科普 | 什么是礦工可提取價值（MEV）？_MEV

原文：https://blog.chain.link/what-is-miner-extractable-value-mev/

注：本文在原文基礎上略有刪減。

當前，區塊鏈經濟的總價值已經超過了1萬億美元，并以指數級的速度持續增長著，自年初以來，僅DeFi生態系統的價值就已經翻番。然而，隨著智能合約的日益普及，人們也發現了一些新的漏洞，價值可能會在用戶不知情的情況下流失。其中一個例子就是礦工可提取價值——一個區塊鏈礦工可以通過動態的對交易進行任意重新排序，以犧牲用戶的利益為代價來獲取利潤。簡單地說，礦工可以確定交易在區塊鏈上的處理順序，并利用這種能力為自己謀取利益。

歐易OKEx將于3月18日推出DeFi系列科普視頻:據歐易OKEx官方消息顯示，歐易OKEx將正式推出DeFi系列科普視頻《歐易DeFi20講》，本系列節目由歐易OKEx亞太區CEO馬克金主講。該視頻首期將于3月18日11:00(HKT)推出，用戶可以在歐易OKEx官方學院、金色財經觀看。

《歐易DeFi20講》主要包含DeFi入門指南、全景解讀DeFi生態及如何參與DeFi三個篇章，可以輕松使用戶了解DeFi原理，洞察DeFi價值，掌握DeFi熱點，更多詳情請關注歐易OKEx官方學院。[2021/3/18 18:55:59]

包括Chainlink實驗室研究人員AriJuels和LorenzBreidenbach在內的研究者撰寫了研究論文“FlashBoys2.0”，文中提到的MEV和事務重新排序不僅僅是一個理論概念，而是一個已經以超前交易的形式出現在去中心化交易所上了，這可能會嚴重影響用戶的體驗。在本文中，我們將探討為什么會出現MEV，現在有哪些MEV的例子。

聲音 | ETC Labs主管：科普教育是未來幾年公鏈面臨的巨大挑戰:ETCLabs主管Darin Kotalik認為，科普教育是未來幾年公鏈面臨的巨大挑戰，人們必須要對區塊鏈有基本的認識，分清楚公鏈和私鏈的區別。[2019/8/25]

為什么會出現礦工可提取價值

比特幣和以太坊等區塊鏈網絡是由成為“礦工“的去中心化計算機網絡保護的不可變賬本。這些礦工負責定期將待處理的交易打包成區塊，然后由整個網絡進行驗證，并添加到全球的賬本中。雖然區塊鏈網絡確保了所有的交易都是有效的，并且新的交易塊不斷產生，但實際上它并不能保證交易將按照提交區塊鏈的方式進行排序。

由于每個區塊只能包含有限數量的交易，礦工在選擇內存池中哪些待處理交易時擁有完全的自主權，內存池是礦工在鏈下存儲未確認交易的位置，它們將包含在自己的區塊中。雖然為了獲得最多的利潤，礦工通常以最高的gas價格來處理交易，但這并不是網絡的要求。因此，礦工可以利用他們任意對交易進行重新排序的能力，從用戶那里獲得額外的利潤，從中創造出來的價值就被稱為礦工可提取價值。

動態 | 央行官微舊文重發“再科普”：范一飛詳解數字貨幣:據中國經濟網消息，今日，央行官微公眾號頭條重新發布央行副行長范一飛在2018年1月25日題為《關于央行數字貨幣的幾點考慮》的文章，對央行數字貨幣再次進行科普。同時，微信公眾號第二條發布支付司副司長穆長春8月10日在第三屆中國金融四十人伊春論壇上的演講。近年來，各主要國家和地區央行及貨幣當局均在對發行央行數字貨幣開展研究，新加坡央行和瑞典央行等已經開始進行相關試驗，人民銀行也在組織進行積極探索和研究。[2019/8/21]

默認情況下，礦工不會根據用戶提交的時間，而是根據用戶支付的費用金額來處理交易

科普時報：區塊鏈與云計算長期發展目標不謀而合:據《科普時報》今日報道，區塊鏈與云計算兩項技術的結合，從宏觀上來說，一方面，利用云計算已有的基礎服務設施或根據實際需求做相應改變，實現開發應用流程加速，滿足未來區塊鏈生態系統中初創企業、學術機構、開源機構、聯盟和金融等機構對區塊鏈應用的需求。另一方面，對于云計算來說，“可信、可靠、可控制”被認為是云計算發展必須要翻越的“三座山”，而區塊鏈技術以去中心化、匿名性，以及數據不可篡改為主要特征，與云計算長期發展目標不謀而合。[2018/5/4]

