施智能合約支付用戶。[2021/3/6 18:21:14]

但是SAFG的性質并不是公司和你簽署的協議那樣。更確切地說，SAFG是協議及其社區之間的代碼協議。當你有計劃地將你的時間、資源和精力投入到項目中時，你實際上獲得了參與未來治理決策的權利。就是這么簡單，但正如你將看到的，這種簡單性具有超乎想象的強大力量。

關于參與和治理

SAFG的核心有兩個方面:參與和管理。從這句話中，我們可以更清楚地定義它的演變:

今天：投資者買入SAFTEs

明天：任何參與者都可以賺取SAFGs

SAFG讓我們看到以下問題的發展藍圖：即DeFi項目如何能更快啟動，創造更適合其社區的經濟模式，以及使參與者的長期利益與協議的發展保持一致？

財政部原副部長：要向法定貨幣的高度來認識數字貨幣:在服貿會中外金融機構高端對話FIN-TALK論壇上，財政部原副部長朱光耀表示，數字貨幣是數字經濟形態發展的最基本政策框架之一。朱光耀認為，現在為止，數字貨幣談論的是基礎貨幣的補充，也就是在現金補充的范疇，作為一種經濟形態的產生，必須把認識提高，向一個法定貨幣的高度來認識。（新京報）[2020/9/6]

從根本上說，SAFG將我們從一個“為所有權而購買”的世界轉變為一個“為治理權而參與”的世界，這最終可以建立更成功的協議和更健康的社區。

SAFTE的缺點

為了理解SAFG，讓我們先來看看它的起源：SAFTE。

當世界需要一個簡單、標準的方法來幫助早期的創始人融資時，YC推出了SAFE(未來股權的簡單協議SimpleAgreementforFutureEquity)。這成為構建早期交易的行業標準。隨著加密市場的發展，以及風險投資需要一種統一的方式參與這些新的交易，SAFE(d)演變為SAFTE，負責通證和股權之間的轉換。

雖然SAFTE基于歷史交易結構迭代了一個被廣泛接受的工具，但它并沒有完全符合加密領域開放訪問的理念。SAFTE將購買僅限于合格的投資者，并沒有采取任何措施來提高與該協議的實際用戶激勵的一致性。

孫宇晨：波場系項目都不認識，投資需謹慎:孫宇晨在推特表示，現在整個圈子二線交易所全部都在搶上波場系各種token，很多人來問我各種項目都是誰做的靠譜嗎？這些項目我都不認識，我給的答復一律是要謹慎啊，我感覺我現在可能是對波場生態最保守的人。[2020/9/2]

SAFG框架

SAFG引入了一個框架，用于團隊如何設計——以及社區如何投資和共同發展——去中心化的項目。可以這樣概括:

參與協議的人員獲得治理權的通證，這些通證最終可用于協議更改時的投票。

SAFG的框架太過簡單而導致其最強大的方面很容易被忽視。但是不要讓它的簡單愚弄了你。SAFG優化了協議的創建，這些協議從早期特性的角度來看是最小的，但是在關鍵領域保持了最大的靈活性。

使用SAFG啟動協議的結構模式是其治理通證：

只能通過真實的參與協議獲得;

極有可能是不可轉讓的，并且不能在公開市場上發行;

保證除了參與協議治理之外不會有其他好處(例如，經濟好處，至少在初始階段);以及

是用于對協議更改進行表決的主要機制。

聲音 | 北京金融局霍學文：全社會對于金融科技行業的認識逐漸回歸理性:據中國財富網消息，5月26日，在“2019清華五道口全球金融論壇”上，北京市地方金融監管局局長霍學文表示，21世紀之后，隨著第四次工業革命時代的到來，互聯網、大數據、云計算、區塊鏈等技術的快速發展催生了金融科技質的飛越。2012年以來，越來越多的企業加入到金融科技的領域當中，由于監管規則的滯后性和違法金融活動的低成本性，導致行業一度無序發展，給投資者造成巨大損失。但隨著監管規則的日益完善，互聯網金融等風險專項整治的深入推進、虛擬貨幣“炒幣”風潮和P2P平臺暴雷的教訓以及地方金融監管體系的初步建立，全社會對于金融科技行業的認識逐漸回歸理性。[2019/5/26]

沒錯，SAFGs是不可轉讓的，非創收的通證，只保證持有者對協議變更的投票權。

協議升級瞬間就變得更加有趣。

為了理解SAFG是如何作為一個逐步去中心化和逐漸發展項目的潛在路線圖，讓我們進一步看看最近發布的Futureswap交易平臺和Compound的治理協議。

Futureswap的FST通證

聲音 | BM：ETH社區正在學習Bitshare 2014年就認識到的事:4月18日，BM轉發一條關于“ETH社區開發者對于可持續資金見解”的推特并表示：看來ETH社區正在學習Bitshare在2014年就認識到的事。當你把數十億美元浪費在挖礦上時，就沒有多少資金來支持去中心化的發展。[2019/4/19]

