以太坊重出江湖：兩周大漲78%，暴漲背后危機四伏_以太坊

轉自：

一本區塊鏈

沉寂兩年后，以太坊“重出江湖”。

近兩周來，以太坊幣價大漲78%，成為了當之無愧的“牛市發動機”。

除了幣價，以太坊的交易量、活躍地址數漲勢更加喜人。“以太坊幣價上漲存在支撐。”有人稱。

DeFi，成為了支撐以太坊重新崛起的關鍵。去中心化的共識機制、完善的基礎設施，讓以太坊成為了DeFi圈的“唯一公鏈”。

但成也蕭何，敗也蕭何。泡沫不斷擴大的DeFi，可能會給以太坊帶來新的危機……

復蘇

上線五年后，以太坊再次成為關注焦點。

在過去的兩個星期里，以太坊是幣圈當之無愧的明星項目，其幣價一路狂飆。

從7月21日的低點233美元，到8月2日的高點415美元，以太坊在不到兩周時間里大漲78%，創下兩年來新高。

不僅如此，以太坊還領漲了本輪數字貨幣牛市。在主流幣種中，以太坊的漲勢最為兇猛——在以太坊上漲78%的同時，比特幣的漲幅只有32%。

“買了比特幣的在暗喜，買了以太坊的則在狂歡。”幣圈玩家張鵬表示，“那個令人熟悉的以太坊，終于回來了。”

在過去的兩年里，以太坊一度備受質疑。

幣安將支持以太坊Shapella升級，4月13日6:20暫停ETH和ERC-20充值和提現:金色財經報道，幣安宣布將支持以太坊網絡的Shapella升級，以太坊網絡的Shapella升級將于UTC時間4月12日22:27:35（北京時間4月13日06:27:35）在epoch194048處激活，大約從4月13日6:20開始，將暫停通過以太坊網絡進行的ETH和ERC-20代幣的充值和提現，并在升級完成網絡穩定后，重新開放ETH和ERC-20代幣的充值和提現。[2023/3/29 13:32:46]

2018年1月后，以太坊幣價進入了漫長的下跌周期。火幣數據顯示，2018年1月，ETH最高價達到了1422美元。而兩年后的2020年1月，ETH最低價僅有133美元，不及最高位的十分之一。

以太坊市值第二的寶座，曾幾度被瑞波幣占據。它引以為豪的“世界計算機”概念，不再受業界追捧。基于公鏈的DApp大批倒閉。早年募集大量ETH的ICO團隊們，也幾乎賣光了手中的全部ETH。（詳見

《幣價20天暴跌44%，以太坊真的要涼涼？》）

“公鏈已經沒有價值了，以太坊作為曾經的‘公鏈之王’，自然也會式微。”一位幣圈從業者指出。

但如今，以太坊卻在逐漸復蘇，甚至強勢崛起。

以太坊的重新崛起，不止于幣價。在交易次數上，Etherscan數據顯示，自今年1月開始，以太坊的每日交易量呈明顯上升趨勢。年初，其交易次數最低只有43.55萬筆，而近期，這一數字是126.14萬筆，漲幅高達189%。

以太坊網絡GAS費跌至20以下:5月15日消息，據Ultrasound網站數據顯示，以太坊網絡GAS費用跌至20以下，一度觸及14，截止發稿為17。這意味著，以太坊網絡活躍度再次跌至階段性低點。[2022/5/15 3:17:09]

以太坊日交易量走勢圖

在日活躍地址數上，BitInfoCharts數據顯示，以太坊日活躍地址數由今年1月1日的208292個，增加至8月4日的623042個，整體漲幅達199%。短短7個月時間里，以太坊的日活躍用戶比原來多了兩倍。

近兩個月來，以太坊的全網未確認交易數也居高不下。6月30日，以太坊全網未確認交易數為107773筆；到了8月4日，這一數字變為了154839筆，漲幅43%。

大量未確認交易的出現，推升了以太坊的交易手續費。Etherscan數據顯示，自今年5月起，以太坊交易手續費便出現了明顯的攀升趨勢。3個月來，以太坊的手續費至少上漲了600%。

