讓人迷惑的去中心化治理：究竟是創新還是想象？_DAO

撰文：AshwinRamachandran與HaseebQureshi，分別為區塊鏈風險投資機構DragonflyCapital初級合伙人與管理合伙人。

編譯：PerryWang

編譯原文：鏈聞

時間得追溯到2016年初，當時變革的時機已經成熟。以太坊社區堅信，去中心化組織DAO將為治理帶來革命，準備為之投入重金。TheDAO項目應運而生，聚集了當時ETH流通量的10%。很快，其占到以太坊網絡中總交易數量的1.5%。

以太坊創始人Vitalik2016年初在會議中介紹DAO

以太坊用戶當時蜂擁進禮堂，聆聽DAO將如何代表未來治理模式的演講。演講中宣稱，這與傳統的閉門型公司不同，DAO將會讓治理高度透明，DAO代表了在傳統治理體上逐步的職能改善。DAO還宣稱「自動化在中心，人在邊緣」，揚言讓這個世界變得更協調、更高效。不管我們愿不愿意，都要被DAO拖進未來。

然后四年過去了，我們得到了什么？DAO實現了治理革命嗎？

分析師：美聯儲緊急舉動讓人們想起金融危機時的嚴重程度:財經網站Fxstreet分析師Joseph Trevisani：美聯儲的緊急舉動顯然使市場感到震驚，這使人們想起了金融危機時的嚴重程度。[2020/3/16]

目前的DAO是有形存在的，但存在感很「路人」。用戶點幾次鼠標就能設計和部署DAO，目前總計已經部署了1900多個DAO。故事的發展原本以為是去中心化治理會站上C位，消除對企業架構的需求，應用的治理會超越傳統上市公司治理的陳舊形式。

但迄今為止，現實很骨感，應用治理看上去與傳統公司治理幾乎一模一樣。

DAO一開始高喊的是「追求自治」——由群體控制的去中心化、大眾化組織。但目前的DAO根本沒有去中心化，也不是大眾化。

就在上周，規模靠前的兩家去中心化金融協議由5–6方投票就決定了對治理規則進行全面更改。

DAO看上去并沒有實現去中心化的大眾民主，更談不上對治理帶來革命。

當DAO實現以代碼取代人時，當然能改善組織效率。但DAO最初的承諾比這還要多很多。它們宣稱帶來一個能對所有利益相關者賦能的民主未來。如果其設想是這種情況，為什么現在普通的DeFi用戶對DeFi的影響力跟股票與加密交易平臺Robinhood用戶對Robinhood的影響力并無差別呢？

動態 | 央視焦點訪談：借“區塊鏈”名義設騙局 亂象叢生讓人憂:今日央視《焦點訪談》播出“區塊鏈”相關主題節目，節目中表示，記者在中國裁判文書網以區塊鏈為關鍵詞進行統計，截至今年11月15日，全國涉及區塊鏈的法律裁判文書共566件，有相當一部分涉及數字貨帀。專業人士指出，在眼下區塊鏈熱潮中，最應該防范和加強監管的，就是所謂的虛擬數字貨幣，要加快推進相關立法。[2019/11/18]

當我們最初討論這一問題時，原本打算寫篇文章解釋一下去中心化治理為什么未能兌現其革命預期。

但當時我想，也許這個結論是錯的。

也許這里其實并不是去中心化治理未能創新的故事。也許真實的故事是：去中心化治理逐漸演變為與中心化治理形式相融合。

也許這不是失敗，而是一個更深層次的事實：經過數千年演變的中心化治理架構，實際上是治理組織的最佳方式？

多數加密項目中治理如何發揮作用？

所有加密項目共遵循三種形式的治理。

第一種是創始人控制。與非上市公司類似，加密項目早期往往由其創始人控制。創始人負責引導產品戰略及公司發展方向。創始人領導的企業常常類似于專制政體，很多應用層代幣初創企業都是在這種治理模式下開始其創業之路。

