在這一系列文章中,我們將說明陀螺儀協議的穩定幣設計與其它穩定幣項目的對比。
這篇文章是關于元穩定幣的對比部分,而接下來的第2部分以及第3部分則是關于算法穩定幣、托管型穩定幣以及杠桿穩定幣的對比。
所謂元穩定幣,是指由一籃子其它穩定幣組成的穩定幣。
這種設計的想法,在于一籃子穩定幣可以分散個體穩定幣的風險,在某種程度上這是正確的,但它又會面臨一種新類型的風險,我們稱之為可組合性風險,或者說一個系統中的問題可以影響到其他的系統。
DeFi保險平臺Uno Re推出加密資產保險覆蓋門戶:4月23日消息,去中心化保險平臺Uno Re今天宣布推出了一個保險覆蓋門戶,使DeFi用戶能夠立即為他們的加密資產投保。
該公司表示,它正在解決DeFi空間獲得針對潛在黑客攻擊的保險需求。與去年同期相比,黑客攻擊事件在2022年第一季度增加了幾倍。
Uno Re稱,該門戶網站可以掃描用戶的錢包,檢測其中的可保險資產,使用基于人工智能的算法衡量可能的風險,為用戶保護其鏈上資產,并允許用戶使用USDC支付保費。(The Block)[2022/4/23 14:43:56]
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元穩定幣面臨的可組合性風險
分析師:Aave等資產和比特幣具有不相關性 是DeFi的積極信號:加密貨幣分析師Joseph Young發推稱,不到2萬美元的比特幣交易對山寨幣來說并不是很好。打破新高,山寨幣遭殃,經歷下跌,山寨幣也會遭殃。像Aave、YFI和SushiSwap這樣的DeFi藍籌股具有相當強的彈性和不相關性,我喜歡將他們視為成熟的資產類別和DeFi的積極信號。[2020/12/16 15:20:48]
一類元穩定幣的籃子形式,是采用自動做市商中的流動性提供者頭寸。由于這些資金池是在去中心化交易所上建立的市場,籃子權重是以代幣形式隨交易需求而發生變化。因此,除了潛在的穩定幣風險之外,元穩定幣還承擔著AMM固有的LP風險。
例如,yUSD是Yearn根據yCRVCurveAMM池子中的頭寸發行的穩定幣,它由USDT、Dai、USDC以及TUSD組成。假設其中一個穩定幣在這個籃子中出現了問題,則yCRV池子將演變為僅持有失敗的穩定幣,因此yUSD的價值也會變為零。此外,yCRV池子將資產存儲到Aave和Compound中,因此,如果這兩個系統中的任何一個出現問題,都會導致yUSD的價值出現問題。
CoinBene滿幣的DeFi挖礦基金第二期申購進行中:據官方消息,CoinBene滿幣的DeFi挖礦基金DeFi金手指第二期正在申購中,第一期年化收益率81%。第一期上線僅60分鐘,100萬USDT便認購完畢。第二期認購總額度開放至2,000,000 USDT及1000 ETH。數量有限購完為止。
CoinBene滿幣金手指挖礦基金為定期理財性質產品,旨在解決DeFi產品挖礦門檻高,事件后費昂貴,風險大的問題。為平臺用戶提供安全可靠的產品,讓用戶可以安全快捷參與DeFi浪潮。[2020/9/3]
當前DeFi借貸總量為11億美元:金色財經報道,據DeBank數據顯示,當前DeFi借貸總量約為11億美元。其中,Compound平臺約8.7億美元,占總體份額79.33%,Maker平臺約1.8億美元,占總體份額16.51%,Aave平臺約2400萬美元,占總體份額2.22%。
注:DeFi其實質是基于一套開放的賬戶體系,保證全球任何人都可以無門檻使用的一系列金融服務。這些金融服務主要由一些開源的智能合約來提供,整個服務的代碼和賬目都可以在區塊鏈上進行公開審計。[2020/7/9]
yUSD可組合性風險,任何一層中的組件失效,都會導致元穩定幣被波及
因為選擇了這種方式,yUSD穩定幣面臨著巨大的可組合性風險,這會放大任何單個組件中的問題。公平地說,Curve池子是通過承擔這種風險在賺取收益,但對于普通用戶而言,這種風險可能是沒有被意識到的,類似的情況也適用于mStable,但它的風險控制要稍微好一些,Aave、Compound或三個穩定幣中的任何一個出現問題,都會導致mStable失效。此外,單獨一個穩定幣的故障,會導致mStable穩定幣的價值跌去33%。
陀螺儀將可組合性風險分層,單個金庫的故障不會導致級聯效應
陀螺儀通過分層可組合性風險來解決這一問題,同時保持資本效率,其原理是將儲備金分成較低級別的金庫,并小心控制風險,通過這種方式,各個金庫之間幾乎沒有重疊的風險。因此,單個金庫的故障對其余金庫不會產生影響,如果有金庫出現了問題,陀螺儀系統將通過錨定協調機制來維持穩定幣在1美元。在一個金庫出現失敗后,陀螺儀儲備也可以通過剩余金庫的收益率恢復過來。
一個元穩定幣的籃子也可以有代幣形式的靜態權重,這與交易所交易基金更為相似,Reserve協議穩定幣就是這樣工作的。然而,與陀螺儀不同的是,如果Reserve協議籃子組件出現故障,這種機制就無法維持住錨定匯率。
治理可提取價值
所有去中心化穩定幣都會面臨的一個共同問題是治理是否健全,這引發了一個新的術語:治理可提取價值。在今天的DeFi系統中,管理者通常可以通過損害協議而獲得更好的回報,例如,通過引入有問題的抵押品類型以尋求短期利潤,甚至公然采取惡意行動竊取用戶資金。與法律制度所支持的傳統公司治理相比,DeFi的風險更大,因為很多DeFi項目的治理者實際上是匿名的。
今天,一個常見的GEV緩解措施是在治理措施生效之前添加一個時間延遲,這樣做的目的,是讓用戶有時間在惡意更改之前從協議中提取資金。但在保護方面,這通常是不夠的,原因有二:首先,很多DeFi系統沒有退出流動性的機制,因為Dai只能通過創建它的金庫來贖回。第二,時間延遲往往很短,并且用戶也沒有經常跟蹤智能合約細節的習慣,這導致用戶資金仍然無法得到有效保障。
在當前的元穩定幣系統中,yUSD是沒有GEV保護措施的,yearn由多個管理者共同管理,這些管理者能夠任意改變金庫的策略,使得惡意竊取抵押品成為可能。此外,yearn的治理是沒有時間延遲的,mStable稍微好一些,它的延遲時間為一周,而Reserve系統則尚未進入全面治理階段。也就是說,這些系統中存在的GEV問題仍然是值得擔憂的。
而陀螺儀的治理則采用了一種制衡機制,比如,GyroDollar持有者有權在時間延遲期間對提案進行否決。如果有足夠多的用戶爭先恐后地抗議惡意治理行為,他們就能夠阻止這種治理提案。
而關于陀螺儀與算法穩定幣、托管類型穩定幣以及杠桿穩定幣的對比,你可以繼續關注接下來的第二部分和第三部分內容。
據Fintechmagazine3月11日報道,總部位于盧森堡的金融科技公司STOKR是一家專有技術提供商,為企業未來可分配利潤提供代幣化服務.
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