投資DeFi的9項基本原則、8個注意事項及7條建議_DEF

盡管眼下遇冷，但DeFi會再度引爆。近段時間DeFi熱度稍減，無論從DeFi代幣價格還是回報率來看，相比盛時都有所回落。不過如果說DeFi已入寒冬就顯得夸張了。我相信，DeFi下一波趨勢正在蓄力待發。

隨著Paypal官宣即將支持比特幣交易的信息，BTC價格突破兩年來新高。DeFi的基礎仍然健壯，隨著硅谷風投機構入場，有評者認為，未來數年內會催動DeFi進入泡沫期。看來硅谷終于發現了DeFi。相對于加密社區的原住民來說，硅谷的伙計們雖遲但到，無論是BTC、ETH，還是DeFi，他們都來遲一步。但是如果歷史啟示有參考價值，我們可以說，他們會大肆炒作，并在未來幾年制造一個巨大的DeFi泡沫。”--加密分析師QiaoWang不過如同所有的早期行業一樣，DeFi的優點和缺點一樣彰顯：存在著暴富的故事，有著高收益的機會，但是也同樣充斥了謊言、詐騙、盤子和鐮刀。參與其中的玩家，不得不多留一份心，提升自個對機會和風險把控的能力，方才不會像莽漢一樣，高舉火把，穿過火藥桶。今天文章源自Medium的一篇文章，聊一聊在DeFi行業中玩耍，有哪些經驗可供參考，又有什么坑要及時躲避。

CEX的缺陷和DeFi的崛起

新加坡主權基金GIC：因投資DCG導致短期波動風險增加:11月24日消息，新加坡主權基金GIC表示，由于加密貨幣經紀商Genesis Trading近期陷入困境且DCG為其母公司。鑒于GIC曾參投DCG，因此預計短期內GIC投資波動性將增加。

據此前報道，2021年11月，Digital Currency Group宣布通過股票交易完成7億美元融資，軟銀愿景基金二期與Latin America Fund領投，GIC Capital、Ribbit Capital、谷歌母公司Alphabet旗下私募股權投資機構Capital G參投。（The Straits Times）[2022/11/24 8:03:17]

隨著Uniswap這類DeFi應用的出現和興盛，加密資產交易者們可算找到了心儀的玩具。對于中心化交易所插針、作假、暗箱操作等等的批評層出不窮，DeFi出現了，也得到了加密社區的普遍歡迎和積極響應。對CEX的批評有很多，例如：

變得太強大，成為某項目的壟斷者

串謀腐敗，收割交易者

操縱資產價格

鑄造假幣，在交易所流通

內部交易

操縱融資融券以及期權交易

交易搶跑，操縱價格

強制要求客戶必須做KYC程序

未經你本人同意，將個人資料交給政府機構

高昂抽傭

出現問題時，讓用戶承擔責任

SBI投資Digital Asset的 \"智能日元 \"合資項目:金色財經報道，SBI已經投資了Digital Asset，目的是在日本創建一個可編程貨幣的合資公司。該合資公司預計將于2022年正式啟動，并在日本和東亞市場內以平等的所有權進行運作。新創建的 \"智能日元 \"計劃將利用數字資產的跨區塊鏈智能合約，并將其應用于可編程貨幣--一種數字貨幣，當預定的條件得到滿足時，它已被編碼為在各方之間移動。該技術是作為現有支付基礎設施的覆蓋層實施的，能夠自動執行基于條件的支付或獎勵方案。（finextra）[2022/5/31 3:51:44]

關鍵時刻插針掉鏈子

隨著OKEx最近的事故，或許我們還可以為此加多一條：私鑰控制人存在失聯風險，無法提幣。

綜上所述，不難看出去中心化協議越來越受歡迎，許多人期待DeFi在下一輪加密貨幣牛市中發揮關鍵作用。然而也應該考慮到，DeFi網絡的風險也同樣不可忽視。有人的地方就有江湖，有錢的地方，就會出現騙局。分散化協議的交易過程允許交易者24*7地訪問加密市場、他們的資金和新項目。考慮到這一點，我們現在將調查一些安全規則，以幫助在這個誘人的增長領域的交易。DeFi協議使得交易者可以持續不斷的進行加密資產交易，參與新項目，管理資產。想要參與其中時，盡可能提升安全性，我們得了解一些基本的原則。

