DeFi之道丨期權協議Opyn創始人：DeFi繼續爆炸性增長，下一步需要建立繁榮的期權生態系統_DEFI

本文來源：https://defiprime.com/opyn

本文是對Opyn創始人Aparna的專訪，Aparna向我們介紹了Opyn的背景、DeFi期權市場的現狀以及Opynv2的新功能。

你好！你的背景是什么，你正在做什么？

我叫Aparna，是Opyn的聯合創始人兼CTO。我是在2015年開始接觸加密技術的，也就是在那時聽說了比特幣。我從小就對密碼學充滿熱情，比特幣激發了我的知識好奇心，我開始關注所有關于比特幣的reddit論壇。從那時起，我在伯克利掌教了區塊鏈課程。2017年，我通過伯克利區塊鏈認識了Zubin和Alexis:D。

Opyn是一個資本有效的DeFi期權交易協議，允許用戶在ERC20上買入、賣出和創建期權。DeFi用戶和產品依靠Opyn的智能合約和界面來對沖DeFi風險，或對不同加密貨幣進行投機性持倉。

期權是一種衍生品合約，它賦予其所有者在歐式期權到期日以特定價格從期權發行人手中買入或賣出特定資產的權利。

主要用途：

作為一種套期保值手段，期權為DeFi交易者提供降低風險的策略

對于投機者來說，期權可以提供低成本的方式來做多或做空不同的加密貨幣，且下行風險有限

幣贏DeFi專區上線ICP（DFINITY） 開盤價為150U:據官方消息，幣贏DeFi專區現已上線ICP（DFINITY），開啟ICP/USDT交易對，開盤價為150U。

據悉， DFINITY 致力于開發一種基于區塊鏈的，安全、強大的下一代應用級區塊鏈全球計算機。幣贏CoinW，致力于為投資者精選優質加密資產，為用戶創造科技金融新模式。[2021/4/23 20:52:57]

Opynv2期權為DeFi交易者提供了更靈活、更復雜的策略，如點差和組合，在任何市場情況下都有可能獲利

流動期權市場為市場參與者提供了對沖、杠桿和金融保險的渠道，使得這類市場的發展成為DeFi成熟的前提。

Opyn背景故事是什么？

我在2019年與ZubinKoticha和AlexisGauba一起創立了Opyn，我們想要建立一個包容、公平、開放的金融體系。要實現這一愿景，需要建立必要的衍生品基礎設施和風險管理應用，以保護DeFi用戶。隨著DeFi繼續爆炸性地增長，下一步則需要建立繁榮的期權生態系統，這是DeFi走向成熟、實現用戶大規模采用的必經之路。我們做的事情就是為DeFi社區解鎖這個機會。

Fruition Finance 即將發布 提供去中心化借貸的DEFI協議:據官方消息， Fruition Finance將發布在OKEx 鏈測試網上。Fruition Finance旨在部署支持高可信Oracle和更廣泛資產跨鏈的去中心化借貸協議。以智能合約形式，存款者通過將加密貨幣存入流動池提供流動性并獲得利息收入；同時，在同一流動池中，貸款者可以通過注入抵押品來借入加密貨幣，并支付一定的利息費用。

比起由龐大臃腫的中心機構管理，Fruition Finance的流動資金池是由算法驅動自動風控。Fruition Finance的平臺也支持多種Oracle方式，包括去中心化聚合喂價、M-N報告、Twap等機制。Fruition Finance將搭建跨鏈橋，支持Erc20資產跨鏈OKExChain，使得借貸行為更具普惠性。 基于高性能公鏈， Fruition Finance能夠避免當前借貸協議規模性不大、手續費高昂、資產種類單一等痛點。[2021/3/5 18:19:04]

2020年2月，我們推出的v1為DeFi期權奠定了基礎，成為首個上線的ERC20期權協議。第一次實現任何人都可以在任意ERC20代幣上創建、購買和出售期權。2020年8月，我們籌集了216萬的種子輪加速將風險管理引入DeFi，并進一步加強Opyn作為主要DeFi平臺的地位，讓加密貨幣投資者可以通過期權對沖他們的以太坊和DeFi投資。這筆融資由DragonflyCapital領投，VersionOneVentures、UncorrelatedVentures、1kx、A.Capital、DTCCapital、CoinFund和天使投資人跟投。