“幣價與網絡活躍程度齊漲，說明以太坊的復蘇不僅僅是簡單的‘拉盤’。”區塊鏈研究員孫原對一本區塊鏈表示。

以太坊的火爆，也讓V神再次活躍。最近兩周，他發了15條推文，而此前兩周只發了6條。“以太坊是中本聰思想的延續。”8月4日，V神在Twitter上如是寫道。

數據：12家公司持有近7億美元的以太坊資產:金色財經報道，根據Bitcoin Treasuries的數據，交易所交易基金、國家、上市公司和私人公司擁有1,559,047枚比特幣，價值約660億美元。據周四報道，三箭資本(ThreeArrowsCapital)購買了31345個以太坊。根據cryptotreasures.org網站發布的榜單，12個不同的公司共有212,875個以太坊，價值近7億美元。該名單上最大的持有者是GalaxyDigitalHoldings，該公司持有98,892個以太坊。這意味著GalaxyDigitalHoldings擁有的以太坊占12家公司中的46.45%。（news.bitcoin）[2022/4/11 14:16:55]

原因

ETH領漲幣市，以太坊再次崛起，靠的是什么？

多位業內人士指出，以太坊復蘇的最大推手，就是時下火熱的DeFi。

2020年，DeFi不再是少數極客的專寵，而是成為了幾乎所有幣圈玩家熱議的焦點。

“最近，各大主流錢包APP都內置了Compound等DeFi應用，玩家們參與DeFi變得更容易了。”張鵬對一本區塊鏈表示，“現在，幣圈不玩DeFi的，都覺得自己跟不上時代了。”

而在海外，DeFi更是備受追捧。比如說，在美國，DeFi已經成了幣圈玩家的重要投資領域。

以太坊開發者修復測試網上的EIP-1559相關漏洞:以太坊開發人員一直在努力解決測試網上的代碼和客戶端出現的問題，以為下一次網絡重大升級——倫敦升級做好準備。7月21日，以太坊首席開發人員Tim Beiko發布了一份“倫敦測試網回顧”報告，詳細介紹了即將到來的以太坊升級測試階段的最新進展。

根據報告，OpenEthereum客戶端在7月21日注意到他們的節點在Ropsten測試網上停止了運行。經查，問題不在該客戶端，而是在go-ethereum協議和Geth客戶端上，后者檢查EIP-1559交易的發送方余額。據悉，當時一些客戶端拒絕了該區塊，而另一些客戶端接受了該區塊并繼續處理：“具體而言，OpenEthereum和Besu拒絕了該筆交易/區塊，而Nethermind、go-ethereum和Erigon接受了它們。”之后，通過向EIP-1559交易的有效性添加新的斷言（assertions），這個問題得以修復，并且測試仍在繼續。據悉，測試于6月24日在Ropsten測試網上率先激活；本月早些時候，Rinkeby測試網也啟動了最后的測試階段。（BeInCrypto）[2021/7/22 1:09:15]

“在一部分極客眼中，建立在代碼上的DeFi不受人性操控，比金融大鱷們提供的金融產品更‘靠譜’。”孫原對一本區塊鏈表示。

在美國，銀行存款、國債等“保本”型投資品的利率極低，但DeFi卻可以實現較高的利率。因此，不止幣圈玩家，一批小白用戶也開始進入DeFi市場投資。

數據：上周以太坊在BitMEX、ByBit和Deribit交易所的融資利率有所下降:3月29日消息，Skew數據顯示，以太坊在BitMEX，ByBit和Deribit三個交易所上觀察到“融資利率”有所下降。上周六，以太坊的現貨價格在不到6小時的時間內下跌了9％以上，跌了下來。這導致上述交易所的融資利率下降到負數。這種下跌可能是由于BitMEX上大量ETH期貨合約到期。截至3月28日，共有15,000份ETH合同在兩小時內到期。價值200萬美元的ETH期貨在BitMEX到期。（AMBcrypto）[2020/3/30]

而以太坊，則是支撐幾乎所有DeFi服務的公鏈平臺。DeFi助推以太坊，在情理之中。

“這就像當初的ICO，玩家們要想參與ICO，必須要先買ETH。現在的DeFi也一樣，沒有ETH，就玩不了DeFi。”張鵬說，“所以，ETH的幣價隨之水漲船高，是必然的。”

而DeFi的崛起以及以太坊的復蘇，也給區塊鏈從業者帶來了更多思考。

“它給我們的啟示是，金融仍然是區塊鏈領域最具活力的應用場景，它比所謂的‘區塊鏈游戲’‘區塊鏈社交’更具吸引力。”網錄科技副總裁李尼對一本區塊鏈表示。

DeFi推動了以太坊的復蘇，而以太坊也是DeFi應用落地的絕佳平臺。

首先，EOS等新一代公鏈廣泛采用的DPoS共識機制，至今仍然存在著“為性能犧牲去中心化”的質疑。因此，DeFi社區更青睞于更加去中心化的以太坊。

其次，以太坊經過五年的穩定運轉，已經建立起了完備的生態體系。“從錢包、區塊鏈瀏覽器到開發工具，DeFi玩家、開發者都有充分的選擇，可以迅速上手。”李尼表示，以太坊在鏈圈“第一公鏈”的地位仍然難以動搖。

