隨著USDX在1美元附近的穩定性增加,USDX的使用場景和流通量也應該趨于增加。事實上USDX的穩定性是Kava治理的一個重要目標。但USDX在1美元左右的穩定性是不能保證的。Kava治理擁有影響USDX市場流動的工具,這可能會影響價格,但最終USDX價格由市場決定。
本篇文章是Kava Labs聯合創始人兼產品負責人Scott Stuart從產品和市場角度解析USDX的穩定機制及影響因素。
影響USDX穩定性的市場因素有很多。
什么是USDX?
USDX是一種數字資產,用于表示從Kava借貸平臺借出的代幣。用戶可以向Kava抵押BTC或其他加密貨幣,借出USDX,并將USDX兌換成其他資產、商品或服務。一旦用戶將USDX償還給Kava,就能重新獲得自己抵押的相應資產。
75,805,000 USDT從Tether Treasury轉移到Kraken:金色財經報道,數據顯示,75,805,000 USDT(價值約 75,880,804 美元)從 Tether Treasury 轉移到 Kraken。[2023/5/10 14:53:17]
USDX和DAI這樣的資產通常被貼上“穩定幣”的標簽,并被稱為與美元“掛鉤”。
USDX的設計如何保證其將在1美元左右的穩定區間交易?
USDX數字資產設計本身并不能保證它在1美元左右的區間中交易,甚至不能保證它在一個穩定的范圍內交易。
市場價格和波動性是資產在其市場上的供求流動的影響因素。USDX資產設計有一些功能,可以調整到可能影響資產的供/求速度,從而影響市場價格,但這只是間接影響。
數據:某基金從Circle提取3.12億枚USDC并轉至交易所:金色財經報道,據Lookonchain監測,隨著Silvergate崩盤,加密市場暴跌,ETH的價格下跌了5%。在ETH暴跌之前,價格略有上漲。某神秘基金在上漲的8小時內從Circle提取了3.12億枚USDC并轉移到交易所。
此前報道,Coinbase在14小時前發推文稱,它將不再接受或發起與Silvergate的付款。13小時前,該基金開始從Circle提取USDC并轉移到交易所,然后在5小時前停止。在此期間,ETH的價格上漲了2%。該基金在40分鐘前從Circle中提取了1000萬枚USDC并再次轉移到交易所。[2023/3/3 12:40:20]
USDX如果不在1美元左右的穩定區間交易,是否會崩潰?
USDT占比特幣交易比重約為63.93%:金色財經消息,據cryptocompare數據顯示,目前比特幣交易情況按照交易幣種排名,排在第一的是USDT,占比為63.93%;排在第二的是美元,占比為14.02%;排在第三的是日元,占比為10.94%;排在第四的是韓元,占比為2.96%;排在第五的是歐元,占比為2.35%。[2020/8/9]
不會,USDX市場的穩定性并不是市場參與度獲得成功的必要條件。事實上,目前市場上有一些資產具有所謂的穩定機制,其價格走勢根本不穩定,但仍然推動了市場高度的參與度。
AMPL/USDT 4個月的價格走勢
行情 | USDT場外交易價格達到7元:隨著BTC的拉升,USDT場外交易價格也出現了上漲,火幣OTC的USDT最低購買價格已經達到7元,溢價率為4.35%。[2019/4/8]
努力達到特定的USDX價格和波動水平本身并不是Kava團隊的目標,而是一種手段。使用OKR框架進行項目目標設定,我們對USDX資產的目標是讓它有可能成為加密行業中最常用的“穩定資產”。為了達到與目標相匹配的使用場景和流通量水準,可以說,將USDX價格的波動性以及和1美元的偏差最小化是一個關鍵衡量指標。這是一個微妙但有用的觀點,但盡管USDX穩定在1美元左右可能是其成功的重要部分,但也并非絕對必要。
USDX的價格和穩定性如何影響用戶在Kava償還借出的USDX的能力?
