隱私和無許可證會讓傳統資管客戶嘗試DeFi嗎？_EFI

原文作者：Ashvarya，Katie辜編譯

去中心化金融在金融改革進程中有著重要的地位。

第一，這是面向大眾的開放式且無許可證要求的系統。

第二，互操作性會促進DeFi公司的產品開發。

結合了以上兩者，具備競爭力的金融產品才能促進更多有信用的開發者建設DeFi生態系統。比如，Compound協議的穩定幣共同協作，才能創造更多的借貸協議。

雖然目前在DeFi協議中的的鎖倉價值已超過90億美元，但比起中心化金融公司掌控的資金還差得遠。關鍵原因是理解去中心化金融的基本內容這個耗時的過程就已經嚇跑了大多數加密貨幣交易員和有錢的投資商。

在傳統的金融體系里，富有的投資人大多授權資產管理公司來管理他們的資產。在全球經濟中，資產管理公司的重要性也是越來越被大眾認可。據美國證券交易委員會報道，2016年全球資產管理的總市值高達69.1萬億美元。

歐洲央行：數字歐元調查參與者將隱私和安全性列為關鍵要素:金色財經報道，歐洲央行今日表示，就擬議的數字歐元進行的公眾咨詢獲得了8000多個回應。根據聲明，在線公眾咨詢于去年10月12日開始，并于本周二結束。對調查結果的全面分析將在歐洲央行理事會決定是否推出數字歐元之前在春季發布。對原始數據的初步分析發現，有41％的受訪者認為隱私是未來數字歐元的最重要的特征，在歐洲的安全性和可及性也是參與者的關注重點。數字歐元特別工作組主席Fabio Panetta表示，對該調查的大量回應表明，歐洲公民和企業對塑造數字歐元的愿景懷有極大興趣。[2021/1/14 16:07:22]

他們為客戶做出合適的投資決定，幫助客戶增加收入，投資證券組合，節省時間成本，為他們打開了金融市場的大門，而這一切單憑個人是無法做到的。

聲音 | 王志誠：谷歌時代的中心化將讓位于基于隱私和安全的區塊鏈系統:據mbachina消息，北京大學光華管理學院金融系副教授在其新文中表示，谷歌時代的本質是金字塔結構的中心化和被廣告所粉飾的“免費”，這在很大程度上都是互聯網中的三個架構層：安全、信任、交易缺失所致的產物。現在，區塊鏈技術可以用安全、信任、交易重建互聯網，讓個人數據重歸個人掌控，讓隱私得到應有的尊重，讓個人價值產生財富。基于廣告收入和公民隱私安全利用的自由經濟將讓位給基于隱私和安全的系統。[2019/5/30]

DeFi生態能夠在去信任和無許可證要求的系統中保持核心價值不變嗎？

富有的投資人或公司使用資管服務的原因有幾個：第一，資產管理公司與全球性密切相關，從到極端天氣都可以影響市場的穩定，還有就是這類公司有專業的投資策略確保投資人的資產能獲益；第二，因為投資人資產的多樣性，能夠更好地規避風險，并積極調整場起伏時的變現策略。

福建日報：區塊鏈在花卉行業的應用即可溯源，又可保護隱私和降低成本:據《福建日報》消息，近日，2018全球花卉產業區塊鏈發布會暨全球花卉產業區塊鏈發展高峰論壇在福州舉行，共同探討區塊鏈技術未來在花卉行業的商業應用與發展。專家表示，傳統鮮花產業的銷售過程中，產品層層流轉，從花農種植花卉到最終消費者購買鮮花，花卉成本層層增加。區塊鏈技術能在網絡中建立點對點之間可靠的信任，去除價值傳遞過程中的中介干擾，既公開并可追溯信息，又保護隱私，提高價值交互的效率并降低成本。[2018/5/1]