如今，整個DeFi產業已經在以太坊上落地生根，發展壯大。而新的DeFi項目，也難以逃離以太坊這片土壤。

“現在的DeFi玩家，會在MakerDAO上獲取Dai，在Compound上借貸，在Uniswap上買幣賣幣。這些平臺都基于以太坊。”孫原表示，“這有點像玩積木，如果用的都是樂高積木，大家就搭建高樓大廈。如果有人用了其他品牌的積木，就得另起爐灶。”

DeFi生態也是如此。如果一個新的DeFi項目選擇以太坊之外的公鏈，它就無法借助DeFi社區已經搭建起來的的基礎設施，相當于自找麻煩。

這些DeFi產品，進一步鞏固了以太坊的江湖地位。“新一代公鏈，除非能帶來令人匪夷所思的神奇技術，否則不可能顛覆以太坊。”李尼對一本區塊鏈表示。

未來

坐穩第一公鏈“寶座”的以太坊，未來將會如何？

在以太坊經歷了不小的漲幅后，一部分玩家與從業者仍對以太坊的未來持續看漲。

數字貨幣交易所BitMEX聯合創始人ArthurHayes就預測，以太坊的下一個目標是500美元。

但大部分從業者則指出，眼下的以太坊仍然面臨著不小的危機。

首先，DeFi給以太坊帶來的最大考驗，在于性能。

以太坊的復蘇，不僅推升了幣價，也推升了平臺交易量與手續費的大漲。

“現在以太坊一次交易的手續費接近1美元。完成一次Compound借貸要進行多次交易，手續費最高可能會達到10美元以上。”張鵬說。

提升以太坊平臺的性能，成為當務之急。

8月4日，備受矚目的以太坊2.0計劃迎來最新進展，其測試網Medalla已經啟用。而以太坊2.0正式網也有望在2-3個月后上線。

“為了提升性能，以太坊2.0有兩大升級，一是將共識機制轉為PoS，二是利用分片提升并發性能。”李尼介紹，“相比之下，PoS的技術并不復雜，但分片的公鏈平臺幾乎無先例可循，開發難度極大。”

其次，對以太坊來說，DeFi是一把危險的雙刃劍。

“DeFi顯然為以太坊創造了新的繁榮，但也為以太坊埋下了危機的種子。”孫原表示。

DeFi的核心，仍然是傳統金融業務的核心，即抵押借貸。受制于技術架構，眼下DeFi只能進行數字貨幣抵押借貸，而無法進行信貸或法幣借貸。“但顯然，人們對于數字貨幣借貸的需求，沒那么大。”李尼指出。

所以，Compound等項目才會推出“流動性挖礦”等新玩法，以此激勵玩家在平臺上進行借貸。

在挖礦機制的刺激下，一些玩家開始在Compound上反復借出、貸得資產，以獲取COMP代幣。而這些反復借貸的行為，推高了整個DeFi生態的系統性風險。

“總的來看，DeFi的系統性風險正在加劇。與傳統金融相比，DeFi過于理想化，缺乏傳統金融的理性與邏輯性。特別是一些DeFi項目引入流動性挖礦機制后，許多人都聞到了FCoin的味道。”李尼說。

與其他幣圈項目相比，DeFi系統性風險帶來的結果，可能更嚴重。

“以往的ICO項目暴跌大多是人為導致，即項目方砸盤、割韭菜。因此，單個項目的幣價走向往往不會影響整體市場。”孫原表示，“但DeFi項目大多共生共榮，一旦某一個DeFi項目暴雷，可能會導致整個DeFi大廈的崩塌。”

李尼認為，在這波DeFi熱潮散去后，未來可能只有三五個DeFi項目能夠幸存，其他項目則會重蹈大多數ICO項目的覆轍。

而一旦DeFi集體暴雷，以太坊也將受到沖擊。“就像ICO泡沫破滅后一樣，以太坊幣價會暴跌。”

到那時，以太坊的未來，會變得更加模糊。

DeFi的泡沫，已經引起了一些人的關注。

有從業者對一本區塊鏈表示，一些ICO時期撈錢無數的“幣圈大佬”也開始重出江湖，醞釀推出自己的“DeFi項目”。

“只要掛上DeFi的頭銜，就能撈錢。”這些“幣圈大佬”如此吹噓。

在DeFi助推下重出江湖的以太坊，已經與DeFi強勢綁定。等DeFi浪潮退去后，以太坊的未來又會如何？

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