優盾錢包CMO孟春東：DeFi未來發展不會只局限于自動化做市商、借貸穩定幣等:從9月份以來，優盾錢包團隊已經成功開發了10余家DeFi項目，并同時在探索一鍵式DeFi聚合器。其中優盾錢包CMO孟春東表示，DeFi未來發展不會只局限于自動化做市商、借貸穩定幣等，它應該會散發出一些新東西，比如跨界跨境金融，因此團隊也投了一些涉及到跨境跨界匯款、轉帳的產品，除了穩定幣的機會外，這也是一個大機會。

優盾錢包，作為首家開放式企業錢包解決方案，以安全完善的技術重新定義數字資產錢包，為比特幣、以太坊等100多種幣種提供API接入；頂級私鑰BOSS自主掌握，子私鑰動態計算不觸網，硬件加持，純冷操作；多級財務審核策略，資產動向、操作日志一目了然；海量地址統一管理，余額一鍵自動歸集。[2020/10/27]

我們利用種子輪資金壯大了Opyn團隊，專注于研究和工程人員的招聘，并進一步進行協議開發和關注安全方面的工作。作為一家公司，我們的首要目標是構建最安全、最高效的DeFi期權協議，團隊在架構安全金融系統和量化期權交易方面有著深厚扎實的知識，印證我們對DeFi社區許下構建期權基礎設施的承諾。

12月，我們推出了v2這一強大、高效的DeFi期權協議。Gamm協議允許用戶交易期權點差和組合，從而實現更高效的期權。點差允許多頭oTokens抵押空頭oTokens，使用戶能夠將結構的最大損失作為抵押。基于v1版用戶反饋的其他改進還包括：到期時自動行使價內期權，正式驗證合約，以及任何人都可以在Opyn的期權工廠中創建新的期權系列等功能。無需信任的期權協議對于釋放DeFi的真正潛力至關重要，我們致力于與DeFi社區合作，建立一個更好、更包容的金融系統。

DeFi合成資產協議Linear Finance上線Buildr測試網:DeFi合成資產協議Linear Finance（LINA）上線 Buildr測試網 ，Buildr測試網是Linear Finance核心產品的一部分，旨在讓用戶測試Buildr，盡可能多地找到Bug和可以優化的地方，報告給團隊，從讓團隊能夠在上線主網時修正這些問題。團隊將為成功提交反饋意見和Bug報告的用戶提供Bug賞金和LINA獎勵。[2020/10/16]

與其他DeFi期權協議相比，v2的主要區別是什么？

Opynv2與其他DeFi期權協議相比，有7個主要的不同點：

v2允許更高效的期權交易策略，如點差

v2有競爭性定價，因為出價/要價由市場供求關系決定

v2允許用戶在到期前出售期權

v2允許閃電鑄幣(只要在交易結束前銷毀期權，就可以不需要抵押品來鑄幣)

v2期權自動行使的資金內期權

如果產品被列入白名單，v2允許任何人創建新的期權

v2允許操作者代表用戶進行操作/交易

能否給出兩種DeFi期權交易的方案，并用Opynv2舉例如何操作？

當然可以。讓我們來看看兩個場景：1）Alexis想在市場走低時保護她的ETH投資；2）Mike想從他持有的部分ETH中賺取額外收入

幣贏上線DeFi垂直專區:據官方消息，幣贏已于7月14日20:30上線DeFi垂直專區，甄選優質Defi項目。據悉，幣贏堅持做一家世界級綠色交易平臺，為投資者精選優質加密資產，為用戶創造科技金融新模式，共同推動行業的發展。[2020/7/14]

場景1：保護性看跌

Alexis持有10個ETH，她在10月份以每個100美元的價格購買。目前ETH的價格為500美元，Alexis希望鎖定利潤并進行保護，防止ETH在12月31日前跌回100美元。為了降低下行風險敞口，Alexis可以買入保護性看跌期權，行權價為她愿意接受的ETH賣出價。保護性看跌期權設定了一個400美元的底價，即使ETH的價格持續下跌，在期權到期日之前，Alexis也不會繼續損失任何額外資金。

12月25日，ETH價格大幅下跌至250美元，并繼續在該水平直到12月31日。由于Alexis購買了行權價為400美元的看跌期權，盡管ETH交易價格為250美元，但Alexis有權以400美元的價格將其10個ETH賣給看跌期權的賣方。

總結：利用看跌期權進行對沖可以讓個人以合理的成本降低風險。可以考慮把買入看跌期權看作一份保險，限制下行風險；多頭看跌期權可以用來為投資投保，以抵御經濟下滑。購買這種保險，期權購買者需要預先支付一定數額的保險費。期權買方的得益是，下行風險得以限制，并以一種具有成本效益的方式享受無限的上行空間。

