萬億美元市值的比特幣會歸零嗎？萬一崩盤會否沖擊金融體系_比特幣

來源：澎湃新聞作者：葉映荷

若市值萬億美元的比特幣崩盤，會引起金融危機嗎？

2月22日，或受美國財政部長耶倫言論影響，比特幣價格出現了瀑布式下跌，從58000美元左右一度跌至最低48000美元以下。根據幣coin數據顯示，2月22日當日比特幣爆倉金額達18.17億美元，其中多單爆倉16.56億美元，空單爆倉1.61億美元。

就在同日，據CNBC報道，耶倫指出，比特幣是一種高度投機性的資產，她認為人們應該意識到，這種資產可能極不穩定，并且她擔心投資者可能遭受潛在損失。??????????

盡管幣價有所下滑，截至2月23日發稿，比特幣價格接近5萬美元，市值仍然接近1萬億美元。去年以來，包括特斯拉在內的主流企業也紛紛入局購入加密貨幣。在比特幣大起大落的波動下，如此體量的比特幣是否將會對傳統經濟、金融產生影響？萬一崩盤，是否會引起金融危機？

加密貨幣總市值下降至1.1萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣總市值為1.1萬億美元，24小時跌幅達3.1%，24小時交易量為757.75億美元，當前比特幣市值占比為40.2%，以太坊市值占比為17.3%。[2023/2/25 12:28:31]

比特幣有無“歸零”可能性

“比特幣價值歸零的可能性幾乎沒有。”力研咨詢公司創始人、區塊鏈和加密數字資產行業的研究者谷燕西說。

但他也承認，比特幣大幅震蕩的可能性非常大，因為現在的個人和機構越來越多地持有比特幣，而不是在買賣。甚至美國上市的挖礦公司都是通過現金買比特幣儲存，挖出來的比特幣也不賣掉，所以市場中的可交易的比特幣的數量越來越少，價格因此一定會大幅波動，特別是鑒于在一些交易場所還可以采用超大的杠桿進行交易。所有這些因素都會導致比特幣的交易會大幅震蕩。

加密貨幣總市值跌破1.5萬億美元:金色財經報道，據CoinGecko數據顯示，當前加密貨幣市值為1.498萬億美元，24小時跌幅達到9.2%，24小時交易量為1430.9億美元。當前比特幣市值占比為39.4%，以太坊市值占比為18.4%。[2022/5/10 3:02:18]

中國通信工業協會區塊鏈專委會輪值主席、火幣大學校長于佳寧也認為，短期看比特幣市場會產生較高的價格波動，甚至可能出現高達30%-40%的深度回調。但比特幣在歷史上已經經歷了多次深度調整，也曾出現多次“礦災”，因此出現深度調整并不會意味著比特幣出現徹底的崩盤，長期趨勢仍將保持不變。

“比特幣價格大幅回調是有可能的。因為很多投資者用了高杠桿，在回調中會虧錢。”萬向區塊鏈與PlatOn首席經濟學家鄒傳偉同樣表示。

當前加密貨幣總市值約為1.84萬億美元:據金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為1.84萬億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合8541.54億美元，當前市值占比為46.30%；

BETHER排名第二，市值約合5026.86億美元，當前市值占比為27.25%；

ETH排名第三，市值約合2003.86億美元，當前市值占比為10.86%。[2021/2/11 19:32:40]

他指出，即使比特幣大幅下跌，比特幣網絡的安全性仍有保障，挖礦和交易等活動會繼續進行，因此，比特幣不會從世界上消失。

于佳寧稱，實際上，在比特幣誕生至今的十余年里，海外一直有網站統計市場對比特幣歸零的報道。根據99bitcoins的統計數據顯示，截至目前為止，比特幣已經被宣告了401次死亡。2017年牛市收到的歸零訃告最多，為124次。但我們也看到比特幣當下的價格已是當初最高價的2.5倍有余。

美國將于今晚11點公布1.52萬億美元刺激計劃:據市場消息，美國將于當地時間周二上午11點（即北京時間23點）公布1.52萬億美元的刺激計劃。（金十）[2020/9/15]

他認為，比特幣存在最大的意義之一，就是將區塊鏈技術和區塊鏈應用進行了全球性的推廣和普及。比特幣是數字資產里面的“一般等價物”，類似數字資產市場的藍籌，應用場景會隨著區塊鏈行業的發展進一步增加。

“本次比特幣牛市將促進創投資本加強對區塊鏈應用領域的關注和投入，包括我國已將區塊鏈列入到新型基礎設施的范疇。可以說，如果比特幣早期存在歸零的風險，那么在目前區塊鏈技術已經成為全球科技創新高地、落地應用百花齊放的時代，比特幣歸零的風險極低極低。”于佳寧說。

“規模有限”“實體經濟無關”

