谷燕西：瑞士數字金融領先全球的三個原因_數字金融

我在我的視頻分享當中，介紹過幾個國家的數字金融的進展情況。這其中就包括泰國，美國和瑞士。在這三個國家當中，我認為瑞士在數字金融方面發展的是最領先的，其數字金融策略也是最值得仿效的。那么為什么瑞士會在這方面非常領先呢？我認為主要有三個原因。

第一，首先是友好的金融監管環境。我們都知道，瑞士在金融監管方面是比較嚴格的，但同時也是非常開明。這就是為什么在數字金融方面，全球范圍內的一些創新的機構都爭取在瑞士進行注冊。這些機構就包括以太坊基金會和Libra協會。目前在瑞士進行的各種數字金融方面的創新，如果沒有瑞士監管的支持，肯定也不會發展如此興盛。

谷燕西：比特幣在2021年會有大幅增長:12月1日消息，美國力研咨詢公司創始人谷燕西在朋友圈中表示，比特幣的這次創新高同上一次有本質的不同。這次主要是美國金融和商業機構的開始認可：灰度和Microstrategy的大幅買入，CME比特幣期貨持倉量成為最高，PayPal開始向其用戶提供比特幣的買賣服務，Fidelity提供比特幣的托管服務，OCC明確表明聯邦銀行可以向加密數字貨幣公司提供合法的服務，這些因素都表明在美國市場中比特幣正在成為一個主流的資產種類。此外，Libra最早可能在明年1月推出，也是比特幣的利好消息。交易市場中的比特幣期權持倉情況也表明市場預期比特幣在2021年會有大幅增長。[2020/12/1 22:41:21]

第二，在瑞士數字金融創新方面領先的機構是瑞士數字交易所SDX。我在我的視頻和文章分享當中也介紹過這個公司。SDX的母公司SIX實際上是瑞士金融市場的金融基礎設施運營方。瑞士金融監管頒發的七個金融市場基礎設施牌照中的六個就是頒發給SIX的。另外，SIX是由122家金融機構共同擁有的。所以SIX實際上就是瑞士的金融基礎設施的運營商。SDX是SIX為專門實現在數字金融方面的創新而專門成立的。由于SIX在瑞士金融市場中的地位，這就非常有利于它開展各種各樣的創新。我們知道數字金融的很多創新是要金融基礎設施開始的，其中最典型的應用就是區塊鏈技術在支付清算結算領域中的應用。鑒于SIX已經在經營瑞士金融行業的金融基礎設施，這就非常有利于它引進區塊鏈技術，來建立完全不同的金融基礎設施。

谷燕西：區塊鏈技術及DeFi的應用會取代目前多數金融中介服務:9月15日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章《從比特幣到CBDC，淺析數字資產的全球流動與金融市場基礎設施建設的關系》稱，金融市場基礎設施的一個基本組成部分就是貨幣。在區塊鏈技術的推動的各種創新中，數字貨幣是一個主要的發展產品。USDT是市場中產生第一個對標美元的數字穩定幣，之后更多的合規數字穩定幣開始出現。Libra的出現將數字貨幣的發展推到了一個前所未有的高度， 它的出現直接推動了全球主要央行的CBDC開發。各國央行發行的CBDC會成為金融市場中的主要的交易媒介，CBDC的推出也就意味著相應的底層技術設施的出現。而這個底層技術是極有可能是分布式記賬技術。目前除了分布式記賬技術之外，不可能有另外的一個嶄新的技術來支持CBDC的發行。他在文章中還表示，在金融業務流程方面， DeFi的應用探索也在持續的發展。DeFi的本質是將金融業務流程自動化，在不需要金融中介的前提下完成一些基本的業務流程，譬如抵押貸款，穩定幣生成和自動做市交易。區塊鏈技術本身以及DeFi的應用會取代目前的很多的金融中介服務。而這些功能都是金融市場基礎設施中的基本組成部分。所以未來的金融業務會是在完全不同的金融市場基礎設施之上，以不同的方式開展。[2020/9/15]

第三，SDX采用的策略的正確性。在技術方面，它采用分布式記賬技術作為底層基礎設施。它還采用了國際金融機構普遍采用的開源軟件Corda。Corda在滿足金融機構的業務需求和監管要求方面都有合理的設計，因此能夠滿足SDX這樣的數字金融產品交易業務需求。

聲音 | 谷燕西：Libra未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出:1月4日消息，CBX研究院院長谷燕西今日在社群中針對Libra發表了三個觀點：1.Libra一開始就將項目目標變得過大，這是他遇到目前巨大阻力的主要原因；2.Libra從一開始概念醞釀，就一直在不停地調整。現在依然在調整的過程中。未來非常可能的調整就是基于單一法幣首先推出，但同時會在技術底層方面支持發行基于其它法幣的數字穩定幣；3.作為一個技術底層，Libra區塊鏈的推出不會有什么障礙。[2020/1/4]

在交易媒介方面，它采用了基于瑞士法郎的數字瑞士法郎。在它的交易場景當中使用的數字版的瑞士法郎代幣，這樣就能實現交易即結算的交易結算模式，因此就能大幅提高交易效率和降低交易成本。最近，瑞士中央銀行開始在SDX的同樣的金融基礎設施之上測試瑞士法郎CBDC的發行。如果瑞士法郎CBDC推出后，它就可以直接應用在SDX的交易場景中。SDX就不必另外采用自己內部流通的瑞士法郎代幣，因此交易將更加便捷，交易成本會進一步降低。

在所交易的產品方面，它選擇了采用交易非股票類的新興的數字金融產品，這樣就避開了同其母公司SIX在交易產品方面形成直接的競爭，而是形成了差異化的競爭。

在交易成員方面，它沿襲了母公司SDX的交易成員。這就保證了現有交易市場中的參與者的利益。不僅如此，由于SDX提供新型的交易產品，這就非常有利于現有的市場參與者。

這個數字資產交易所成立之后，還可以提供更多的服務。SDX的雄心不僅限于瑞士金融市場。它會向國際方面拓展。SDX可以向其他的更多種類的非瑞士本土的數字金融產品，以及非瑞士法郎的數字貨幣提供交易和兌換服務。

綜上所述，我認為SDX數字資產交易所的定位是非常正確的，再加上前面另外兩個因素，這就非常有利于推動數字金融在瑞士進入市場的發展。相比之下，美國和泰國就不具備這方面的優勢。瑞士的數字金融因此是在以一個非常計劃和有序的方式進行。盡管其發展也遇到延期和計劃改變等問題，但其總體的進展依然是遠遠領先于其他的另外兩個國家，當然更是領先于全球其它國家和地區。

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