比特幣日內大跌12%，多因素共振致市場順勢下調 OKEx：貪婪指數高達94，十分危險_比特幣

來源：證券時報

記者王君暉

感恩節之際，比特幣上演“千刀”暴跌行情。11月26日上午，比特幣從18913美元高位暴跌，一度最低跌至17125美元，跌幅達9.4%。午后，比特幣持續下挫，跌破16500美元，日內跌近12%，較日高大跌近2000美元；以太坊失守500美元，日內跌12.4%。合約帝數據顯示，主要交易市場中24小時BTC爆倉共計89.11億元。

有分析師表示，今日比特幣和整體市場出現大跌，是這波上漲以來的第一次有規模的回調。今年以來，比特幣波動幅度進一步加大。自10月以來，比特幣一路上漲，從10000美元飆至19500美元，近乎翻倍。距2017年末的19783美元的歷史峰值僅一步之遙。如果從今年3月低點起算，比特幣價格今年已經翻了近5倍。

高盛預計黃金長期表現將超過比特幣:金色財經報道，高盛在一份報告中表示，比特幣比黃金更容易受到金融狀況的影響。緊縮的金融狀況預計會拖累比特幣的用戶采用，使得加密貨幣重現過去十年的強勁回報的可能性降低。預計未來隨著金融環境的趨緊，對比特幣的投機興趣可能會下降。（CoinDesk）[2022/12/13 21:42:11]

對于當前市場，機構人士對證券時報記者表示，市場已積累了大量的獲利盤，空頭需要的契機隨著美國對機構的監管趨嚴，找到了契機，市場順勢形成了一定共振。此外，調研發現不少投資者開始使用信用卡或者通過貸款投資比特幣，這是十分危險的行為。目前貪婪指數已達94高位，也是一個十分危險的信號。

比特幣礦企Core Scientific 6月出售超7000枚比特幣，均價為2.3萬美元:7月5日消息，比特幣礦企 Core Scientific 業績報告顯示，公司 6 月以約 1.67 億美元的價格出售了 7202 枚比特幣，均價為 2.3 萬美元，銷售所得主要用于支付 ASIC 礦機貨款、增加數據中心容量的投資和償還債務。[2022/7/5 1:52:56]

多因素共振市場順勢下調

火幣高級分析師康律之對證券時報記者表示，此次回調有以下的原因。

首先Coinbase開始阻止客戶進行新的保證金交易，同時取消所有未結限價訂單，并且下個月完全終止保證金交易功能。由于Coinbase沒有完全透露美國商品期貨委員會具體指導的細則，致使未來交易市場的合規邊界并不明晰，市場出現了一定的恐慌。

加拿大總理候選人：加拿大人應該有選擇使用比特幣的自由:金色財經報道，加拿大保守黨總理候選人皮埃爾·波利耶夫表示，加拿大人應該有選擇使用其它貨幣或比特幣的自由，人們可以從銀行和政客手中奪回對他們資金的控制權。（bitcoinmagazine）[2022/3/29 14:23:36]

此外，由于美國處于感恩節時期，重倉機構處于假期，空頭此時發力多頭猝不及防。比特幣近期持續上升，市場積累了大量的獲利盤，空頭需要的契機隨著美國對機構的監管趨嚴，找到了契機，市場順勢形成了一定共振，因此出現了較大幅度的下跌。

另外，時間接近年底，全球市場都面臨資金逐漸收緊的情況，多頭對增量資金的預期降低，因此做一定獲利了結動作。

加密社區：與無休止石油開采相比，比特幣有限供應存在優勢:今日凌晨WTI原油期貨暴跌并跌破0美元。油價的暴跌和比特幣價格的相對穩定讓加密推特社區更加活躍，人們發了一些表情包和推文，將美聯儲（fed）目前的量化寬松政策與歐佩克（OPEC）目前石油供應嚴重過剩，需求有限的計劃相比較。許多加密技術的擁護者也很快指出，與美元無止境的印刷和無休止的石油開采相比，比特幣有限的供應為它提供了獨特的優勢。（Cointelegraph）[2020/4/21]

OKExResearch首席研究員William對證券時報記者表示，可以說投機需求是影響比特幣價格的重要因素。比特幣作為一種特殊的資產類別，不同于股票或債券，不會產生任何可預期的現金流，投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲，并且同所有風險資產一樣，其價格受投資人情緒鐘擺和風險態度的變化呈現出周期變化的特征。

首先，比特幣的價格周期與投資人的情緒鐘擺周期有很強的關聯。比特幣市場如此大幅度的波動，根本不能用企業、行業、經濟這些基本面變化來解釋，很大程度大要歸因于投資者的心理和情緒像鐘擺一樣大幅擺動。特別是在短周期中，投資者的心理就像一個鐘擺一樣，這個鐘擺來回擺動，在樂觀和悲觀之間。這個鐘擺很少在中間的位置停留很長時間，來回擺動往往呈現從某一個極端點轉向反方向的運動。這種從一個極端到另一個極端的擺動現象，在比特幣的市場波動中經常可以觀察到。

比特幣價格的另一個重要影響因素是投資人的風險態度周期變化。看起來有更高風險的資產，必須顯得有更高的風險溢價，否則沒有人愿意做這些投資。比特幣也正是這樣，盡管風險過高，但由于其潛在的高收益，吸引了大量投資者入場。

“在市場順風順水的時候，比特幣價格飆升，投資人往往意味未來一片光明，風險是朋友，賺錢很容易，每個人都感覺良好；這意味著只有極少數風險規避包含在定價中，因此這樣的市場價格充滿了危險；同樣，在市場底部時，風險容忍會低到無法再低，人們簡直不允許存在任何風險，以至于投資人在這么低的價格水平買入，虧損完全不可能，但之前市場下跌的刺痛感仍在，讓投資者只想提高風險規避，只愿意坐在一旁觀看，盡管價格處于低水平，人們卻不愿意投資。”William表示。

貪婪指數已處于高位

基于以上原因，比特幣價格經常暴漲暴跌，波動十分大。William表示，在上一輪的比特幣牛市中，正好能觀察到一個完整的比特幣泡沫周期。在2017年11月至12間，比特幣價格從8000美元左右躍升到19000美元的高點，正是市場最為狂熱亢奮的時期。

從當前市場來看，自10月中旬以來，比特幣價格從10000美元左右躍升至目前的19000美元左右。市場上很多人都對比特幣抱有十分樂觀的預期，認為比特幣在年末可以沖上8萬、10萬美元；另一方面，在調研市場時，發現有不少投資者開始使用信用卡或者通過貸款投資比特幣，這是十分危險的行為。

從比特幣貪婪指數看，目前已經達到94，市場處于極度貪婪狂熱的狀態。特別是從歷史數據上看，自11月中旬以來，比特幣貪婪指數就一直處于90左右的高位，這是一個相當危險的信號。

因此，對于比特幣市場的未來走勢，William建議市場謹慎投資，不要主動加杠桿或者一次性投入過多資金。

“下方支撐位可能在16000整數關口附近。晚間需要持續關注這個位置的支撐情況。”康律之表示。

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