觀點 | 機構投資者不能拯救加密領域，但能助其發展_比特幣

機構玩家正在進入加密生態系統，但他們將如何影響這個行業？他們會促進這一系統的發展還是使它崩潰？

當前世界經濟的現狀促使機構投資者開始尋找其他的投資方式。而越來越多的是，比特幣正在成為這樣的工具。

自8月以來，商業智能公司MicroStrategy已經購入了總價值4.25億美元的BTC。與此同時，數字資產管理公司灰度投資在今年第一季度和第二季度則籌集了創紀錄的資金，共計14億美元。

但是，我們是否應該慶祝機構投資者成為加密領域的“救世主”呢？或者相反，他們是否會導致數字資產行業的衰落呢？

觀點：與CBDC相比，穩定幣的關鍵優勢在于可編程性:4月25日消息，Cointelegraph文章稱，在提供穩定價值方面，穩定幣和中央銀行數字貨幣（CBDC）似乎是一枚硬幣的兩面。然而，加密穩定資產可以提供完全不同的用例，而CBDC根本無法與之競爭。關鍵是可編程性，智能合約可以自動化并為貨幣添加新功能。可編程性允許資產支持和去中心化，這在當前的CBDC設計中是不可能的。開發人員應該利用穩定資產提供的可編程機會，而不是試圖與CBDC競爭。

穩定資產發行方明確表示，他們可以改善當前的貨幣體系，主要通過三種方式。首先，穩定資產有助于降低傳統金融活動的成本，例如通過DeFi和匯款進行去中心化借貸。其次，在經歷惡性通貨膨脹的國家中，人們使用穩定資產作為保護收入和穩定支付的手段，例如通過委內瑞拉的儲備協議。第三，穩定幣可用于更注重隱私的支付，例如MobileCoin（MOB）。穩定資產的這三個目的屬于當今金融體系的框架。因此，值得注意的是，理論上CBDC也可以解決穩定幣解決的問題。[2023/4/25 14:25:28]

安全資產已陷入全球危機

美聯儲副主席夸爾斯：美聯儲在通脹問題上的觀點可能是錯誤的:美聯儲副主席夸爾斯：導致通脹上升的供應鏈失衡問題是暫時的，美聯儲也非常清楚，我們在通脹問題上的觀點可能是錯誤的，如果在一年內我們沒有看到通脹回落到接近2%的目標，美聯儲有工具來解決這個問題。（金十）[2021/6/29 0:12:44]

在回答上述問題之前，我們先來看看機構盯上加密貨幣的主要原因。當前，從傳統市場的安全資產中獲取回報已陷入了全球性的危機。儲蓄賬戶和美國國債等優質債券等低風險工具，近年來的收益率持續走低。而且，由于這些資產的低回報率，通貨膨脹就能吞噬掉利潤，使得投資者的投資回報率成為負數。

此外，像丹麥、瑞士和日本等一些國家則通過負利率的手段刺激了經濟。雖然這是對抗通貨緊縮的好辦法，但是負利率和低利率也使得人們不愿意投資安全資產。然而，這并不意味著傳統金融工具是讓投資者失望的。相反，我們正在經歷世界經濟發展的一個階段，也就是低風險投資并不能給投資者帶來可觀回報的階段。

觀點：通過區塊鏈等技術可實現數字化監管天網恢恢且毫無疏漏:8月25日，由京東數字科技集團舉辦的“第二屆資管科技行業高峰論壇”在上海舉行。會上，全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民強調了在數字化時代企業主動尋求擁抱監管的現象，數字化時代的企業有更強的開放性，因此擴張力和成長性也更強。王忠民指出，通過區塊鏈、5G、智能搜索、物聯網等技術，可以真正實現數字化監管天網恢恢，而且毫無疏漏。在這張網下，任何人的不當行為、錯誤舉動都能夠被記錄和發現，那時將不再有人會主動去做壞事，因為天底下所有的壞事都不再是“天知地知你知我知”，科技賦能下的時代，監管可依賴的技術手段極大擴展。（新京報）[2020/8/25]

這將推動人們對加密貨幣興趣的發展，直到全球經濟發展到傳統資產重新表現良好的階段。與一般市場相比，數字資產行業的發展速度要快得多，而這一現象背后有著多重原因。由于圍繞市場的監管審查有限，加密項目的心態也會不同。另外，目前的技術水平也允許并鼓勵該領域的企業進行創新。

