比特幣持倉周報 | 短暫橫盤無礙樂觀氛圍機構偏空調倉應如何解讀？_比特幣

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2月20日，CFTC公布了最新一期CME比特幣期貨周報，最新統計周期內BTC上漲腳步略有停滯，整個統計周期內僅取得了約1000美元的價格上漲，相比此前幾個統計周期內動輒數千甚至上萬美元的漲幅而言，最新統計周期基本處在一個高位橫盤的休整狀況之中，而上一次出現類似橫盤后各類賬戶普遍開始布局風控，隨著此前兩周的大幅上漲，剛剛重新建立的追多氛圍會否發生變化，是本期周報的關鍵所在。

總持倉數量在最新一期數據中自11055張進一步上升至11426張，該數值連續第二周上漲并創出近四周新高，行情的橫盤并沒有明顯影響市場的樂觀氛圍，不過值得注意的是，最新統計周期內倉位增持幅度相較上一統計周期增幅有所下降，由此可見，高位橫盤對于新資金入場的積極性還是在所難免地起到了一些偏負面的影響。

彭博策略師Mike McGlone：比特幣正在取代黃金:彭博高級商品市場策略師Mike McGlone于8月16日發推表示，盡管美國監管機構試圖阻止其發展，但比特幣正在取代黃金，他將此歸因于“貨幣和金融的數字化”。麥格隆的評論是最近在新罕布什爾州布雷頓森林酒店舉行的為期三天的會議的摘錄。（Cointelegraph）[2021/8/17 22:20:07]

分項數據上來看，規模最大的經銷商持倉多頭頭寸自387張下降至368張，空頭頭寸保持564張不變，多空雙向持倉自89張下降至61張。經銷商賬戶長期以來保持的凈空持倉狀況仍在延續，真正值得注意的是，在最新統計周期內這類賬戶從調倉上來看同樣是進行了明確的偏空調整，削減多頭頭寸及雙向持倉的同時，空頭頭寸保持不變。可以認為這類賬戶對于這輪高位橫盤仍然持謹慎態度，畢竟目前比特幣價格處在歷史高位水平，潛在的大幅回調風險對于相對保守的機構投資者而言永遠無法忽視，因此可以認為這類賬戶在最新統計周期內拋出了一個比較清晰的「防空」信號。

Coincurve總裁：面部識別有利于防止比特幣騙局:8月9日消息，虛擬貨幣平臺Coincurve總裁兼聯合創始人Rod Hsu在接受采訪時表示，面部識別可以幫助防止諸如Twitter黑客事件、Youtube詐騙一類的比特幣騙局的發生。他認為，比特幣匿名虛擬貨幣的性質很容易與詐騙聯系起來，因此有必要在比特幣交易中使用面部識別系統。這樣不僅可以為消費者提供身份證明，還提高了支付的安全性，前提是必須通過先進的存儲方式保護好比特幣使用者的個人隱私。（Cointelegraph）[2020/8/10]

分析 | 比特幣減半后，價格達到1.2萬美元才能使礦工繼續盈利:據Bitcoinist報道，數據顯示，比特幣減半后，只有其價格區間在12,000美元至15,000美元之間，比特幣礦工才能繼續盈利。目前，礦商的盈虧平衡點大約在3500美元至7000美元之間，具體取決于電力成本。此外，比特幣網絡的競爭仍然非常激烈，最近創下了每秒125萬億次哈希的活動記錄。在這樣高的開采水平上，即使BTC的價格接近1萬美元，開采盈虧平衡也是有問題的。[2020/2/8]

資管機構持倉多頭頭寸自348張下降至338張，空頭頭寸自265張大漲至339張，雙向持倉自26張下降至9張。這類賬戶的凈倉位在上一統計周期內持倉重回凈多的狀況未能延續，隨著最新統計周期的調倉完成，目前空頭頭寸再度反超多頭頭寸。作為長期來看一直持偏多態度的一類機構，又一次多空反轉再度表達出了強烈的風控預期。雖然此前一輪大漲過程中這類賬戶果斷追多，但是隨著上漲腳步放緩，大型機構仍然無法摒棄風控思路。

高盛的高管再次發聲認為比特幣并不具備保值功能:據了解，高盛首席執行官Blankfein發表聲明稱：并不認為比特幣像貨幣或具備保值功能。[2017/12/1]

由此可見，考慮到比特幣價格當前處在一個歷史級的特殊位置，因此有著嚴格風控標準的機構投資者預計將在未來一段時間內一直保持這種相對偏空的謹慎態度。所以對于周報中幾類機構賬戶的調倉解讀，也需要在特殊時期特殊對待，這種看似「過于保守」的逆勢調倉并不一定是真正的「誤判」，風控思維同樣值得學習。

而在這種階段，當統計周期內幣價出現幅度可觀的單邊波動時，機構投資者是否進行了明確的單邊調倉，更加值得關注，而這種相對停滯的橫盤階段的倉位調整，不必做過度解讀。

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自3149張進一步上漲至3301張，空頭頭寸自8481張同步上升至8750張，雙向持倉自665張微降至660張。杠桿基金保持了上一統計周期開啟的雙向同步加碼的思路，而正如上一期周報所述，一般來說這類賬戶的方向判斷都會以簡單的雙向加倉/減倉表達，雙向同步增持仍然是一個比較明確的積極信號，可以認為杠桿基金仍然看好后市。

大戶持倉方面，多頭頭寸自2822張上升至3030張，空頭頭寸自64張同步上升至132張，雙向持倉自146張上升至151張。大戶賬戶并未延續上一統計周期的凈多調倉，不過在最新統計周期內同樣進行了幅度可觀的多單增持，目前這類賬戶的多空持倉比中多頭頭寸占比仍然保持在95%以上，是所有類別賬戶中最為堅定的多頭擁躉。短期內這類賬戶的偏多態度并沒有出現任何動搖的跡象。