長期持有者正在出售BTC：為什么這反而是一個看漲信號_比特幣

鏈上指標顯示，隨著BTC價格上漲，早期的比特幣正在出售，這表明長期持有者正在實現利潤。盡管這似乎令交易者震驚，但從歷史上看，這種趨勢極為樂觀。在Glassnode最近的鏈上周報中，我們研究了比特幣實體調整后的ASOL該數據顯示隨著BTC價格上漲，較早期的比特幣正在發生轉移。

在最近的牛市中，較早期的比特幣開始移動

ASOL顯示正在交易的比特幣的平均年齡。較高的價格意味著通常會出現較早期的比特幣轉移-這可能意味著長期持有者會在牛市中出現套現行為。

數據：長期持有者積累BTC或將引發新一輪價格上漲:9月23日消息，本周的數據顯示，比特幣長期持有者將通過積累比特幣引發新一輪價格上漲。Glassnode數據顯示，比特幣供應將進入一個新的老化過程。研究人員強調了其活躍的供應指標，他們指出，一年前或更早前移動的比特幣供應百分比正在形成局部底部。過去在這種情況下，持有者剛剛出售舊幣就開始積累，使得整體的休眠供應時間延長。這反過來造成了“供應緊縮”，相對于可用的比特幣，需求增加，價格因此受益。在局部價格達到最高點后，出售又開始了，這一過程再次開啟。這種循環模式在2017年底比特幣漲至2萬美元期間有所顯現，2021年4月的歷史高點似乎也不例外。然而，這兩年的數字有所不同。“蟄伏了至少1年的比特幣供應量開始觸底，降至54.2%。與2017年的高點相比，這表明有更大比例的比特幣仍處于冷存儲狀態，”Glassnode評論道。（Cointelegraph）[2021/9/23 17:01:53]

在此分析中，我們查看了長期投資者的地址行為，以查看他們是否真的以這個價格賣出部分手中的比特幣，這對市場意味著什么。

數據：自2月份以來，長期持有者已累計增持近186萬枚BTC:9月13日消息，21stParadigm聯合創始人、鏈上分析師Dylan LeClair發推稱，根據Glassnode的數據，長期持有者持有的BTC供應每天都在突破歷史高點。自2月份比特幣價格首次達到4.6萬美元以來，長期持有者已經累計增持1857733枚比特幣。[2021/9/13 23:20:52]

長期持有人的利潤中的BTC供應量正在減少

當BTC的價格最后一次低于10,000美元時，長期持有者獲利的BTC數量為1,080萬。從那時起，價格幾乎翻了一番，但長期持有者的利潤中的BTC供應量僅增長了11.5％，目前為1210萬。

DHM永續標準算力Billie：能否長期持久的產生收益，是算力賽道的一個重要考量標準:金色財經現場報道，在金色財經聯合蒜粒研究院主辦的“算力生態新勢力”首期“算力幣如何保持高凈值與低風險”的活動圓桌環節中。DHM永續標準算力的CMO Billie發言指出：礦機作為實體，存在由于幣價暴跌帶來的關機風險，如果礦機每日所產生的收益已無法覆蓋每日成本，那么這些礦機就將面臨關機風險。

DHM希望通過礦機迭代的方式來改善這一狀況，提升礦機的生產效率，降低成本，使得每一枚算力幣都能有更長久的產生收益。通過運維儲備金在礦機生命周期無法延續時，通過治理的方式來決定升級的方式及目標。[2021/2/8 19:13:24]

聲音 | Mempool、打點錢包創始人林哲明：一個茁壯成長的行業不應該存在長期持續的補貼:2020年2月12日，Mempool&打點錢包創始人林哲明，蜘蛛礦池聯合創始人程東，BSV骷髏會群主邱少賢圍繞即將減半的BSV進行討論分享。Mempool&打點錢包創始人林哲明表示，區塊補貼的減半是已經確定的事實，不確定的是不同人對于減半的不同看法而已。從長期的角度來看，區塊補貼會逐漸降低，礦工需要為賬本使用者提供好服務，收取賬本使用費來提升自己的收益。區塊獎勵減半是礦工必須要面對的挑戰，礦工當然會有優勝劣汰，但也會竭盡全力讓補貼減半不影響到正常的業務，一個茁壯成長的行業不應該存在長期持續補貼的。[2020/2/12]

盡管價格持續上漲，長期持有人的利潤供給量卻停滯不前

關于賬面的利潤，由于比特幣數量的增加相對幣價上漲而上升的利潤還沒有那么顯著，表明大部分長期持有者在$10,000偏下的水平購買了他們比特幣，并且大部分近期的牛市行情里一直在囤幣。但是，11月下旬ASOL的增加表明，一些長期持有人在此期間停止了囤積，開始兌現一部分利潤。

實體調整后的ASOL在11月18日達到了當地最高峰，售出了更多早期的比特幣

長期持有者的利潤總數在11月17日達到頂峰，為1,230萬BTC，當時價格約為17,670美元。從那時起，BTC的價格上漲了約9％，但利潤中的長期持有者BTC總供應卻減少了約200,000BTC。

在最近的ASOL暴漲之后，即使價格上漲，長期持有者的利潤中的BTC供應量也在減少

這支持了ASOL的指示，即長期持有者擁有的相當數量的BTC的確在11月下旬左右售出，即使價格上漲了，但長期持有者的利潤中的BTC供應卻減少了。

長期持有人賣出：是看跌嗎？

我們已經確定一些長期持有者最近已經實現了利潤，但這是一個看跌信號嗎？沒有。實際上，正如我們在之前的分析中概述的那樣，長期持有者從歷史上就在牛市之前和期間實現了利潤。

由于這種趨勢，長期持有者所持有的BTC總供應量通常會在市場達到頂峰之前下降-因此，長期持有者總利潤中的BTC供應量也會因此而下降。

歷史上看長期持有人持有的總供應量通常在牛市之前減少

上面看到的長期持有者總供應量的大幅下降具有直覺上的意義；隨著這些長期持有者實現利潤，他們為新的散戶投資者進入市場留出了空間，該市場歷來驅動著比特幣開啟一輪較大的牛市。

這對市場意味著什么？

長期持有者似乎習慣性地在熊市中積累BTC，然后在上升的路上實現利潤。

之前，長期持有人供應減少的這些時期持續了數周至數月，長達近一年的時間，這使得我們很難預測我們離下一個市場頂的距離。

但是，如果BTC的價格遵循這一歷史趨勢，則表明我們有望在達到最高價之前進一步上漲。

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