動態 | 17萬億美元的債券市場收益率為負 千禧一代對比特幣的需求或增強:據彭博社近日消息，收益率為負的債券市場剛剛形成。報告引用了彭博巴克萊全球債券綜合指數，顯示價值17萬億美元的債券收益率為負。對此，加密貨幣分析師Rhythm評論稱：這本質上就像把你的資金借給某人，然后幾年后收回的資金卻變少了。這無論如何都說不通。畢竟，投資應該有回報，而不是導致你慢慢失去你的資本。分析稱，值此之際，人們對于比特幣或其他另類資產的需求只會增強。 高盛對沖基金銷售業務前主管拉Raoul Pal最近與比特幣播客主持人Stephen Livera討論投資問題時表示，就目前的情況來看，最受歡迎的資產類別對于展望10到20年的千禧一代來說毫無意義。他指出，股市目前大致處于歷史高位，正以相對較少的利潤和潛力推動估值過高。Pal認為，債券也好不到哪里去，甚至房地產也沒有吸引力，一位知名投資者稱這類資產“負擔不起”，并補充稱，購置房產的意義更小，因為它們的交易價格接近歷史高點。Pal表示：“那么，當幾乎所有資產在未來20年或10年的預期回報率都為負時，千禧一代該如何為未來儲蓄呢？答案是，他們可以選擇加密貨幣和比特幣。”[2019/9/1]

萬一比特幣崩盤，會引發金融危機嗎？

“比特幣屬于規模很小的投資品，其價格大起大落在所難免。由于比特幣規模有限，即使出現崩盤，也不會引發金融危機，對經濟金融的影響不會很大。”中國銀行原副行長、深圳海王集團首席經濟學家王永利對澎湃新聞記者表示。

“1萬億美元在金融市場簡直就是微不足道，”上海交大上海高級金融學院實踐教授胡捷也提到這一點，“外匯交易一天的交易額就超過5萬億美元，美國的股市市值是40萬億美元左右，中國的銀行業資產有300萬億人民幣。”

根據債券研究公司Learnbonds的最新數據，過去十年內，全球外匯市場的每日成交量達6.6萬億美元。

于佳寧也同樣認為，盡管今年來比特幣“數字黃金”屬性的價值儲存功能已經被部分金融機構、上市公司所認同，比如有限的供應量、全球流通的屬性，可作為避險資產進行配置等，但是由于數字資產整體體量不大，比特幣即使出現深度回調會對這些機構造成一定影響，但是影響十分有限，更沒有到產生金融危機的地步。

胡捷還說：“比特幣是一個非常isolated的市場，它跟實體經濟沒什么關系。”

他認為，比特幣就是一個“限量版的數字文物”，是一個文物市場，與其他金融市場沒什么關系，是一幫愛好文物的人自得其樂的買賣，“我并不否認這個事情本身是一個會持續存在下去的市場，但是現在來說跟我們現實生活沒有什么關系。”

鄒傳偉也提到，比特幣除了挖礦涉及硬件研發和建設以及耗電以外，與實體經濟關系不大。因此，比特幣大幅下跌，對實體經濟的影響非常小。

機構投資比特幣目前只是零星現象

在比特幣漲勢下，主流企業對比特幣的關注度也在不斷上升，投資比特幣似乎成為趨勢，那么比特幣若崩盤，是否會引起企業債務問題導致金融風險？

2月8日，特斯拉宣布已購買價值15億美元的比特幣，可能會不時或長期購入和持有數字資產。特斯拉還表示，希望接受比特幣作為其產品的付款方式。萬事達卡在2月10日宣布，該公司將在今年開始支持在平臺上使用部分加密貨幣支付。美國歷史最悠久的銀行紐約梅隆銀行也在2月11日宣稱，將入局比特幣和其他數字貨幣。

此外，全球最大的獨立BI公司MicroStrategy在2020年8月份就購買了比特幣，據CNBC2月16日報道，購買比特幣以來，MicroStrategy股價已攀升逾7倍。該公司還在2月16日宣布，將發行6億美元的可轉換債券以購買更多比特幣。

對此，胡捷認為，目前只是零星現象，如果投資比特幣的公司多了，可能比特幣暴跌的時候，會對公司造成虧損，但對經濟體不會有什么大的影響。

另外，谷燕西表示，常規的觀點是把投資組合中的0.5%至1%的資金用于投資比特幣，所以這樣的資金占比不會影響機構的整體投資組合。主流機構只會將其持有資金的一部分投資比特幣，像MicroStrategy這樣大幅舉債購買比特幣的案例幾乎沒有。

“比特幣對機構持倉價值的影響不會那么大。”他說。

谷燕西認為，比特幣的出生就是因為2008年的金融危機導致的。比特幣的目的就是減少出現金融危機的幾率。比特幣會抑制金融危機的出現，“如果有金融危機的話，那也一定是基于法幣的金融危機。”

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