聲音 | 肯尼亞央行行長：Libra讓人們對加密技術感興趣 但肯尼亞距離加密還有一段路要走:據CoinGeek消息，肯尼亞中央銀行(CBK)行長Patrick Njoroge最近談到人們對Facebook加密貨幣Libra的擔憂時表示，由于Libra的炒作，人們對加密技術重新產生了興趣。然而，肯尼亞離解決這些問題(加密貨幣)還有很長一段路要走。人們對Facebook最近發布的新產品很感興趣。這實際上與任何監管都相去甚遠，包括美聯儲最近表示(Facebook的加密貨幣計劃)需要暫停。這些風險是明顯的，在發表聲明之前，需要更好地理解這些風險。Njoroge還補充說，肯尼亞央行正與全球其它央行合作應對加密貨幣的監管。[2019/7/22]

這樣是很有道理的！在一家組織的最初階段，唯一重要是要活下去。中心化組織權力掌握在創始人手中，會大大提高組織的決策及行動速度。創始人領導的企業沒有本質的錯誤，不過依賴這種治理形態的代幣項目看起來與普通初創企業毫無區別。

很多代幣項目采用的第二種主要的治理形態是「團體控制」。多數L1區塊鏈和初期階段的代幣項目依賴一個由「開明的精英」組成的小團體來制定政策、確定產品路線圖和戰略方向，以及提議系統性變革。這種治理類型的典型代表包括比特幣、以太坊、Grin、Monero等等項目。在加密領域，這些小團體幾乎全部是由核心開發者組成的。

聲音 | Wei Liu：注冊比特幣白皮書是為了讓人們知道任何人都可以注冊版權:據coindesk報道，上周注冊了比特幣白皮書（比特幣：點對點電子現金系統）版權的“Wei Liu”是加密基金MarvelousPeach Capital的首席執行官。Liu表示，提交只是為了讓人們知道任何人都可以注冊版權。每個人都可以是中本聰。并且他想給所謂“澳本聰邪教分子”開個玩笑。對此，澳本聰（Craig Wright）評論稱：“現在我們都可以展示我們的憑據，看看誰最終穿著橙色西裝（囚衣）”。據悉，Liu是F2Pool的前首席運營官，于2011年開始進行比特幣挖礦。他還曾在Cobo Wallet工作過。[2019/5/31]

小團體治理模式使得去中心化協議實現一定程度的去中心化，將項目從創始人手中交到核心開發者的手中。但這種形態的治理并不是全新的創造。過往數十年中已經有很多組織實行了這種形態的治理，包括TheLinuxFoundation、W3C、InternationalScienceCouncil、CERN和IETF。這是管理復雜、高度技術性項目的一種嘗試和真實可行的方法。

很多加密項目采用的第三種治理形態是「代表制」或「流民主」。代表制民主讓個體用戶選舉一組官員，以他們的名義進行決策和制定政策。其中流民主更較為常見，人們直接進行投票，或委托代表以他們的名義進行投票。

聲音 | Diar創始人：加密領域不會推翻銀行業，但讓人們了解了真正的資產所有權:據Medium消息，加密貨幣周報出版機構Diar創始人Fadi Aboualfa近期接受采訪時表示：“我們現在所處的是一個平行的金融體系。無論如何加密領域也不會推翻銀行業。不過，它已經播下了一顆種子，讓人們了解了真正的資產所有權，以及讓人們更容易進入金融市場的精神，而不是我們今天在銀行和經紀商身上看到的那種。所以現在不少傳統企業推出了自己的區塊鏈項目，比如高盛和JP摩根。一年前，Defi這個詞還不存在，而現在它卻是一個重點。明天，誰知道事情將如何發生，朝什么方向發展。這個領域將繼續作為一個實驗前進下去，直到它不再被認為是一個實驗。”[2019/5/6]

直接、代表制和流動式民主的虛擬演示，來源：DominikSchiener

「完全去中心化」區塊鏈應用在治理中經常采用代表制或流民主。治理代幣賦予了治理權，投票權重由治理代幣的所有權決定。例如，Maker(MKR)的治理接近于股東直接民主。Compound(COMP)采取流民主方法，任何人可以直接投票或將其投票權委托給他人。

但看到這些形態的治理以前也存在！多數西方國家采取代表民主制政體。與此類似，多數上市公司也是由類似流民主的形態予以治理。例如，上市公司股東可以將其投票權委托給其他自行股東代其投票。這被稱為代理投票，允許單票授權。區塊鏈改善了這些治理形態的效率和協調性，但它們并不是由區塊鏈發明出來的。這些治理架構依然是目前多數上市公司股東治理架構的映射。