分析 | 金色盤面:BTC/USD “頭肩底”構筑接近完成:金色盤面綜合分析:BTC/USD 在4小時K線圖構建了一個“頭肩底”形態。一般這樣的形態,對于空頭來說都是具有震懾力的,如果向上突破,頸線將會帶動一波大級別的多頭行情。[2018/8/17]
USDX的價格和穩定性不會影響用戶在Kava中償還借款的能力,因為你的借款是以USDX計價的,而不是任何其他資產。例如,如果你從BTC的債倉中借出了100USDX,在不考慮借貸費率的情況下,不管USDX交易價格為0.5美元或1.5美元,你都可以償還你的100USDX,重新獲得你抵押的BTC。
當你因為借貸費率獲得額外的USDX債務時,你可以賣出借來的USDX(相當于做空資產),或者當你用其他資產購買USDX時(相當于做多資產),這時USDX的價格可能會影響你的購買。
USDX價格穩定為什么成為USDX增長的重要關鍵結果?
使用場景。USDX的大部分可使用場景,都是因為當USDX在某個價格上比較可預測的穩定時,才會比較理想。在Kava借貸場景里,借出USDX的用戶只有確信當他們去購買USDX來償還債務時,USDX單價與他們出售時的單價大致相同(風險更小),他們才會在更長的時間內出售他們的USDX以滿足他們的任何需要(使用意愿和信心才會增加)。
同樣,隨著用戶對USDX價格長期穩定的信心增強,購買USDX并囤積,用于一些盈利策略(在拍賣時購買清算資產、DeFi流動性staking等)也變得更有吸引力。
是什么因素導致USDX價格在1美元左右?
如果USDX應該穩定以增加其增長和使用,為什么不穩定在0.5美元或1.5美元左右,而要穩定在1美元?
Kava借貸拍賣套利
Kava借貸的內部系統假設USDX價值1美元,確保其能夠在拍賣模塊以價格1USDX等于1美元的清算資產去競拍清算資產。例如,如果100美元的BTC被拍賣(由Chainlink價格預言機參考價格確定)無論你在市場上以0.5美元還是1.5美元的價格購買這筆USDX,你都可以以100USDX的價格去購買這筆100美元的BTC。
這個功能為任何價值低于1美元的USDX提供了價格套利機會。
哪些因素會導致USDX價格穩定?
在一個市場中,有很多因素會影響資產流動。對于USDX數字資產,影響因素有以下這幾類:
內生變量
借貸費率:借貸費率是指用戶必須為其借出的USDX支付的年化利率,隨著資產類型調整。我們可以預期,在其他條件不變的情況下,隨著某項資產的借貸費率的增加,從該資產借出USDX的邊際傾向將降低,從而增加對USDX的需求。
USDX儲蓄率:USDX儲蓄率是USDX持有人因購買和持有USDX而得到的年化補償利率。我們可以預期,在其他條件不變的情況下,隨著USDX儲蓄率的增加,獲取USDX的邊際傾向也會增加。
KAVA獎勵:KAVA獎勵是指對以特定資產借出USDX的用戶給予KAVA代幣獎勵。我們可以預期,在其他條件不變的情況下,隨著給定資產的KAVA獎勵增加,借出USDX的邊際傾向將增加,從而增加相應市場的供給。
外源變量
USDX下游需求:USDX下游需求是指對采取特定行動的USDX持有人進行補償的所有需求行為。例如,HARD貨幣市場會直接補償USDX持有者向貨幣市場提供HARD的行為。我們可以預期,隨著USDX下游需求的增加,在其他條件不變的情況下,獲取USDX的邊際傾向應該增加。
USDX投機需求:USDX投機需求是指USDX市場參與者在特定時間對特定的USDX價格下注的需求。對于特定的USDX價格和時間,我們可以預期,隨著USDX投機需求的增加,在其他條件不變的情況下,USDX價格的波動性會降低。
12月17日10:45,金色財經數據顯示,比特幣站上22000美元關口,繼昨晚突破歷史新高后BTC仍在持續創新高.
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