要購買Opyn的保護性看跌期權，操作如下：

1.從交易dashboard左上角的下拉菜單中選擇期權系列，并從下拉菜單中選擇所需的到期日

2.選擇你想要的行權價

3.向下滾動到選項部分，并在訂單框中輸入頭寸大小

4.選擇ApproveUSDC按鈕，用MetaMask進行確認，這一步是授權Opyn平臺使用你的USDC進行交易

5.選擇購買oToken按鈕，并使用MetaMask確認，這一步是購買oToken。

6.選擇"完成"，并在Opynv2儀表板或Etherscan上確認你的頭寸

情景2：備兌看漲期權(創造收入)

Mike持有10個ETH，他在10月份以每個100美元的價格買入。目前ETH的價格在500美元，Mike想辦法獲得額外收入，他預測ETH的價格將在12月31日之前保持相對平穩或下跌。為了賺取額外的收入，Mike可以賣出一個超過行權價的備兌看漲期權。在本例中，通過持有10個ETH，然后賣出這10個ETH的看漲期權來構建一個備兌看漲期權。看漲期權賦予看漲買方在未來某一時間以給定行權價購買ETH的權利。

12月25日，ETH的價格大幅下跌至250美元，并以這個價格維持到12月31日。由于Mike賣出了一個行權價為600美元的備兌看漲期權，因此該看漲期權到期后將不值錢，使得Mike可以保留100%的期權溢價。

總計：期權到期后不值錢，賣出備兌看漲期權可以從期權溢價中獲得收入。針對自己擁有的資產賣出看漲期權是一種廣泛使用的創收策略。當標的資產價格低于行權價時，看漲期權就不劃算。期權持有者保留期權費作為利潤。

使用Opyn賣出備兌看漲期權：

1.從交易dashboard左上角的下拉菜單中選擇期權系列，并從下拉菜單中選擇所需的到期日

2.選擇行權價

3.向下滾動到選項部分，并在訂單框中輸入頭寸大小

4.選擇approveWETHWrapper按鈕，用MetaMask確認，這一步批準Opyn平臺對你的ETH進行封裝，作為交易的抵押品

5.選擇IssueoToken按鈕，并使用MetaMask確認，此操作將為你發行所選期權的oToken。

6.選擇ApproveoToken按鈕，并用MetaMask確認，此操作批準0xProxy合約來花費你的oToken，這樣你就可以在0x上出售它了

7.選擇賣出oToken按鈕，并使用MetaMask確認，此步操作會在0x賣出你的oToken。

8.選擇"完成"，并在Opynv2?dashboard或Etherscan上確認你的頭寸

你們未來的目標是什么？

在整個2021年，我們計劃大幅提高v2的資金效率，使用戶能夠：

降低無保護期權的保證金要求，以保證金進行期權交易，在更多的資產上進行期權交易，并以比以往更大的規模進行交易。通過降低無保護期權的保證金要求，用戶將能夠在DeFi中創建部分抵押期權頭寸，并內置保證金和清算功能。與covered策略相比，這大大降低了資本要求。

此外，我們正在開發一個期權專用的、利于流動性的AMM。在Opyn，我們希望專注于流動性，雖然我們知道在流動性方面想要獲得強大的競爭力就需要AMM，但我們會支持不同來源的流動性，無論是AMM還是訂單簿。我們希望賦能和構建強大流動性工具，這樣的流動性可能是來自各種MM/LP/用戶。讓更多的專業做市商參與到DeFi和加密世界中來對整個行業發展是有幫助的。

此外，鑒于期權是非常通用的金融工具，我們致力于培養和激勵開發者社區在Gamma協議的基礎上進一步發展DeFi期權生態系統。過去Opyn已經成功地與社區項目進行合作，我們計劃在2021年大幅增加可供開發者使用的資源。

對于DeFi市場，你未來有什么想法？

我們仍處于DeFi的早期階段，從最近的發展軌跡看來，DeFi的TVL似乎每3個月就會增長大概2倍。隨著DeFi進一步鞏固其在金融領域的地位，繼續建立一個全面的dapp生態系統至關重要。我們將看到DeFi協議的重大改進，尤其是安全和用戶友好度方面，這將降低散戶加密投資者和機構的進入壁壘。我希望是建立一個金融系統，讓全世界人們都能獲得安全的金融服務。

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