上周，Futureswap推出了一個去中心化的期貨交易所，該交易所將由其社區擁有，并通過使用其治理通證(FST)進行管理。這種通證是不可轉讓的，不能在公開市場上獲得。獲得它的唯一途徑是作為交易員、推薦人或流動性提供者積極參與市場。雖然FST持有者因持有通證而獲得打折交易費，但持有通證并不能讓他們獲得收入。

Compound的COMP通證

本周，Compound使用其新的治理通證(COMP)進行了第一次去中心化投票來變更協議。再次強調，Comp治理通證的屬性是不可轉讓的(因此只能由協議的用戶賺取)，它只能保證持有者參與治理過程的權利，僅此而已。

為什么我們看到這種模式出現在兩個不同的地方？這種能夠參與未來治理的簡單保證有什么有趣的或吸引人的地方呢？

SAFG的好處

事實證明，SAFG的非流動性、非創收的治理通證為項目及其社區帶來了一些好處，包括:

通過長期利益協調提高治理參與率和決策質量;

更簡單，更嚴格，更快的協議傳輸

改善各管轄區的守規;以及

使可選性能夠在適當的時間點引入定制的價值捕獲機制。

讓我們在實踐中討論一下這些好處。

通過長期利益調整提高治理參與率和決策質量

因為治理通證只頒發給參與協議的人，而且它們不提供額外的激勵，所以治理仍然由那些最頻繁地將協議用于其存在意義的人負責。非常自然地，這些重度使用者非常熟悉協議，并且可能持有強烈的觀點，從而做出更明智的治理決策。這與公地悲劇正好相反。

更簡單、更嚴格、更快的協議傳輸

將SAFT類型的治理通證分發給使用協議最多、并且非常關心協議長期成功的人，這意味著協議現在正在與有活力的、參與性的社區一起。當項目團隊意識到他們的社區有能力對關鍵升級進行快速和正確的投票時，他們就可以對早期的協議設計進行優化，并且專注于測試核心假設。

增強合規性

借助于輕量級的協議和沒有可轉讓的資產，SAFG協議可以在幾乎任何監管環境中快速啟動。然后，協議可以自己以一種去中心化的方式升級，以符合社區對未來發展的需求和期待。

在適當的時候啟用特定的價值捕獲

現在，上文提到的都是很強大的，但最有趣的可能是特定的價值捕獲。

SAFG社區將協議升級作為其義務的一部分。在這些社區中，真實參與同時創建一個可以用于協議升級的知識庫，當需要(如果有的話)投票選出最適合協議的價值捕獲機制時可以使用。

這完全顛覆了以前的模式。

歷史上的產品開發迫使產品帶著內置的經濟模型進入市場，這意味著金融設想必須從一開始就是正確的。然而只有當終端用戶并未完全投入到這個過程中時，才能對事情進行反復調整。

但是有了SAFG協議，我們不再需要在錯誤的時間就把經濟模型硬塞進產品中。相反，團隊可以信任一個協調好的、有耐心的和有參與性的社區，在合適的時機設計、投票和實現最適合協議的價值捕捉機制。

這種轉變的重要性怎么強調都不為過。

DeFi的資本是參與式資本

DeFi用戶是早期的采用者。當一個新協議推出時，他們從第一天起就面臨著真正資本的風險。因此，這個“買者自慎”社區在處理安全審計、新機制和潛在風險的對話中很有發言權。我們正在目睹DeFi生長工具的出現，這些工具可以幫助協議更有效地啟動、向其社區學習、發展其激勵結構，并迅速去中心化它們自身的權力。

參與式資本正在制定新規則

我預計在未來的一年里，我們將看到SAFG的各種版本，我們將目睹協議快速優化的社區激勵機制，以比其前身更快地進行有機擴展。

因為對新興協議的投資不再是在公開市場購買，而是加入一個社區并使用該協議。在這個過程中，你公開證明或反駁協議的可行性，同時證明或反駁你的原始投資理由。對于那些知道如何玩這個游戲的人來說，這是一場雙贏。

沒錯，DeFi正在迅速的改變世界。

那些使用其投資的協議的投資者和那些不使用協議的投資者之間的區別隨著每一個區塊的驗證逐漸擴大。

SAFG框架的想法來自于無數的協議和經濟設計會議，來自于我的朋友，IDEOCoLab投資公司的同事在和一些在DeFi領域的了不起的人，項目和團隊。

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真誠地感謝我的隊友Dan,Ian,Joe,和Tara的反饋。

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