加密風投gCC設立1.1億美元早期基金，將投資DAO、公會、Web3等領域:金色財經消息，加密風險投資機構gumi Cryptos Capital（gCC）設立1.1億美元早期基金“gCC Fund II”，將通過股票和代幣投資約50家公司，每個項目投資50萬至500萬美元，感興趣的領域包括DAO、公會、Web3應用、游戲等，目前已有Web3教育平臺ProofofLearn、NFT聚合器XYFinance、NFT金融平臺SolvFinance和Web3加速器及開發者社區AllianceDAO接受其投資。（CoinDesk）[2022/3/30 14:27:53]

9項基本原則

通過Twitter和Telegram，關注感興趣的新項目。許多項目會通過這些渠道公布官方信息，盡可能通過官方的渠道對新聞進行核實。

跟進和分析團隊的公告。團隊是否如期工作，按計劃進行？如果有異常，可能表示團隊人手不足，規劃不周，或者更糟的是，存在跑路的風險。

用來自可信網站的信息，如Coingecko，或者國內鏈聞等網站的信息，對電報群內的公告進行比對核實。核查項目的合約地址并不復雜，不過這樣一個簡單的操作，就可以避免騙子經常打著合法項目的名頭，拿假地址欺騙不知情的交易者。

查看對應代幣在Uniswap的流動性。一些項目盡管已經上線，但在Uniswap上并沒有增加流動性，這意味著交易員無法及時交易代幣。往往這會是個危險的信號，意味著項目方可能要拉升讓加密資產交易者接盤。

HorizonCapital宣布戰略投資DeFi輕游平臺CryptoTycoon:據官方消息，Horizon Capital已宣布戰略投資DeFi輕游平臺CryptoTycoon。

CryptoTycoon 是一款把 DeFi 輕游戲化的產品，建立在幣安智能鏈（BSC）上，通過與大富翁模式結合，玩家可以在游戲中花費 BNB、BUSD 等 BSC 鏈上的代幣，來獲得搖骰子參與游戲的機會。

Horizon Capital是一家專注于區塊鏈行業的風險投資基金，以推進開放性金融和Web3.0加速落地為愿景。投資覆蓋上層應用、基礎協議和通用計算等領域，目前投資組合包括Mcdex，BXH，Sakeswap，Ins3，NFTMART，CryptoFIFA，BACK，Dora Factory，Litentry，Rabbit Finance、EthSign、CryptoTycoon等。[2021/5/6 21:29:17]

了解項目成員暗地里的舞弊行為。這種信息往往很難被察覺，有時候防不勝防。不過在項目代幣分發和項目進展過程中出現“意外”時，尤其是在本不應該出錯的地方出錯，這時候，就要當心留神了。

舉個例子，某項目上線時，先進行了三輪私募，只有第三輪分發的代幣可以完全解鎖。在出售代幣之前，團隊成員稱將通過Uniswap提供流動性。不過，后來他們將200萬美元價值的代幣流動性資金通過BalancerDEX做市。團隊成員先是自己購買代幣，用機器人搶跑交易，拉升幣價。隨后，又聲稱因為在第一輪和第二輪私募中出現了錯誤，因此，將這些代幣取消。要知道，對項目團隊而言，代幣分配是最簡單的任務之一，有經驗的團隊很難在這種事情上犯錯，有人懷疑，這不過托詞而已。后來團隊取消原先的代幣，在24小時內創建并發布了新的代幣。再次上線之后，原價發行的代幣很快就破發。團隊試圖抹去操縱價格的痕跡，并拋盤給私募投資者。