雖然MEV這個概念是一個最常見的術語，但今天我們看到的大多數形式的MEV都不是來自礦工本身，而是來自第三方的機器人。這些機器人通過改變支付給礦工的交易費用來操縱他們在一個區塊內的交易順序。這意味著即使礦工根據最高的gas價格來處理交易，MEV還是會產生。然而，因為礦工最終控制了一個區塊內的最終交易順序，所以MEV可以被看作是礦工可以提取價值的上限。

財政部副部長朱光耀：數字經濟還處在發展的過程中，要以科普、推動的態度來推進數字經濟發展:今日，在中國發展高層論壇2018年會上，財政部副部長朱光耀表示：“數字經濟還處在發展的過程中，要以科普、推動的態度來推進數字經濟發展。也要關注數字經濟的其他影響，包括稅收征管、反洗錢監管措施等要跟上。”[2018/3/25]

MEV是以犧牲普通用戶為代價的，通常所有用戶在交易完成后才會意識到這一點。這可能包括網絡交易費用的增加和交易的額外滑點，這兩者都直接從用戶那里獲取價值。

交易所套利和gas價格競標戰

目前最常見的MEV形式是在兩個或多個去中心化交易所之間進行套利的第三方機器人。當加密貨幣資產在一家交易所的價格與另一家交易所的價格出現偏離時，就會產生套利機會，這通常是由其中一家交易所的大規模交易造成的。套利機器人通過在一家交易所以較低的價格購買資產，在另一家交易所以較高的價格出售資產，在賺取利潤的同時，使兩個交易所的價格回到相同水平。此外，鏈上的去中心化交易所和鏈下的中心化交易所之間也會出現很多的套利機會。

隨著DeFi項目的增加和中心化交易所內部流動性的增加，這些套利機會的發生和盈利能力增加，導致套利機器人之間的競爭日益激烈。這些機器人通過參與競標戰來競爭套利機會，這導致它們不斷提高愿意支付給礦工的交易費用，從而試圖讓他們的交易先得到處理。他們之所以會有這樣的行為，是因為他們知道礦工作為理性的經濟行為者，會受到激勵從而根據最高的gas價格來處理交易。盡管這種形式的MEV確保了各交易所的市場價格一致，但它有一個不利的副作用。

這其中的結果就是，區塊鏈網絡的帶寬被競爭日益激烈的套利交易所消耗，這提高了網絡上其他人的交易費用。套利機器人支付的交易費用，通常占套利最終利潤的很大一部分，這部分價值最終直接流向了礦工。這意味著，礦工即使沒有自己抓住套利機會，也能從這種形式的MEV中獲益，因為他們的交易費收入會越來越多。

交易所提前交易和“無形費用”

另一種可能被認為對用戶體驗更直接有害的MEV形式是為用戶在去中心化交易所進行提前交易的機器人。因為來自用戶的所有交易都必須經過內存池，所以這些先行運行的機器人可以監視進入內存池的大型交易，并利用這種“先知“的能力為自己謀利。

例如，如果機器人發現了一筆大額交易，一個提前交易的機器人可以復制用戶的交易，并支付更高的交易費用，從而首先處理他們的交易。這將移動被交易資產的市場價格，導致用戶的交易產生更大的滑點。在用戶的交易被處理后，被交易資產的市場價格進一步向提前交易者有利的方向轉變，這使得他們可以通過出售資產來獲利。

因此，用戶的交易是以次優的匯率執行的，這增加了用戶使用去中心化交易所的“無形費用”，在這種形式下，用戶收到的代幣要比最初預期的要少。與交易所套利類似，進行提前交易的機器人為了獲得這些機會，通過參與交易費競標戰來讓他們的交易首先被處理，從而增加了在區塊鏈網絡上創建任何交易的成本。

交易所套利和提前交易只是MEV如何產生并可能對用戶產生負面影響的兩個例子。然而，它們并不是MEV可能存在的唯一情況。如果礦工開始抓住更多的MEV機會，他們就可能會使用更高級的交易重新排序策略，進一步從用戶那里榨取價值。套利機器人和提前交易機器人只能通過支付更高的交易費用來重新安排他們的交易，而礦工可以免費重新安排他們挖出的交易區塊。這進一步為MEV帶來了更多機會，在最壞的情況下，可能會導致阻塞重組和共識的不穩定。

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