雖然DeFi的資管服務現狀對于富有的投資人是有吸引力的，但在傳統的資產管理公司里，客戶通常會對這類公司抱有信心，相信這類公司對富有的企業和個人是有利的。

對于加密貨幣資金的管理，適用于DeFi的資產管理協議應該把去信任、安全和無許可證要求的去中心化金融特征列入考慮。

鄭志強：區塊鏈在保護隱私和加密經濟方面的獨特應用可能帶來萬億級的市場:上海交大安泰管理學院兼職教授鄭志強表示：“像Facebook以及中國的百度、阿里巴巴、騰訊等大公司掌握大量消費者數據，這些數據一旦濫用將威脅消費者隱私。當數據擁有者有權、有法設置自己數據如何被使用，數據濫用就會被極大程度上抑制。在加密經濟學場景下，數據使用得經過數據所有者授權，如何使用、使用到什么程度、使用代價等都會用智能合約形式來確定。一旦這種共識形成，BAT這種以無償使用大眾數據建立的商業數據帝國可能會被時代所拋棄。”[2018/4/12]

更好的用戶體驗的方法——設置和忘記

以太坊的優越性就是讓DeFi應用進入大眾的生活。這些服務不僅加強了用戶體驗，對于開發者來說落地一個Dapp更可行、方便和便宜。類似的服務層協議有Gelato網絡和Furucombo，這些都是智能合約自動執行工具。

自動智能合約促進了資產管理去中心化金融協議的發展。通過避免復雜的人為操作和每次的交易設置，簡化了用戶體驗。使用這項自動化服務，開發人員可以創建一個自動再平衡功能，其中用戶的資金將轉移到下一個最大的收益戰略方案，自動實現利益最大化。

減少運營成本

自動再平衡存在一個問題，它增加和網絡之間的互動，而這筆花費并不低。每一次互動都將造成手續費用，也可能影響用戶的收益。通過允許用戶在礦池中抵押資產可以解決這個問題。當礦池中的價值積累更多了，用戶可以節省99%的手續費，所有類型的投資者都可參與到流動性挖礦中來。

這個模型也適用于APY.?Finance。目前，以太坊正在挑戰其吞吐量的極限，我們需要一個更有效的方法來處理日益復雜的去中心化金融交易。通過集中流動資金，然后將流動資金批量轉移到原始的金融資產，不僅節省了大量的手續費，還減少了網絡上的交易次數。這降低了以太坊上所有人的交易費用，而不僅僅是該平臺的用戶受益。

確保用戶資金安全

為了確保礦池中的用戶資金安全，礦池地址可以是一個多簽名錢包——沒有單一的所有權或密鑰可以銷毀，即沒有人擁有所有權，由智能合約交互。此外，開發人員可以對他們的智能合約進行嚴格的審計，以確保其不受攻擊或bug的影響。

DeFi協議還采用了一種類似于傳統共同基金的模型：允許DeFi協議是非托管的。

當用戶將他們的資金存入DeFi協議(例如貸款)時，他們會得到有利息的代幣作為交換。這些代幣每一個以太坊塊每15秒都能產生利息，并且可以轉給任何人。持有這些生息代幣的人可以在任何時候贖回本金加利息。比如有息代幣:?衍生代幣，例如cDAI,cETH。

然而，好的過程本身并不能確保有好的結果。使資產管理DeFi協議成功的另一個關鍵因素是他們如何進行風險管理。

風險管理方法

再平衡的方法也應該在選擇策略之前考慮到風險狀況。平臺庫中的每個可用策略都應該具備以下參數——智能合同風險、財務風險和集中化風險。因此，應根據用戶的風險偏好，將資金進行策略分配。

該策略的風險評估應該由社區使用平臺投票結構(治理模型)來完成。通過使用治理代幣投票，用戶能夠在決策制定過程中提供質量信息。因此，讓更廣泛的社區參與投票并在投票前做調查是很重要的。如果沒有準確的、最新的信息，礦池的回報可能會有風險。

我們在Yearn.Finance中看到這種模式和即將到來的APY.Finance融資平臺的落地。兩種協議都有不同的風險管理方法。

在YearnFinance中，平臺為用戶(通過為DeFi提供流動性賺取收益的人)提供了廣泛的投資策略選擇，需要用戶自行決策策略和風險。

APY.Finance不同于Yearn。APY.Finance通過提供流動性提供者投資于單一資金池來簡化風險應用程序的融資，從資金的多樣化到基于用戶預先定義的風險承受度配置的策略。

策略的風險分數由社區通過治理結構定義。

DeFi資產管理協議中的這些措施可以幫助DeFi的用戶范圍從DeFi新手擴展到傳統的機構投資者。

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