沃鏈資本聯合起源資本，廣合資本成立2000萬美元生態基金重點投資DeFi生態:沃鏈資本聯合起源資本，廣合資本成立一支2000萬美元生態基金， 重點投資DeFi生態，NFT賽道，存儲和保險領域。[2020/9/3]

核查智能合約。通過對智能合約的發布和驗證，可以發現項目的一些端倪。通過GitHub可以核驗合約，但是，也要注意智能合約延遲發布的情況。如果一個項目只是在發布前24小時才發布智能合約，有可能表示項目方有什么東西要試圖隱藏。

查詢項目細節，如白皮書和網站信息等。這些工作，可以幫你做出判斷，看出該項目是否是騙局。

是否準備不足，或者只是市場條件不合適，上線時機并不成熟。還應該列出一些標準，如團隊代幣的鎖倉情況，和團隊部分對市場代幣流通量的影響。

運用常識。很多山寨土狗項目用食物命名，聽上去就很荒謬，這類項目很容易就出現跑路的情況。作為DeFi參與者，你的常識應該會告訴你的。

獨立思考。要記得，盡管社交媒體很有趣，但是，不要被那些天花亂墜的宣傳所迷惑。他們不是你的朋友，他們不是你善意的加密社區同仁，往往他們只不過是將鐮刀藏起，隨時準備手起刀落的聯合收割機而已。

人們很容易在加密信息相關的Twitter、博客上自娛自樂。不過想想BlueKirby的例子吧。曾經廣受歡迎的YFI頭號粉絲、Twitter知名帳號BlueKirby，在Twitter上狂熱吹捧YFI并大玩「fewunderstand」的梗，yEarn創始人AndreCronje也曾向他捐贈了25個YFI。還借勢通過Rarible平臺售賣NFT鼓弄新項目Off-Blue攬財。從萬人迷到跑路的萬人嫌，BlueKirby只用了三個月時間。不要輕易就把智商交給別人。

8個注意事項

不要僅憑Twitter/微博等自媒體上所謂KOL的影響就參與投資。許多有經驗的交易員仍在通過土狗項目賺錢。他們只是早早買進，然后迅速賣出，所以，不要太輕易就信了別人的故事。

匿名團隊的項目，應當警惕，盡管他們或給你好聽的說辭。匿名風險是顯而易見的，團隊隨時可以跑路，他們會保持匿名以隱藏自己的身份。當然，這也要自己判斷。

對代幣流動性供應的機制，多留一份心眼。許多項目半遮半掩，想跑路又不舍得，因此會通過操縱價格的方式，拉升幣價，然后高價賣出，給交易者造成巨大損失。代幣供應少或者說非鎖定的代幣流通量少，可能都是些危險信號，要自己仔細分辨。

警惕所謂KOL的巧舌如簧。往往是故意如此，好把他們的代幣扔給你接盤，因此要警惕。這些代幣要么是通過私人出售獲得的，要么是為了推銷這個項目而免費獲得的。對項目的鼓吹是個危險的信號，因為他們這么做時候，往往不考慮項目的資質，只是為了錢而已。要做自己的功課。

警惕項目方團隊的畫餅“錯過了比特幣，就不要再錯過XXX/XXX就是下一個比特幣”這類說辭，應該馬上讓你警鐘敲響。這個項目很可能是從另一個項目復制粘貼過來的，目的是快速獲利，快速退出。

如果某項目頻繁使用“即將上線”之類的說辭，要警惕了。這可能意味著其實他們沒有什么要宣布的，他們只是指望在得到你的投資前，拉下紅毯、哄你走上來而已。

有些項目的持幣地址少，且其中還有大量的代幣處于鎖定狀態，這類項目要當心。流通代幣大量集中在一個或一個團隊手里，很可能會讓毫不知情的DeFi交易者接盤。

還有一種情形，跟上面情況相反：有些項目中有大量持幣數量少、但持幣數量相同的地址，這類情況也要警惕。可以通過查看代幣分配量的工具，拉到列表最后面查看詳情。這意味著，開發者通過這種方式讓外人看起來似乎有合法合理的代幣發售，但是，實際上這些只是幌子。