讓我們退一步更認真審視一下這種平行關系。

上市公司如何治理？

要了解DAO治理與上市公司治理直接的平行關系，值得我們詳細解釋一下背景知識。

現代上市公司有兩層治理：管理層和董事會。管理層監督公司日常運營，而董事會則提供戰略監督并審查管理層。董事會由許多不同類型的董事組成，包括大股東和股東選舉產生的董事。

DAO以代幣持有人代替股東，允許最大的代幣持有人實際擔任協議的董事會。這個事實上的董事會通過提議或投票進行升級和指導未來的發展，幫助引導協議的方向。

但是管理層完全被代碼所取代。這是區塊鏈改善治理的一種方式：用自動化代替人類。

但那并不是傳統股東治理效率低下的唯一原因。

標準普爾500指數公司中80%以上為機構投資者所有，大盤上市公司的多數股權由少數股東持有控股權。這些投資者由于其所代表的公司數量龐大，因此需要特殊實體就所有董事會/股東的決策提供建議。這些實體稱為代理咨詢服務機構。

黑石等指數基金依賴GlassLewis或ISS等代理咨詢服務機構對其公司治理提供意見。盡管這些代理咨詢服務機構迅速崛起，改善了股東的投票效率，但并未真正得改善這一流程。代理咨詢服務機構擴展其業務會獲得更多收益，但他們并不直接承擔錯誤決策的成本，因此他們并沒有動力去改善底層股東投票流程的效率。

代理咨詢服務機構與改善股東投票效率并不掛鉤，來源：GeorgeMason

區塊鏈正是在這一領域能帶來優勢。區塊鏈可以從根本上改善流民主或代理投票治理的效率。區塊鏈允許即時投票授權，使代理咨詢服務民主化，并允許最好的分析人員影響主要投票者并獲得額外的投票權。這是代理投票流程的重大改進。

加密世界中的合作社

但并非所有加密網絡都與多數上市公司使用的體系呈平行關系。Compound將治理代幣直接分發給協議中的用戶和早期投資者。團隊憑借這一做法，已經把控制權交給了去中心化的流民主。

Compound代幣分發，來源：RobertLeshner

這種代幣分發形式反映了合作社形態。合作社是將股份出售給公司用戶、創建者或客戶的公司。想象一下，Uber屬于其司機和快遞員，而不是外部股東。從根本上說，合作社通過讓用戶/消費者直接控制公司的未來來協調激勵機制。

美國戶外運動品牌REI也許是最為知名的消費者合作社。當REI盈利良好時，消費者會根據其合乎資格的消費額瓜分年度10%利潤。盡管傳統公司通過派發股息或回購來增加對股東的回饋，合作社是讓消費者/用戶受益，通過獎勵消費來進一步創造價值。

合作社是一個古老的構想，可以追溯到18世紀中葉。但我們為什么沒見到更多的合作社型企業？主要是因為合作社在資本和經營兩方面的效率都比較低下——組織、協調和激勵數以百萬權益相等的股東是非常困難的！合作社很容易被結構更精簡、更容易獲得資本的傳統型公司擊敗。

區塊鏈可以改善合作社的運營效率，讓合作社打造出具有更高吸引力的模式，嵌入到去中心化模板上。但這里的治理創新依然主要體現在效率和自動化上，而不是其底層設計。

聚變還是缺乏創新？

考慮到以上所有因素，我們再回到原始問題。這種中心化和去中心化治理的聚合是幾個意思？是我們創新失敗的信號嗎？還是幾個世紀的演變和競爭已經讓我們找到了治理企業機構的最佳方式？

我們沒有肯定的答案。但現實似乎印證了傳統企業治理是前進的康莊大道，至少目前是這樣。

迄今為止，去中心化治理不過是傳統方式的去中心化版本，而不是創新。你可以說區塊鏈治理目前正處于模仿階段。隨著每天有新的治理代幣推出，企業家需要在治理理念迷宮中徘徊，然后才能發現最佳的治理機制。

我們希望這只是萌芽期的產物，隨著時間的推移，更好的治理架構將出現。在Dragonfly，我們很高興能與在去中心化治理領域進行創新的優秀企業家合作。如果你在這一領域真正推出創新，歡迎來和我們談談，希望聽到你的想法。

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