觀點：去中心化網絡要向前發展，需要脫離中心化交易所來進行:此前部分交易所（幣安和Kraken）已經上線了新DOT代幣，而不是按此前約定的8月21日周五上線。一些評論人士認為，不管波卡Polkadot社區與交易所之間的情況如何，這種情況說明了一個更大的問題，即大型加密交易所可能對社區項目有害。加密市場分析師，分析平臺Quantum Economics創始人Mati Greenspan稱他對Kraken和幣安采取的行動并不感到驚訝。他說：“交易所和經紀人說到底都是生意，他們要做最有利可圖的事情。這也不是唯一的加密問題。”他表示，如果去中心化網絡要向前發展，它必須在不使用中心化交易所的情況下進行。 Loopring創始人兼首席執行官Daniel Wang也發表了類似的評論：“風險包括列出一些不良代幣和不良交易行為。因此，這種行為無法通過任何技術解決方案來解決。這是人類的行為，包括市場和信息操縱。”Bancor聯合創始人Galia Benartzi則表示，如果沒有與現有經濟模式之間的橋梁，就很難建立一個新的經濟模式。但他同時提到，雖然中心化交易和市場現在可能是常態，但加密領域不太可能繼續以這種方式運作。（Cointelegraph）[2020/8/21]

因此，加密技術已經成為了一個成熟的行業，也有為投資者帶來優良回報的歷史。此外，即使在全球經濟危機中，比特幣的波動性也處于歷史最低水平。一種資產的波動性越小，投資者的風險也就越低。

一方面，上述情況使得加密資產對個人來說有著很大的吸引力，而另一方面，目前的數字資產市場也為機構投資者提供了一種滿足其投資回報率預期的方式。他們玩得很大，而且他們研究比特幣的原因也非常充分。

近期機構型大漲對加密貨幣的影響

從事加密行業的人往往認為，機構投資者將是下一次比特幣繁榮的主要促進者。然而，情況并非完全如此。當然，相反的情況，也就是機構將以鯨吞式的投資腐蝕整個加密市場，同樣也不正確。

機構投資者并不會“摧毀”加密市場，也不會將比特幣“送上月球”，而是能夠幫助加密市場走向成熟，使其更具效率。例如，當BTC價格過低時，他們就會利用這種低效將其推高，而當數字資產價格過高時，他們又會將其拉低。

由于機構投資者都是老道的投資者，有著豐富的貨幣市場經驗，因此他們便會按照上述做法來控制風險，并實現收益最大化。這樣就可以抑制波動，增加市場流動性。然而，值得注意的是，比特幣的采用率和當前的宏觀經濟形勢等因素對BTC價格長期走勢的影響，是比機構投資者的影響更大的。

從另一方面來看，一個更加成熟的市場也意味著加密投資的潛在收益也會相應減少。但這并不會導致數字資產行業的衰落。相反，這是所有新市場在進入大規模采用階段時自然發展的標志，這將促使加密貨幣行業更加成熟穩定、而且波動性也會更小。

像MicroStrategy最近所做的，在加密領域采取強勢倉位，會為其他把加密貨幣視為嚴肅資產類別的機構投資者提供了一個買入信號。而值得注意的是，考慮到MicroStrategy是一家在納斯達克證券交易所上市的公司，其在比特幣上的行動也是具有重大意義的。

因此，它對股東的金融義務也有著嚴格的要求。通過收購大量的BTC，MicroStrategy堅信此舉并不會對其股價和企業社會責任產生不利影響。

即使一家私人企業——無論規模多大——在加密領域采取了MicroStrategy那樣的立場，它也不會像MicroStrategy那樣成為重大新聞。

有了機構投資者，加密領域有望迎來更光明的未來。

2017年時，加密市場上還沒有多少機構投資者。那時，處于FOMO，炒作和欺詐以及更多的網絡威脅，投機便成為了推動1CO熱潮和極端牛市的主要力量。

如今，隨著有效監管在多個司法管轄區的進行，以及機構投資者對市場效率的推動，加密領域比以往任何時候都要更加成熟。較少的風險和良好的回報，使得比特幣成為機構的另類投資。而現在，他們也在大量涌入這一行業。

原文作者：KONSTANTINANISSIMOV

原文鏈接：

https://cointelegraph.com/news/institutional-investors-won-t-save-crypto-but-they-will-help-it-grow

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