如果網站上許多拼寫錯誤，要當心了！

7條經濟建議

除了安全因素的影響，DeFi還有特殊的經濟風險需要考量。限于篇幅，我們縮略為這七條建議。1、年化收益率（APR)高，可不意味著真實回報率高APR怎么樣？這是人們首先關注的。許多項目初始APR都高到離譜，看起來似乎是增加你收入的好方法。但是先問自己兩個問題：

高收益可以持續么？剛開始時候，礦幣大量分發、熱度高企，挖頭礦的收益確實可觀，但是，短時間內也會大幅下降。

獲得的代幣，是否能賣個好價？許多DeFi項目中，剛開始大量代幣鎖定狀態導致市值會虛高，但是不久之后價格就會急轉直下。

2、使用場景很重要一個DeFi項目的代幣，是否真有價值？實際上，許多項目中治理代幣的價值被高估了。除了治理之外，還有什么其他的代幣用途？比如，Uniswap的平臺代幣UNI可以用作抵押物，在其他平臺獲得借款，這是使用場景的真實體現。這樣為UNI賦予了額外的價值，然而許多其他的DeFi代幣，只是一時價格虛高，并沒有真實的使用場景支撐，注定了不久就會下跌。3、警惕未審計的項目在金錢面前，沒有審計支持的信譽，有時候根本經不起考驗。要記得檢查項目是否由知名的審計團隊經過安全審計。項目的代碼必須被審計。比如，曾經AndreCronje透露他和某個正在開發中的項目有關聯，人們信任他的良好聲譽，也因此投入了大量的資金。不過，項目未經審計，而黑客從項目盜走了1500萬美金。4.計算利潤時，記得將Gas費用考慮其中經歷過以太坊高昂Gas費用的時期，DeFi投資者們應該對此并不陌生。尤其是涉及到復雜的合約時候，如果交易量小，往往賺到的蠅頭小利還不足以覆蓋高昂的Gas費。計算利潤時，一定記得考慮這一點。5、什么時候進入市場很關鍵什么時候開始挖礦？進入的時間點很關鍵。搶頭礦成為了許多人心照不宣的共識，在最初上線的幾天之后，市場的收益率往往會開始下跌，如果是此時才留意到該項目的話，要特別當心，免得成為接盤俠。6、認真考慮無常損失隨著參與做市的代幣交易對價格波動，你參與做市的代幣對的數量也會變化。無常損失來自于代幣的劇烈波動引起，慎重選擇做市的交易對，有助于減少不必要的損失。對無常損失的認識，應當成為每個參與DeFi的交易者都應當知曉。有一些DeFi會提供對比數據，可供查看。在交易池中，長期提供流動性可能會有助于解決這一問題。7、記得計算項目總市值剛開始流通量小、代幣價格高，而未來幾天隨著流通代幣量增加，DeFi代幣的價格會下降。一個可供參考的方法是,根據Coingecko等網站的統計信息，找出來你投資項目的排名，然后根據另外一個類似項目的代幣供應量來進行比較，作為未來價格波動的參考。這種計算有助于你從當前項目的虛高假High之中冷靜下來，因為經過計算后你往往會發現，項目的單價會降到很低。小結高速發展的DeFi，盡管收益可觀，但往往是高風險的游戲。投入之前做好功課管理好風險。只投入你虧得起的資產。只投自己信得過的項目。避免FOMO。投入一小部分錢，就當做是學習的費用，懷著這種心態參與其中，在DeFi項目會更加游刃有余。跟著專業的人、跟著專業的社區學習，也是有助于避坑的一種高效方式。-END-翻譯：荊凱。聲明：本文為作者獨立觀點，不代表區塊鏈研習社立場，不構成任何投資意見或建議。原文：https://medium.com/@StrongWriters/the-dos-don-ts-of-decentralised-protocol-trading-7c06b074c210。

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